A indústria de corretagem se opôs veementemente a essas regras, embora a versão final tenha sido consideravelmente diluída em relação aos rascunhos anteriores devido, em parte, ao lobby da indústria de serviços financeiros.
No entanto, novas regras irão mudar para sempre a forma como a assessoria financeira é prestada, especialmente entre consultores financeiros que são remunerados total ou parcialmente por meio de comissões dos produtos financeiros que vendem.
A nova fase de regras começa em abril de 2017 e se torna totalmente operacional em 1º de janeiro. 1, 2018.
O que essas novas regras significam para você como investidor individual ou cliente em potencial de um consultor financeiro?
Alinhando os interesses do cliente com os de seus consultores
Essas regras visam garantir o alinhamento dos interesses dos clientes e consultores financeiros quando se trata de aconselhamento sobre planos de aposentadoria.
Onde essas regras provavelmente terão maior impacto é com os consultores financeiros que obtêm parte ou toda a sua remuneração de comissões da venda de produtos financeiros, incluindo taxas sobre certos fundos mútuos e anuidades. Esses consultores foram regidos pelo padrão de adequação, que simplesmente diz que qualquer recomendação deve ser adequada para alguém em uma determinada situação de investidor. As recomendações não precisavam necessariamente atender aos melhores interesses deste ou de qualquer cliente.
Consultores de investimento registrados na SEC e em alguns estados já são mantidos em um padrão fiduciário por meio desse registro. Consultores pagos apenas, aqueles que trabalham por meio de organizações como NAPFA e Garrett Planning Network, geralmente também se mantiveram em um padrão fiduciário no passado.
Maior divulgação
Uma característica fundamental das novas regras é o aumento dos requisitos de divulgação para veículos de investimento ou estratégias que possam ser interpretadas como um conflito de interesses para o consultor. Isso inclui uma variedade de itens em potencial, incluindo:
- Uma sugestão para rolar um saldo em um plano 401 (k) para um IRA se isso resultar em taxas mais altas para o cliente e potencialmente beneficiar o consultor com taxas mais altas baseadas em ativos.
- Recomendando uma anuidade dentro de uma conta IRA. As divulgações agora se estendem a anuidades indexadas, que não foram incluídas em nenhuma das versões preliminares anteriores das regras.
- Corretores que sugerem o uso, dentro de uma conta IRA, de fundos mútuos proprietários ou outros produtos de investimento oferecidos por seu empregador.
- Arranjos comissionados dentro de um IRA.
- Os consultores que atualmente trabalham com clientes e usam produtos ou serviços que exigem divulgação serão obrigados a fornecer um documento de divulgação referente a esses acordos atuais.
- Aconselhamento para pequenos planos 401(k) se esse conselho puder ser considerado em conflito com o que é do melhor interesse do participante.
A peça central dessas regras e o principal meio de divulgação é a Isenção de Contrato de Melhores Interesses ou BICE.
Se você estiver trabalhando com um corretor, representante registrado ou consultor financeiro que ganha parte ou a totalidade de seus compensação de comissões, você provavelmente receberá um ou mais formulários BICE para assinar em algum apontar.
Implicações para clientes
Dado que a primeira fase destas novas regras só começa dentro de um ano, os serviços financeiros os provedores farão uma quantidade razoável de planejamento e reformulação de seus modelos de negócios ao longo deste tempo. Aqui estão algumas coisas que aconteceram ou que você pode ver.
- A tendência no mundo da corretagem está se movendo em direção a serviços baseados em taxas. Uma forma comum é a conta wrap da corretora. Normalmente, essa é uma conta gerenciada que usa fundos mútuos com comissões posteriores, como taxas 12b-1. A corretora não só recebe uma comissão baseada nos ativos da conta; eles geralmente recebem as taxas 12b-1 também.
- Há relatos de corretoras usando os custos adicionais decorrentes do cumprimento dessas novas regras como desculpa para aumentar as taxas cobradas dos clientes. Além disso, não seria surpreendente ver consultores de todos os tipos reduzirem os serviços ou até mesmo “despedir” clientes menores e menos lucrativos.
- Houve pelo menos duas grandes organizações de corretagem que deixaram o negócio, AIG e Met Life. Ambos venderam suas forças de vendas de corretagem para concorrentes.
- O Reino Unido passou por uma mudança semelhante em suas regras e, vários anos depois, o número de consultores financeiros é cerca de 20% menor do que antes dessa mudança.
Perguntas a serem feitas
A primeira pergunta, se recebi algum tipo de comunicação de um consultor financeiro indicando que agora atuará no meu melhor interesse seria algo como "Você não estava fazendo isso no passado?" Duro, talvez, mas é seu dinheiro. Se você não tem certeza de que seu consultor financeiro está fazendo recomendações que são do seu interesse, não deve confiar a ele seu futuro financeiro.
Se você já estiver trabalhando com um consultor financeiro, sugiro perguntar a ele como essas novas regras afetarão seus negócios e como vocês trabalharão juntos no futuro.
Eu pediria ao seu conselheiro para divulgue todos os custos que você está incorrendo trabalhando com eles, se ainda não o fizeram. Além de quaisquer taxas que você paga - taxas fixas ou baseadas em uma porcentagem de ativos, por exemplo - certifique-se de conhecer o despesas de quaisquer investimentos ou produtos financeiros que você possui e pergunte quanto de remuneração o consultor ganha por trabalhar com você. Embora você possa receber uma divulgação do BICE para assinar, isso não significa automaticamente que este documento será escrito em um formato fácil de entender.
Resumo
As novas regras fiduciárias mudarão a forma como muitos consultores financeiros trabalham com seus clientes, e isso ficará claro para muitos de vocês nos próximos meses. Certifique-se de entender como essas mudanças afetarão você se estiver trabalhando com um consultor. Certifique-se de fazer muitas perguntas. Este é o seu dinheiro e você deve se sentir confortável com a pessoa em quem confia para ajudá-lo a administrá-lo.