Что такое спекулятивные инвестиции? Определение, примеры и влияние

Вам не нужно читать много историй об инвестировании, чтобы найти предупреждения, пронизанные Блумберг статьи и консервативные инвестиционные сабреддиты: «Как всегда, будьте предельно осторожны при подходе к спекулятивным инвестициям», — читали они. Черт возьми, мы тоже склонны бросать его в наши части.

Что такое «спекулятивные» инвестиции и почему некоторые экономисты считают это ругательством? Хорошо или плохо спекулятивное инвестирование для экономики, и, что наиболее важно, стоит ли заниматься спекулятивным инвестированием ради получения больших прибылей?

Давайте проясним ситуацию, углубившись в спекулятивные инвестиции.

Что такое спекулятивные инвестиции?

Согласно с Комиссия по торговле товарными фьючерсами, спекулятивный инвестор, или «спекулянт», это: «Трейдер, который не хеджирует, но торгует с целью получения прибыли за счет успешного прогнозирования движения цены».

На языке Olde Millennial English спекулятивные инвестиции выглядят так:

• Высокий риск
• Высокая награда
• Ориентирован на краткосрочную прибыль
• Обычно основывается на «предчувствии» больше, чем на каких-либо твердых основах

Вот несколько классических примеров спекулятивных инвестиций:

Такие стартапы, как Facebook и Alibaba.

В 2004 году застенчивому парню из колледжа удалось выиграть встречу с титанами венчурного капитала Рейдом Хоффманом и Питером Тилем, но он не устроил особого шоу.

«Мы не были поражены его подачей… мы много смотрели на стол, ничего не говоря», сказал Хоффман в более позднем интервью.

Но сайт ребенка необычайно быстро набирал популярность в кампусах колледжей, поэтому Тиль решил выложить 500 000 долларов за 10% компании и место в совете директоров. Восемь лет спустя он продал 75% своих акций Facebook за 400 миллионов долларов. Если бы он не обналичил свои акции во время провального IPO Facebook, его акции сейчас стоили бы 3,6 миллиарда долларов.

Бизнес-ангелы и венчурные капиталисты процветают благодаря спекулятивным инвестициям. Даже если в 95% случаев они поддерживают мерзавцев, все, что им нужно, — это горстка победителей — или один хоумран — для финансирования следующих нескольких лет.

Другой известный пример — инвестиции Softbank в Alibaba в 1999 году. Джек Ма был удивлен своей первой встречей с основателем Softbank Масаёси Сан. «Мы не говорили о доходах, мы даже не говорили о бизнес-модели, мы просто говорили об общем видении».

Так что же вдохновило Масаёси Сона на инвестиции 20 миллионов долларов в Alibaba за 34% акций, которая позже будет стоить 60 миллиардов долларов? Всему виной предчувствие: «Я инвестировал, основываясь на своем обонянии», — вспоминает он.

Подробнее >>> Как инвестировать в стартапы

GameStop (GME) в 2020-2021 гг.

По иронии судьбы, величайшее безумие спекулятивного инвестирования в современной истории началось довольно неспекулятивным образом.

27 июля 2020 года CFA и бывший преподаватель MassMutual Кит Гилл опубликовали часовое глубокое погружение в основы GME, в конце концов придя к спокойному и обоснованному выводу о том, что акции недооценены.

Прошли месяцы, прежде чем видео снова появилось на Reddit, где оно распространилось со скоростью лесного пожара. Вскоре тысячи инвесторов-любителей стали скачивать Робин Гуд купить акции GME. Цены взлетели до небес, обещания мгновенного богатства манили, и сотни новичков наводнили рынок.

Девяносто девять процентов этих инвесторов покупали GME не на основе фундаментального анализа Гилла или какой-либо собственной технической оценки. Они увидели возможность для заоблачной краткосрочной прибыли и воспользовались ею. Это не значит, что все они были любителями — даже профессионалы заметят и поедут на шумихе за легкие деньги.

Криптовалюта

Как криптоинвестор, я собираюсь сказать кое-что, из-за чего мне, вероятно, запретят посещать Сальвадор: Все инвестиции в криптовалюту являются спекулятивными, потому что криптовалюте не хватает основ.

Вы не можете вписать криптовалюту в профиль асимметричного риска, потому что риск не поддается исчислению. Биткойн может достичь 100 000 долларов в этом году или 1000 долларов, и практически невозможно узнать, как он пойдет. Следовательно, криптоинвестиции не могут быть чем-то иным, кроме спекулятивных.

Конечно, некоторые основы существуют — вы можете читать технические документы и смотреть на исторические данные о ценах (например, хлипкий, как он есть) — но опять же, на этих костях просто недостаточно мяса, чтобы сделать предсказуемый, не спекулятивный играть в.

Значит ли это, что вам следует избегать спекулятивных инвестиций, таких как REIT в 2008 году? Не обязательно. Прежде чем решить, стоит ли вам заниматься спекулятивным инвестированием, сначала вам следует узнать больше контекста.

Подробнее >>> Что означает HODL в криптовалюте и акциях?

Инвестирование против. Спекуляции

Когда дело доходит до инвестирования и спекуляции, есть несколько ключевых различий, о которых вам следует знать. Для начинающих, инвесторы обычно имеют более долгосрочные перспективы, чем спекулянты.. Они могут захотеть приобрести актив и удерживать его годами или даже десятилетиями, чтобы увидеть повышение его стоимости. Напротив, спекулянты часто больше заинтересованы в краткосрочной прибыли и могут с большей вероятностью «перевернуть» актив — быстро продать его после покупки с целью получения прибыли.

Еще одно ключевое отличие связано с толерантность к риску. Инвесторы, как правило, более склонны к риску, чем спекулянты. Они могут быть более консервативны в своем подходе, ища возможности, которые предлагают солидный доход без слишком большой волатильности. Спекулянты, с другой стороны, могут быть более склонны к более рискованным ставкам в надежде получить более крупный выигрыш.

Наконец, важно помнить, что не существует черной и белой линии, отделяющей инвестирование от спекуляции. Скорее, это скорее спектр. Даже среди активов, которые считаются надежными долгосрочные инвестиции, некоторые из них более изменчивы, чем другие. Большая волатильность означает больший потенциал как для прибыли, так и для убытков. Когда вы инвестируете, важно учитывать свою устойчивость к риску и инвестировать в активы, которые соответствуют вашим целям.

Как спекулятивные инвестиции могут ослабить фондовый рынок и экономику?

Когда спекуляции процветают, на рынке может образоваться «пузырь», когда цены искусственно завышаются. Это может привести к резкому падению цен, когда пузырь наконец лопнет. Спекуляция также может привести к чрезмерной торговле, что может сделать рынок более нестабильным и менее эффективным.

В конечном счете, спекулятивные инвестиции могут ослабить фондовый рынок и экономику, создавая нестабильность и препятствуя долгосрочному росту. “Вероятно, будет справедливо сказать, что почти каждый финансовый кризис, начиная с тюльпаномании 1630-х годов, можно отнести к своего рода массовым спекуляциям».пишет Профессор Лоуренс Митчелл, автор Корпоративная безответственность: новейший экспорт Америки.

Профессор Митчелл называет спекулятивные инвестиции «экономическим паразитом», который «никогда не способствует продуктивной экономике». Гав. Хотя, возможно, он прав. Когда спекулятивные инвесторы искусственно отделяют цену актива от его внутренней стоимости, это может иметь катастрофические краткосрочные и долгосрочные последствия.

• До 2008 года, когда почти все полагали, что ценные бумаги с ипотечным покрытием, такие как CDO, безошибочны (без глядя на радиоактивные субстандартные отходы внутри), мы создали худший экономический спад в мире со времен 1930-е годы.
• Увлечение GameStop, возможно, сделало нескольких пользователей r/wallstreetbets богатыми, но наивные новые трейдеры, которые купили акции по цене, близкой к пиковой цене в 483 доллара, теперь столкнулись с убытком в 68%. Кроме того, несмотря на наше сочувствие, хедж-фонды Citron Capital и Melvin Capital (и их клиенты) стали жертвами девятизначных сумм. короткое сжатие.
• Несмотря на Международный валютный фонд призывая его не, президент Сальвадора Найиб Букеле потратил 100 миллионов долларов из денег своих налогоплательщиков на покупку биткойнов. Его инвестиции теперь стоят половина его первоначальной стоимости. И хотя технически он ничего не потерял, пока не продал, его спекулятивные действия привели к резкому падению кредитных рейтингов и ожидания дефолта.

Действительно, спекулятивное инвестирование может оказаться очень и очень неправильным для инвестора или экономики в целом.

Почему фондовый рынок и экономика на самом деле Потребности Спекулянты

Несмотря на все свои недостатки, спекуляция может быть и хорошей вещью. Не все спекулятивные инвесторы являются паразитами — некоторые из них являются белыми кровяными тельцами, поддерживающими здоровье и безопасность рынков для обычных инвесторов.

Фактически, многие из «голубых фишек», лежащих в основе наших среднесрочных и долгосрочных портфелей, существуют только потому, что какой-то спекулянт пошел на риск, чтобы поднять их с мертвой точки. Если бы Энди Бехтольшейм и Джефф Безос не поставили 250 000 долларов на догадку в 1998 году, мы могли бы не получать от Google стабильных 12% годовых в год.

Чтобы опираться на этот последний пункт, рынку нужны спекулятивные инвесторы с высоким риском, потому что они часто единственные, кто рискует малыми и средними компаниями с высокими целями.ESG и экологически чистые компании, которые предлагают видение — и немного больше — могут оказаться не в состоянии получить традиционный кредит или институциональный капитал. Но как только они находят подходящего спекулянта, разделяющего их видение лучшего мира, чек приходит по почте.

Наконец, спекулянты склонны торговать по-крупному и часто.

Как и моторное масло 5W-30, быстрые и частые движения спекулянтов смазывают рынки, улучшают плавучесть и снижают волатильность.

Так что спекулятивные инвестиции не так уж и плохи. Некоторые могут даже назвать их невоспетыми героями, выполняющими грязную работу для нашей выгоды, а иногда и для личной неожиданности.

Лучшие способы хеджирования рисков во время спекуляций

Вы ничего не упустите, если не будете заниматься спекулятивным инвестированием. Чтобы добиться финансовой независимости, вам не нужны криптовалюта, Beanie Babies или 10% акций перспективного стартапа.

Все, что вам нужно, это диверсифицированный портфель «скучных» инвестиций, таких как облигации, Голубые чипсы, ETF, а также индексные фонды. Сложные проценты и терпение — ваши лучшие союзники.

Но спекулятивные инвестиции могут быть захватывающими и прибыльными и быстро расширить ваши знания о рынках.

Потенциальным недостатком, конечно же, является потеря денег. Итак, давайте поговорим о двух лучших способах защитить себя от серьезных убытков во время спекуляций.

Бумажная торговля

Лучший способ насладиться азартом спекулятивного инвестирования — с абсолютно нулевым риском для вас или ваших финансовых целей — это торговать на бумаге.

Эта функция во многих современных брокерских приложениях позволяет торговать фальшивыми деньгами. Вы можете создать гипотетический портфель, потерять его все за месяц и полностью начать все сначала без каких-либо реальных потерь.

Этот подход «песочницы» может утолить жажду начинающих спекулянтов без какого-либо риска. Кроме того, все это по-прежнему кажется удивительно реальным. И хотя деньги фальшивые, знания и опыт, которые вы получаете, переносятся на другие ваши инвестиции.

Подробнее >>> Бумажная торговля: опыт инвестирования без реального риска

Начать 5% фонд «YOLO»

Один из самых простых способов хеджировать свой риск — ограничить свои риски. Я никогда не инвестирую более 5% своего общего портфеля в спекулятивные инвестиции. Я называю это своим"ЙОЛО фонд», и он состоит из капитала, который я могу потерять.

В настоящее время мой фонд YOLO в основном заполнен криптовалютой, и теперь он превосходит мой основной фонд в 5 раз, даже в нашем текущем Крипто Зима. Тем не менее, я не буду инвестировать ни копейки больше 5% в свой фонд YOLO и ни копейки больше в криптовалюту, потому что я знаю, насколько временна эта прибыль.

Вот почему я рекомендую вам создать специальный спекулятивный инвестиционный фонд с не более чем 5% вашего общего инвестиционного капитала, в зависимости от ваших толерантность к риску. Таким образом, вы можете получить неплохую прибыль, не рискуя задержать свои обычные инвестиционные цели.

Нижняя линия

Спекулятивные инвестиции подобны огню — они необходимы, но опасны. В контролируемой среде он может поддерживать жизнь; но в руках любителей он может быть невероятно разрушительным.

Если вы владеете им самостоятельно, делайте это с осторожностью. Держите тлеющие угли маленькими.

Дальнейшее чтение:

• Инвестиционный риск 101
• Не поздно ли инвестировать в криптовалюту?
• Как инвестировать 30 тысяч: 8 лучших способов вложить деньги прямо сейчас