Ce este o investiție speculativă? Definiție, exemple și impact

Nu trebuie să citiți multe povești despre investiții pentru a găsi avertismentele Bloomberg articole și subreddite de investiții conservatoare: „Ca întotdeauna, fiți extrem de atenți atunci când abordați investițiile speculative”, au citit. La naiba, avem tendința să-l aruncăm și în bucăți.

Ce este o investiție „speculativă” și de ce unii economiști consideră că este un cuvânt murdar? Investițiile speculative sunt bune sau rele pentru economie și, cel mai important, ar trebui să te apuci de investiții speculative pentru profituri mari?

Să clarificăm recordul cu o scufundare profundă în investițiile speculative.

Ce este o investiție speculativă?

Conform Comisia de tranzacționare a mărfurilor la termen, un investitor speculativ sau „speculator” este: „Un comerciant care nu face acoperire, dar care tranzacționează cu obiectivul de a obține profituri prin anticiparea cu succes a mișcărilor prețurilor.”

În Olde Millennial English, o investiție speculativă este:

• Risc ridicat
• Recompensă mare
• Concentrat pe câștiguri pe termen scurt
• De obicei, se bazează pe o „bănuială” mai mult decât pe orice fundamente solide

Iată câteva exemple clasice de investiții speculative:

Startup-uri precum Facebook și Alibaba

În 2004, un colegiu timid a reușit să marcheze o întâlnire cu titanii VC Reid Hoffman și Peter Thiel - dar nu a făcut prea mult spectacol.

„Nu am fost uimiți de argumentul lui... s-a uitat mult la birou, fără să spunem nimic.” spuse Hoffman într-un interviu ulterior.

Dar site-ul copilului câștiga teren neobișnuit de repede în campusurile universitare, așa că Thiel a decis să arunce 500.000 de dolari pentru 10% din companie și un loc în consiliu. Opt ani mai târziu, a vândut 75% din acțiunile sale de pe Facebook pentru 400 de milioane de dolari. Dacă nu ar fi încasat în timpul IPO dezastruos al Facebook, acțiunile sale ar fi acum în valoare de 3,6 miliarde de dolari.

Îngerii și VC prosperă pe investiții speculative. Chiar dacă susțin împuțiți în 95% din timp, tot ce le trebuie este o mână de câștigători - sau un singur home run - pentru a finanța următorii câțiva ani.

Un alt exemplu celebru a fost investiția Softbank în Alibaba în 1999. Jack Ma a fost surprins de prima sa întâlnire cu fondatorul Softbank Masayoshi San. „Nu am vorbit despre venituri, nici măcar nu am vorbit despre un model de afaceri, am vorbit doar despre o viziune comună.”

Deci, ce l-a inspirat pe Masayoshi Son să investească 20 de milioane de dolari în Alibaba pentru un pachet de 34%., care mai târziu ar valora 60 de miliarde de dolari? Totul a fost din cauza unei bănuieli: „Am investit pe baza simțului mirosului”, își amintește el.

Citiți mai multe >>> Cum să investești în startup-uri

GameStop (GME) în 2020-2021

În mod ironic, cea mai mare frenezie a investițiilor speculative din istoria modernă a început într-un mod destul de non-speculativ.

Pe 27 iulie 2020, CFA și fostul educator MassMutual Keith GIll au postat un scufundare profundă de o oră în elementele fundamentale ale GME, ajungând în cele din urmă la concluzia calmă, justificată, că stocul a fost subevaluat.

Au trecut luni până când videoclipul să reapară pe Reddit, unde s-a răspândit ca focul de pădure. În curând, mii de investitori amatori au descărcat Robinhood pentru a cumpăra acțiuni ale GME. Prețurile au crescut vertiginos, promisiunea bogățiilor instantanee a făcut semn și sute de începători au inundat piața.

Nouăzeci și nouă la sută dintre acești investitori nu cumpărau GME pe baza analizei fundamentale a lui Gill sau a unei evaluări tehnice proprii. Au văzut o oportunitate pentru câștiguri vertiginoase pe termen scurt și au profitat de ea. Asta nu înseamnă că toți erau amatori – chiar și profesioniștii vor observa și vor merge pe trenul hype pentru un dolar ușor.

Criptomonedă

În calitate de investitor cripto, sunt pe cale să spun ceva care probabil îmi va face interzicerea de a vizita El Salvador: Toate investițiile în criptomonede sunt speculative, deoarece criptomonedele nu au elemente fundamentale.

Nu puteți încadra cripto într-un profil de risc asimetric, deoarece riscul este incalculabil. Bitcoin ar putea atinge 100.000 USD în acest an sau 1.000 USD și practic nu există nicio modalitate de a ști cum va merge. Prin urmare, o investiție cripto nu poate fi altceva decât speculativă.

Sigur, există unele elemente fundamentale - puteți citi documentele tehnice și puteți privi datele istorice privind prețurile (cum ar fi oricât de subțire este) - dar din nou, pur și simplu nu există suficientă carne pe oasele lor pentru a face un predictibil, non-speculativ Joaca.

Acum, toate acestea înseamnă că ar trebui să evitați investițiile speculative precum un REIT în 2008? Nu neaparat. Înainte de a vă gândi dacă ar trebui să vă implicați în investiții speculative, există mai mult context pe care ar trebui să îl cunoașteți mai întâi.

Citiți mai multe >>> Ce înseamnă HODL în Crypto & Stocks?

Investiție vs. speculând

Când vine vorba de investiții și speculații, există câteva diferențe cheie de care ar trebui să fii conștient. Pentru început, investitorii au de obicei o perspectivă pe termen mai lung decât speculatorii. Este posibil să caute să cumpere un activ și să-l păstreze ani de zile, sau chiar decenii, pentru a vedea aprecierea. În schimb, speculatorii sunt adesea mai interesați de câștiguri pe termen mai scurt și pot avea mai multe șanse să „reverse” un activ – vânzându-l rapid după cumpărare pentru profit.

O altă diferență cheie are de-a face cu toleranță la risc. Investitorii sunt, de obicei, mai aversiți față de risc decât speculatorii. Ei pot fi mai conservatori în abordarea lor, căutând oportunități care oferă un randament solid, fără prea multă volatilitate. Speculatorii, pe de altă parte, ar putea fi mai dispuși să accepte pariuri mai riscante, în speranța de a câștiga un profit mai mare.

În cele din urmă, este important să ne amintim că nu există o linie alb-negru care să separe investițiile de speculații. Mai degrabă, este mai mult un spectru. Chiar și printre activele care sunt considerate solide investiții pe termen lung, unele sunt mai volatile decât altele. Mai multă volatilitate înseamnă un potențial mai mare atât pentru profituri, cât și pentru pierderi. Când investiți, este important să luați în considerare toleranța la risc și să investiți în active care se aliniază obiectivelor dvs.

Cum pot investițiile speculative să slăbească piața de valori și economia?

Atunci când speculațiile sunt răspândite, pot crea o „bulă” pe piață, unde prețurile devin umflate artificial. Acest lucru poate duce la o scădere bruscă a prețurilor atunci când bula va izbucni în sfârșit. Speculațiile pot duce, de asemenea, la tranzacționare excesivă, ceea ce poate face piața mai volatilă și mai puțin eficientă.

În cele din urmă, investițiile speculative pot slăbi piața de valori și economia creând instabilitate și împiedicând creșterea pe termen lung. “Probabil că este corect să spunem că aproape orice criză financiară de la mania lalelelor din anii 1630 poate fi atribuită unui fel de speculație în masă.”scrie Profesorul Lawrence Mitchell, autorul Iresponsabilitatea corporativă: cel mai nou export din America.

Profesorul Mitchell numește investițiile speculative un „parazit economic” care „nu contribuie niciodată la o economie productivă”. Bătătură. S-ar putea să aibă un punct, totuși. Atunci când investitorii speculativi detașează în mod artificial prețul unui activ de valoarea sa intrinsecă, acesta poate avea consecințe dezastruoase pe termen scurt și lung.

• Înainte de 2008, când aproape toată lumea specula că titlurile garantate cu ipoteci, cum ar fi CDO-urile, erau infailibile (fără privind deșeurile subprime radioactive din interior), am creat cea mai gravă recesiune economică din lume de la anii 1930.
• Nebunia GameStop poate să fi îmbogățit câțiva utilizatori de r/wallstreetbets, dar noii comercianți naivi care au cumpărat aproape de prețul maxim al acțiunilor de 483 USD se confruntă acum cu o pierdere de 68%. În plus, indiferent de simpatia noastră, fondurile speculative Citron Capital și Melvin Capital (și clienții lor) au fost victimele unui număr de nouă cifre. strângere scurtă.
• În ciuda Fondului Monetar Internaţional îndemnându-l să nu facă, Președintele Nayib Bukele al El Salvador a cheltuit 100 de milioane de dolari din banii contribuabililor săi cumpărând Bitcoin. Investiția lui merită acum jumătate din valoarea sa inițială. Și deși din punct de vedere tehnic nu a pierdut nimic până când nu vinde, acțiunile sale speculative au dus la scăderea ratingurilor de credit și așteptările de neplată.

Într-adevăr, investițiile speculative pot merge foarte, foarte prost pentru investitor sau pentru economie în ansamblu.

De ce bursa și economia de fapt Are nevoie Speculatorii

În ciuda tuturor aspectelor negative, specularea poate fi, de asemenea, un lucru bun. Nu toți investitorii speculativi sunt paraziți – unii sunt celule albe din sânge care mențin piețele sănătoase și sigure pentru investitorii obișnuiți.

De fapt, multe dintre jetoanele care stau la baza portofoliilor noastre pe termen mediu și lung sunt acolo doar pentru că unii speculatori au făcut un joc riscant pentru a le scoate la iveală. Dacă Andy Bechtolsheim și Jeff Bezos nu ar fi pariat 250.000 de dolari pe o bănuială în 1998, s-ar putea ca Google să nu ne ofere un APY constant de 12% în fiecare an.

Pentru a construi pe acest ultim punct, piața are nevoie de investitori speculativi cu risc ridicat, deoarece ei sunt adesea singurii care își vor risca companiile mici și mijlocii cu obiective înalte.ESG și companiile ecologice care oferă o viziune – și puțin altceva – ar putea găsi imposibil să obțină un împrumut tradițional sau un capital instituțional. Dar odată ce găsesc speculatorul potrivit care le împărtășește viziunea pentru o lume mai bună, cecul este prin poștă.

În cele din urmă, speculatorii tind să facă tranzacții mari și să tranzacționeze des.

La fel ca uleiul de motor 5W-30, mișcările rapide și frecvente ale speculatorilor lubrifiază piețele, îmbunătățesc flotația și reduc volatilitatea.

Deci investițiile speculative nu sunt deloc rele. Unii i-ar putea numi chiar eroi necunoscuți care fac o treabă murdară în beneficiul nostru – și ocazional câștig personal.

Cele mai bune modalități de a-ți acoperi riscurile în timp ce speculezi

Nu ratați dacă nu vă ocupați de investiții speculative. Pentru a obține independența financiară, nu aveți nevoie de cripto, Beanie Babies sau de o participație de 10% într-un startup promițător.

Tot ce ai nevoie este un portofoliu diversificat de investiții „plictisitoare”, cum ar fi obligațiuni, Blue Chips, ETF-uri, și fonduri indexate. Interesul și răbdarea sunt cei mai mari aliați ai tăi.

Dar investițiile speculative pot fi interesante și profitabile și vă pot extinde rapid cunoștințele despre piețe.

Potențialul dezavantaj, desigur, este pierderea de bani. Așa că haideți să vorbim despre cele mai bune două moduri de a vă proteja de pierderi paralizante în timp ce speculăm.

Comerț cu hârtie

Cea mai bună modalitate de a vă răsfăța fiorul investițiilor speculative - cu un risc absolut zero pentru dvs. sau pentru obiectivele dvs. financiare - este comerțul cu hârtie.

Această funcție a multor aplicații moderne de brokeraj vă permite să tranzacționați folosind bani falși. Puteți construi un portofoliu ipotetic, puteți pierde totul într-o lună și puteți începe complet de la capăt, fără niciun dezavantaj real.

Această abordare „sandbox” poate zgâria mâncărimea pentru speculatorii aspiranți, fără nicio expunere la risc. În plus, totul pare încă surprinzător de real. Și în timp ce banii sunt falși, cunoștințele și experiența pe care le dobândești se transferă celorlalte investiții.

Citiți mai multe >>> Tranzacționare pe hârtie: experiență de investiție fără un risc real

Începeți un fond „YOLO” de 5%.

Una dintre cele mai simple moduri de a vă acoperi riscul este să vă limitați expunerea. Nu investesc niciodată mai mult de 5% din portofoliul meu total în investiții speculative. Eu o numesc al meu "fond YOLO,” și este alcătuit din capital pe care sunt de acord să-l pierd.

În prezent, fondul meu YOLO este în mare parte plin de cripto, iar acum depășește fondul meu principal de 5x, chiar și în actualul nostru Crypto Winter. Cu toate acestea, nu voi investi un ban mai mult de 5% în fondul meu YOLO sau un ban în plus în cripto pentru că știu cât de trecatoare sunt aceste câștiguri.

De aceea, vă recomand să începeți un fond de investiții speculativ dedicat, cu cel mult 5% din capitalul total investibil, în funcție de dvs. toleranță la risc. În acest fel, puteți câștiga câteva câștiguri frumoase fără a risca întârzieri în atingerea obiectivelor dvs. obișnuite de investiții.

Concluzia

Investițiile speculative sunt ca focul - este necesară, dar periculoasă. Într-un mediu controlat, poate susține viața; dar în mâinile amatorilor, poate fi incredibil de distructiv.

Dacă îl mânuiți singur, faceți-o cu precauție. Păstrați jarul mic.

Lectură suplimentară:

• Riscul investițional 101
• Este prea târziu să investești în criptomonede?
• Cum să investești 30k: 8 cele mai bune moduri de a investi bani chiar acum