Альтернативные инвестиции бывают самых разных форм и размеров. Для некоторых альтернатива означает все, что не является фондовым рынком. Недвижимость - альтернативный актив. Приусадебный участок - альтернативный актив.
Для других он должен быть «необычным», как предмет коллекционирования - например, вино, искусство и NFT.
Фактически, NFT выводят альтернативные инвестиции на совершенно другой уровень. На прошлой неделе я потратил 9 долларов на комплект из трех «моментов» НБА - короткие видеоклипы из игр НБА. Это был трехочковый Стефа Карри, данк Томаша Саторански и бросок в прыжке Николы Йокича.
Если бы я хотел продать эти три момента прямо сейчас, я мог бы получить 28 долларов минус 5% комиссии за транзакцию. Хорошая небольшая отдача, только вот это я буду держать.
Почему я балуюсь с NBA Top Shot? Это весело.
В детстве я никогда не коллекционировал спортивные карточки, мне больше нравились Magic: The Gathering и карточки из комиксов. Я был большим поклонником НБА в детстве (и остаюсь им по сей день), но никогда не играл в карты - так что я «получаю» апелляцию, даже если я никогда в ней не участвовал.
Если вы собираетесь участвовать в альтернативных инвестициях, вы должны сделать свою домашнюю работу и по-настоящему понять плюсы и минусы альтернативных активов, которые применяются к этим менее регулируемым (или вообще не регулируемым) ресурсы.
Давайте посмотрим на плюсы и минусы, о которых вы должны знать, когда речь идет об альтернативных инвестициях:
Оглавление
- Плюс: может не коррелировать с фондовым рынком
- Плюс: Может иметь больший потенциал
- Pro: опыт имеет значение
- Pro: Может быть веселее
- Против: могут возникнуть налоговые головные боли
- Против: может быть очень неликвидным
- Против: могут быть более высокие сборы
- Против: меньшая прозрачность цен
- Против: инвестиционные платформы могут потерпеть неудачу
- Против: они могут иметь риски, о которых вы не учли
Плюс: может не коррелировать с фондовым рынком
Легко увидеть, как объект недвижимости или бутылка вина могут напрямую не коррелировать с фондовым рынком, и это часть привлекательности.
Если вы инвестируете в индексный фонд, такой как S&P 500, у вас большие вложения в технологии. Когда вы смотрите на Весовых компаний S&P 500, Первая шестерка - это технологии (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet / Google), и на момент написания этой статьи они составляют 20,7% индекса!
Хотя показатели фондового рынка могут влиять на другие инвестиции, или, скорее, факторы, влияющие на рынок, также могут влиять на другие инвестиции, хорошо иметь что-то за пределами рынка.
Плюс: Может иметь больший потенциал
Фондовый рынок - довольно крупное животное, и оно не очень быстро движется. Фактически, на фондовом рынке есть «автоматические выключатели», предотвращающие массивные нисходящие движения из-за того, насколько (в плохом смысле) они будут влиять на систему.
Но альтернативные инвестиции не имеют такой защиты.
Давайте посмотрим на Биткойн. Его можно классифицировать как валюту и инвестицию, но на самом деле он настолько ценен, насколько его считает следующий человек. Он ничем не отличается от любого другого предмета коллекционирования, как произведение искусства.
Но посмотрите этот график за последний год:
И этот график за последний месяц:
Я сделал эти скриншоты в середине мая, но несколько дней спустя, после нескольких твитов Илона Маска и новостей о криптовалютах в Китае, цена упала еще ниже до 41000 долларов за монету! Это дикая поездка.
Волатильность - отличный способ заработать (или потерять) много денег!
Pro: опыт имеет значение
Если у вас есть опыт, это может стать огромным преимуществом для альтернативных инвестиций.
Недвижимость - яркий тому пример. Если вы опытный флиппер, у вас есть преимущество перед новичками и компаниями, которые хотят работать с большим объемом. Вы можете быстрее анализировать сделки, находить возможности, которые другие могут упустить, и тогда вы сможете гораздо лучше их выполнять. Если у вас уже есть команда реабилитации, вы можете сразу приступить к работе, когда другим нужно будет получить расценки и поработать с новыми подрядчиками над сделкой.
Что наиболее важно, вы избегаете потери времени и денег, потому что ваш опыт может определить их на более раннем этапе. Это все преимущества, которые вы можете использовать снова и снова, чтобы повысить свою отдачу.
То же самое можно сказать и о фондовом рынке, но я бы сказал, что на фондовом рынке уже есть большой опыт. Если вы выбираете недвижимость в небольшом географическом регионе, масштабов конкуренции просто не будет.
Он становится еще меньше, если вы посмотрите на нишевые рынки, которые могут быть большими, но все же относительно новыми. Например, NBA Topshot - это, по сути, рынок NFT NBA «Moments» с общей рыночной капитализацией 750 миллионов долларов (по состоянию на 15 мая 2021 года) и очень новый.
На платформе есть несколько опытных инвесторов, но она не похожа на фондовый рынок. Я не предлагаю вам стать «инвестором» платформы, но таких областей много.
Pro: Может быть веселее
Возможно, вам интересно просматривать финансовую отчетность, а мне - совсем неинтересно. Вот почему мои инвестиции на фондовом рынке почти исключительно в индексные фонды. у меня есть несколько дивиденды по акциям но это в основном скучно Индексные фонды Vanguard.
Я считаю, что многие альтернативные инвестиции намного интереснее и интереснее для изучения и изучения. Я понимаю, что, возможно, жертвую некоторой отдачей ради этого удовольствия, но поскольку мои «ответственные» вложения отмечен, я думаю, что немного повеселиться и обучиться в процессе - это хороший способ потратить время.
Под весельем я не имею в виду веселье, как NBA Top Shot - я имею в виду веселье, такое как инвестиции в ферму через AcreTrader или искусство на Шедевры и вино на Виновест.
Против: могут возникнуть налоговые головные боли
Самая большая проблема, с которой вы столкнетесь (с точки зрения налогообложения), заключается в том, что вы начнете получать много формы К-1с.
Когда вы инвестируете в недвижимость, вы делаете это как партнер с ограниченной ответственностью и каждый год будете получать форму K-1. И вы получите по одному за каждое партнерство.
Это также означает, что вам придется подавать налоговую декларацию в каждом штате, в котором у вас есть инвестиции. Если вы покупаете часть (часть) собственности в Иллинойсе, Луизиане и Кентукки, вам придется подавать налоговую декларацию штата в Иллинойсе, Луизиане и Кентукки. Если эти K-1 показывают достаточный доход, а вы не производите расчетные платежи, вы также должны будете уплатить штраф.
В лучшем случае вы вложили деньги в небольшую головную боль, с которой вам придется иметь дело при уплате налогов. В худшем случае вы сделаете небольшое вложение только для того, чтобы заплатить штраф. 🙂
Против: может быть очень неликвидным
Многие альтернативные инвестиции крайне неликвидны. Об этом они говорят в проспекте эмиссии.
Если вы покупаете дробную долю произведений искусства, вы не сможете продать эту долю, если у платформы нет вторичного рынка. У многих нет вторичного рынка, потому что он требует еще более строгого регулирования, и поэтому вы застреваете со своими инвестициями, пока они не будут проданы.
Это верно для акций любого частного инвестиционного фонда недвижимости (REIT). Если вы инвестируете в публично торгуемые REIT, такие как American Tower (AMT) или Королевский замок (ТПП), вы можете продать его на открытом рынке, когда рынок открыт.
С частным REIT вы можете получить свои деньги только тогда, когда вы погасите их в компании. Если вы выкупите свои акции преждевременно, могут потребоваться периоды владения и штрафы. Если случаются беспорядки, фонд может принять решение о приостановке погашения - и вы ничего не можете с этим поделать.
Против: могут быть более высокие сборы
Когда вы инвестируете в паевой инвестиционный фонд, комиссии прозрачны и публикуются в проспекте эмиссии. Поскольку они регулируются, они должны перечислять все и, как правило, использовать ярлыки и термины, которые позволяют вам сравнивать их с другими сопоставимыми инвестициями.
Все паевые инвестиционные фонды будут перечислять свои комиссии на одинаковых условиях. Например, Общий фонд фондового рынка Vanguard (VTSAX) имеет коэффициент расходов 0,04% (по состоянию на 17.04.2021) без комиссии за покупку, комиссии за выкуп и комиссии 12b-1. Фонд Fidelity’s Total Market Index (FSKAX) имеет коэффициент расходов 0,015% (по состоянию на 17.04.2021), а также не имеет комиссии за покупку, комиссии за выкуп и комиссии 12b-1. Легко сравнивать.
Существуют и другие «затраты», связанные с паевыми инвестиционными фондами, которые за кулисами могут немного отличаться, например, как часто фонды торговли, создают налогооблагаемые события, такие как прирост капитала, но они, как правило, меньше по своему характеру и присутствуют в любых аналогичных инвестиции. Вы не ожидаете, что фонд Fidelity будет торговать чаще, чем фонд Vanguard. С индексными фондами также могут быть различия в отслеживании, но опять же, они должны быть минимальными.
С альтернативными инвестициями словарный запас не будет прежним, и вы можете быть не так хорошо знакомы с ними, поэтому их трудно сравнивать.
Яркий пример - если вы решите инвестировать в вино, актив, который требует дополнительных затрат на хранение с контролируемым климатом и застрахованное хранение. Акции не нуждаются в климатическом контроле или страховании.
Виновест взимает с инвесторов от 2,5% до 2,85% активов под управлением, собираемых ежемесячно. По сравнению с индексным фондом это высокий показатель, но для акций вам не нужен температурный контроль. 🙂
Я начал искать другие компании, предлагающие инвестиции в вино, и обнаружил, что мне было чрезвычайно трудно даже увидеть, сколько они взимают комиссионных! Виновест дорогой? Может быть. Мне удалось найти одну складскую службу хранения, Vinfolio, и ее президент (Адам Лапьер) сказал мне, что их плата за хранение указана за бутылку - от 0,39 доллара за бутылку в месяц (4,68 доллара в год). Вы должны отправить цитату, а я не был готов тратить свое время (или тратить их!), Чтобы узнать больше.
Помните NBA Top Shot? Плата за обслуживание отсутствует, но платформа берет 5% от каждой транзакции!
Против: меньшая прозрачность цен
Почти рука об руку с небольшой ликвидностью или ее отсутствием является тот факт, что нет публичного рынка, поэтому информации о ценах очень мало. Вы можете узнать цену любой акции за секунды - гораздо сложнее узнать цену объекта коммерческой недвижимости. Вам остается исследовать недавние продажи и сопоставимые объекты недвижимости, а это непросто, если вы когда-либо покупали дом.
Кроме того, при небольшой ликвидности или ее отсутствии прозрачность цен может даже не иметь значения. Когда вы говорите о небольшом рынке, информация о ценах может быть скорее психологическим якорем, чем что-либо еще.
Кроме того, какое имеет значение, сколько стоит вещь, если вы не можете ее продать?
Против: инвестиционные платформы могут потерпеть неудачу
Со многими из этих альтернативных инвестиций платформа облегчает отношения. Вы по-прежнему являетесь ограниченным партнером в организации, существующей за пределами платформы.
Я написал, что не собираюсь называть имена, но в данном случае это имеет смысл (кроме того, компания ушла, так что действительно ли она называет имена, если сущность больше не существует?)
Когда RealtyShares рухнула, мои вложения были в порядке. Каждая собственность находилась в собственном ООО, отдельном от RealtyShares. Когда IIRR Management Services взяли на себя текущие операции RealtyShares, в основных инвестициях ничего не изменилось.
Я до сих пор получаю отчеты о последних активных инвестициях, которые у меня еще остались на платформе (у нее целевая дата выхода - апрель 2022 года, так что еще немного!), И все идет хорошо:
Так что, хотя все было хорошо, неприятно слышать, что компания обанкротилась, и вы вложили тысячи долларов через ее платформу.
Против: они могут иметь риски, о которых вы не учли
Риск может принимать разные формы.
Есть и другие соображения, о которых вы, возможно, даже не задумывались. Например, когда вы покупаете акции, вы не становитесь собственником реальных физических акций. Система настроена так, что вам никогда не придется этого делать, и все может происходить намного быстрее. (Это известно как «в названии улицы», брокерская компания владеет акциями на имя брокера, а не на вас.)
Что, если вы инвестируете в вино? Конечно, это возможно, но это создает еще один уровень сложности. С этим классом активов у вас есть все заботы о любых инвестициях (правильное ли вино я покупаю? Будет ли это ценить? Это хорошая цена?), Но тогда у вас есть риски хранения, особенно если вы делаете это дома (идеальные ли условия окружающей среды? Будет ли он защищен?).
Вы можете снять этот риск хранения с помощью платформ - например, Виновест это платформа, которая упрощает инвестирование в отдельные бутылки вина. Они будут хранить его в идеальной среде с контролируемым климатом со страховкой для их защиты, но у вас все еще есть все другие проблемы с ценами, сборами и т. Д.
Это, конечно, возможно с любыми вложениями, но те, которые требуют специального хранилища, добавляют еще один уровень.
А как насчет мошенничества и фейков? Имея акции, вам не нужно беспокоиться о том, что акции не настоящие. С вином, коллекционными коллекционными карточками или чем-то, что можно подделать, вам нужно беспокоиться о подделках. Вы можете использовать платформу, которая может проверять элементы, но которая полагается на платформу (или рейтинговые агентства), чтобы быть на 100% правильной - а это может быть не так.
Это похоже на риски, связанные с недвижимостью, и нераскрытые (или неизвестные) проблемы с недвижимостью. По крайней мере, в этом случае собственность все еще имеет ценность (хотя и уменьшилась), но поддельный предмет коллекционирования будет бесполезен.
Опять же, о традиционных инвестициях у вас нет особого внимания.
Уловил ли я все плюсы и минусы альтернативных инвестиций?