В последнее время популярность космических акций резко возросла, поскольку для отслеживания новой отрасли создаются даже биржевые фонды (ETF). Успешный полет Virgin Galactic в июле 2021 года приблизил космические путешествия к реальности.
После этого важного момента мы стали свидетелями последующих успешных полетов Blue Origin Джеффа Безоса и SpaceX Илона Маска. И при всем этом энтузиазм инвесторов резко возрос. Но разве космический туризм - единственная часть космической индустрии? И космические запасы - это следующий рубеж или им суждено сгореть в атмосфере?
Почему инвесторам стоит обратить внимание на освоение космоса
Легко объяснить, почему люди должны быть в восторге от освоения космоса. Это царство научной фантастики и детских мечтаний. Но объяснять, почему инвесторам следует обратить внимание на отрасль, совсем другое.
На протяжении десятилетий космические путешествия были настолько дорогими, что участвовать в них могли только люди с самым большим бюджетом. В течение многих лет это были правительства сильнейших мировых держав, привлекающие ресурсы по всей экономике.
Это было тогда, а это сейчас.
Сочетание инноваций и готовности правительства отдавать на аутсорсинг и искать коммерческие решения делает космос намного более доступным в коммерческих масштабах. Предприятие Илона Маска SpaceX изначально привлекло внимание заголовков, когда оно заключило с НАСА контракт на запуск более дешевой альтернативной ракеты. Один запуск ракеты SpaceX спас НАСА более чем 500 миллионов долларов.
Хотя SpaceX, возможно, находится в центре внимания, это не первая коммерческая компания, получившая государственные контракты, связанные с космосом. Одной из первых частных компаний, сделавших это, была EarthWatch (позже ставшая Digital Globe). В 1995 году он выиграл первый контракт на частный спутник для получения изображений.
С тех пор конкуренция неуклонно росла, достигнув пика, когда три миллиардера борются за космическое превосходство. По мере роста конкуренции свободный рынок делает то, что умеет лучше всего: стимулирует инновации и снижает затраты. Этот конкурс, вероятно, еще больше расширит доступ к космосу.
Инвесторам есть чем заняться, поскольку космические технологии стремительно развиваются. Сюда входят микроспутники, запуск которых обходится дешевле. И более низкие затраты, конечно, позволяют компаниям расти быстрее с меньшим риском.
Экономика космоса
Космическая отрасль открылась для частных компаний в 1990-х годах. Но для космической отрасли все еще оставалось узкое место: всегда был только один заказчик - государство.
Единственный способ, которым компании могли получать какие-либо доходы, - это борьба за государственные контракты и соблюдение их строгих правил. В то же время пул правительств, достаточно богатых, чтобы предлагать контракты такого рода, был невероятно мал. А геополитика еще больше ограничила количество клиентов.
Таким образом, источник жизненной силы компании был привязан к одобрению правительства со всей связанной с этим бюрократией - не совсем привлекательная коммерческая подача для новых компаний.
Однако по мере развития инноваций рынок открывается для нового поколения клиентов. Тот, который диверсифицирован по географии и отрасли, от аналитики данных, хедж-фондов и - как мы могли забыть - туризма.
Космический туризм
Открылась новая ниша: космический туризм. И эта ниша в наши дни получает большинство заголовков. Благодаря более совершенным технологиям, многоразовым ракетам и изобретательности теперь коммерчески выгодно отправлять людей в космос и обратно.
Но билеты по-прежнему дорогие, 450 000 долларов США по низкой цене. Таким образом, это доступно только для людей со сверхвысоким доходом. У них может быть шанс всей жизни воплотить мечту в реальность. Если мы предположим, что кто-то с чистым капиталом более 5 миллионов долларов будет готов выложить 450 000 долларов за этот опыт, у нас есть потенциальный пул клиентов из 3 миллионов семей только в США. Это делает рынок лучше, чем наличие единственного государственного заказчика.
Чтобы подробнее рассмотреть эту захватывающую отрасль, давайте посмотрим на Virgin Galactic. Это справедливо, поскольку он совершил первый успешный полет.
Более глубокий взгляд на Virgin Galactic
Virgin Galactic стремится продавать своим клиентам недельный опыт, при этом комфорт находится на первом месте в списке приоритетов. По сравнению со своими ближайшими конкурентами, Blue Origin и SpaceX, Virgin Galactic достигает самой низкой высоты и продает самый дешевый билет - вышеупомянутые 450 000 долларов.
Опыт включает в себя трехдневную подготовку на специально построенном космодроме Virgin Galactic. Клиенты получают индивидуальные боди и экипировку. Затем космические туристы садятся на уникальную пусковую установку Virgin Galactic. (Он больше похож на катамаран, чем на ракету.) Их поднимут на высоту 50 000 футов над уровнем моря. прежде, чем ракетные ускорители задействуют, чтобы поднять их на высоту 450 000 футов (85 миль) до самой границы космоса. сам.
Virgin Galactic сообщает, что пока имеет вклады от 600 человек стоимостью 80 миллионов долларов - важное подтверждение правильности концепции.
Финансы компании
Компания ожидает 65% валовой прибыли на каждый билет стоимостью 450 000 долларов. При этом учитываются такие расходы, как топливо, пилоты и наземные экипажи. Бизнес-модель зависит от вместимости корабля и от того, сколько кораблей летает Virgin Galactic.
В настоящее время его единственный действующий самолет перевозит восемь пассажиров, двое из которых - пилоты. Однако в масштабе Virgin Galactic планирует производить 400 запусков в год. Это составляет более 1 миллиарда долларов дохода. Удастся ли ему это сделать, еще неизвестно.
Для сравнения: конкуренты Virgin Galactic уходят дальше в космос, но и за них берут больше. Например, SpaceX может пойти дальше двух других и планирует продавать билеты по цене от 55 миллионов долларов за штуку. Конечно, SpaceX больше фокусируется на космических перевозках, чем на космическом туризме (по крайней мере, на данный момент).
Как и SpaceX, Virgin Galactic имеет в виду альтернативный бизнес. Его самолет уникальной формы может приземлиться в аэропорту. Таким образом, компания стремится также предлагать высокоскоростные международные перевозки. Идея состоит в том, что самолет запускает свои ракетные ускорители на большой высоте, чтобы не беспокоить и не нарушать что-либо внизу.
Возможности будущего: добыча на астероидах
Хотя технологии, возможно, еще нет, и еще предстоит решить множество инженерных проблем, добыча на астероидах уже вызвала большой интерес. Это потому, что повсюду в космосе мчатся камни, которые могут быть полны платины или золота. На самом деле, НАСА считает, что астероид 16 Психея диаметром 140 миль имеет минеральную ценность квинтиллионы долларов.
Добыча металлов на астероиде представляет собой серьезную инженерную задачу. Но вода в космосе более необходима и менее трудна.
Запуск воды в космос стоит столько же $43,000. Поиск способа сбора воды в космосе значительно сокращает расходы на космические миссии. К счастью, многие астероиды содержат воду.
Но добыча на астероидах питьевой воды - это только начало. Это значительно удешевляет выполнение космических миссий. Но некоторые рекомендуют разделить воду на водород и окислитель, ключевые компоненты ракетных ускорителей.
По сути, эти астероиды могут обеспечивать нас топливом посреди космоса, выступая в качестве заправочных станций. Для контекста, ракеты сжигают 11000 фунтов топлива в секунду во время старта, и топливо составляет значительную часть веса ракеты.
Если наша технология дойдет до такой степени, что сбор воды станет дешевле, чем отправка ее с Земли, мы увидим Совершенно новая бизнес-модель, которая может вывести космические путешествия на новый уровень, обслуживая ракеты в еще более далеком космосе миссии.
Больше не научная фантастика
Возможно, вы чувствуете, что это все еще полностью из области научной фантастики, а может быть, по крайней мере, через полвека. Но на самом деле в 2005 году Япония успешно запустил и посадил зонд на астероид, который затем собрал образцы минералов.
По общему признанию, это было в небольших масштабах. Но некоторые компании уже активно работают над решением этого вопроса. К ним относятся Deep Space Industries и Planetary Resources, которые были приобретены более крупными космическими компаниями.
Как инвесторы могут получить доступ к космосу
Как и в любом совершенно новом секторе, для инвесторов не так много вариантов, и еще меньше на публичных рынках. При этом есть несколько очень интересных имен на переднем крае отрасли.
Virgin Galactic (SPCE)
Конечно, Virgin Galactic является образцом космической индустрии, и не зря. Он совершил первый успешный полет и является публичной компанией. Его конкуренты Blue Origin и SpaceX остаются частными компаниями.
SPAC
Некоторые Компании специального назначения (SPAC) планируют вывести на фондовый рынок ряд компаний, связанных с космосом. Эти SPAC предоставляют инвесторам места в первом ряду при их возможных первичных публичных предложениях (IPO).
Maxar Technologies (MAXR)
Кроме того, другие крупные космические компании работают над менее привлекательными аспектами космических полетов. К ним относится уже упомянутый Digital Globe с его спутниковой инфраструктурой. Maxar Technologies купила Digital Globe в 2017 году. Он купил еще несколько компаний, связанных с космосом. Хотя он не имеет отношения к космическому туризму, он является крупным игроком в развивающейся космической экономике и нашел способ монетизировать его.
ETF Ark Invest (ARKX)
Затем компания Ark Invest, всегда делающая большие ставки на будущее технологий, предлагает ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX), активно управляемый космический фонд. биржевой фонд (ETF). ETF предлагает диверсификацию и отлично подходит для инвесторов, которые не хотят вдаваться в подробности бизнес-моделей компании. Таким образом, вы попадете в захватывающий тренд с меньшим индивидуальным биржевым риском.
Другие возможности
Наконец, у нас есть крупные промышленные компании, у которых может не быть космоса в качестве основной цели, но у которых есть ресурсы и технологии, чтобы участвовать в космической гонке. Как правило, это компании оборонного и авиационного секторов. К ним относятся Airbus, Lockheed Martin и Raytheon. И эти компании могли выиграть от космического бума. Они могут дать инвесторам возможность работать в космической отрасли с гораздо меньшим риском.
Риски космических инвестиций
Инвестирование сопряжено с риском. Хотя космос невероятно увлекателен, он, вероятно, связан с еще большим риском, чем ваш средний выбор акций.
Начнем с того, что это невероятно капиталоемкий бизнес. Неудивительно, что в течение десятилетий только правительства могли запускать эти проекты, в основном из-за их невероятной стоимости. Технологии и инновации помогают снизить затраты. Но необходимый капитал по-прежнему остается высоким барьером для входа стартапов в массовую миграцию в этот сектор.
Также между 4% и 10% запусков терпят неудачу. Учитывая, что все, что нужно запустить, чтобы попасть в космос, представляет собой огромную преграду. Многие стартапы могут увидеть, как годы денег и тяжелого труда буквально сжигаются на их глазах. Это, естественно, заставляет инвесторов и финансовые учреждения стесняться вкладывать средства или предоставлять ссуды.
Говоря о неудачных космических запусках, я имел в виду грузовые запуски. Такая неудача - огромная неудача. Но это меркнет по сравнению с человеческими жизнями, потерянными во время запуска, что было бы огромной неудачей для любой компании.
Наконец, хотя технологии совершенствуются с каждым днем, мы действительно находимся на самой ранней стадии. Компаниям еще предстоит доказать, являются ли эти бизнес-модели устойчивыми и могут ли они приносить прибыль в долгосрочной перспективе.
У нас есть взлет?
Конечно, даже несмотря на все риски, космос невероятно увлекателен. Это то, что очаровывало человечество с незапамятных времен. При этом мы должны думать как инвесторы, а не просто фанаты научной фантастики.
Мы невероятно рано в этой отрасли, и впереди нас ждет множество опасностей. Хотя есть компании, которые можно инвестировать, нет сомнений в том, что по мере развития отрасли все больше и больше компаний будут открыты для инвестиций.