SEC amendează BlockFi cu 100 de milioane de dolari – Iată de ce este o mare afacere

Crypto titan BlockFi ar fi primit cel mai prost cadou de Ziua Îndrăgostiților din toate timpurile.

Pe feb. 14 2022, SEC a anunțat că BlockFi Lending LLC a fost de acord să plătească penalități de 100 de milioane de dolari pentru încălcarea atât a Legii privind companiile de investiții din 1940, cât și a Legii privind valorile mobiliare din 1933. Compania a respectat, de asemenea, un ordin de încetare și renunțare pentru a întrerupe unele dintre produsele sale.

„Acesta este primul caz de acest gen în ceea ce privește platformele de cripto-împrumut”, a spus președintele SEC, Gary Gensler.

Ce a făcut BlockFi atât de greșit pentru a provoca furia SEC și a cu nouă cifre amenda? Cum va reverbera această lovitură severă a autorităților de reglementare în spațiul criptografic? Cel mai pertinent, pentru ce înseamnă asta ta investiție cripto?

Să investigăm uppercut-ul SEC față de BlockFi și modul în care acesta afectează viitorul cripto.

De ce a amendat SEC BlockFi cu 100 de milioane de dolari?

Sunt șanse ca dacă citiți Investor Junkie, sunteți deja destul de familiarizat cu SEC. Dar este posibil să nu fiți familiarizat cu BlockFi, așa că să începem de acolo.

BlockFi este o platformă de criptomonede din SUA specializată în împrumuturi garantate cu criptomonede. Fondată în 2017 de Zac Prince și Flori Marquez, noile servicii de creditare ale platformei și conturile purtătoare de dobândă i-au ajutat să adune grămezi de capital de risc.

Deși BlockFi oferă funcționalitatea generală a unei piețe de cripto obișnuite - permițându-vă cumpărați, vindeți și tranzacționați după bunul plac - principala sa atracție a fost contul de interes BlockFi sau BIA.

Pe scurt, BIA a fost ca un cont de economii cripto care îți permitea să câștigi dobândă pe cripto-ul tău. Înainte de a fi interzise, ​​au acceptat o duzină de cripto-uri în total, inclusiv BTC, ETH, LTC și altele.

Dobânda a fost plătită lunar, iar rata dvs. s-a bazat pe un sistem pe niveluri, nu spre deosebire de categoriile de impozitare. Cu toate acestea, în scopul acestui raport, tot ce trebuie să știți este că utilizatorii care au finanțat un BIA au fost tehnic împrumutându-și banii către BlockFi.

Și acesta este micul detaliu diabolic care a atras atenția autorităților de reglementare.

De ce a amendat SEC BlockFi?

Versiunea scurtă: BIA este evident un produs purtător de dobândă și, prin urmare ar trebui să fi înregistrată ca valoare mobiliară. Oferind un astfel de produs, BlockFi ar fi trebuit s-au înregistrat ca societate de investiții.

Dar nu au făcut-o.

Ca urmare a acestor două alegeri, BlockFi a încălcat în mod continuu Actul Securities Act din 1933 și, respectiv, Investment Company Act din 1940.

Legea privind valorile mobiliare din 1933, cunoscută și ca legea „adevărului în valorile mobiliare”, are două obiective de bază, potrivit Investor.gov:

1. Pentru a se asigura că investitorii obțin informațiile și datele de care au nevoie pentru a verifica o achiziție și
2. Pentru a preveni frauda

Legea creează practic transparență în ceea ce privește valorile mobiliare pentru a proteja investitorii de publicitatea falsă.

În această notă, acum este un moment bun să menționăm că BlockFi nu a fost doar în dificultate pentru că nu a înregistrat BIA ca valori mobiliare. Mai degraba, raportul SEC devine mai blestemul:

Ordinul mai constată că BlockFi a făcut o declarație falsă și înșelătoare de mai bine de doi ani pe site-ul său cu privire la nivelul de risc din portofoliul său de credite și activitatea de creditare. Fără a admite sau a infirma concluziile SEC, BlockFi a fost de acord cu un ordin de încetare și renunțare care îi interzice să încalce prevederile de înregistrare și antifraudă din Legea privind valorile mobiliare și prevederile de înregistrare ale Societății de investiții Act.

Masiv oof.

Nu sunt avocat, dar SEC pare să sugereze că BlockFi a încălcat ambii prevederile Legii privind valorile mobiliare din 1933.

Merită să repet că nu sunt avocat, dar totuși: da.

Legea investitorilor din 1940 în esență, solicită companiilor care vând valori mobiliare să se înregistreze ca „societăți de investiții” și să respecte un regulament strict stabilit de SEC.

De exemplu, companiile de investiții au un consiliu de administrație cu 75% membri independenți și mențin o anumită sumă de numerar la îndemână în cazul în care investitorii doresc să părăsească participațiile lor.

Pentru a rezuma, conform SEC, BlockFi ar fi:

1. Nu și-a înregistrat contul de dobândă ca valoare mobiliară
2. Nu s-a înregistrat înșiși ca societate de investiții și
3. A făcut o declarație falsă și înșelătoare de peste doi ani cu privire la riscurile asociate conturilor BIA

Ce a fost „afirmația falsă și înșelătoare”?

Iată ce a avut de spus SEC despre „afirmația falsă și înșelătoare” în raportul lor complet de 14 pagini despre BlockFi.

„Din martie 2019 până în august 2021, BlockFi a denaturat pe site-ul său că împrumuturile sale instituționale erau „de obicei” supracolateralizate, când, de fapt, majoritatea împrumuturilor instituționale nu erau.”

OK, deci BlockFi poate să-și fi supravândut puțin BIA-urile; si ei ar fi trebuit le-a înregistrat ca valori mobiliare. Dar în mod clar, SEC nu era într-o dispoziție iertătoare.

De ce este amenda BlockFi o afacere mai mare decât pare?

Judecând după dimensiunea sa masivă, amenda BlockFi acordată de SEC nu a fost niciodată intenționată să fie o simplă lovitură pe încheietura mâinii în privat, ci mai degrabă o biciuire publică în piața orașului cripto.

Și dacă mă întrebați pe mine, BlockFi cam a venit.

Vedeți, acesta nu a fost un atac surpriză. SEC a făcut-o deja încercat avertizând creditorii cripto din SUA că produsele lor trebuie să fie înregistrate ca valori mobiliare. În 2021, agenția a avut o ceartă foarte publică cu Coinbase cu privire la viitoarele lor produse Coinbase Lend, deoarece, ați ghicit, Coinbase a refuzat să le înregistreze.

„SEC ne-a spus că vrea să ne dea în judecată pentru Lend. Nu știm de ce”, a scris Paul Grewal, Directorul juridic al Coinbase, pe sept. 7, 2021.

După multe mormăieli, Coinbase a retras în cele din urmă Lend de pe piața din SUA. Cu toate acestea, ei încă insistă că nu a fost pentru că SEC a făcut un bun cazul pentru a da în judecată, ci pentru că au făcut Nu caz. Sau, cel puțin, niciunul pe care Coinbase ar putea să o conceapă.

SEC a îndreptat un pistol de reglementare în capul lui Coinbase, Coinbase a spus „nu ai îndrăzni” și, ca răspuns, SEC a împușcat BlockFi în picior.

„Platformele de creditare cripto care oferă valori mobiliare precum BIA-urile BlockFi ar trebui să țină seama imediat de rezoluția de astăzi și să se conformeze cu legile federale privind valorile mobiliare”, a scris Gurbir S. Grewal, director al Diviziei de aplicare a SEC.

Și de aceea amenda BlockFi este o problemă atât de mare. Nu a fost doar o pedeapsă liniștită pentru o singură companie; a fost un avertisment pentru întreaga industrie.

Cum va afecta acest lucru asupra prețurilor BIA, împrumuturilor și criptografice în ansamblu?

Într-o postare legată de blog, BlockFi nu a făcut nicio mențiune despre amendă, dar încadrează întregul episod ca o „rezoluție de reper” care „va oferi claritate asupra căii pentru titlurile de valoare cripto cu dobândă”.

„Piatra de hotar de astăzi este încă un exemplu al eforturilor noastre de pionierat în asigurarea clarității reglementărilor pentru mai larg. industria și clienții noștri, la fel cum am făcut pentru primul nostru produs – împrumutul garantat cu criptomonede”, a scris fondatorul BlockFi, Zac. Prinţ.

Cred că BlockFi își acordă puțin prea mult credit aici. Da, ei proiectează un produs de împrumut criptografic conform SEC - dar numai pentru că SEC îi forțează, ca nu cumva să fie trimiși în judecată în continuare în uitare.

Cu toate acestea, rezultatul concret al tuturor acestor lucruri este că BlockFi rămâne pe linia de plutire, joacă mingea cu SEC și îi încurajează pe alții să facă același lucru.

Drept urmare, BlockFi închide BIA pentru noi investitori. Și clienții BIA existenți nu vor putea contribui cu fonduri suplimentare la conturile lor existente.

În ceea ce privește industria de creditare în ansamblu, creditorii mari și mici ar trebui să realizeze acum că SEC înseamnă afaceri. Odată cu lovirea publică a BlockFi, SEC le spune tuturor că nu există nicio scuză și nicio apărare pentru încălcarea legilor care ne-au susținut sistemul financiar – și au protejat investitorii – de peste 80 de ani.

Ce zici de prețurile cripto? Din punct de vedere istoric, chiar și amenințarea unei supravegheri de reglementare sporite a făcut ca prețurile să scadă. Anunțul Chinei privind o nouă rundă de represiuni cripto în iunie 2021 a șters imediat 400 de miliarde de dolari de pe piață.

Acesta ar putea fi și cazul aici, deoarece prețurile cripto – care au fost deja suprimate la început în primul trimestru al anului 2022 – au scăzut și mai mult după ce anunțul SEC a făcut circulația:

Pentru mai multe despre Marele Crash Crypto din 2022, inclusiv de ce s-a întâmplat și unde se duce, consultați cealaltă bucată a mea Vinerea neagră a Bitcoin: tot ce trebuie să știți despre prăbușirea criptografică din 2022.

Supravegherea reglementară sporită este bună sau rea?

Când autoritățile de reglementare intervin, prețurile suferă, investitorii își pierd somnul și ecosfera cripto generală devine puțin mai puțin descentralizată, atât la propriu, cât și la figurat.

Dar înseamnă asta că o reglementare sporită asupra cripto este întotdeauna și complet proastă?

Deși poate părea că SEC doar prăbușește partidul cripto, este important să ne amintim că agenția există pentru a proteja investitorilor. Doar din 2009 până în 2014, SEC a recuperat miliarde nespus în zeci de cazuri de referință împotriva comercianților din interior și a altor infractori financiari. Fără intervenția lor directă, băieții răi ar fi prelungit cu siguranță Marea Recesiune și ar fi jefuit și mai mulți americani de mijloacele lor de existență.

Supravegherea SEC nu protejează doar investitorii, ci protejează investitorii încredere. O binecuvântare SEC poate încuraja investitorii conservatori, tradiționali și instituționali să pătrundă în spațiul cripto - și asta ar fi bine pentru noi toți.

Aceasta este doar o părere a HODLerului, dar, deși poate afecta valorile pe termen scurt, cred că o supraveghere sporită a reglementărilor ar putea fi de fapt un bun lucru pentru investitori pe termen lung.

Concluzia

Dacă sunteți un investitor experimentat în cripto, biciuirea publică a BlockFi s-ar putea simți ca o veste mai proastă pe lângă un trimestru deja sumbru.

Dar viața înseamnă încadrare și, de fapt, văd acțiunile SEC ca o veste bună.

Amenzind BlockFi, SEC nu spune că creditorii cripto nu pot operează în America; le cer doar să joace după aceleași reguli ca toți ceilalți.

Există un sentiment de validare în asta. Este ca și cum autoritățile noastre de reglementare spun „dacă vei bea, am prefera să o faci în casă”.

Din perspectiva, China și India nici măcar nu ar face-o considera permițând împrumuturilor cripto să aibă loc în interiorul granițelor lor. I-ar trimite pe Zac Prince și Flori Marquez direct la închisoare.

Așa că sunt sincer recunoscător că, în comparație cu echivalentele lor de peste mări, SEC se comportă ca „părinți cool”, permițând experimente rezonabile în limitele siguranței.

Cred că menținerea cripto-titanilor responsabili față de legile noastre financiare existente este mișcarea corectă. Pentru că viitorul cripto nu este acela de a încălca regulile care susțin societatea. Este să învingi instituțiile în propriul joc.