Când începi să investești, poate fi destul de dificil să înțelegi care sunt investițiile tale și cum funcționează ele, să nu mai vorbim de modul în care interacționează între ele. Dar este util să înțelegem relația dintre diferitele investiții și modul în care acestea acționează în raport cu alte active.
Corelarea activelor este deosebit de importantă de înțeles atunci când lucrați pentru a construi un portofoliu diversificat. Continuați să citiți pentru a afla mai multe despre cum funcționează corelarea activelor, cum este măsurată și de ce este esențială în construirea portofoliului dvs. de investiții.
În acest Ghid
Ce este corelarea activelor?
Corelația activelor este o măsură a modului în care diferitele investiții se mișcă una în raport cu cealaltă. Două active care se mișcă în aceeași direcție simultan sunt corelate pozitiv, în timp ce cele care se mișcă în direcții opuse sunt corelate negativ. Unele perechi de active nu au deloc corelații sau relații, ceea ce înseamnă că nu tind să se miște unul cu celălalt sau împotriva celuilalt.
Cum se măsoară corelația activelor
Corelația activelor este măsurată pe o scară de la -1,0 la +1,0. Nu numai că scara măsoară dacă două active sunt corelate, dar măsoară și cât de strâns legate sunt mișcările lor. Cu cât un activ cade mai departe, cu atât mai puternică este corelația pozitivă sau negativă.
De exemplu, două active cu o corelație de +1,0 sunt perfect corelate, ceea ce înseamnă că se mișcă întotdeauna în aceeași direcție la aproximativ același procent. Și dacă două active sunt -1,0, înseamnă că sunt perfect corelate negativ. Se vor mișca întotdeauna în direcții opuse în aceeași cantitate.
În cele din urmă, două active cu o corelație de 0 nu au nicio relație. Mișcarea unuia dintre active nu înseamnă neapărat că celălalt se va mișca sau va prezice în ce direcție se va mișca dacă se va mișca.
O ecuație matematică este utilizată pentru a calcula corelația dintre două sau mai multe active. Cea mai comună formulă utilizează covarianța și abaterea standard a fiecărui activ. Cu toate acestea, o modalitate mai simplă de a o măsura este utilizarea unui calculator de corelare a activelor pe net. Aceste calculatoare calculează automat corelația folosind simbolurile a două acțiuni.
Exemple de corelare a activelor
Pentru a vă oferi o mai bună înțelegere a corelației activelor, să discutăm câteva exemple de perechi de active care au corelații pozitive, corelații negative și nicio corelație.
Corelație pozitivă
După cum am menționat, o corelație pozitivă între două active înseamnă că acestea se mișcă în aceeași direcție în același timp. Și cu cât sunt mai strâns corelate, cu atât mișcările lor sunt mai asemănătoare.
De exemplu, dacă un stoc câștigă 5% și este perfect corelat cu un alt stoc, acel alt stoc ar câștiga și el 5%.
Este posibil ca activele din aceeași industrie să aibă o corelație pozitivă ridicată, deoarece sunt afectate de factori de piață similari. De exemplu, doi producători de automobile din Statele Unite ar avea probabil o corelație pozitivă ridicată.
Corelație negativă
Atunci când activele se corelează negativ, ele tind să se miște în direcții opuse. Activele corelate negativ mai puternic vor fi mai departe unele de altele. De exemplu, dacă două active au o corelație negativă perfectă, atunci când unul câștigă 5% pe piață, celălalt va pierde 5%.
În exemplul nostru de corelare pozitivă a activelor, ne-am uitat la prețurile acțiunilor a două companii din aceeași industrie. Pentru a găsi exemple de corelație negativă, este mai logic să ne uităm la două active complet diferite: Stocuri și obligațiuni.
Când prețurile acțiunilor cresc, investitorii tind să se îndepărteze de obligațiuni și să se uite la bursa. Dar atunci când bursa este în scădere, investitorii tind să apeleze la obligațiuni. Din cauza corelației lor negative, experții în investiții recomandă să aveți în portofoliu atât acțiuni, cât și obligațiuni. Acest lucru vă permite să vă acoperiți riscul indiferent de direcția în care se mișcă piața.
Corelație zero
Când două active au o corelație zero, înseamnă că nu au nicio relație unul cu celălalt. În aceste cazuri, este imposibil să se prezică mișcările unui activ pe baza mișcării celuilalt.
În realitate, este dificil să găsești active cu corelație zero. Efectele pieței generale tind să afecteze alte piețe. Cu toate acestea, este mai puțin probabil ca anumite active să fie corelate cu piața generală. Aceste active pot include proprietate imobiliara, mărfuri, artă și multe altele.
Numerarul este un alt activ care rareori se corelează cu alții. Acesta este motivul pentru care mulți experți recomandă să păstrați o parte din portofoliu în numerar în orice moment, pe lângă investițiile care pot avea o corelație între ele.
Corelația activelor și teoria portofoliului modern
Teoria modernă a portofoliului este o strategie de investiții comună care caută echilibrul perfect între riscul de portofoliu și rentabilitate. Această teorie se bazează pe premisa că piața este în general eficientă și că nu are sens ca investitorii să prognozeze randamentele viitoare ale investițiilor sau să aleagă acțiuni individuale. În schimb, teoria modernă a portofoliului subliniază importanța diversificării pentru a minimiza riscul de portofoliu.
Corelația activelor și teoria modernă a portofoliului sunt strâns legate. De fapt, teoria modernă a portofoliului se bazează în întregime pe premisa că diferitele investiții au relații diferite între ele.
Când urmați teoria modernă a portofoliului, includeți unele active care sunt corelate pozitiv, unele care sunt corelate negativ și altele care nu au nicio corelație. În acest fel, indiferent de ce se întâmplă cu piața, veți avea în portofoliu niște investiții care au performanțe bune (împreună cu cele care au performanțe slabe_.
Teoria modernă a portofoliului și corelarea activelor sunt instrumente utile pentru crearea unui portofoliu bine diversificat, care poate supraviețui oricărei piețe, dar nu este o știință perfectă. Când vorbim despre active perfect corelate pozitiv și negativ, am putea presupune că acele active vor avea întotdeauna aceeași relație. Dar pur și simplu nu este cazul.
Piața de astăzi este în special imprevizibilă, astfel încât corelația dintre diferitele active se poate schimba. Asta nu înseamnă că nu ar trebui să ții cont de corelarea activelor atunci când îți construiești portofoliul. Nu uitați că corelația dintre două active nu este fixă.
Este importantă corelarea activelor?
Înțelegerea modului în care funcționează corelarea activelor este un pas important atunci când vă construiți portofoliul de investiții, mai ales când vine vorba de fluctuațiile pieței și recesiuni.
Din nou, un exemplu important de corelare a activelor este relația dintre acțiuni și obligațiuni. Majoritatea experților în investiții recomandă includerea ambelor clase de active în portofoliu. De fapt, există formule pentru a determina ce procent din portofoliul tău ar trebui să fie alocat obligațiunilor. Unii experți recomandă un raport dintre acțiuni și obligațiuni de 90/10. Alții recomandă să-ți scazi vârsta de la 120 de ani și să aloci acel procent din portofoliu la acțiuni.
În calitate de investitor, veți înțelege cât de importantă este corelarea activelor atunci când experimentați prima corectare a pieței. Este ușor să intrați în panică atunci când vedeți că investițiile dvs. pe bursă își pierd valoare. Dar, din cauza a ceea ce este adesea o corelație negativă, este posibil să observați că investițiile dvs. în obligațiuni merg bine.
De asemenea, este important să rețineți că corelația nu este întotdeauna egală cu cauzalitatea. Anumite active pot avea tendința de a se mișca în aceeași direcție. Dar asta nu înseamnă că mișcarea unuia dintre active determină mișcarea celuilalt. Este mai probabil ca factori similari să fi determinat mutarea ambelor active. Pe de altă parte, atunci când două active sunt corelate negativ, mișcarea pozitivă a unuia nu provoacă neapărat mișcarea negativă a celuilalt (deși ar putea).
Dezavantajul corelației activelor
Dezavantajul dependenței de corelarea activelor atunci când vă construiți portofoliul de investiții este că, așa cum am menționat, relația dintre două active se poate schimba. Activele care au avut odată o corelație negativă pot ajunge în cele din urmă să aibă o corelație pozitivă și invers.
Înțelegeți că nu există garanții. Și este și mai probabil să observați schimbări în corelația dintre două active pe piețe volatile și imprevizibile.
De asemenea, este dificil de prezis modul în care noile active vor juca un rol în corelarea activelor. De exemplu, criptomoneda a devenit popular chiar și într-o perioadă în care bursa merge bine. Cu toate acestea, performanța sa a fost volatilă. Și juriul este încă în discuție dacă este corelat cu alte active și în ce moduri.
Concluzie
Corelația activelor descrie relația dintre două investiții. este un concept important de înțeles atunci când construiți un portofoliu, deoarece vă poate ajuta să vă alegeți investițiile într-un mod care să atingă echilibrul corect dintre risc vs. recompensă.