Uma das partes fascinantes do mercado de ações é que praticamente todo mundo que tem uma opinião sobre ele está, mais ou menos, certo.
É uma boa maneira de construir riqueza? sim.
Isso pode arruinar fortunas? Além disso, sim.
É um Esquema Ponzi? De certa forma, no sentido de que parte do motivo pelo qual continua subindo é que há mais dinheiro fluindo para os mercados do que para fora dele.
Existem opções melhores? Com os mesmos níveis de liquidez e risco, não há muitas (se houver?) Melhores escolhas. A menos que você escolha ações pouco negociadas, geralmente pode sair de uma posição do tamanho de um pedestre em segundos. Tente fazer isso com imóveis ou qualquer outro ativo.
Diante de tudo isso, você esperaria que o mercado de ações fosse popular e que houvesse muita participação. Mas, como também seria de esperar, você precisa de dinheiro discricionário se quiser investir no mercado de ações. Você tem que satisfazer as necessidades mais urgentes em Hierarquia de Maslow antes que você possa colocá-lo em um fundo de índice na Vanguard.
Então, quem você acha que possui ações na América?
Esta postagem foi atualizada recentemente para usar a Pesquisa de Finanças do Consumidor de 2019.
Nossas fontes de dados
Uma grande fonte dessas informações é o Pesquisa de finanças do consumidor do Federal Reserve (SCF). O conjunto de dados SCF mais recente foi lançado para 2019. Usamos esses dados quando olhamos para como os milionários ganharam seu dinheiro - contém muitas informações interessantes que você não consegue encontrar (com segurança) em nenhum outro lugar.
A seção relevante para nós tem a ver com a propriedade de ativos financeiros. Os ativos financeiros incluem tudo, desde contas correntes e de poupança a contas de aposentadoria, seguro de vida e outros ativos gerenciados. Detalhamos a seção que inclui a propriedade de títulos negociados publicamente.
Se você estiver disposto a levar os dados da pesquisa em consideração como uma medida precisa, o Gallup fez um enquete em março e abril de 2020 que descobriu que 55% dos americanos relataram possuir ações. A Gallup tem feito esta pesquisa há anos e a porcentagem ficou dentro de uma faixa estreita:
Apenas 52,6% das famílias possuem estoque
Quando você olha para toda a população dos Estados Unidos, menos de 53% das famílias possuem ações. Eles podem possuí-la por meio de uma conta de corretagem tributável ou de uma conta de aposentadoria, mas apenas 52,6% possuem qualquer ação.
Trata-se de um aumento em relação a 2016, quando apenas 51,9% das famílias possuíam participação acionária.
A estatística reveladora é como isso muda com base em seu percentual de renda normal (Tabela 7 da planilha SCF):
- Dos 10% com maior renda, 92,3% possuem ações (contra 94,7% em 2016).
- Do percentil 80-89,9% da receita, 86,3% possuem ações (vs 83,3% em 2016).
- Do percentil 60-79,9% da receita, 71,0% possuem ações (vs 73,6% em 2016).
- Do percentil 40-59,9% da receita, 55,8% possuem ações (vs 51,8% em 2016).
- Do percentil 20-39,9% da receita, 34,2% possuem ações (vs 32,5% em 2016).
- Do percentual inferior de 19,9% da receita, apenas 14,5% possuem ações (contra 11,6% em 2016).
Quanto ao valor médio dessas participações? Para todas as famílias, a média é de US $ 40.000. (abaixo de $ 42.500 em 2016)
A divisão é:
- Dos 10% com maior renda, o valor médio é de $ 425.200 (até $ 38.700 vs. 2016)
- Do percentil 80-89,9% da receita, o valor médio é de $ 87.200 (até $ 800 vs. 2016)
- Do percentil de 60-79,9% da receita, o valor médio é de $ 33.800 (queda de $ 700 vs. 2016)
- Do percentil 40-59,9% da receita, o valor médio é de $ 15.000 (queda de $ 1.000 vs. 2016)
- Do percentil 20-39,9% da receita, o valor médio é de $ 8.700 (queda de $ 1.900 vs. 2016)
- Do percentil inferior de 19,9% da receita, o valor médio é de $ 6.900 (aumento de $ 500 vs. 2016)
(lembre-se, o renda mediana nos Estados Unidos é apenas $ 63.179)
No entanto, isso não deve ser surpreendente. Quando o linha da pobreza para uma família de quatro pessoas, os 48 menores são $ 26.200, o que não deixa muito espaço para investir em ações. Você está muito ocupado pagando por moradia, comida, roupas, etc.
Onde as pessoas colocam seu dinheiro?
Se tão poucas pessoas possuem ações, e aquelas que possuem ações em sua maioria as mantêm em contas de aposentadoria, onde as pessoas guardam seu dinheiro?
Acontece que a resposta não está "no colchão".
Aqui está o detalhamento de quais ativos os americanos possuem:
Você tem que ler essa tabela com muito cuidado. As colunas “Porcentagem de propriedade” na tabela acima mostram o número de pessoas que possuem um determinado ativo - como um veículo, casa, CD, etc. Esta não é uma medida de quanto de seu patrimônio líquido está em um ativo específico. Nas colunas acima, em 2019, 99,6% dos americanos possuem um ativo financeiro de qualquer espécie.
As próximas duas colunas agrupadas, valor mediano condicional e valor médio condicional, explicam os valores nesses tipos de ativos. Em 2019, os americanos tinham uma mediana de $ 25.700 em ativos financeiros e $ 194.300 em ativos não financeiros.
O que podemos aprender com esses dados?
Para ativos financeiros, quase todo mundo tem uma conta de transação (corrente, poupança, etc.) e apenas metade de todas as pessoas tem uma conta de aposentadoria. A próxima maior categoria é 19,4% dos americanos que têm uma apólice de seguro de vida com valor monetário.
Os valores são bastante reveladores.
Primeiro, olhe para a enorme diferença entre a mediana condicional e a média condicional! Na linha “Qualquer ativo financeiro”, o valor médio é $ 25.700, enquanto o valor médio é $ 363.700! Isso mostra que há uma concentração significativa de riqueza. Como diz a velha piada, sempre que Bill Gates entra na sala, a pessoa média naquela sala agora é um milionário!
Depois de superar isso, encontramos alguns itens que confirmam o que sabemos de outras fontes de dados. A residência principal e a propriedade residencial constituem uma parte significativa do patrimônio líquido de uma pessoa. Do nosso ponto de vista do patrimônio líquido médio, sabemos que a maioria dos americanos tem a maior parte do patrimônio líquido trancado em suas casas.
Também vemos uma queda na categoria de ativos não financeiros, onde apenas 64,9% dos americanos possuem residência principal. Isso caiu de 63,7% em 2016, mas caiu de 65,2% em 2013. Menos pessoas têm casa em comparação com seis anos atrás, mas a tendência está melhorando.
Outra joia? 85,4% possuem veículo, que é o ativo não financeiro mais comumente mantido.
13,4% dos americanos possuem patrimônio de negócios, que é qualquer empresa privada, um ligeiro aumento de 13% em 2015. Mais americanos com negócios começando um negócio se tornaram cada vez mais fáceis e o empreendedorismo ganha em popularidade.
Conclusões
Construir riqueza é difícil, mas é ainda mais difícil devido ao cenário financeiro em que muitos jovens se encontram. O SCF também discute outras áreas da vida financeira dos americanos e uma dessas áreas é a dívida e o peso da dívida. As obrigações de dívida geral diminuíram de 2013 para 2016 com uma exceção - dívida para educação (sim, empréstimos estudantis). Isso continua alto.
De Documento SCF comparando 2016 com 2019: “A dívida estudantil continuou a ser a maior fonte, em dólares, da dívida não hipotecária devida pelas famílias na Pesquisa de Finanças do Consumidor (SCF) 2019 (ver tabela 4 do texto principal).”
Essa é uma tendência que acompanha a mudança de 2014 para 2016 - ao analisar isso, vimos que a mediana da dívida diminuiu 4% nesses três anos, mas o valor médio dos empréstimos para educação aumentou 15% (de $ 16.500 para $19,000). O valor médio também aumentou 15%, de $ 29.800 para $ 34.200. A proporção das famílias com crédito educacional também aumentou de 20% para 22,4%. Se você olhar para o empréstimos estudantis pendentes, cortesia do St. Louis Fed, estimamos um total de mais de US $ 1,676 trilhão (em 30 de setembro de 2020).
Vemos isso em nossas baixas taxas de propriedade de ações, taxas decrescentes de propriedade e outras medidas sociais, como quando as pessoas decidem se casar, começar uma família, etc. Esses marcos tradicionais estão atrasados por uma série de razões, mas quando se trata de questões financeiras, é difícil investir quando você está carregando uma dívida de educação. É provavelmente por isso que vemos altas taxas de ativos de aposentadoria, mas taxas relativamente mais baixas para investimentos não relacionados à aposentadoria.
Isso também significa que, quando combinamos a economia com o mercado de ações, apenas metade dos americanos participa. O mercado de ações pode estar atingindo níveis recordes, mas para metade dos americanos, isso não importa. Para a outra metade, muitos provavelmente têm níveis tão baixos de participação no mercado que não haverá um impacto, mesmo com o aumento.
Vemos isso nos dados de vários lugares. Se você olhar para a renda familiar antes dos impostos, distribuída por fontes de renda, por percentil do patrimônio líquido, vemos a seguinte repartição (Tabela 2):
Dos 75% mais pobres dos americanos, menos de 1% de sua renda foi derivado de juros, dividendos ou ganhos de capital. Compare isso com os 10% superiores, onde 18,9% de sua receita veio de juros, dividendos e ganhos de capital!
Quando o mercado de ações sobe, 75% dos americanos não participam de maneira significativa.