Acțiunile spațiale au explodat în popularitate recent, deoarece chiar și fonduri tranzacționate la bursă (ETF) sunt create pentru a urmări noua industrie. Zborul de succes al Virgin Galactic din iulie 2021 a adus călătoriile în spațiu mai aproape de realitate.
În urma acelui moment uriaș, am văzut următoarele zboruri de succes de la Blue Origin de la Jeff Bezos și SpaceX de la Elon Musk. Și cu toate acestea, entuziasmul investitorilor a crescut. Dar este turismul spațial singura parte a industriei spațiale? Și sunt stocurile spațiale următoarea frontieră sau sunt destinate să ardă în atmosferă?
De ce investitorii ar trebui să acorde atenție explorării spațiului
Este ușor de explicat de ce oamenii ar trebui să fie entuziasmați de explorarea spațiului. Este tărâmul science fiction și al viselor din copilărie. Dar explicarea de ce investitorii ar trebui să înceapă să acorde atenție industriei este cu totul diferită.
Timp de zeci de ani, călătoriile în spațiu au fost atât de costisitoare încât doar cei cu bugetele cele mai mari puteau lua parte la ea. Ani de zile, acestea s-au întâmplat să fie guvernele celor mai puternice puteri ale lumii, care au atras resurse din întreaga economie.
Asta a fost atunci și asta este acum.
O combinație între inovație și dorința guvernului de a externaliza și de a căuta soluții comerciale face spațiul mult mai accesibil la scară comercială. Aventura SpaceX a lui Elon Musk a atras titlurile inițial când a obținut un contract NASA pentru o lansare alternativă de rachetă mai ieftină. O singură lansare folosind racheta SpaceX a salvat NASA mai mult decât 500 de milioane de dolari.
Deși SpaceX ar putea fi în centrul atenției, nu este prima companie comercială care obține contracte guvernamentale legate de spațiu. Unul dintre primii participanți la companii private care a făcut acest lucru a fost EarthWatch (mai târziu a devenit Digital Globe). În 1995 a câștigat primul contract pentru un satelit privat pentru imagini.
De atunci, concurența a crescut constant, ajungând la un crescendo în timp ce trei miliardari luptă pentru supremația spațiului. Pe măsură ce concurența se încălzește, piața liberă face ceea ce face cel mai bine: stimulează inovația și reduce costurile. Această competiție va extinde probabil și mai mult accesul la spațiu.
Investitorii au mult mai multe de care să se entuziasmeze pe măsură ce tehnologiile spațiale inovează rapid. Aceasta include micro sateliți care costă mai puțin pentru lansare. Și, desigur, costurile mai mici permit companiilor să crească mai rapid, cu mai puține riscuri.
Economia spațiului
Industria spațială s-a deschis companiilor private în anii 1990. Dar a rămas un blocaj cheie pentru industria spațială: a existat întotdeauna un singur client, guvernul.
Singurul mod în care companiile puteau genera venituri era concurarea pentru contracte guvernamentale și respectarea regulilor lor stricte. În același timp, grupul de guverne suficient de bogat pentru a oferi contracte de această natură era incredibil de mic. Și geopolitica a limitat și mai mult numărul de clienți.
În acest fel, vitalitatea unei companii a fost legată de aprobarea guvernului, cu toată birocrația care vine odată cu ea - nu tocmai un argument de vânzare atractiv pentru companiile noi.
Cu toate acestea, pe măsură ce inovația se dezvoltă, piața se deschide către o nouă generație de clienți. Unul care este diversificat în funcție de geografie și industrie, de la analiza datelor, fonduri speculative și – cum am putea uita – turism.
Vine Turismul Spațial
S-a deschis o nouă nișă: turismul spațial. Și această nișă se află în cele mai multe titluri în aceste zile. Datorită tehnologiei mai bune, rachetelor reutilizabile și ingeniozității, acum este viabil din punct de vedere comercial să zboare oameni în spațiu și înapoi.
Dar biletele sunt încă scumpe, 450.000 de dolari pe partea scăzută. Deci, acest lucru este accesibil doar persoanelor cu valoare netă ultra-înaltă. Ei pot avea șansa vieții de a transforma un vis în realitate. Dacă presupunem că cineva cu o valoare netă de peste 5 milioane USD ar fi dispus să plătească 450.000 USD pentru experiență, avem un grup de clienți potențiali de 3 milioane de gospodării numai în SUA. Asta înseamnă o piață mai bună decât a avea un singur client guvernamental.
Pentru a lua în considerare în continuare această industrie interesantă, să ne uităm la Virgin Galactic. Este corect, deoarece a făcut primul zbor cu succes.
O privire mai profundă asupra Virgin Galactic
Virgin Galactic își propune să vândă o experiență de o săptămână pentru clienții săi, cu confortul în fruntea listei de priorități. În comparație cu cei mai apropiați concurenți ai săi, Blue Origin și SpaceX, Virgin Galactic ajunge la cea mai joasă altitudine și vinde cel mai ieftin bilet, 450.000 de dolari menționat mai sus.
Experiența include trei zile de antrenament la portul spațial construit special de Virgin Galactic. Clienții primesc body și echipamente personalizate. Apoi, turiștii spațiali se îmbarcă pe lansatorul unic al Virgin Galactic. (Seamănă mai mult cu un catamaran decât cu o rachetă.) Vor fi zburați la 50.000 de picioare deasupra nivelului mării înainte ca rachetele de amplificare să se angajeze pentru a le duce la 450.000 de picioare (85 de mile) înălțime, până la granița spațiului în sine.
Virgin Galactic raportează că până acum are depozite de la 600 de persoane în valoare totală de 80 de milioane de dolari — o dovadă importantă a conceptului.
Finantele companiei
Compania se așteaptă la o marjă brută de 65% pentru fiecare bilet de 450.000 USD. Aceasta ia în considerare cheltuieli precum combustibilul, piloții și echipajele de la sol. Modelul de afaceri depinde de capacitatea navei și de câte nave zboară Virgin Galactic.
În prezent, singura sa aeronavă operațională transportă opt pasageri, dintre care doi piloți. La scară însă, Virgin Galactic intenționează să facă 400 de lansări pe an. Aceasta înseamnă venituri de peste 1 miliard de dolari. Dacă reușește să obțină asta, rămâne de văzut.
În comparație, rivalii Virgin Galactic merg mai departe în spațiu, dar încarcă și mai mult. SpaceX, de exemplu, are capacitatea de a merge mult mai departe decât celelalte două și intenționează să vândă bilete începând de la 55 de milioane de dolari fiecare. Desigur, SpaceX se concentrează mai mult pe transportul spațial de mărfuri decât pe turismul spațial (cel puțin pentru moment).
La fel ca SpaceX, Virgin Galactic are în minte o afacere alternativă. Forma sa unică de avion poate ateriza pe un aeroport. Prin urmare, compania caută să ofere și călătorii internaționale de mare viteză punct la punct. Ideea este că avionul își aprinde rachetele la altitudine mare pentru a nu deranja sau perturba nimic de dedesubt.
Posibilități viitoare: minerit de asteroizi
Deși este posibil ca tehnologia să nu fie încă aici și încă mai sunt multe probleme de inginerie de rezolvat, mineritul de asteroizi a adunat deja mult interes. Acest lucru se datorează faptului că în spațiul spațial există roci care se prăbușesc care pot fi pline de platină sau aur. De fapt, NASA crede că un asteroid cu diametrul de 140 mile numit 16 Psyche are o valoare minerală de chintilioane de dolari.
Exploatarea unui asteroid pentru metale prezintă o provocare inginerească extremă. Dar apa în spațiu este mai necesară și un efort mai puțin provocator.
Rachetarea apei în spațiu costă la fel de mult ca $43,000. Găsirea unei modalități de a colecta apă în spațiu reduce semnificativ costurile în misiunile spațiale. Din fericire, mulți asteroizi conțin apă.
Dar extragerea de asteroizi pentru a bea apă este doar începutul. Procedând astfel, furnizarea misiunilor spațiale este mult mai ieftină. Dar unii recomandă împărțirea apei în hidrogen și oxidant, componente cheie în amplificatoarele de rachete.
În esență, acești asteroizi ar putea să ne furnizeze combustibil în mijlocul spațiului, acționând ca stații de alimentare. Pentru context, rachetele ard 11.000 de kilograme de combustibil pe secundă în timpul decolării, iar combustibilul este o parte semnificativă a greutății rachetelor.
Dacă tehnologia noastră ajunge într-un punct în care recoltarea apei devine mai ieftină decât trimiterea ei de pe Pământ, vom vedea o Model nou de afaceri care ar putea duce călătoriile în spațiu la următorul nivel, deservind rachete în spațiu din ce în ce mai îndepărtat misiuni.
Nu mai este Science Fiction
Poate că simțiți că acest lucru este încă complet în domeniul science-fiction și poate fi la cel puțin o jumătate de secol distanță. Dar, în realitate, în 2005 Japonia cu succes a lansat și a aterizat o sondă pe un asteroid, care apoi a recoltat probe de minerale.
Desigur, asta a fost la scară mică. Dar unele companii lucrează deja activ la rezolvarea acestei probleme. Acestea includ Deep Space Industries și Planetary Resources, ambele fiind achiziționate de companii spațiale mai mari.
Cum pot investitorii să se expună la spațiu
Ca în orice sector nou-nouț, nu există multe opțiuni deschise investitorilor și chiar mai puține pe piețele publice. Acestea fiind spuse, există câteva nume foarte interesante în fruntea industriei.
Virgin Galactic (SPCE)
Bineînțeles, Virgin Galactic este afișul industriei spațiale și din motive întemeiate. A avut primul zbor de succes și este o companie publică. Concurenții săi, Blue Origin și SpaceX, rămân companii private.
SPAC-uri
niste Companii de achiziții cu scop special (SPAC) intenționează să aducă pe piața de valori un număr de companii legate de spațiu. Aceste SPAC-uri oferă investitorilor locuri în primul rând la eventualele lor oferte publice inițiale (IPO).
Maxar Technologies (MAXR)
În plus, alte companii spațiale importante lucrează în aspectele mai puțin sexy ale călătoriilor spațiale. Printre acestea se numără Digital Globe, menționat mai sus, cu infrastructura sa de satelit. Maxar Technologies a cumpărat Digital Globe în 2017. A cumpărat și alte câteva companii legate de spațiu. Deși nu are legătură cu turismul spațial, este un jucător important în economia spațială emergentă și a găsit o modalitate de a-l monetiza.
ETF-ul Ark Invest (ARKX)
În continuare, Ark Invest, mereu perspicace în marile sale pariuri pe viitorul tehnologiei, oferă ARK Space Exploration & Innovation ETF (ARKX), un ETF gestionat activ legat de spațiu. fond tranzacționat la bursă (ETF). Un ETF oferă diversificare și este excelent pentru investitorii care nu doresc să intre în miezul modelelor de afaceri ale companiei. În acest fel, vă expuneți la o tendință interesantă, cu un risc individual mai mic de acțiuni.
Alte Oportunități
În cele din urmă, avem marile companii industriale care poate nu au spațiul ca țintă principală, dar au resursele și tehnologia pentru a concura în cursa spațială. Acestea sunt, în general, companii din sectoarele de apărare și aeronautică. Acestea includ Airbus, Lockheed Martin și Raytheon. Și aceste companii ar putea beneficia de boom-ul spațial. Acestea pot oferi investitorilor o anumită expunere la industria spațială cu mult mai puțin risc.
Riscurile investițiilor în spațiu
Investiția implică riscuri. În timp ce spațiul este incredibil de interesant, probabil implică un risc și mai mare decât alegerile tale medii.
Pentru început, este o afacere incredibil de intensivă în capital. Nu este deloc surprinzător faptul că timp de decenii numai guvernele au putut lansa aceste proiecte, în principal din cauza costului lor uluitor. Tehnologia și inovația ajută la scăderea costurilor. Dar capitalul necesar rămâne încă o barieră ridicată în calea intrării pentru startup-uri pentru a migra în masă în sector.
De asemenea, între 4% și 10% de lansări eșuează. Având în vedere că totul trebuie lansat pentru a ajunge în spațiu, aceasta reprezintă o barieră uriașă. Multe startup-uri pot vedea ani de bani și muncă grea literalmente incinerate în fața ochilor lor. Acest lucru îi face pe investitori și instituțiile financiare să fie timide să investească sau să împrumute.
Când vorbeam despre lansări spațiale eșuate, mă refeream la lansări de marfă. Acest tip de eșec este un mare regres. Dar pălesește în comparație cu pierderea de vieți umane în timpul unei lansări, ceea ce ar fi un regres masiv pentru orice companie.
În cele din urmă, în timp ce tehnologia se îmbunătățește în fiecare zi, suntem într-adevăr în fazele cele mai incipiente posibile. Companiile trebuie încă să demonstreze dacă aceste modele de afaceri sunt durabile și pot genera profituri pe termen lung.
Avem decolare?
Desigur, chiar și cu toate riscurile, spațiul este incredibil de interesant. Este ceva care a fascinat omenirea încă din zorii timpurilor. Acestea fiind spuse, trebuie să gândim mai degrabă ca investitori decât doar fani SF.
Suntem incredibil de devreme în această industrie și există o mulțime de pericole în față. Deși există companii care pot fi investite, nu există nicio îndoială că, pe măsură ce industria se dezvoltă, tot mai multe companii vor fi deschise investițiilor.