Ações de vacas leiteiras vs. Ações de estrelas: qual você deve escolher?

Você já ouviu falar de um produto sendo chamado de vaca leiteira ou estrela? Eles são dois dos quatro quadrantes da Matriz de Ações de Crescimento do BCG, uma ferramenta que pode ajudá-lo a analisar como determinadas ações se encaixam em seu portfólio.

A Matriz de Participação de Crescimento do BCG foi inicialmente desenvolvida pelo Boston Consulting Group (BCG) na década de 1970 com o objetivo de ajudar uma empresa a analisar seus negócios e linhas de produtos. A matriz também pode ser aplicada à análise de ações para gerenciamento de portfólio.

Neste guia, explicaremos como a matriz funciona e discutiremos os prós e contras de incluir estoques de vacas leiteiras vs. estrelas em sua própria carteira.

Os quadrantes da matriz de participação de crescimento do BCG

A Matriz de Participação de Crescimento do BCG apresenta quatro quadrantes:

• Vacas de dinheiro
• Estrelas
• Pontos de interrogação
• Cães (às vezes chamados de animais de estimação)

Vamos decifrar essa mistura aparentemente aleatória de salada de palavras, começando com os dois quadrantes que podem representar os investimentos que você mais deseja em seu portfólio: vacas leiteiras e estrelas.

O que é uma vaca leiteira?

O termo vaca leiteira em si é uma referência a vacas leiteiras que são capazes de fornecer leite continuamente ao longo de suas vidas com manutenção mínima. o Matriz de participação de crescimento do BCG define uma vaca leiteira como um negócio que, uma vez lucrativo, continua a gerar grandes quantias de dinheiro enquanto estiver em atividade.

Assim como seu homônimo bovino, acredita-se que um estoque de vacas leiteiras produza mais dinheiro do que consome. Eles são frequentemente encontrados em indústrias maduras. Essas empresas normalmente detêm uma alta participação de mercado em seu setor específico e exigem pouco reinvestimento de capital quando o negócio se torna lucrativo.

As vacas leiteiras modernas podem incluir gigantes da tecnologia como a Apple (AAPL) ou Microsoft (MSFT). Embora as ações de tecnologia ainda sejam consideradas empresas que exigem alto reinvestimento de capital, tanto a Apple quanto a Microsoft geraram fluxos de caixa consistentes e significativos. Um grande benefício para esse tipo de estoque é que eles podem gerar fluxos de caixa continuamente, impedindo interrupções significativas ou mudanças no setor.

Os estoques de vacas leiteiras podem ser o resultado de um estoque estrela de sucesso no qual a indústria amadureceu.

Por último, as ações de vacas leiteiras podem ter a capacidade de pagar dividendos com seu excesso de fluxo de caixa. Por exemplo, tanto a Apple quanto a Microsoft pagam dividendos, embora muitas empresas de tecnologia não tenham a capacidade de fazê-lo de forma consistente ou optem por reinvestir seu excesso de dinheiro de volta na empresa. Isso ocorre porque, como vacas leiteiras, essas duas empresas geram excesso de caixa suficiente para pagar os acionistas.

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O que é uma estrela?

Uma estrela é outro quadrante na matriz de participação de crescimento do BCG. Estrelas são empresas com alta participação de mercado em um setor em rápido crescimento.

As ações de estrelas podem gerar receita, mas também exigem capital significativo para expandir seus negócios. Esse capital é reinvestido para continuar o crescimento da empresa como líder do setor. O objetivo típico de um estoque estrela é se tornar um estoque de vacas leiteiras.

Atualmente, um exemplo de estoque estrela seria a fabricante de veículos elétricos Tesla (TSLA). O setor global de veículos elétricos é certamente uma indústria de alto crescimento e a Tesla tem uma fatia significativa do mercado. Embora a Tesla tenha sido lucrativa no ano fiscal de 2021, a empresa ainda está focada em alcançar um crescimento em larga escala e capturar participação de mercado adicional.

Estoques de vacas leiteiras vs. Ações estrela

As vacas leiteiras conquistaram uma grande fatia do mercado. Muitos estão agora na fase do ciclo de negócios onde podem gerar fluxo de caixa continuamente. Uma ação estrela pode ter como objetivo chegar a esse ponto, mas deve primeiro se estabelecer como líder do setor em um setor maduro.

As ações estrela podem não pagar dividendos ou realizar recompras de ações com a mesma frequência que as vacas leiteiras, uma vez que os lucros que chegam às ações estrela são normalmente reinvestidos na empresa.

No entanto, as ações estrela podem ter maior potencial de valorização do preço das ações em comparação com as ações de vacas leiteiras. Isso também pode significar que as ações estrela têm maior volatilidade de preços do que as ações de vacas leiteiras e podem resultar em maiores perdas de capital.

Se você optar por investir em ações de vacas leiteiras ou ações estrela dependerá de sua estratégia de investimento e tolerância ao risco. As ações de vacas leiteiras são mais propensas a fornecer dividendos, enquanto as ações estrela podem estar em seu portfólio para potencial valorização do preço das ações.

Portanto, um investidor que depende fortemente de dividendos para gerar renda pode encontrar ações de vacas leiteiras mais importante do que as ações estrela, enquanto um jovem investidor com maior tolerância ao risco pode ter uma porcentagem maior de estoques de estrelas.

A matriz de participação de crescimento do BCG

A Matriz de Participação de Crescimento do BCG pode ajudar a fornecer uma perspectiva de como uma ação pode se encaixar em seu portfólio. Além de vacas leiteiras e estrelas, a Matriz de Crescimento do BCG também consiste em pontos de interrogação e cães (animais de estimação). Já discutimos vacas leiteiras e estrelas, mas quais são os outros?

O que é um ponto de interrogação?

Uma ação de ponto de interrogação é uma empresa que opera com baixa participação de mercado em um setor de alto crescimento. Essas empresas precisam ser analisadas de perto para ver se vale a pena mantê-las. Na melhor das hipóteses, os pontos de interrogação podem eventualmente se transformar em estrelas.

O que é um cão (animal de estimação)?

Um cão, ou animal de estimação, é uma empresa com baixa participação de mercado em uma indústria em maturação. Cães são negócios ou produtos que podem ser reposicionados, alienados ou liquidados. No entanto, os cães podem ser mantidos se complementarem outros negócios de uma empresa.

A linha inferior

A Matriz de Ações de Crescimento do BCG é uma ferramenta útil para analisar como uma ação pode se encaixar em seu portfólio. As ações de vacas leiteiras podem ser fontes confiáveis ​​de dividendos, uma vez que geralmente são líderes em uma indústria madura e geram fluxo de caixa significativo.

Em contraste, as ações estrela são geralmente empresas de alto crescimento que podem se tornar líderes de mercado em seu setor. As ações de estrelas podem gerar receita significativa, mas geralmente também precisam reinvestir capital para continuar a expandir seus negócios.

Os pontos de interrogação representam empresas com baixa participação de mercado em indústrias de alto crescimento, enquanto os cães representam empresas com baixa participação de mercado em indústrias maduras. Seria importante realizar uma due diligence adicional antes de investir em ações que são pontos de interrogação ou cães, pois podem ser investimentos arriscados.

Sua estratégia de investimento e tolerância ao risco determinarão a alocação para ações de vacas leiteiras e ações de estrelas (ou, nesse caso, pontos de interrogação e cachorros). Alguém com maior tolerância ao risco pode querer se concentrar em ações de estrelas. Um investidor que depende de dividendos para obter renda pode estar mais focado em vacas leiteiras.

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