Ori de câte ori cumpărați o acțiune, există un anumit risc implicat. În momentul în care îți faci investiția, nu există nicio modalitate de a spune – cu nicio precizie – dacă va fi un câștigător sau un învins. Dar prin investiţii în companii care au atribute de afaceri bune, puteți stivui pachetul în favoarea dvs.
Există un număr mare de atribute, fiecare având semnificație pentru o zonă diferită a afacerii companiei, dar pot indica o companie bine gestionată.
Este puțin probabil să găsiți toate aceste trăsături într-o singură companie, dar ar trebui să căutați companii cu cât mai multe atribute de afaceri bune.
Bariere mari la intrare pentru a limita competiția
Bariere mari la intrare creează un zid în jurul unei industrii care îngreunează intrarea noilor concurenți. Oferă efectiv concurenților existenți ceva aproape de monopolul afacerilor. Barierele pot include investiții inițiale mari, restricții stricte de reglementare sau linii de produse unice.
Deși niciunul dintre aceste obstacole nu este complet de nedepășit pentru un nou venit, faptul că există îi va ține departe pe majoritatea concurenților, în timp ce crește șansa de succes a companiei.
Recunoașterea numelui de marcă
Numele de mărci nu numai că creează loialitate și indică o istorie de succes, ele reprezintă și o dovadă a capacității companiei de a comercializa produsele în mod eficient.
Întrucât marketingul este o element major al succesului afacerii, acest avantaj nu ar trebui niciodată luat cu ușurință de către investitori.
Randament ridicat al capitalului investit
Cunoscut și simplu ca randamentul capitalului, acesta este calculat ca venit net minus dividendele împărțit la capitalul total. Capitalul investit este un indiciu major al cât de bine investește o companie pentru a produce venituri sau, mai ales, din punctul de vedere al investitorului, cât de bine o face.
Puteți determina acest lucru comparând randamentul procentual al capitalului cu cel al concurenților principali ai companiei. Dacă firma are un rentabilitate mai mare a capitalului decât concurenții, face o treabă mai bună de a-și gestiona banii.
Flux de numerar liber ridicat (FCF)
Considerat în general ca randamentul fluxului de numerar liber, FCF se calculează prin împărțirea fluxului de numerar liber pe acțiune al unei companii la prețul actual de piață pe acțiune. Cu cât randamentul este mai mare, cu atât stocul este mai dezirabil. Înseamnă că generați o rată mai mare de venit pentru o sumă mai mică de bani investită.
Și încă o dată, dacă un randament al fluxului de numerar liber este ridicat sau scăzut, depinde de cât de bine se compară compania față de concurenții din această categorie.
O bază de clienți loiali
O bază de clienți loiali înseamnă că o companie nu trebuie să muncească la fel de mult pentru a obține noi afaceri, iar baza de clienți existentă este suficient de mulțumită de produsele companiei pentru a fi repetată Clienți.
Este mult mai ușor și mai puțin costisitor să comercializați clienților existenți decât să obțineți alții noi.
Oportunități rezonabile de creștere
Compania în care te gândești să investești ar trebui să aibă oportunități rezonabile de creștere viitoare. Privind compania în sine, care este istoricul de creștere în ultimii cinci ani?
Dacă compania crește în mod constant, există o mare probabilitate să continue să facă acest lucru în viitor. Dar acest lucru trebuie să fie corelat și cu noile linii de produse care sunt în așteptare, precum și cu creșterea liniilor de produse existente.
De asemenea, acordați o atenție deosebită industriei în care operează compania. În orice moment, industriile se extind, în timp ce altele se contractă. Firește, companiile care operează în industriile în expansiune oferă un potențial de creștere mai mare.
O echipă de management puternică
De unde știi dacă compania are o echipă de management puternică? Dacă echipa de management a fost înființată de câțiva ani, iar compania are un istoric de succes, asta poate fi o dovadă în sine. Dar dacă este implicat un nou management, va trebui să te uiți îndeaproape la istoriile și evidențele persoanelor care preiau conducerea.
Vrei să știi că ei au fost responsabili pentru succesul în pozițiile anterioare. De asemenea, veți dori să știți dacă au experiență directă în conducerea unui astfel de tip de afacere.
Doar pentru că un director a avut o experiență de succes la o companie farmaceutică, nu înseamnă că va avea succes în conducerea unei afaceri de furnizare de piese auto.
Puterea de stabilire a prețurilor
Cât de strânsă este situația prețurilor în industria companiei? Dacă există mulți concurenți, compania poate avea foarte puțină flexibilitate aici.
Dar dacă compania are un produs unic, unul care a fost bine primit de piața generală, va avea probabil mai multă putere de stabilire a prețurilor decât concurenții săi.
Acest lucru va crește perspectiva unor câștiguri viitoare mai mari. Lipsa puterii de stabilire a prețurilor va forța în mare parte o companie să crească câștigurile prin reducerea cheltuielilor (și doar până acum puteți merge cu această strategie).
Un bilanţ puternic
Mulți investitori tind să se concentreze prea mult pe declarația de venit a unei companii - la urma urmei, câștigurile determină prețurile acțiunilor. Dar bilanţul poate fi un semn al lucrurilor ce vor urma. Chiar dacă compania are o creștere puternică, un bilanț slab ar putea fi un indiciu că compania nu își investește în mod corespunzător veniturile.
În contrast, un bilanț solid poate oferi unei companii resursele de care le lipsesc concurenții săi. Poate depăși perioadele economice slabe și chiar o greșeală ici și colo, fără a distruge compania sau prețul acțiunilor sale.
Cerințe reduse de cheltuieli de capital
Cerințele scăzute de cheltuieli de capital înseamnă că o companie nu trebuie să investească masiv în instalații, echipamente sau alte active majore.
Chiar dacă compania are un istoric excelent de câștiguri recent, poate avea probleme dacă trebuie să redirecționeze o sumă semnificativă de venituri în active de capital. Acesta ar putea fi rezultatul deteriorării bazei de active fizice care trebuie înlocuită rapid pentru ca compania să rămână competitivă.
Unele industrii necesită, în mod natural, mai mult capital decât altele. Un exemplu sunt companiile de utilități, care depind în totalitate de investiții mari în instalații și echipamente pentru a-și furniza produsele și serviciile. Cheltuielile mari de capital ar putea fi un factor X din punctul de vedere al investitorilor.
Oportunități de reinvestire cu randament ridicat
O mare parte din aceasta va fi determinată de industria în care este implicată o companie. Într-o industrie cu creștere rapidă, oportunitățile de investiții cu randament ridicat sunt peste tot.
În timp ce companiile hrănesc o piață înfometată, adesea o fac profitabil la un cost foarte mic. Acesta este un factor critic, deoarece este un indiciu al capacității unei companii de a se dezvolta fără a investi cantități mari de capital.
În schimb, în industriile mature sau în declin, investițiile cu randament ridicat sunt practic inexistente. Fructul care se agăța jos a fost deja cules, iar creșterea fluxurilor de numerar necesită adesea o investiție substanțială.
O poziție favorabilă asupra intrărilor de mărfuri
Unele companii sunt capabile să achiziționeze inputuri de mărfuri la costuri relativ scăzute. Ei fac asta fie pentru că au control (direct sau indirect) asupra furnizorilor, fie pentru că acolo este o abundență de furnizori care concurează toți să-și vândă produsele unui număr relativ mic de companiilor.
Dacă o companie are o poziție favorabilă în ceea ce privește inputurile de mărfuri, aceasta va avea o mai mare flexibilitate a prețurilor. Prețul va fi determinat în primul rând de companie și de concurenții săi, mai degrabă decât de costul materiilor prime de la furnizori.
Încă o dată, este puțin probabil să găsiți tuturor una dintre aceste atribute ale afacerii bune într-o singură companie, dar ar trebui să doriți să știți că are cât mai multe posibil.
Ce atribute crezi că sunt cele mai importante atunci când investești într-o companie?