Com o clima atual em torno da economia e do mercado, muitas pessoas estão se interessando pelos preços dos títulos e taxas de juros e como os dois estão conectados.
Essencialmente, títulos e taxas de juros têm uma relação inversa. Quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos caem e vice-versa. As taxas de juros estão em mínimos históricos desde a crise financeira de 2008. O Federal Reserve começou a aumentar gradualmente as taxas, mas rapidamente as baixou para perto de 0 como resposta à crise do COVID-19. Então, como isso afetou os preços dos títulos? Vamos decompô-lo.
Como funcionam os títulos?
Antes de entrarmos nos detalhes de por que as taxas de juros afetam os títulos, vamos ver como os títulos funcionam.
Um título é um instrumento que os investidores detêm como uma espécie de IOU. O comprador paga a promessa de pagamento de juros e o retorno de seu capital nos prazos acordados. Um governo ou empresa emite títulos para obter capital sem aumentar impostos ou diluir patrimônio, respectivamente, e os compradores compram títulos para seus portfólios por vários motivos. Você pode comprar títulos através de corretores de ações on-line, pois os nossos recomendados são:
| Destaques |  |
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|---|---|---|---|
| Avaliação | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Min. Investimento | $0 | $0 | $0 |
| Negociações de ações | $ 0/negociação | $ 0/negociação | $ 0/negociação |
| Negociações de opções | $ 0/negociação + $ 0,65/contrato ($ 0,50/contrato para mais de 30 negociações/trimestre) | US$ 0,65/contrato | US$ 0,65/contrato |
| Negociações de criptografia | |||
| Fundos mútuos | |||
| Negociação virtual | |||
Conta abertaRevisão E*TRADE
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Conta abertaRevisão do investimento aliado
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Conta abertaRevisão TD Ameritrade
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Há seis partes em um título que os investidores devem considerar:
- Emissor — Quem está vendendo o título. Pode ser um governo ou uma empresa.
- Diretor — O montante a pagar pela obrigação no momento da sua emissão.
- Data de vencimento — Quando o emitente do título deve reembolsar o investidor. Isso varia muito, de meses a anos. Alguns governos até emitiram títulos de 100 anos!
- Valor nominal — O valor de face de um título é quanto ele valerá no vencimento. O emissor usa esse número para calcular os pagamentos de juros.
- Taxa de cupom — A taxa de juro da obrigação, em percentagem do princípio. Um título de $ 1.000 com uma taxa de cupom de 5% paga $ 50 de juros a cada ano.
- Datas do cupom — As datas pré-estabelecidas em que os juros serão pagos aos investidores. Isso pode ser a qualquer momento, mas o intervalo mais popular é semestral.
A relação entre os preços dos títulos e as taxas de juros
Embora os títulos sejam uma parte fundamental do orçamento de um governo e de como as empresas levantam dinheiro, as pessoas não percebem que um o preço do título pode mudar, e pode ser negociado com prêmio ou desconto em relação ao seu valor de face original.
A vida de um título pode seguir muitas reviravoltas no preço no caminho para o vencimento. Primeiro, é emitido a um preço e taxa de juros acordados, normalmente para grandes investidores que se inscreveram para comprar esses lotes de títulos antecipadamente.
Esses investidores podem manter títulos até o vencimento enquanto recebem pagamentos de juros. Mas e se eles quiserem vendê-los antes do vencimento? Os investidores podem vendê-los a outros investidores em um mercado de títulos chamado “mercado secundário”. Qualquer pessoa pode acessar este mercado através de um corretor.
No mercado secundário, os preços dos títulos se movem livremente com a oferta e a demanda.
Como veremos, as razões para essas mudanças de preços são inúmeras, mas o maior razão são as taxas de juros.
Taxas de juros de títulos
O banco central define as taxas de juros nacionais para regular a inflação e a oferta de moeda em uma economia. Especificamente, os bancos centrais movem as taxas de juros para estimular ou esfriar a economia.
As taxas de juros ditam muito de nossas vidas:
- A taxa de juros de sua conta corrente é ditada pela taxa de juros nacional.
- Essa taxa é frequentemente considerada a taxa livre de risco, pois você pode sacar seu dinheiro a qualquer momento e é protegida pelo governo caso seu banco falir.
- Mas quando você investir em ações, você espera uma taxa de retorno mais alta porque há uma chance de que o valor das ações caia.
Os títulos funcionam pela mesma lógica. Se você vai trancar seu dinheiro em um título, a taxa de juros do título teria que ser maior do que o que você recebe de sua conta corrente ou poupança; caso contrário, ninguém jamais investir em títulos.
Por essa razão, sempre que as taxas de juros sobem, novos títulos emitidos aumentam sua taxa de juros para igualá-la. Quando as taxas de juros caem, governos e corporações capitalizam o fato de que não precisam mais pagar a mesma quantia de juros. Então, eles emitem títulos com taxas de juros mais baixas.
Preços das Obrigações e Taxas de Juros no Mercado Secundário
Agora, digamos que você seja atualmente um detentor de títulos com uma taxa de juros de 3%. O banco central aumenta as taxas de juros fazendo com que as empresas emitam novos títulos com uma taxa de juros de 4%. Nesse caso, os investidores querem o novo rendimento.
Nesse caso, se você quiser vender seu título de 3%, precisará vender seu título por um preço menor, para que o novo comprador ainda receba os 4% que os novos títulos oferecem. Como mencionado acima, o preço dos títulos está inversamente relacionado à taxa de juros oferecida.
Rendimentos de Títulos
Tudo isso afeta o rendimento dos títulos. O site financeiro cita esse número ao lado dos títulos que eles listam. O rendimento do título (uma porcentagem) informa aos investidores quanto eles podem ganhar mantendo o título. Ele resume a relação entre o preço do título e a taxa de juros.
A fórmula para o rendimento de títulos é simples:
Rendimento Atual = Pagamento Anual do Título / Preço de Mercado do Título
Como vemos na fórmula, os preços dos títulos são inversamente correlacionados aos rendimentos dos títulos. Quando um sobe, o outro sempre desce.
Além das taxas de juros, outro fator importante que impacta essa relação é o risco. Os investidores esperam um rendimento mais alto para compensá-los por assumir um risco maior.
Por exemplo, o título de uma empresa que pode falir no próximo ano terá um grande desconto em seu preço original de emissão e rendimento de dois dígitos. Isso pode atrair alguns investidores dispostos a assumir o risco para aproveitar o grande retorno total, tanto dos juros quanto da chance de o preço do título se valorizar.
Outros fatores que afetam os preços dos títulos
A oferta e a demanda também podem afetar os preços e o rendimento dos títulos. Geralmente, quando os investidores estão com medo, eles saem das ações e compram títulos para proteger seu dinheiro. Esse aumento da demanda eleva os preços dos títulos no mercado secundário e, por sua vez, diminui seu rendimento.
Vimos um exemplo perfeito disso em março de 2020. Os preços dos títulos subiram quando o mercados caíram devido aos temores do COVID-19. É importante lembrar que os preços de mercado estão em constante ajuste.
Você deve investir em títulos?
Os títulos são menos arriscados do que as ações e fornecem um fluxo constante de renda. Por essas razões, os títulos têm lugar na maioria das carteiras, seja como percentual permanente do portfólio ou como alocação tática quando certas condições de mercado os tornam mais atraentes do que ações.
Fundos mútuos são outra forma de investir em títulos e, juntamente com Fundos negociados em bolsa (ETFs) facilita o investimento em títulos. Os ETFs costumam ser a opção mais direta para investidores individuais, pois oferecem aos investidores uma maneira líquida de investir em uma grande cesta de títulos e reduz ainda mais os riscos. Public.com torna a compra e venda de ações e ETFs gratuita e fácil e é o nosso corretor recomendado para começar a negociar.
Os títulos podem parecer complexos no início, mas depois de entendê-los melhor e observar os benefícios, fica claro que todo investidor deve ter alguns títulos em sua carteira de investimentos de longo prazo.