Если вас волнует инвестирование в соответствии с вашими ценностями, вы, вероятно, уже знаком с SRI (социально ответственное инвестирование) и ESG (экологический, социальный, управленческий) инвестирование. Но слышали ли вы об импакт-инвестировании?
Термин «импакт-инвестирование» относительно новый и реже используется в дискуссиях об инвестировании, основанном на ценностях, но это быстрорастущий сегмент. А Опрос 2020 года от Global Impact Investing Network (GIIN) обнаружили, что текущий размер рынка инвестиций воздействия составляет 715 миллиардов долларов.
Импакт-инвестиции, как правило, предлагают больше выгод от воздействия, чем инвестиции в SRI и ESG. Но в отличие от благотворительных доноров, импакт-инвесторы рассчитывают получить финансовую отдачу. В этом руководстве мы объясним, как работает импакт-инвестирование, а также его основные преимущества и недостатки.
Подробнее >>> Как начать инвестировать в ESG
Краткая версия
- Импакт-инвестирование позволяет вам инвестировать непосредственно в дело или проект, который вам небезразличен, и получать финансовую отдачу.
- Хотя не все эксперты-инвесторы влияют на рыночную доходность, 90% говорят, что доходность соответствует их ожиданиям или выше, а 100% говорят, что они удовлетворены результатом своих инвестиций.
- В настоящее время наиболее эффективные инвестиции доступны только аккредитованным инвесторам через возможности частного капитала или частного долга, которые существуют за пределами публичных бирж.
Что такое импакт-инвестирование?
Импакт-инвестирование — это подход к инвестированию, направленный на получение финансовой отдачи при одновременном положительном влиянии на общество или окружающую среду.
Существует множество различных типов инвестиций воздействия, которые подпадают под эти две основные категории, но вот лишь некоторые из целей, которые они могут преследовать:
- Экономия энергии
- Внедрение устойчивых методов ведения сельского хозяйства
- Прекращение глобального продовольственного кризиса и кризиса чистой воды
- Строительство доступного жилья
- Поддержка равенства в образовании
- Создание доступных систем здравоохранения
- Предоставление финансовых услуг на развивающихся рынках
Какой бы социальной или экологической цели ни способствовали инвесторы, они хотят видеть измеримый прогресс с течением времени и получать удовлетворительную денежную отдачу.
Хотя, вероятно, всегда были некоторые инвесторы, которые занимались импакт-инвестированием, этот термин использовался только в серьезно с 2010 года, когда Фонд Рокфеллера и J.P. Morgan назвали импакт-инвестиции новым активом. учебный класс.
Импакт Инвестирование vs. Социально ответственное инвестирование (SRI)
Если импакт-инвестирование звучит для вас как социально ответственное инвестирование, вы не одиноки. На первый взгляд может показаться, что эти два термина — просто разные способы сказать одно и то же. Но на самом деле между импакт-инвестированием и SRI есть несколько ключевых различий.
Наиболее важное различие между SRI и инвестициями воздействия заключается в том, что в первом используются отрицательные фильтры, а во втором — положительные фильтры. Например, инвесторы SRI могут исключить из своих портфелей все компании, которые наносят ущерб окружающей среде своей энергетической практикой. Но импакт-инвестор, с другой стороны, может стремиться инвестировать только в проекты, улучшающие окружающую среду.
Еще одним отличием импакт-инвестирования от SRI является доступный тип инвестиций. Многие публично торгуемые компании могут получить высокие баллы SRI, но вы обычно не найдете инвестиционных возможностей на публичных биржах. Вместо этого они, как правило, осуществляются посредством договоренностей о частном капитале или частном долге.
Это приводит нас к последнему важному различию между инвестированием воздействия и социально ответственным инвестированием. В то время как каждый может следовать инвестиционной стратегии SRI, инвестиции воздействия часто ограничиваются аккредитованные инвесторы.
Подробнее >>> В чем разница между этичным и устойчивым инвестированием?
Импакт Инвестирование vs. ESG (экологические, социальные, управленческие) Инвестирование
ESG-инвестирование занимает промежуточное положение между импакт-инвестированием и SRI. С ESG вы инвестируете в компании, активно стремящиеся снизить негативное воздействие на общество или окружающую среду. Но в отличие от инвестиций воздействия, основные продукты и услуги компаний, получивших высокие оценки ESG, редко связаны с этими целями воздействия.
Так как же все это происходит? Ну, инвестор SRI может быть доволен инвестированием в любую компанию, которая не производит ископаемое топливо. Тем временем ESG-инвестор может инвестировать только в компании, которые стремятся использовать больше Возобновляемая энергия на своих объектах. И, наконец, импакт-инвестор может инвестировать в фонды, ориентированные на создание новой зеленой инфраструктуры, такие как Sunwealth. Фонд солнечного воздействия.
Подробнее >>> ESG-инвестирование станет проще. Вот почему.
Импакт Инвестирование vs. благотворительность
Когда вы начнете искать инвестиции воздействия, вы можете заметить, что многие из них имеют цели, которые традиционно финансировались за счет благотворительности, например: решение проблемы голода в мире. И это специально.
Сторонники импакт-инвестирования отмечают, что благотворительность сама по себе не может решить все мировые проблемы. Но согласно Советники по благотворительности Рокфеллера, всего лишь 1-процентный перенос вложенных средств с рынков капитала на инвестиции в импактные инвестиции полностью перекрыл бы $2,5 трлн. ежегодный разрыв в финансировании между пожертвованиями и тем, что необходимо для достижения Целей устойчивого развития Организации Объединенных Наций (ЦУР).
Но хотя импакт-инвестирование может помочь нам достичь целей, которые традиционно решались только с помощью благотворительных пожертвований, между этими двумя видами деятельности есть большая разница. Только при импакт-инвестировании вы ожидаете получить финансовую отдачу в дополнение к нефинансовым выгодам.
Ожидаемая финансовая отдача для инвесторов воздействия
При традиционном инвестировании основной целью является получение максимально возможной прибыли. Но важно понимать, что импакт-инвесторы имеют более широкий спектр ожиданий финансовых результатов.
Некоторых инвесторов вполне устраивает получение более низкой прибыли, чем если бы они вложили свои деньги в фондовый рынок. Эти виды импакт-инвестиций иногда называют концессионными.
Другие, однако, имеют рыночные ожидания. На приведенном ниже изображении из GIIN показано, насколько разнообразны ожидания возврата инвестиций, влияющих на результат.
Из-за такого разнообразия ожиданий GIIN предпочитает сосредоточиться на том, удовлетворены ли импакт-инвесторы своей прибылью. В своем 2021 Impact Investing Принятие решений: взгляд на финансовые показатели отчет, 90% респондентов заявили, что их инвестиции в воздействие либо соответствовали их финансовым ожиданиям, либо превосходили их. А удовлетворение ожиданий воздействия было еще выше на 100%.
Тем не менее, важно отметить, что многочисленные совокупные исследования показали, что фонды воздействия, как правило, отстают от доходности S&P 500. С момента своего создания S&P 500 имеет средний годовой доход около 10%.
Между тем, исследование 159 фондов воздействия, проведенное Калифорнийским университетом в 2019 году, показало, что их средняя внутренняя норма доходности (IRR) составляет 6,4%. А более раннее исследование GIIN 2017 года, посвященное 71 фонду прямых инвестиций, выявило их чистая норма прибыли составит 5,8%.
Где найти эффективные инвестиции
Как упоминалось ранее, импакт-инвестиции обычно представляют собой возможности частного капитала или частного долга, которые существуют за пределами публично торгуемых бирж. Таким образом, в отличие от инвестиций в SRI или ESG, вы, вероятно, не сможете использовать биржевых маклеров или роботов-консультантов для участия в импакт-инвестировании.
Вместо этого вам нужно будет самостоятельно искать проекты, фонды и управляющих активами. К счастью, есть ресурсы, которые могут помочь вам начать поиск возможностей. Одним из примеров является Тониик Справочник. В нем перечислены многие инвестиции воздействия, которые можно отфильтровать по классу активов, категории воздействия, географии, профилю ликвидности и т. д.
ImpactAssets.org, тем временем, ведет надежный список лучших управляющих фондами воздействия на каждый год. Опять же, доступно несколько полезных фильтров. Например, вы можете просмотреть результаты по проценту специалистов в компании, которые идентифицируют себя как женщины или цветные люди.
Имейте в виду, что если вы действительно хотите заняться инвестированием в SRI или ESG, существует множество инструментов, которые могут вам помочь. Например, Рейтинги MSCI ESG может помочь вам сравнить отдельные компании. И Рейтинг устойчивого развития Morningstar™ могу помочь с оценкой взаимные фонды. Кроме того, несколько роботы-консультанты сегодня, например Улучшение а также Богатство, упростите создание портфолио SRI.
Плюсы и минусы импакт-инвестирования
плюсы
- Более ориентированы на воздействие, чем инвестиции в SRI и ESG: если вы хотите инвестировать в проекты, активно пытающиеся приносить пользу, а не просто избегать причинения вреда, инвестирование в воздействие может быть правильным выбором для вас.
- Больше ориентированы на прибыль, чем на благотворительность: в отличие от благотворительных пожертвований, импакт-инвестиции предназначены для сохраните свою основную сумму плюс предложите прибыль, оценив доли частного капитала или процентные платежи по долгу погашение.
- Особое внимание уделяется измеримым показателям: инвестиции с наибольшей отдачей предоставляют инвесторам четкие показатели для оценки их финансовых и нефинансовых результатов.
минусы
- Инвестиции, как правило, не обращаются на бирже: частные долговые предложения, их может быть труднее найти, чем акции и фонды, торгуемые на публичных обмены.
- Вам также необходимо тщательно провести собственную комплексную проверку, поскольку частные фонды не обязаны раскрывать свои финансовые данные Комиссии по ценным бумагам и биржам.
- Может потребоваться аккредитация инвесторов: большинство прямых инвестиций открыты только для аккредитованных инвесторов. Согласно федеральным законам о ценных бумагах, аккредитованный инвестор заработал не менее 200 000 долларов США за каждый из последних двух лет или имеет собственный капитал не менее 1 миллиона долларов США.
- Потенциально сниженная финансовая отдача: хотя многие инвестиции воздействия могут не отставать от общего рынка или даже превосходить его, их средняя доходность до сих пор была ниже S&P 500.
Нижняя линия
На протяжении веков большинство из нас считало инвестирование и благотворительность двумя совершенно разными способами распределения наших средств. Но импакт-инвестирование меняет эту парадигму, предлагая как финансовую, так и нефинансовую прибыль.
К сожалению, большинство инвестиций воздействия сегодня доступны только аккредитованным или институциональным инвесторам. Но если это не вы, вы все равно можете улучшить соответствие своих инвестиций и ценностей, инвестируя в социально ответственные компании.
Дальнейшее чтение:
- Как узнать, действительно ли компания или фонд являются ESG
- Инвестиции, дружественные к ЛГБТК+: что это такое и как их найти
- Как инвестировать в индустрию электромобилей