Czy kiedykolwiek byłeś podekscytowany czymś tylko po to, by zdać sobie sprawę, że to nie jest to, o czym myślisz?
Raz po raz taki scenariusz zdarza się w naszym życiu. Niedawna podróż, którą odbyłem z moją żoną, jest doskonałym przykładem tego, jak sen może odbiegać od rzeczywistości.
Podróżowałem do Nowego Jorku, aby pracować nad długoterminowym projektem, ale postanowiłem zmienić sytuację. Aby przekształcić tę podróż z pracy tylko w coś zabawnego, zdecydowałem się zabrać ze sobą żonę.
Ponieważ ta wycieczka została zarezerwowana przez klienta, nie miałam dużego wyboru w miejscu, w którym się zatrzymaliśmy. Mimo to byłam podekscytowana podróżą i optymistycznie patrzyłam, jak to się potoczy. Moja żona i ja spojrzeliśmy na broszury dotyczące naszego hotelu przed wyjazdem i byliśmy bardzo podekscytowani tym, co zobaczyliśmy. Nasz hotel nie tylko znajdował się na środku Times Square, ale wyglądał dość elegancko i zdecydowanie na wyższym końcu.
Kiedy jednak przyjechaliśmy, nasze nadzieje na błogi i ekskluzywny pobyt szybko się rozwiały. Poza fantazyjnym hotelowym lobby hotel nie był tym, czym się wydawało. Nasz pokój był mały i wcale nie ładny; moja żona i ja nie mogliśmy jednocześnie zmieścić się w łazience. I chociaż mieliśmy rację na Times Square, nasz widok wychodził na dach, ogrodzenie z siatki i kilka gołębi.
Wyraźnie pamiętam rozczarowane spojrzenie mojej żony. "Co to jest?" zapytała. "Gdzie jesteśmy?"
To nie była najgorsza rzecz na świecie. To znaczy, mieszkaliśmy wcześniej we wszelkiego rodzaju niższych hotelach i motelach.
Duża różnica polega na tym, że byliśmy sprzedany zupełnie inne doświadczenie. Sprzedano nam luksus, bogactwo i wspaniałe życie w Nowym Jorku, podczas gdy to, co otrzymaliśmy, było zupełnie odwrotne.
Ilustracja dożywotnia złudzenie optyczne
Prawdopodobnie zastanawiasz się, co to ma wspólnego z inwestycjami i masz rację. Pamiętasz, jak niektóre rzeczy nie są nawet zbliżone do tego, jak wyglądają?
Niestety wiele scenariuszy inwestycyjnych okazuje się podobnie, zwłaszcza gdy mówimy o rentach. Kiedy rozmawiasz z doradcą finansowym o kupnie renty, często: sprzedany scenariusz, który nie jest dokładnie tym, czym się wydaje.
Zbyt wiele razy doświadczyłem tej sytuacji podczas pracy z nowym klientem. W każdym przypadku klientowi sprzedawano rentę w oparciu o dzikie przypuszczenia, by niedługo potem wylądować na moim progu.
Zwykle zaczyna się tak. Nowy klient szuka ochrony kapitału i gwarantowanego dochodu. Kiedy zaczęli rozmawiać ze swoimi starymi doradcami finansowymi, przedstawiono im pomysł renty dożywotniej i dano ilustrację renty, która podkreślała prawdopodobnie najlepszy scenariusz. Jeśli nie wiesz, „ilustracja renty” to pakiet informacji, który pokazuje, jaki rodzaj zwrotu renty mógł potencjalnie przynieść.
Kluczowym słowem jest tutaj „mógłby”. Z ilustracją renty, zasadniczo patrzysz na prognozy dotyczące inwestycji bazowych w rentę. Prognozy – nie gwarancje.
Zrozumienie, jak działają renty, to kolejny ważny element tej układanki. Zasadniczo renta to umowa między tobą a firmą ubezpieczeniową, która mówi, że zapewni ci pewną kwotę stałego dochodu w pewnym momencie w przyszłości. Renty są dostępne w trzech głównych odmianach – stałych, indeksowanych i zmiennych. Podczas gdy stała renta oferuje stałą stopę zwrotu, indeksowane renty oferują gwarantowany minimalny zwrot i zmienne korzyści w oparciu o wyniki inwestycji bazowych.
To zmienne renty, które najbardziej zaskakują ludzi i tworzą „Iluzję opcji renty dożywotniej”, o której przygotowujemy się do rozmowy. Konkretnie w przypadku renty zmiennej, cały zwrot jest oparty na wynikach inwestycji bazowych na Twoim subkoncie. Oznacza to większe ryzyko, ale oznacza również większy potencjał zwrotu.
Tutaj wchodzą w grę złudzenia optyczne. Kiedy doradca finansowy próbuje sprzedać rentę zmienną, utworzy ilustracja który pokazuje potencjalny zwrot. Za każdym razem, gdy otrzymasz te ilustracje, mają one co najmniej dwanaście lub czternaście stron. Mam na myśli, że jest tak wiele ujawnień i zastrzeżeń wraz z tak dużą ilością drobnego druku, że nikt nie czyta.
Często fundusze inwestycyjne oferowane na subkoncie rent zmiennych nie są aż tak świetne. Zawsze są od tego wyjątki, ale te, na które natknęliśmy się w ciągu ostatnich kilku lat, nie były wybitne. I nawet nie zagłębiliśmy się w koszty rent zmiennych. W większości przypadków renty zmienne kosztują od 2 do 3,5%, a czasem więcej.
To właśnie te ilustracje są niepokojące, głównie dlatego, że skupiamy się na przedstawionych liczbach, a nie na rzeczywistości. Ilustracja dożywotnia może projekt zarobisz 8 procent zwrotu ze swoich pieniędzy i określony zwrot do końca życia. Wiele razy ta projekcja opiera się na tym, że wszystko pod słońcem idzie dobrze i nic się nie dzieje. Innymi słowy, oferują tylko najlepszy scenariusz.
Niestety, większość ilustracji dożywotnich również nie przedstawia prawidłowo bieżących opłat. Możesz więc skupić się na swoim rzekomym zwrocie, nawet nie wiedząc, ile zapłacisz po drodze.
Klienci renty mogą również nie rozumieć słowa „potencjalny”. Z ilustracją renty, pokazujesz swój potencjalne zarobki na podstawie projekcji. W rzeczywistości Twój powrót może nie być bliski tego – zwłaszcza po odliczeniu skandalicznych opłat, o których rozmawialiśmy.
5 typowych błędów renty
„Iluzja optyczna dożywotniej ilustracji” może być kosztowna, jeśli się na nią zakochasz. Jak więc uniknąć stania się ofiarą? A na co należy uważać, szukając inwestycji, które zapewniają zarówno gwarantowany dochód, jak i ochronę kapitału?
Skontaktowałem się z kilkoma innymi doradcami finansowymi, aby uzyskać ich opinię na temat rent. W oparciu o ich rady, oto niektóre z typowych błędów, które ludzie popełniają, patrząc na renty:
#1: Nie wierz w ilustracje oparte na niemożliwych scenariuszach.
Wiele razy ilustracje rentowe wykorzystują przeszłe wyniki do prognozowania przyszłych wyników. Ponieważ wyniki z przeszłości nie są dobrym wskaźnikiem tego, co przyniesie przyszłość, jeśli chodzi o inwestycje, jest to błąd.
Na przykład „nie daj się nabrać na przykład renty, która wykorzystuje historyczne wyniki obligacji”, mówi Jose V. Sanchez, współtwórca finansowy dla LifeInsuranceToolkit.com.
„Jest to mylące, ponieważ jest to dziś prawie matematycznie niemożliwe. Nie ma nadziei, że stopy procentowe mogą spaść w sposób, który sugeruje ilustracja. Nie znajdujemy się już w środowisku malejących stóp procentowych, w którym te ilustracje portfela oparte na obligacjach osiągnęły atrakcyjne zwroty”.
#2: Nie kupuj czegoś, czego nie rozumiesz.
“Jednym z największych błędów popełnianych przez inwestorów przy zakupie renty zmiennej jest niepełne zrozumienie produktu” – mówi Joseph A Carbone, założyciel i doradca majątkowy Grupa ds. planowania fokusowego w Bayport w stanie Nowy Jork.
„Częściej niż nie, gdy rozmawiam z klientem lub potencjalnym klientem, który kupił rentę od innej osoby instytucji, tak naprawdę nie rozumieją produktu i są sprzedawane na cechach kontrakt."
Na przykład pasażerowie o gwarantowanym dochodzie, określani jako GMIB lub GMWB, brzmią niesamowicie. Każdego roku zagwarantują określony wzrost bazy zasiłkowej, a następnie zagwarantują strumień dochodów na pamiątkę ich życia.
„Ale większość klientów nie rozumie, jeśli chcą wziąć więcej niż harmonogram świadczeń dochodowych, te gwarancje znikają” – mówi Carbone. „Lub, że płacą prawie 4% opłat rocznie, aby mieć tę gwarancję”.
#3: Uważaj na ilustracje, które przewidują oburzające zwroty, z kilkoma wzmiankami o opłatach.
“Uważaj na ilustracje renty zmiennej, które pokazują ponadprzeciętne wyniki rynkowe bez wyraźnie ujawnionych opłat”, mówi doradca finansowy Minnesota, Jamie Pomeroy.
Brokerzy, którzy sprzedają renty zmienne z „wartością konta” i oddzielną „bazą świadczeń” są znani z ilustrujący i podkreślający sukces kontraktu oparty na wysokich średnich wynikach rynkowych – zauważa.
„Ilustrują one twoją bazę świadczeń lub przyszłą kwotę dochodu, która dramatycznie wzrasta w oparciu o wyniki rynkowe, a nie najgorszy lub nawet średni scenariusz” – mówi. Aby jednak znaleźć wszystkie związane z tym opłaty, będziesz musiał kopać lub zapytać konkretnie.
#4: Nie zapomnij wziąć pod uwagę długości swojego zobowiązania.
Chociaż opłaty dożywotnie są często ukryte głęboko drobnym drukiem, szczególnie jedna opłata jest szczególnie ważna, mówi Russ Thornton, założyciel Opieka zdrowotna dla kobiet.
„Jedną z opłat, która jest całkiem jasna, jeśli jej szukasz, jest to, że twoje pieniądze prawdopodobnie zostaną zamrożone w tej renty przez 6-8 lat (lub dłużej), chyba że jesteś gotów zapłacić wysokie opłaty, aby odzyskać pieniądze” – mówi Thornton. „Firmy, które produkują te produkty, robią to, aby odzyskać pieniądze, które zapłaciły w postaci prowizji agentowi ubezpieczeniowemu, który sprzedał ci ten produkt na początku”.
#5: Nie zapomnij zastosować „testu zapachu”.
Według Doradca finansowy w Dakocie Północnej i gospodarzem w Emerytura zaczyna się dzisiaj Radio Benjamin Brandt, wiele broszur o zmiennej renty przedstawia obraz, który nie ma nawet logicznego sensu.
„Weźmy na przykład 5% gwarantowanego dochodu; umowa prześle Ci co roku 5% zgromadzonego świadczenia jako dochód emerytalny. Wydaje się dość proste, ale gdy dodamy 2-3% ukrytych opłat rocznie, sprawy wydają się mniej jasne. Koszty M&E, opłaty dodatkowe, wskaźniki kosztów subkont, opłaty administracyjne – wszystko to zaczyna się sumować. Dodaj ukryte opłaty do swojej gwarantowanej wypłaty, Twoja umowa może rozpocząć rok 8% na minusie!”
W tym przypadku pomocny jest „test zapachu”. Jakie jest prawdopodobieństwo, że 60% akcji i 40% portfela obligacji (zazwyczaj obowiązkowa mieszanka inwestycyjna) będzie stale generować 8% zwrotu? Możliwe, ale nie prawdopodobne.
„Wrzuć się w spowolnienie gospodarcze, a zostaniesz z równymi płatnościami na całe życie, a nie z ciągle rosnącymi dochodami przedstawionymi w błyszczącej broszurze sprzedażowej, którą pokazał ci twój agent”, mówi Brandt.
Końcowe przemyślenia
Nic z tego nie oznacza, że wszystkie renty są złe. W prawdziwym świecie istnieje wiele scenariuszy, w których kupno jakiegoś rodzaju renty jest najmądrzejszym posunięciem.
„Jeśli wpłaciłeś maksymalną kwotę na swoje uprzywilejowane podatkowo konta emerytalne i nadal masz pieniądze chciałbyś przeznaczyć na emeryturę, możesz rozważyć skorzystanie z taniej odroczonej renty zmiennej”, mówi Planista finansowy San Diego i założyciel Define Financial Taylor Schulte. „Może służyć jako kolejne narzędzie do oszczędzania z tytułu podatku odroczonego dla Twoich celów długoterminowych”.
Oczywiście mogą istnieć dodatkowe przypadki, w których renta jest również dobrym zakupem. Podobnie jak w przypadku każdego innego rodzaju inwestycji, przy wyborze najlepszego sposobu inwestowania w grę wchodzi szereg czynników i szczegóły dotyczące poszczególnych klientów.
Mimo to przed zakupem ważne jest zbadanie rent. Co najważniejsze, powinieneś zrozumieć szereg opłat, które płacisz, aby zapewnić sobie gwarantowany strumień dochodów na całe życie. Po drugie, powinieneś przyjrzeć się bliżej przedstawionym ilustracjom, aby sprawdzić, czy przejdą ten „test zapachu”, o którym mówiliśmy.
Pamiętaj też o tej często powtarzanej zasadzie wszechświata, jeśli chodzi o renty i ilustracje:
Jeśli coś brzmi zbyt dobrze, aby mogło być prawdziwe, prawdopodobnie tak jest.