Я помню, как впервые прочитал Ежегодное письмо Уоррена Баффета акционерам Berkshire Hathaway. Это было остроумно, занимательно и совсем не похоже на ваш стандартный годовой отчет с глянцевыми страницами, полноцветными фотографиями и умопомрачительной маркетинговой речью.
В тот первый раз меня поразила страница его списка вложений в акции, в частности, акций, приносящих дивиденды.
Berkshire Hathaway, начиная с Письмо 2017, владеет 400 миллионами акций стоимостью 1,299 миллиарда долларов. Каждая акция приносит 1,48 доллара в год. Berkshire Hathaway получает 592 миллиона долларов от Coca Cola каждый год.
Это 45,6% годовых.
Когда мы смотрим на Письмо 2019, мы видим, что теперь он теперь получает 640 миллионов долларов в виде дивидендов каждый год (он больше не приобретал акций KO). Его годовая доходность по этой инвестиции в 2019 году составила 49,26%.
Как это возможно!? Что это за колдовство !?
Время - лучший друг инвестора.
Баффет приобрел акции Coca-Cola в 1988 году. Тогда он написал: «Мы рассчитываем удерживать эти ценные бумаги в течение длительного времени. Фактически, когда нам принадлежат доли выдающихся предприятий с выдающимся менеджментом, наш любимый период владения - навсегда. Мы - полная противоположность тем, кто спешит продавать и фиксировать прибыль, когда компании работают хорошо, но упорно держится за бизнес, который разочаровывает. Питер Линч точно сравнивает такое поведение с обрезанием цветов и поливом сорняков ». (
Письмо 1998 года)Формула проста. Он купил акции давным-давно, его базовая стоимость была намного ниже рыночной, а нокаут продолжал увеличивать дивиденды. Если вы купите акции сегодня КО ($ 48,67), вы получите доходность 3,37%. Уоррен Баффет приближается к 50%!
Я хотел повторить его успех. Я хотел создать портфель голубых фишек с дивидендными акциями, которые пассивный доход для нас.
Я начну с объяснения места дивидендов в нашем существующем портфеле, а затем расскажу, почему мы инвестируем. для акций физических лиц, а не для дивидендных фондов, краткая беседа о факторах в нашу пользу, за которыми следует стратегия, которую я использую для подбирать акции. Пойдем!
Мой подход постоянно развивается - я буду периодически его обновлять по мере обновления моего подхода. Чтобы добиться успеха в чем-либо, особенно в качестве инвестора, вы должны постоянно учиться, совершенствовать и улучшать свой процесс. То, что вы читаете, - это то, чем я занимаюсь сегодня, но это может измениться через несколько месяцев или лет, периодически проверяйте наличие изменений.
Оглавление
- Место дивидендов в финансовой картине
- Почему отдельные акции?
- Несколько факторов в мою пользу…
- Как я построил свой дивидендный портфель
- Важность роста дивидендов
Место дивидендов в финансовой картине
Прежде чем мы перейдем к тому, как я построил свой портфель дивидендов, важно знать, как все это сочетается.
70% наших инвестиций на фондовом рынке находятся в различных Фонды авангарда. Остаток представлен в индивидуальных акциях, приносящих дивиденды. Фонды Vanguard также приносят дивиденды, поскольку многие акции на фондовом рынке приносят дивиденды, но я не считаю эти фонды частью «дивидендного» раздела нашего портфеля. Акции индексного фонда Vanguard 500 имеют приличную доходность 1,74%, так что это не несущественно!
Моя цель с дивидендами состояла в том, чтобы создать поток пассивного дохода, который служил бы страховкой от непредсказуемости предпринимательства. Я могу поместить их в счетчик дивидендов чтобы все оставались прямыми.
В 2015 году этот поток составил 55 152,60 долларов США, что на 10,4% больше, чем в 2014 году. (и что хорошо в этом доходе, так это то, что он также облагается налогом по ставке 15% долгосрочного прироста капитала!)
Он увеличится до 57 750 долларов в 2016 году и до 64 981 долларов в 2017 году.
Частично увеличение связано с увеличением инвестиций, частично - с ростом дивидендов. Рост дивидендов особенно привлекателен, потому что мне не нужно вкладывать больше денег, чтобы получить более высокие дивиденды… вы не можете превзойти это!
Почему отдельные акции?
Если недорогие индексные фонды являются лучшими, почему бы не использовать дешевый дивидендный фонд от Vanguard? Акции инвестора фонда Vanguard Dividend Appreciation Index (VDAIX) имеет доходность 1,92% при коэффициенте расходов 0,17% (коэффициент расходов версии Admiral составляет всего 0,08%).
Он владеет многими из тех компаний, которые я бы в конечном итоге купил. В конце января 2016 года 36,6% холдингов принадлежали Microsoft, J&J, Coca-Cola, P&G, Pepsi, Wal-Mart, IBM, CVS, Medtronic и 3M… классическим дивидендам, производящим голубые отбивные. На момент написания этого списка я владею только Microsoft, Medtronic и Coca-Cola.
Так почему я не пошел с фондом? Я хотел выбрать компании с более высокими темпами роста дивидендов и более высокой дивидендной доходностью. 2,25% от дивидендного фонда - это нормально, особенно когда доходность S&P 500 составляет 1,74%, верно? Я хотел большего.
Я тоже хотел немного повеселиться и сотрите это сбор акций зуд таким образом, чтобы это было безопасно, разумно и соответствовало нашему финансовому плану.
Не стоит недооценивать важность ответственного устранения зуда. Лучше, чем я попробую выбрать дивидендные акции, чем альтернативы. 🙂
Несколько факторов в мою пользу…
Чтобы представить все в лучшем контексте, важно знать несколько вещей, которые я считал своими преимуществами:
- Я только что продал компанию, и у меня была значительная сумма инвестиционных активов. - Хотя это позволило мне быстрее увеличить свой дивидендный портфель, это не дало мне особого доступа или преимущества, кроме более низких комиссий за транзакции на Vanguard.
- Великая рецессия нанесла удар по акциям, я покупал их с большой скидкой. - Сделок будет все меньше и больше. General Electric стоила всего ~ 7 долларов в марте 2009 года! Сделав так много сделок, я смог сделать несколько ошибок, и они не так сильно обожгли меня.
- У меня есть время на моей стороне - Я рассматриваю наши активы как серия ковшей. Краткосрочные (необходимы в течение следующих 5 лет), среднесрочные (5-10 лет) и долгосрочные (10+). Все эти деньги были долгосрочными деньгами, поэтому я мог вкладывать их в отдельные компании с большей волатильностью, потому что я мог переждать волатильность. Каждая акция, которой я владею более 3 лет, является положительной (не положительной в «реальном» выражении, как vs. инфляция или S&P или любой другой ориентир, но они зеленые).
Я считаю, что если вам понадобятся деньги в ближайшие пять лет, не вкладывайте их в фондовый рынок. Это слишком непостоянно. Если он вам не нужен более 10 лет, это должно быть на фондовом рынке (или какое-то другое вложение). Это не может быть наличными, вы отказываетесь от слишком большого роста.
Я также считаю, что дивиденды прекрасны. Вы, наверное, слышали статистику, согласно которой дивиденды составляют большую часть прибыли на фондовом рынке (вот статья Боба Пизани об этом). Я считаю это хорошей страховкой от нестабильности доходов, изрядную часть которой я испытываю как предприниматель.
Посмотрите исторический график KO, дивидендного короля, на Google Финансы:
В июле 1998 года KO достигла отметки 43,59 доллара - максимума, который не будет повторяться до октября 2014 года. Ага!
Это было бы неприятно, если бы вам были нужны ваши деньги, потому что цена акций KO падала в течение многих лет. Но… Они продолжали выплачивать и увеличивать эти дивиденды. Курс акций KO, возможно, сильно упал, но KO выполняла свою работу и выплачивала дивиденды. Это довольно круто.
(Подобные графики также делают кровопролитие на фондовом рынке более приятным - пока акции продолжают делать свою работу!)
Как я построил свой дивидендный портфель
Мои критерии выбора компаний с годами постепенно менялись.
Она не идеальна, я не думаю, что какая-либо система когда-либо была идеальной, но она работала для меня.
Первый фильтр заключается в том, что они должны быть хорошо известным домашним брендом или Дивидендный король или Дивидендный аристократ. А Дивидендный король это компания, которая увеличивала свои дивиденды более 50 лет, только 18 компаний сделали это.
Дивидендная аристократка - это компания, увеличивающая дивиденды как минимум на 25 лет. (DRiP Investing Resource Center называет их Дивидендные чемпионы и организует их в очень полезная таблица Excel) Все Короли Дивидендов - Аристократы Дивидендов.
Как всем известно, «прошлые результаты не говорят о будущих результатах!» Я полностью в это верю... но я не останавливаюсь на этих списках. Они просто сокращают совокупность акций до более разумного подмножества. К тому же 25 и 50 лет - это большой срок. 🙂
Следующий фильтр - финансовый, и большое число, на которое я хочу обратить внимание, имеет отношение к покрытию дивидендов. Дивидендное покрытие - это прибыль компании на акцию, деленная на дивиденд на акцию. Я хочу, чтобы прибыль была как минимум вдвое больше, чем дивиденды, или покрытие дивидендов в 2 раза. Я также смотрю на некоторые другие показатели, которые многие используют для анализа компании (увеличение прибыли на акцию, процент роста капитала на акцию и т. Д.). Основная идея здесь в том, что я хочу убедиться, что они могут продолжать выплачивать дивиденды (покрытие) и что они могут продолжать увеличивать дивиденды (увеличивая прибыль на акцию).
Теперь я уверен, что компания финансово стабильна, проверяю, есть ли рост дивидендов. Он должен превышать 3% каждый год, что я считаю средней инфляцией. Инфляция - такая непостоянная цифра, но я уверен, что если темп роста превышает 3%, дивиденды будут расти быстрее, чем инфляция.
Затем я начинаю искать информацию об этих компаниях на других финансовых сайтах, которым доверяю. Инвестор в рост дивидендов это блог, за которым я следил годами, он хорошо анализирует множество компаний. Его комментаторы тоже отличные, и я обнаружил таких людей, как Погоня за пассивным доходом через него. Мне также нравится Пересечение Уолл-стритНесмотря на то, что в нем нет дивидендов, он хорошо информирован, и к прочтению обязательно нужно прочитать пятничные обзоры рынка.
Я читаю другие блоги, но не ради их анализа как такового, но часто они обнаруживают новости или лакомые кусочки, которых я не видел. Также интересно прочитать чужой подход и посмотреть, что вы можете интегрировать в свой собственный.
Наконец, знайте, когда их сбрасывать. Продаю при изменении условий. Вам всегда нужно знать, когда вы планируете уйти, иначе вы рискуете принять решения, основанные на эмоциях. Совсем недавно ConocoPhillips объявила о сокращении своих дивидендов. Я продал его, потому что его целью было получение дивидендов (и с определенной доходностью)... и они снизили свои дивиденды с 2,96 доллара на акцию до 1 доллара на акцию. Это все еще дивидендная акция, только с более низкой доходностью, но она перестала выполнять нужную мне работу.
Я постоянно учусь, и эта система постоянно развивается, поэтому дайте мне знать, что вы думаете об этом, в комментариях ниже. Я всегда хочу обсудить свой подход!
Если вы думаете об инвестировании в дивиденды и надеетесь построить ежемесячный денежный поток от дивидендов, проверьте календари дивидендов, чтобы узнать, когда происходят выплаты, чтобы вы могли эффективно их структурировать.
Важность роста дивидендов
Скрытая неочевидная часть инвестирования в дивиденды заключается в том, что вы можете создать безопасный портфель, который будет производить постоянно увеличивающиеся денежные потоки. Выбирая компании, дивиденды которых растут быстрее, чем инфляция, вы создаете поток доходов, который растет сам по себе.
Вы также можете добиться этого путем автоматического реинвестирования дивидендов, потому что это увеличит вашу долю в компании. Это полезно, если вам действительно не нужен доход. Я не реинвестирую дивиденды, потому что отслеживать эти отдельные покупки может быть немного неудобно. Я лучше просто куплю больше, когда представятся благоприятные условия.
Если посмотреть только на отдельные дивидендные акции, моя доходность в 2014 году составила 5,623%. Если бы вы купили точно такую же корзину акций в 2016 году (год первоначального расчета), доходность составила бы всего 3,707%. (не пытайтесь выполнять математические вычисления, используя приведенный выше дивидендный доход в размере 55 тысяч долларов, чтобы реконструировать размер нашего портфеля, в число доходов включены индексные фонды, которые не включены в расчет доходности за 2014 год)
К 2018 году моя доходность будет только около 4,58%, потому что я добавил в портфель. Но если бы вы купили ту же самую корзину акций, доходность составила бы всего 2,26%. Спред стал больше, так как мои старые холдинги с гораздо более низкой базой затрат теперь имеют гораздо более высокую доходность.
Один из моих старейших холдингов, к которому я еще не добавлялся, - это Verizon. В прошлом году моя доходность составила 8,6%, что более чем вдвое больше, чем вы получили бы, если бы сегодня купили такое же количество акций (4,03%).
Хорошо, часть разницы заключалась в прибылях на фондовом рынке, а остальное связано с тем, насколько вы выигрываете от инвестирования в компании, которые ежегодно увеличивают дивиденды. Когда вы найдете компании, которые постоянно увеличивают свои дивиденды и делают это быстрее, чем инфляция, ваша доходность обязательно улучшится.
Рост дивидендов FTW!
Возможно, однажды это число будет на 40%, как у Oracle из Омахи. 🙂
Вы инвестируете в дивиденды?
Каков ваш процесс и подход?