Având în vedere că cripto-ul în sine generează un zgomot nelimitat, este greu pentru vehiculele de investiții cripto să capteze titlurile.
Dar Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a făcut în mod constant exact asta. Cu o criză de identitate în curs de desfășurare, un preț redus și investitori care inundă cât de repede sunt Inundă, primul trust Bitcoin din lume este la fel de incitant și palpitant ca activul de bază pe care îl urme.
Deci, ce este Grayscale Bitcoin Trust? De ce sunt investitorii instituționali atât de mari fani? Ce se întâmplă cu această reducere și, mai pertinent, ar trebui să investești în GBTC?
Să investigăm.
Ce este Grayscale Bitcoin Trust?
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) este cel mai mare fond Bitcoin tranzacționat public din lume.
După ce a debutat ca Bitcoin Investment Trust încă din 2013, GBTC se mândrește acum cu peste 25 de miliarde de dolari în active totale gestionate și cumpărături de la peste 100 de investitori instituționali.
Scopul fondului este simplu: să permită investitorilor de toate tipurile și dimensiunile, de la comercianți cu amănuntul până la titanii vechii școli, să
investește în Bitcoin fără a fi nevoie să cumpere.Când strângeți acțiuni din GBTC TD Ameritrade, Fidelitate sau altele brokeri de valori, cumpărați un trust literal care deține peste 650.000 BTC: peste 3% din oferta mondială. Acestea fiind spuse, cererea pentru GBTC oscilează în general cu valoarea BTC, astfel încât investitorii în ambele sunt pe același roller coaster.
Pentru a ilustra, iată un grafic care compară performanța BTC (albastru deschis) față de GBTC (marine) de-a lungul timpului:
Acum, probabil ați observat că în 2021, GBTC a început să devină constant BTC.
Mă voi adresa un pic elefantului din cameră. Mai întâi despre elementele de bază.
Ce face ca Grayscale Bitcoin Trust să fie atât de special?
Cea mai atrăgătoare caracteristică a Grayscale Bitcoin Trust este că vă permite să cumpărați cripto fără să cumpărați efectiv cripto.
Aceasta este o afacere importantă pentru investitorii instituționali precum ARK, Rothschild și Kingfisher, care doresc să se expună la criptomonede, dar nu vor să se ocupe de:
- Hack-uri de platformă și expunerea datelor
- Portofele calde și/sau reci
- Dureri de cap de reglementare (GBTC este conform SEC)
- Raportarea fiscală dezordonată
- Clienți confuzi
- Schimburi cripto, care ar putea să nu aibă infrastructura, capacitatea sau lichiditatea pentru a facilita tranzacțiile de dimensiunea unei instituții
În schimb, pur și simplu adună acțiuni GBTC de la un terminal Bloomberg și au terminat. În acel moment, ei îl pot stoca, tranzacționa și raporta exact ca orice alt bun cu care se ocupă pe zi cu zi.
În această notă, celelalte produse cripto de la Grayscale merită o scurtă mențiune. Dacă Bitcoin nu este gustul dvs. (sau dacă pur și simplu doriți să vă diversificați), există și:
- The Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
- The Grayscale Bitcoin Cash Trust (BCHG)
- The Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG)
- The Grayscale Litecoin Trust (LTCN)
- The Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM)
- The Grayscale Horizen Trust (HZEN)
Toate acestea sună destul de bine, dar nicio investiție nu este perfectă. Deci, care sunt avantajele și dezavantajele investiției dvs. în GBTC? Și ce se întâmplă cu acea perioadă ciudată de subperformanță?
Aflați mai multe despre ETF-urile BTC>>Cum să investești într-un ETF Bitcoin
Avantajele investiției în GBTC
Multe dintre avantajele GBTC care atrag investitorii instituționali ar trebui să atragă și comercianții cu amănuntul, cum ar fi:
Este ușor de cumpărat
Puteți cumpăra acțiuni ale GBTC din contul dvs. obișnuit de brokeraj. Iată cum apare dintr-un cont de investiții autonom J.P. Morgan:
Fără portofel? Nici o problema
Portofelele cripto, calde și reci, au parcurs un drum lung. Iată câteva dintre preferatele noastre.
Chiar și totuși, niciunul nu este perfect. Și utilizarea cheilor private în general rămâne un punct de eșec extrem de vulnerabil în asigurarea investiției dvs. cripto.
Prin urmare, cumpărarea de acțiuni GBTC vă permite să le ocoliți pe ambele. Hack-urile cripto de profil înalt vă pot afecta investiția în mod indirect, dar nu o vor șterge peste noapte.
Joacă mingea cu regulatoare
La sfârșitul anului 2019, Grayscale Bitcoin Trust a devenit primul vehicul de investiții cripto care s-a înregistrat la SEC ca companie de raportare – acordând transparență, lichiditate și, prin urmare, încrederea investitorilor.
Intrând voluntar în lumina reflectoarelor reglementărilor, Grayscale și acționarii săi sunt mai puțin probabil ca operațiunile să deraieze de o amendă de nouă cifre din partea SEC.
Îndrumarea și raportarea fiscală mai ușoară
Tranzacționarea Bitcoin într-o clasă de active mai tradițională face raportarea fiscală mult mai ușoară. Nu va trebui să vă faceți atât de mult griji cu privire la depunerea greșită și la atragerea furiei IRS, care este în prezent luptând greu asupra comunității cripto.
Poate fi amestecat în diverse conturi cu avantaje fiscale
Care este cel mai bun mod de a HODL pe termen lung și să vă reduceți în același timp obligația fiscală? De ce, introducerea GBTC într-un IRA Roth, desigur!
Acum, Departamentul Muncii îndemnat recent managerii de la locul de muncă 401(k) să țină cripto-ul departe de planurile de pensionare ale angajaților; SEC a emis același avertisment oricui are un IRA auto-dirijat. Ambele agenții au menționat preocupări legate de volatilitate, dereglementare, provocări legate de custodie și multe altele.
Toate absolut valabile, dacă mă întrebați pe mine.
Cu toate acestea, dacă plănuiați deja să dețineți cripto cu un orizont de peste 10 ani, stropiți doar puțin GBTC în dvs. IRA ar putea oferi o expunere interesantă traiectoriei pe termen lung a Bitcoin, în timp ce abordează în continuare multe dintre SEC (echitabil) preocupări.
Citiți mai multe>>Cum să investești în criptomonede fără a cumpăra monede
Dezavantajele investiției în GBTC
Performanța insuficientă îi sperie pe investitori
E timpul să mă adresez elefantului din cameră. GBTC a avut performanțe slabe BTC din 2021, iar reducerea a crescut doar în timp. A atins un nivel maxim de aproape 30% la începutul lunii martie 2022. De ce ar fi acesta cazul dacă scopul singular al GBTC este de a urmări valoarea Bitcoin?
Unii spun că concurența a jucat un rol. Osprey Bitcoin Trust (OBTC), care a fost lansat în februarie 2021, a atras cu succes investitorii cu o valoare mult mai mică. comision de administrare (0,49% față de 2%) și continuă să fie un ghimpe în partea lui Grayscale cu peste 130 de milioane de dolari AUM. De asemenea, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) a început să se tranzacționeze în octombrie 2021.
Alții spun că era perioada de blocare care expira. Investitorii acreditați ar putea cumpăra acțiuni direct de la Grayscale la valoarea netă a activului (NAV) a fondului, apoi le-ar putea întoarce pe piața secundară după șase luni.
Cu toate acestea, odată cu scăderea continuă a Bitcoin, acțiunile care au fost cumpărate cu o primă de 40% în 2021 au început să se vândă cu o reducere puternică în 2022, speriandu-i pe viitorii investitori. Soluția lui Grayscale a fost transformarea GBTC într-un ETF, dar asta nu este o garanție, deoarece...
SEC poate respinge cererea ETF a lui Grayscale
În octombrie 2021, SEC a aprobat oficial primul Bitcoin Futures ETF, permițând ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) să înceapă tranzacționarea cu câteva zile mai târziu. Încurajat de această victorie, Grayscale a depus rapid Formularul 19b-4 pentru a transforma Grayscale Bitcoin Trust în primul ETF Bitcoin de bună credință din lume.
Conversie la un ETF ar permite ca valorile acțiunilor GBTC să se sincronizeze imediat cu valoarea activului net (NAV) a fondurilor, provocând o revenire plăcută și împrumutând stabilitate pe termen lung. În plus, presa pozitivă ar genera probabil capital investițional suplimentar către fond.
Cu toate acestea, BITO și GBTC nu sunt structurate în același mod. BITO investește în principal în contracte futures Bitcoin, în timp ce GBTC deține Bitcoin direct. Deci, aprobarea de către SEC a ETF-ului BITO nu garantează neapărat că GBTC va primi și undă verde ETF.
Până acum, SEC a fost mumă în legătură cu cererea GBTC. Dar ei a respins recent o cerere similară de la Fidelity, declanșând pe Grayscale să lanseze o campanie media care ne încurajează să inundă SEC cu comentarii de susținere.
Totuși, nu arată grozav – iar respingerea SEC poate duce la o frustrare suplimentară a investitorilor și la un exod continuu din fond.
Încă urmărește o investiție volatilă
Speranța nu este însă pierdută. SEC poate foarte bine unge GBTC drept primul ETF Bitcoin adevărat din lume, caz în care va urmări valoarea BTC mult mai precis.
Asta ar putea fi atât o binecuvântare, cât și un blestem, deoarece la sfârșitul zilei, GBTC încă urmărește Bitcoin. Și Bitcoin este un activ extrem de volatil. Grayscale Bitcoin Trust nu vă oferă o modalitate mai sigură sau mai stabilă de a investi în Bitcoin - doar una mai convenabilă.
Citiți mai multe>>Ar trebui să investești în Bitcoin?
Ar trebui să investiți în Grayscale Bitcoin Trust?
Dacă ar trebui sau nu să investești în GBTC se rezumă la răspunsul tău la o altă întrebare:
Ce te-a împiedicat să investești în Bitcoin până acum?
- Sunt îngrijorat de hack-uri și furt: Cu 14 miliarde USD în cripto furate numai în 2021 (o creștere de 79% față de 2020), aceasta este o preocupare valabilă - și GBTC o abordează. Pur și simplu, acțiunile sunt mai greu de furat decât cripto-ul brut, așa că investiția în GBTC este o alternativă mai sigură.
- Sunt îngrijorat de risc și volatilitate: Acțiunile GBTC sunt la fel de volatile (dacă nu mai mult) decât valoarea BTC, deoarece încrederea investitorilor în primul pare să fluctueze mai puternic. Investiția în GBTC nu este mai puțin riscantă decât investiția în activul de bază pe care îl urmărește.
- Nu vreau să mă ocup de gestionarea unei investiții cripto (portofele, raportarea taxelor etc.): Dacă preferați să nu aveți de-a face cu chei private, taxe comerciale ridicate și priviri amuzante din partea consilierului dvs. financiar atunci când glisați-vă portofelul rece peste biroul lor, ați putea prefera să tranzacționați pur și simplu criptomonede ca pe un stoc - ceva ce vă permite GBTC do.
Concluzia
În următoarele săptămâni, Grayscale Bitcoin Trust poate deveni foarte bine primul ETF Bitcoin adevărat din lume, oferind cripto-ului o victorie atât de necesară în timpul recesiunii din 2022 și cea mai mare piatră de hotar de la Coinbase IPO.
Cu toate acestea, la sfârșitul zilei, este în esență doar o modalitate de a cumpăra Bitcoin ca un stoc. Desigur, acest lucru oferă o comoditate masivă, securitate și o modalitate ascunsă de a introduce Bitcoin în IRA. La care se adauga, cumpărând „dip” în timp ce este redus pre-ETF poate duce la câștiguri pe termen scurt.
Dar GBTC va oglindi în continuare volatilitatea BTC. Deci, dacă preferați investiții mai stabile, acesta este un lucru pe care veți dori să luați în considerare înainte de a cumpăra „acțiuni” Bitcoin.
Lectură suplimentară>>Este Bitcoin o acoperire de încredere împotriva inflației?