Margina é dívida. Você pede capital emprestado ao seu corretor para comprar mais ativos, na maioria dos casos ações.
Isso lhe dá uma vantagem. Você está apostando que seu retorno sobre os investimentos que compra na margem será maior do que a taxa de juros que você paga ao seu corretor pelo privilégio, líquido de comissões.
Se forem, você embolsa a diferença. Do contrário, você deve tornar seu corretor íntegro.
Como o corretor usa os ativos que você já possui em sua conta como garantia para satisfazer sua margem, investir na margem é muito semelhante a comprar uma casa hipotecada.
A única diferença é que, quando você investe, não precisa fazer pagamentos de margem mensal e o corretor geralmente não muito preocupado se você fizer qualquer esforço para reduzir sua margem, desde que haja valor suficiente em seus investimentos para cobrir isto.
A semelhança não termina aqui. Assumir uma hipoteca para comprar uma casa pode ser bom ou ruim. Depende muito de quem, como, por que e do nível de conhecimento financeiro do mutuário. Investir na margem é a mesma coisa.
Se você entender como funciona, use-o com cautela e puder administrar bem o seu risco, ele pode ajudá-lo a gerar retornos mais agradáveis. Por outro lado, se você não for disciplinado o suficiente, ou fizer uso indevido ou se deixar levar por um estoque quente, isso pode esgotar sua conta.
Quando não usar a margem?
Nesse caso, acho que faz mais sentido eliminar as situações em que a margem não deve ser usada antes de falarmos sobre as situações em que faz sentido usá-la. Claro, sempre há exceções, mas esses princípios são verdadeiros para a maioria dos cenários de investimento comuns.
Princípio nº 1: Não use margem para comprar ativos que rendem juros que rendem menos do que sua margem de juros
Sim, você pode comprar títulos de todas as variedades, títulos do tesouro e muitos outros ativos que geram um rendimento confiável. Na maioria das vezes, devido à percepção de segurança desses instrumentos, os corretores permitirão que você alavanque mais de 1x, o que significa que $ 1 de sua garantia pode permitir que você compre $ 3 de títulos municipais (como um exemplo).
Teoricamente, se o rendimento desse muni for superior a 1/3 da taxa de juros de sua margem, você poderia ganhar alguns pontos básicos com uma renda supostamente “livre de risco”.
O problema surge se as taxas de juros se movem e a pequena janela de lucro pode rapidamente se transformar em um dreno de fluxo de caixa. Além disso, nada que complique tanto o seu investimento por retornos tão pequenos não vale a pena.
Princípio # 2: Não use margem para comprar ações de uma empresa de serviços públicos, REIT, MLP ou outro tipo de Trusts
Princípio semelhante ao acima. Qualquer ação que seja usada principalmente para gerar uma receita corrente na forma de dividendos não é candidata a comprar com margem. Na maioria dos casos, o rendimento será menor do que sua taxa de juros e a valorização do capital pode não ser suficiente para compensar isso.
Se você é comprando ações quanto à receita, você provavelmente é um investidor conservador e a margem apenas adiciona mais risco do que você não deveria carregar. Investimento em dividendos não é uma coisa ruim; apenas não recomendado na margem.
Princípio nº 3: Não use margem para dar entrada em um carro, barco ou casa
Só porque você pode pedir dinheiro emprestado ao seu corretor para fazer um pagamento, não significa que você deva fazê-lo. Nesse caso, você está pedindo dinheiro emprestado que se tornará a base para mais dívidas (empréstimo de carro, hipoteca, etc.).
Se você tiver que fazer isso, significa que não é financeiramente forte o suficiente para comprar ou investir nesses ativos. Múltiplos níveis de alavancagem são insanidade financeira e podem voltar para mordê-lo muito mais cedo do que você pensa.
Mas usar margem não é de todo ruim, se você souber como.
Quando e como usar a margem
O excesso de dívidas mata, mas um pouco de dívidas pode contribuir muito para que você tenha flexibilidade financeira. No entanto, é importante usar a margem como ferramenta apenas quando você tiver um bom investimento que não conseguiria fazer de outra forma. Vamos dar alguns exemplos
Exemplo # 1: Surge uma grande oportunidade de investimento e você está temporariamente sem capital
Muitas vezes acontece que sua próxima contribuição para sua conta de investimento é daqui a alguns dias ou talvez uma semana, e pode facilmente cobrir o valor que você vai investir nesta oportunidade. Supondo que esta não seja uma ação de ponta e que você esteja satisfeito com o mérito do investimento, vá em frente e use a margem para iniciar sua posição. Em alguns dias, você enviará mais dinheiro e sua margem estará coberta.
Exemplo # 2: Usando a margem como um fundo de emergência
Se você precisa de dinheiro que não pode esperar - por exemplo, uma conta de impostos inesperadamente grande, onde as consequências de não pagar impostos na íntegra em dia são maiores do que os juros na margem, não há problema em seguir em frente e tomar emprestado margem. Em muitos casos, você pode precisar de tempo para descobrir quais investimentos vender para cobrir a margem, ou talvez você possa fazer isso ao longo do tempo com sua receita.
Exemplo # 3: planejamento tributário de final de ano
Digamos que você tenha alguns investimentos que deseja vender para que possa redistribuir o capital em outros investimentos mais atraentes. Se seus investimentos atuais apresentam ganhos de capital significativos, convém esperar o ano novo para vendê-los, de modo a não incorrer em impostos adicionais no ano em curso.
No entanto, devido à tradicional venda de impostos por investidores e fundos, muitos investimentos tornam-se bastante atrativos no final do ano, o que você pode querer aproveitar.
O uso adequado da margem permitirá que você preencha a lacuna temporária de capital. Para um investidor disciplinado, a margem deve sempre ser usada com moderação e somente quando necessário.
Quando possível, tente não usar mais de 10% do valor do seu ativo como margem e trace uma linha de 30%. Também é uma ótima ideia usar corretores como TD Ameritrade que têm taxas de juros de margem barata. Lembre-se de que os juros da margem aumentam, contanto que você mantenha a margem aberta.
Sobre o autor: Shailesh Kumar escreve sobre ações e valor investindo em Guia de estoque de valor, onde ele oferece escolhas de ações individuais e ideias para membros registrados. Assine o seu grátis boletim informativo de ações para ideias de investimento que você pode usar para pesquisar mais.
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