Брокерская индустрия яростно выступила против этих правил, хотя окончательная версия была значительно смягчена по сравнению с предыдущими проектами, отчасти из-за лоббирования со стороны индустрии финансовых услуг.
Тем не менее, новые правила навсегда изменят способ предоставления финансовых консультаций, особенно среди финансовые консультанты, которые полностью или частично получают комиссионное вознаграждение от финансовых продуктов, которые они продают.
Новый этап правил начнется в апреле 2017 года и вступит в силу 1 января. 1, 2018.
Что эти новые правила значат для вас как для индивидуального инвестора или потенциального клиента финансового консультанта?
Согласование интересов клиентов с интересами их консультантов
Эти правила предназначены для обеспечения согласования интересов клиентов и финансовых консультантов, когда речь идет о советах, данных в отношении пенсионных планов.
В тех случаях, когда эти правила, вероятно, окажут наибольшее влияние, это финансовые консультанты, которые частично или полностью получают свое вознаграждение за счет комиссионных от продажи финансовых продуктов, включая трейлинг. комиссионные по некоторым взаимным фондам и аннуитеты. Эти советники руководствовались стандартом пригодности, который просто гласит, что любые рекомендации должны подходить для кого-то в данной ситуации инвестора. Рекомендации не обязательно должны отвечать интересам этого или любого другого клиента.
Зарегистрированные инвестиционные консультанты в SEC и некоторых штатах уже проведены до фидуциарного стандарта через эту регистрацию. Платные консультанты, работающие через такие организации, как NAPFA и Garrett Planning Network, в прошлом также придерживались фидуциарных стандартов.
Повышенное раскрытие информации
Ключевой особенностью новых правил являются повышенные требования к раскрытию информации об инвестиционных инструментах или стратегиях, которые могут быть истолкованы как конфликт интересов для консультанта. Это включает в себя множество потенциальных предметов, в том числе:
- Предложение перевести баланс в плане 401 (k) на IRA если это приведет к более высокой комиссии для клиента и потенциально принесет пользу консультанту с более высокой комиссией на основе активов.
- Рекомендация аннуитета внутри счета IRA. Раскрытие информации теперь распространяется на индексированные аннуитеты, которые не были включены ни в один из предыдущих проектов правил.
- Брокеры, которые предлагают использовать внутри счета IRA собственные взаимные фонды или другие инвестиционные продукты, предлагаемые их работодателем.
- Заказные мероприятия внутри IRA.
- Консультанты, которые в настоящее время работают с клиентами и используют продукты или услуги, требующие раскрытия информации, должны будут предоставить документ, раскрывающий информацию об этих текущих договоренностях.
- Рекомендации небольшим планам 401(k), если эти рекомендации могут рассматриваться как противоречащие интересам участника.
Центральным элементом этих правил и основным средством раскрытия информации является освобождение от контракта наилучших интересов или BICE.
Если вы работаете с брокером, зарегистрированным представителем или финансовым консультантом, который частично или полностью зарабатывает компенсации от комиссионных, вы, вероятно, получите одну или несколько форм BICE для подписания в некоторых точка.
Последствия для клиентов
Учитывая, что первый этап внедрения этих новых правил начнется не раньше, чем через год, финансовые услуги провайдеры будут в значительной степени планировать и пересматривать свои бизнес-модели в течение этого периода. время. Вот несколько вещей, которые произошли или что вы можете увидеть.
- Тенденция в мире брокерских услуг смещается в сторону платных услуг. Распространенной формой является брокерский оберточный счет. Как правило, это управляемая учетная запись, в которой используются взаимные фонды с конечными комиссиями, такими как сборы 12b-1. Брокерская фирма не только получает комиссию в зависимости от активов на счете; обычно они также получают комиссию 12b-1.
- Поступали сообщения о том, что брокерские фирмы использовали дополнительные расходы, связанные с соблюдением этих новых правил, в качестве предлога для повышения своих комиссионных с клиентов. Кроме того, неудивительно, что консультанты всех типов отказываются от услуг или даже «увольняют» более мелких и менее прибыльных клиентов.
- Из бизнеса ушли как минимум две крупные брокерские организации: AIG и Met Life. Оба продали своих брокерских агентов по продажам конкурентам.
- Соединенное Королевство претерпело аналогичные изменения в своих правилах, и несколько лет спустя количество финансовых консультантов стало примерно на 20% меньше, чем до этого изменения.
Вопросы, которые нужно задать
Первый вопрос, если я получил какое-то сообщение от финансового консультанта, указывающее, что они теперь будут действовать в моих интересах было бы примерно так: «Разве вы не делали этого в прошлом?» Жестко, может быть, но это ваше деньги. Если вы не уверены, что ваш финансовый консультант дает рекомендации, отвечающие вашим интересам, вам не следует доверять ему свое финансовое будущее.
Если вы уже работаете с финансовым консультантом, я бы посоветовал спросить его, как эти новые правила повлияют на его бизнес и как вы будете работать вместе в будущем.
Я бы попросил вашего консультанта раскрывать все расходы, которые вы несете работая с ними, если они еще этого не сделали. Помимо любых комиссий, которые вы платите — фиксированных комиссий или комиссий, основанных, например, на процентах от активов — убедитесь, что вы знаете расходы на любые инвестиции или финансовые продукты, которыми вы владеете, и спросите, какую компенсацию консультант получает за свою работу. с тобой. Хотя вы можете получить раскрытие BICE для подписи, это не означает, что этот документ будет написан в удобном для понимания формате.
Краткое содержание
Новые фидуциарные правила изменят то, как многие финансовые консультанты работают со своими клиентами, и это станет очевидным для многих из вас в течение следующих нескольких месяцев. Убедитесь, что вы понимаете, как эти изменения повлияют на вас, если вы работаете с консультантом. Обязательно задавайте много вопросов. Это ваши деньги, и вам должно быть комфортно с человеком, которому вы доверяете управлять ими.