Economistas e líderes empresariais costumam falar sobre o "ciclo de negócios". Mas essa pode ser uma forma educada de descrever o que é, na realidade, ciclo de expansão e contração. Traduzido, significa que a economia sobe (booms) e desce (quebra) com surpreendente regularidade. Ao fazer isso, o ciclo afeta a maioria das áreas da economia: vendas, lucros, empregos, mercado imobiliário, finanças públicas e mercados financeiros.
Dito de outra forma, se a economia está em alta ou em crise pode afetar seu emprego e seus investimentos. Não existem dois ciclos de expansão e retração iguais. Portanto, os ganhos financeiros na alta - e as perdas na queda - podem variar substancialmente de um ciclo para outro.
Neste guia:
O que é o ciclo de expansão e queda?
O ciclo de expansão e retração é um processo no qual a economia passa da prosperidade - ou expansão - para a contração. Essa contração pode ser na forma de recessão ou depressão.
Como a economia é tão diversa e complexa, nem sempre é certo como os componentes individuais responderão a um boom ou uma queda.
Por exemplo, um boom resultará:
- Taxas de juros em queda
- Aumento dos preços de ações e títulos
- Aumento da demanda por habitação (com aumentos concomitantes nos valores das propriedades)
- Queda do desemprego
- Aumento dos salários
- Maiores oportunidades de promoção e novos empregos.
Um busto normalmente inclui:
- Aumento do desemprego
- Preços de ações e títulos em queda
- Déficits governamentais crescentes
- Demanda plana ou em declínio por habitação. E isso resulta em aumento da inadimplência, aumento de falências de negócios e pessoais e até mesmo execuções hipotecárias.
Como se Proteger do Ciclo de Boom e Bust
A melhor estratégia, em geral, é a seguinte:
- Mantenha a dívida ao mínimo, especialmente durante as fases de pico da lança. Use um aplicativo de rastreamento de finanças pessoais se precisar. Capital Pessoal é um ótimo aplicativo de orçamento de usar, e é até grátis.
- Certifique-se de que o seu os investimentos são diversificados. Se você investir muito em renda fixa durante a fase de vale, perderá o aumento dos preços das ações. Mas se você investir muito em ações durante a fase de pico, poderá ser derrotado em um mercado em baixa.
- Mantenha suas habilidades profissionais atualizadas. Isso ajuda a proteger seu trabalho durante a fase de busto e a fase de vale. E torna mais fácil avançar durante as fases da lança.
- Entenda a fase particular do ciclo de expansão e contração em que estamos em um determinado ponto. Comprar uma casa durante a fase de pico costuma ser um erro. Mas ficar fora do mercado de ações durante a fase de baixa pode ser um fracasso ainda maior.
Fases do ciclo de expansão e contração
Embora muitas vezes pareça que o ciclo de expansão e contração seja binário - ou seja, expansão ou retração - ele na verdade passa por pelo menos quatro fases identificáveis:
1. A fase de crescimento
Mais especificamente, esta é a fase de impulso do boom. Mas nem sempre está claro que um boom está realmente ocorrendo.
Economistas medem altas e baixas por mudanças no produto interno bruto (PIB). Um declínio no PIB indica uma recessão ou fracasso. Um aumento indica um ciclo de crescimento ou estrondo. Mas, uma vez que as mudanças no PIB são estatísticas, um aumento no número não será necessariamente um boom - especialmente no início da fase de impulso.
Do ponto de vista prático, durante este período, os empregos se tornam mais abundantes, os aumentos salariais são mais fáceis de conseguir, os estoques começam a subir de suas baixas e a demanda por imóveis, automóveis e outros itens de consumo importantes aumenta.
2. A Fase de Pico
Eventualmente, o fase de pico substitui a fase de boom ou impulso como sinais do nova expansão se torna mais óbvia. Neste estágio, a maioria ou mesmo todos os principais componentes da economia parecem estar em ascensão. Emprego, salários, preços de ações, preços de habitação e o custo geral de vida aumentam de forma constante.
Embora pareça ser o momento ideal para o ciclo de expansão, a fase de pico geralmente é o começo do fim.
Fornecedores, fabricantes e comerciantes acham cada vez mais difícil aumentar os preços, os preços das ações ficam agitados e instáveis e a demanda por imóveis começa a diminuir. O dinheiro fácil que estava sendo ganho em ações e imóveis durante a fase de incentivo acabou há muito tempo. E os consumidores começam a cortar gastos.
3. A fase do busto
Nesta fase do ciclo, o desemprego aumenta e é difícil obter aumentos e promoções. As empresas anunciam cortes (geralmente na folha de pagamento) e algumas empresas começam a falir totalmente. E aumentam as falências pessoais e empresariais.
Um mercado de ações em baixa freqüentemente (mas nem sempre) acompanha a fase de quebra, pelo menos nas quebras mais severas. A habitação também sofre, à medida que as folhas de pagamento são cortadas, os credores ficam mais relutantes em emprestar e a incerteza sobre o futuro impede as pessoas de assumirem compromissos importantes.
4. O período de expansão e contração
A explicação mais simples para o período de calha é que é a fase durante a qual a quebra atinge o fundo e o declínio chega ao fim. Assim como os booms, os busts também perdem a força.
Mas, assim como um pico de expansão e contração, as depressões de expansão e contração são difíceis de identificar. Muito disso tem a ver com o fato de que, embora a economia não esteja mais em declínio, também não está crescendo. Além disso, embora uma depressão possa ser breve e durar apenas alguns meses, a economia também pode cair em um período de “colapso no fundo”, onde basicamente estagna.
Ironicamente, muitas vezes esta é a melhor época para começar um novo negócio, investir em ações ou comprar imóveis. Grande parte da concorrência foi eliminada do mercado neste momento e praticamente tudo está "à venda". Isso porque, ironicamente, as calhas são o ponto de partida para a próxima lança.
O que causa o ciclo de expansão e queda?
Não é nenhum mistério que os booms começam em depressões e os estalos começam em picos.
Durante a fase de vale, os preços são baixos e há muito espaço extra de crescimento na economia, já que muitos concorrentes foram forçados a sair durante a fase de colapso. Assim que o mercado de ações começa a subir e os empregadores começam a contratar, o boom começa a se desenvolver, ainda que lentamente. Mas, à medida que ganha força, torna-se um boom completo. A confiança cresce e mais pessoas participam.
As ações do Federal Reserve deram início aos recentes ciclos de expansão. Para estimular a economia, o Fed reduz as taxas de juros e aumenta a liquidez do sistema bancário. O crédito fica prontamente disponível. Isso estimula a compra de itens caros, como casas e carros. O governo federal também pode atuar para estimular a economia com corte de impostos. Isso coloca mais dinheiro no bolso dos consumidores.
Em contraste, os ciclos de colapso são frequentemente causados pela exaustão econômica. Eventualmente, os valores das ações começam a parecer excessivos, os preços das casas tornam-se inacessíveis e os salários atingem um nível em que os empregadores começam a cortar pessoal. À medida que essas forças entram em jogo, a próxima quebra é inevitável.
Situação semelhante aconteceu em 2020, pois o pandemia do coronavírus varreu o mundo, causando bloqueios, alto desemprego e falências de negócios.
História dos ciclos de expansão e contração desde 1929
A Grande Depressão de 1929 é provavelmente o ciclo de expansão e retração mais famoso, mas houve outros desde então.
De acordo com o National Bureau of Economic Research (NBER), houve nada menos do que 34 ciclos de expansão e retração desde 1854. Destes, 15 ocorreram desde o desenrolar da Grande Depressão em 1929 (incluindo a própria Depressão), com 13 ocorrendo apenas nos 75 anos desde a Segunda Guerra Mundial.
A captura de tela abaixo do NBER mostra os anos em que ocorreram os períodos de boom e colapso, bem como a duração das contrações (quebras) e expansões (booms):
Como você pode ver na captura de tela, a menor apreensão desde a Grande Depressão durou apenas seis meses, de janeiro a julho de 1980. A apreensão mais longa ocorreu durante a própria Grande Depressão, que durou 43 meses.
Em contraste, a expansão mais longa foi a mais recente, com 128 meses de julho de 2009 a fevereiro de 2020. (A captura de tela é um pouco confusa ao apresentar as expansões porque elas devem ser interpoladas do final da contração anterior (vale) até o início da próxima contração.)
A expansão mais curta desde a Grande Depressão durou apenas 12 meses, de agosto de 1980 a julho de 1981.
Divididos mecanicamente, 13 períodos de expansão e contração nos últimos 75 anos significam que cada ciclo dura em média cinco anos e nove meses. Isso inclui o boom e a queda. E isso significa que as duas fases principais do ciclo tendem a ser relativamente curtas.
Estamos em um ciclo de expansão ou contração?
Deixando a história de lado, talvez a questão mais relevante seja onde estamos agora - em um boom ou uma crise? De acordo com a imagem acima do NBER - bem como monitoramento do PIB do Bureau of Economic Análise (BEA) - estávamos em recessão no segundo trimestre de 2020, com queda trimestral de 31.4%. No entanto, o BEA relatou recentemente um aumento de 33,1% no PIB para o terceiro trimestre deste ano. Então, exatamente onde estamos - ou para onde estamos indo - ainda é amplamente desconhecido neste ponto.
Infelizmente, a pandemia COVID-19 tornou este um dos ciclos econômicos mais complicados. No espaço de apenas alguns meses, vimos a cratera do emprego e a recuperação. Também testemunhamos o mercado de ações quase quebrando, apenas para ter uma das recuperações mais rápidas da história. Enquanto isso, o setor imobiliário está crescendo desde o início da crise.
Ninguém sabe como o ciclo atual vai se desenrolar, por isso é melhor sempre recorrer a estratégias básicas. Ficar investido em ações mas diversificar em outras classes de ativos. Mantenha o seu endividamento ao mínimo e as suas habilidades profissionais sempre em alta. Isso tudo pode parecer muito básico, mas é tudo o que temos, dado o que pode ser a economia mais confusa de nossas vidas.