Activele alternative sunt în creștere în popularitate. Este un lucru bun?

Este de la sine înțeles că 2022 nu a fost un an excelent pentru piață. La momentul redactării acestui articol, S&P 500 a scăzut cu 19,77% până în prezent, Dow Jones urmând la -11,84% chiar în urma lui.

De asemenea, asistăm la calea economică dureroasă către redresare după Covid-19. În Statele Unite, inflația a atins un Maxim de 40 de ani anul acesta. În Regatul Unit,

lira a scăzut la un minim istoric, iar euro lovindu-se Minimuri de 20 de ani alături de ea.

Aceste cifre descendente nu afectează doar portofoliile oamenilor, ci mai degrabă fiecare aspect al finanțelor. Datoria cu cardul de credit al consumatorilor este la cote maxime din toate timpurile Statele Unite, iar oamenii simt pragul inflației aproape peste tot, de la magazin alimentar la pompa de benzină. Unii economiști încă ezită să numească asta o recesiune completă, dar este clar că a fost ceva durere anul acesta, cu mai multe posibil pe drum în fața creșterii economice lente și a lichidității pieței în scădere.

Această scurtă trecere în revistă a ultimului an poate părea destul de tristă, desigur. Dar starea pieței și a economiei generale influențează în mod natural modul în care oamenii aleg să investească, motiv pentru care este important să subliniem. Și pe măsură ce piețele au o scădere și inflația crește, poate deveni și mai important să găsiți noi modalități de a vă pune banii la lucru și de a vă proteja averea.

Intră în lumea captivantă a investiții alternative. În timp ce piețele au simțit durerea, investitorii au căutat din ce în ce mai mult la clase alternative de active pentru a-și diversifica portofoliile. Și, mulțumită tehnologiei, este incredibil de ușor să începeți să vă ocupați de alternative precum obiecte de colecție, lucrări de artă și bunuri imobiliare, chiar și fără prea mulți bani de pornire.

Dar care sunt factorii care contribuie la creșterea investițiilor alternative? Și, sunt alternativele chiar o modalitate eficientă de a depăși piața sau de a evita o scădere?

În această ediție a ATM, acoperim avantajele și dezavantajele investițiilor alternative, cum au devenit acestea popular în primul rând și ce tendințe de investiții sunt în apropiere, astfel încât să fiți mai bun pregătit.

Ce sunt activele alternative?

O investiție alternativă este o investiție care nu este o clasă de active tradițională, cum ar fi acțiuni, obligațiuni sau numerar. În ultimii ani, alternative ca criptomonede și NFT-uri au fost în mare parte în centrul scenei. Dar activele digitale sunt doar un tip de investiție alternativă, cu alte exemple, inclusiv:

• Operă de artă
• Obiecte de colecție
• Mărfuri
• Contracte derivate
• Investiții în fonduri speculative
• Capital privat
• Imobiliare
• Vin
• Capital de risc

Multe tipuri de alternative există de fapt de mult mai mult decât sistemul nostru monetar modern și piața de valori. Luați aurul ca exemplu. Cu aproximativ 1.500 î.Hr, aur a fost sistemul monetar pentru egiptenii antici, servind ca mijloc de schimb. Sau, uită-te la evenimente puțin mai recente, cum ar fi secolul al XVII-lea balon olandez de lalele, care a văzut creșterea bruscă și prăbușirea prețurilor lalelelor exotice în Olanda între 1636 și 1637.

Ideea este că de-a lungul istoriei, societățile au avut întotdeauna o formă de comerț și colecție, fie că este vorba de metale prețioase, opere de artă sau flori rare.

Dar cum a început conceptul de investiții alternative? Cu alte cuvinte, când au început oamenii să se uite la active precum operele de artă, vinul bun și cărțile de tranzacționare ca o modalitate potențială de a-și proteja și chiar de a-și crește averea?

Hai să aruncăm o privire.

O scurtă istorie a investițiilor alternative în active

Dacă ești un investitor mai tânăr, este ușor să crezi că piața de valori merge într-un singur sens: în sus.

Cu toate acestea, realitatea este că piața generală este mult mai ciclică și, uneori, brutală. Luați ca exemplu unele dintre accidentele majore din ultimul secol:

• 1929 Prăbușirea Wall Street și Marea Depresiune
• 1972-1973 Crahul Bursei de Valori
• 1987 Lunia Neagră
• 2000 Dot-com bubble
• Criza financiară 2007-2008
• Prăbușirea pieței Covid-19 2020

Având în vedere că piața poate și are scăderi, nu este prea surprinzător că oamenii au început treptat să caute alternative la acțiunile și obligațiunile de modă veche.

Dar un impuls pentru diversificare a început în anii 1950, când economistul Harry Markowitz a dezvoltat Teoria portofoliului modern (MPT), care teoretizează în esență modul în care investitorii pot construi un portofoliu care maximizează randamentele cuantificând în același timp nivelul de risc al portofoliului. Această teorie este de fapt baza pentru mulți moderni robo-consilieri, și marchează un moment major în istoria investițiilor și argumentul pentru portofolii diversificate.

Cu toate acestea, MPT nu a fost singurul catalizator pentru diversificarea portofoliilor. În urma prăbușirii pieței din 1973, guvernul SUA a adoptat Legea privind securitatea veniturilor din pensie a angajaților (ERISA), permițând fondurilor de pensii să investească în mai multe tipuri de active. Peste lac, Fondul de pensii British Rail a început să investească în lucrări de artă ca mijloc de a-și diversifica portofoliul în același an.

Desigur, au existat și alte evenimente notabile și modificări ale strategiei de investiții care au avut loc în secolul al XX-lea. Lumea a văzut crearea primului fond de opere de artă, primul fondul speculativ, și o mulțime de modificări legislative referitoare la investitii imobiliare. Puneți toți acești factori împreună, plus câteva progrese tehnologice pe care sunt pe cale să le acopăr și veți obține cadrul pentru lumea investițiilor alternative pe care le avem astăzi.

Ascensiunea modernă a investițiilor alternative

Potrivit unui Sondaj 2020 realizat de KKR, investitorii cu valoare netă foarte mare (+30 milioane USD) și-au alocat 50% din portofolii activelor alternative, iar investitorii cu valoare netă ridicată (+1 milion USD) au avut 26% din portofolii în alternative. În comparație, investițiile alternative reprezintă mai puțin de 5% din portofoliul mediu al investitorului conform Împuternici.

Dar asta nu înseamnă că investitorii mai tineri și mai noi nu sunt interesați de alternative. De fapt, un studiu din 2022 de la banca Americii a constatat că 80% dintre tinerii investitori caută acum alternative precum capitalul privat, mărfurile și imobiliarele în speranța de a obține randamente peste medie. În schimb, investitorii cu vârsta de 43 de ani și mai mult rămân încă în mare parte cu acțiuni.

Deci, este clar că valul mai tânăr de investitori începe să se scufunde într-o gamă mai largă de active. Și pe măsură ce lumea s-a modernizat, tehnologia a jucat un rol semnificativ în aducerea de investiții alternative pentru mai mulți oameni. În zilele noastre, practic oricine poate deschide un cont cu un broker online sau aplicație de investiții și începeți să tranzacționați titluri tradiționale, dar și alternative. Iar lumea investițiilor fracționale înseamnă acum că puteți cumpăra acțiuni în active precum blocuri de apartamente până la Lamborghini.

Covid-19 și cea mai recentă scădere a pieței, împreună cu inflația, au înregistrat, de asemenea, o creștere a investițiilor în active alternative. Să aruncăm o privire la ceea ce spun datele, precum și la modul în care alternativele devin din ce în ce mai populare.

Statistici alternative de investiții în active

Preqin oferă date și perspective asupra pieței de investiții alternative. Și conform acestuia raport anual 2022, prezice o creștere semnificativă a alternativelor în următorii cinci ani.

Mai exact, a constatat că activele gestionate (AUM) în capitalul privat au crescut de la 4,08 trilioane dolari până la sfârșitul anului 2015 la 8,90 trilioane dolari până la sfârșitul lui 2021. Până în anul 2026, Preqin prognozează o rată de creștere anuală compusă de 14,8%, aducând AUM de capital privat la 17,77 trilioane de dolari.

Această cifră este încă mai mică decât marile burse de valori precum NASDAQ. Dar ceea ce este cel mai important și mai interesant este că Preqin prognozează ca rata de creștere a alternativelor să crească, cel puțin pentru capitalul privat.

Dar alte categorii alternative nu slăbesc. Investiții în fonduri de investiții, datoria privată, proprietățile imobiliare și resursele naturale sunt, de asemenea, prognozate să continue să crească.

Interesant este că datele Preqin estimează, de asemenea, că creșterea investițiilor alternative în active va avea loc destul de uniform în trei regiuni: America de Nord, Asia-Pacific și Europa. Restul lumii va vedea în continuare o creștere, doar că nu într-un ritm la fel de rapid:

Potrivit Preqin, există câțiva factori care atribuie această creștere a AUM pentru alternative. Primul este că capitalul privat a avut în mod tradițional profituri puternice, așa că este firesc ca investitorii să continue să investească bani în spațiu și să reinvestească câștigurile anterioare.

Și Preqin mai susține că investitorii vor continua să caute randamente mai mari, chiar și în fața creșterii ratelor dobânzilor și a unora destul de convingătoare. conturi de economii cu randament ridicat și venit fix produse.

Alternative în cultura pop

Analizarea datelor și a previziunilor este o metodă de a evalua modul în care ar putea evolua tendințele alternative de investiții. Dar în ultimii câțiva ani, a fost și interesant să vedem intersecția culturii pop și a investițiilor, inclusiv în spațiul alternativelor.

Mania cripto și NFT din 2021 este un exemplu strălucitor în acest sens. La bine și la rău, celebritățile, sportivii, politicienii și influenții deopotrivă și-au exprimat opiniile despre meritele sau lipsa acestora ale activelor digitale.

Unii indivizi, precum Kim Kardashian, au ajuns să primească amendat cu 1,26 milioane USD de către SEC pentru promovarea criptomonedelor fără a dezvălui că era plătită. În schimb, alți indivizi, precum Elon Musk, au reușit să pompeze monede ca Dogecoin și Shiba Inu la culmi istorice, toate prin puterea Twitter și a memelor.

Și asta este doar în lumea cripto și a NFT-urilor. Datorită COVID, controalelor de stimulare și, probabil, plictiselii larg răspândite, și alte alternative au început să crească și să devină oarecum mainstream.

Luați cărțile Pokemon ca un alt exemplu. În 2021, Compania Pokemon a trebuit să imprime 9 miliarde de cărți pentru a ține pasul cu cererea și pentru a menține oferta adecvată de carduri. Investitorii s-au îngrămădit în investiția extrem de speculativă, cumpărând pachete nedeschise în speranța de a trage cărți Pokemon rare și strălucitoare pe care să le răstoarne pentru un profit frumos.

La apogeu, celebrități precum Logan Paul intrau în acțiune. De fapt, Paul a cheltuit peste 5 milioane de dolari pe un card PSA de gradul 10 Pikachu Illustrator. De asemenea, a purtat un colier Charizard din prima ediție la mult așteptatul său meci de box cu Floyd Mayweather.

În urmă cu câțiva ani, nu cred că mulți oameni ar fi prezis investiții precum NFT-urile sau cărțile Pokemon să iasă așa cum au făcut. Dar arată cât de repede se poate mișca spațiul alternativ de investiții, dar și cât de accesibil devine.

Noua tehnologie de investiții

După cum am menționat, îmbunătățirile în tehnologia de investiții au făcut aproape toate tipurile de investiții mai accesibile.

Un exemplu perfect în acest sens a fost ascensiunea investitorilor de retail. Pe măsură ce mai mulți brokeri au plecat fără comision și investiții aplicații ca Robinhood au devenit populare, aproape oricine poate începe tranzacționarea. Nu aveți nevoie de experiență, de mult capital sau chiar de un plan de joc dacă singurul dvs. plan este să cumpărați GME și să îl țineți cu mâinile de diamant.

Desigur, un număr tot mai mare de „investitori de zi cu zi” are un impact asupra pieței alternative. Crowdfundingul este într-adevăr motorul din spatele acestei creșteri și se pare că în fiecare lună apare o nouă platformă care vă permite să cumpărați acțiuni dintr-o clasă diferită de active.

Aruncă o privire la unele dintre ele platforme alternative de investiții care s-au lansat în ultimul deceniu sau cam asa ceva:

• Capodopere: O platformă pentru investiții în lucrări de artă de vârf.
• De colecție: Oferă o modalitate ușoară de a cumpăra acțiuni ale carduri sportive, suveniruri sportive, adidași și alte obiecte de colecție.
• Strângere de fonduri: O platformă importantă de crowdfunding imobiliar care vă permite să începeți să investiți cu doar 10 USD.
• Vinovest: Vă permite să investiți în portofolii de vinuri fine sau sticle individuale.
• Yieldstreet: O platformă alternativă de investiții care oferă propriile fonduri unice, precum și oferte individuale.

Cu minimele de investiții fiind de până la 5 USD și 10 USD în multe cazuri, bariera de intrare pentru alternative a dispărut. Nu trebuie să fii un investitor acreditat mai, sau să ai un milion de dolari în bancă, să te amesteci în multe dintre aceste clase de active. Și nici nu trebuie să cunoașteți un administrator de fonduri speculative sau să aveți de-a face cu fonduri private. Pentru a investi în alternative în zilele noastre, tot ce ai nevoie este smartphone-ul tău.

Argumentul pentru investiții alternative

Deci, am explorat un pic din istoria investițiilor alternative în active. Am acoperit, de asemenea, unele dintre tendințele de investiții din acest spațiu și factorii care au alternative mai populare și mai accesibile.

Dar există un argument real pentru alternative în afară de simplul drag al diversificării?

Lipsa corelației pieței

Unul dintre avantajele multor investiții alternative este că nu se corelează puternic, sau deloc, cu mișcarea generală a pieței. Cu alte cuvinte, în cazul în care piața se află într-o cursă de urs sau urs, valoarea anumitor alternative nu pare prea afectată.

Timp de câțiva ani, susținătorii criptomonedelor au crezut asta Bitcoin a fost copilul poster pentru asta. Dar în ultimele luni, am văzut acel Bitcoin și multe altcoins ulterior, s-au corelat cu piața.

Deocamdată, se pare că cripto este în afara ecuației pentru protecția dezavantajului, dar ce zici de alte alternative?

După cum se dovedește, există mai multe active populare necorelate la care se îndreaptă adesea investitorii. Imobiliare și metale prețioase cum ar fi aur sunt poate cele mai frecvente. Dar opera de artă este unul dintre cele mai necorelate active în care poți investi astăzi, conform recentului Raport 2022 al pieței de artă al Citi.

Investiția în active necorelate sau invers corelate este de fapt o strategie pe care o folosesc fondurile speculative și de aici provine numele. Investind o parte a portofoliului în instrumente care sunt necorelate sau invers corelate cu piața, fondurile speculative își „acoperă” pariurile, oferind clienților o anumită protecție împotriva dezavantajului. Și, deși acest lucru nu va plăti neapărat în timpul unei alergări, poate ajuta cu siguranță pe o piață ursoaică.

Acoperirea inflației

Un alt argument pentru a investi în alternative este să acoperire împotriva inflației. Și având în vedere modul în care inflația a fost la maximele din ultimii 40 de ani, acesta este cu siguranță un argument convingător.

Încă o dată, metalele prețioase sunt o acoperire comună. Dezavantajul cumpărării de aur și argint pur este că nu generează venituri. Dar opțiuni precum minerit sau ETF-uri de aur poate ajuta să obțineți tot ce este mai bun din ambele lumi.

Obiectele de colecție precum vinul și arta devin din ce în ce mai populare acoperiri împotriva inflației pe măsură ce devin mai accesibile investitorilor obișnuiți. Potrivit Masterworks, prețurile artei au depășit atât acțiunile, cât și aurul în perioadele în care inflația a fost peste 3%.

Imobilul este o altă acoperire populară împotriva inflației și, spre deosebire de majoritatea celorlalte active menționate, generează venituri. Mai mult platforme de crowdfunding lansați și oferiți mai multe fonduri, devine din ce în ce mai ușor să adăugați proprietăți imobiliare în portofoliul dvs.

Potențial pentru returnări exagerate

Dacă sunteți un investitor pasiv, s-ar putea să vă mulțumiți medierea costului în dolari intră pe piață cu speranța de a câștiga un profit anual de aproximativ 7%. Personal, acesta este genul meu de strategie și, în cea mai mare parte, rămân cu ETF-uri și fonduri indexate, mai degrabă decât acțiuni individuale sau alternative. Unii investitori fac acest lucru un pas mai departe, reducând riscul și mai mult concentrându-se pe obligațiuni și actiuni cu dividende.

Dar dacă doriți să depășiți piața generală, aceste strategii nu vor funcționa. În acest caz, trebuie să investiți fie în acțiuni și fonduri cu creștere mai mare, fie în alternative.

Dacă un activ alternativ oferă sau nu randamente mai bune decât piața de valori depinde în mare măsură de interval de timp. De exemplu, aurul a depășit piața generală în 2020 și 2021. Dar din punct de vedere istoric, acțiunile revin în general mai mult pe termen lung. Și cu cripto, este prea ușor să alegeți puncte în care diferitele monede fie depășesc drastic, fie au subperformanță pe piață.

Crypto este un exemplu perfect, iar din 2011 până în 2021, Bitcoin a fost cea mai performantă clasă de active a deceniului. De fapt, a înregistrat câștiguri cumulate de peste 20.000.000% în această perioadă de timp față de randamentul de 541% al Nasdaq-ului.

Pur și simplu nu puteți găsi aceste tipuri de returnări cu o medie de bază a costurilor în dolari în S&P 500. Și poate acesta este motivul pentru care va exista întotdeauna o clasă de investitori care dețin Dogecoin, cărți Pokemon rare sau Ape NFT, în speranța de a se ridica.

Lucrurile devin puțin mai interesante când ne uităm la alternative pe termen lung care pot duce la profituri nemaipomenite.

De exemplu, conform platformei de investiții în opere de artă Capodopere, arta contemporană a depășit S&P 500, imobiliare și aur din 1995 până în 2021 și cu o marjă semnificativă:

Chiar în luna noiembrie a acestui an, casa istorică de licitații Christie's a vândut peste 1,5 miliarde USD de artă într-o singură noapte. Acest lucru a doborât recordul anterior cu peste 63%.

Vedem o poveste similară cu investițiile în vin. Conform platformei de investiții în vin Vinovest și date de la Liv-Ex, vinul fin a depășit, de asemenea, S&P 500 din 2000 până în 2018:

În cele din urmă, imobiliare a depășit, de asemenea, S&P 500 în diferite momente în timp. Iar conform date de la Asociația Națională a Trusturilor de Investiții Imobiliare (NAREIT), abia în ultimul deceniu S&P 500 a depășit performanța REITS:

Deci, este clar că anumite active alternative pot depăși piața generală. Și unele dintre aceste active sunt, de asemenea, necorelate, astfel încât pot oferi un pic de protecție împotriva dezavantajelor.

Acest lucru ridică întrebarea: de ce nu mai mulți oameni investesc în alternative pentru a încerca să obțină profituri extraordinare și să își diversifice portofoliile?

Active alternative și rentabilitate anuală – Sunt prea bune pentru a fi adevărate?

Ultimul argument pentru alternative – adică randamentele exagerate – este probabil cel mai interesant argument. La urma urmei, cui nu-i place ideea de a bate piața? Multe platforme de investiții alternative oferă adesea cifre anuale de rentabilitate în intervalul 10-15%, sau chiar mai mult în unele cazuri. Dar, în funcție de activ și de platformă, aceste cifre ar putea fi oarecum înșelătoare.

Cu anumite alternative, aceste randamente ridicate pot fi posibile numai dacă achiziționați activul din timp și îl păstrați câțiva ani înainte de a-l vinde. Cu vinul și băuturile spirtoase, de exemplu, vinurile și butoaiele mai vechi sunt mai valoroase decât cele mai tinere. Deci, dacă cumpărați un butoi tânăr, este posibil să ridice doar câteva puncte procentuale în primii câțiva ani, înainte de a câștiga cu adevărat aburi pe linie. Între timp, nu generați venituri în fiecare an, ceea ce este un dezavantaj notabil.

Acești factori pot tulbura apele atunci când vine vorba de calcularea randamentelor „anuale” ale anumitor investiții alternative. De asemenea, dacă nu puteți găsi un cumpărător pentru activul dvs. alternativ, este posibil să nu aveți profituri realizate după ani de deținere.

În cele din urmă, este important să evaluăm modul în care sunt urmărite randamentele anuale raportate pentru un anumit activ. Spre deosebire de acțiuni, este dificil de capturat fiecare tranzacție de vin, artă, carduri sportive sau alte alternative. Există cu siguranță indici care încearcă să aproximeze randamentele acestor clase de active. Dar, adesea, acești indici urmăresc doar articolele cele mai căutate dintr-o anumită categorie. Deci, dacă se întâmplă să nu dețineți unul sau mai multe dintre aceste articole, este posibil ca returnările dvs. personale să fie diferite.

Alte riscuri potențiale pe care investitorii ar trebui să le ia în considerare

Fiecare clasă de active alternativă și fiecare tranzacție individuală poate fi diferită. Dar, în general, există câteva riscuri și dezavantaje ale acestui tip de investiții care merită luate în considerare:

• Lichiditate: Adesea, alternativele sunt foarte ilichide. EChiar dacă o platformă sau o firmă de investiții are o piață secundară sau spune că permite ieșiri de numerar, lichiditatea ar putea să nu fie garantată.
• Taxe: Multe platforme alternative de investiții percep comisioane de administrare a activelor care sunt adesea de 2% sau mai mari. Alții pot solicita să plătească o taxă de vânzător dacă părăsiți mai devreme o investiție.
• Cerințe de due diligence: media costurilor în dolari în diverse fonduri indexate este o modalitate foarte pasivă de a investi. Dar cât timp durează cercetarea cărților Pokemon, a operelor de artă contemporană sau a REIT-urilor private? Șansa de fraudă sau investiții lipsite de strălucire este foarte reală în lumea alternativelor, așa că este nevoie de multă diligență.
• Implicații fiscale potențiale: Unele active alternative pot crea implicații fiscale care pot fi o durere de cap de gestionat. Venitul cripto și NFT este un exemplu și, dacă aveți de-a face cu un volum serios, probabil că veți dori software-ul special pentru taxe criptografice și unele contabilități vă ajută să vă asigurați că raportați cu exactitate câștigurile și pierderile.
• Unele cerințe de acreditare: Investiția fracționată a ajutat la eliminarea barierelor de intrare pentru multe alternative. Dar unele tranzacții, mai ales atunci când lucrați cu fonduri speculative sau firme de capital privat, încă necesită să fiți un investitor acreditat.

Viitorul investițiilor alternative în active

Nu există un singur răspuns „corect” pentru crearea unui portofoliu diversificat. Și niciun investitor nu are o sferă magică de cristal care să le permită să știe cum s-ar putea schimba piața, sau lumea, de altfel, în viitor.

Dar dacă ultimii ani ne-au amintit ceva, este că volatilitatea este o parte inevitabilă a investițiilor. Având în vedere acest fapt, creșterea constantă a investițiilor alternative în active nu este într-adevăr prea surprinzătoare, deoarece oamenii continuă să caute modalități de a-și proteja și de a crește averea. Și datorită companiilor și tehnologiei de crowdfunding, nu trebuie să fii milionar pentru a începe,

Acestea fiind spuse, nu cred că acțiunile, obligațiunile și numerarul de modă veche vor merge nicăieri în curând. Cu toate acestea, este clar că există câteva avantaje pentru un portofoliu robust, fie că este vorba doar de protecție în dezavantaj sau de potențialul de rentabilitate exagerată.

În cele din urmă, cât de mult din portofoliul tău dedici alternativelor depinde de obiectivele tale, de toleranța la risc și chiar dacă vrei să te apuci de alternative în primul rând. Din fericire, nu a fost niciodată mai ușor să începeți datorită diverselor platforme de crowdfunding și tehnologiei de investiții. Dar trebuie totuși să-ți faci cercetări și diligență înainte de a intra.