Jeśli inwestowanie zgodnie ze swoimi wartościami jest czymś, na czym Ci zależy, prawdopodobnie już zaznajomiony z SRI (inwestowanie odpowiedzialne społecznie) i ESG (środowiskowe, społeczne, zarządzanie) inwestowanie. Ale czy słyszałeś o wpływowym inwestowaniu?
Termin inwestowanie wpływowe jest stosunkowo nowy i jest rzadziej używany w dyskusjach dotyczących inwestowania w wartości, ale jest to szybko rozwijający się segment. A Badanie 2020 przeprowadzone przez Global Impact Investing Network (GIIN) ustalił, że inwestycje typu Impact mają obecną wielkość rynku wynoszącą 715 miliardów dolarów.
Inwestycje typu Impact oferują zwykle więcej korzyści dla wpływu niż inwestycje SRI i ESG. Ale w przeciwieństwie do darczyńców charytatywnych, inwestorzy Impact oczekują zwrotu finansowego. W tym przewodniku wyjaśniamy, jak działa inwestowanie wpływowe oraz jakie są jego główne zalety i wady.
Czytaj więcej >>> Jak rozpocząć inwestowanie w ESG
Krótka wersja
- Inwestowanie wpływowe umożliwia bezpośrednie inwestowanie w cel lub projekt, na którym Ci zależy, i uzyskanie zwrotu finansowego
- Chociaż nie wszyscy mają wpływ na stopy zwrotu z rynku, eksperci od inwestorów, 90% twierdzi, że zwroty są takie, jakich oczekiwali lub są lepsze, a 100% twierdzi, że jest zadowolonych z wyniku swojej inwestycji
- W tej chwili większość inwestycji mających wpływ jest dostępna tylko dla akredytowanych inwestorów za pośrednictwem private equity lub prywatnych możliwości dłużnych, które istnieją poza giełdami publicznymi
Co to jest inwestowanie wpływu?
Inwestowanie wpływowe to podejście inwestycyjne, które ma na celu uzyskanie zwrotu finansowego przy jednoczesnym pozytywnym wpływie na społeczeństwo lub środowisko.
Istnieje wiele różnych rodzajów inwestycji wpływających, które mieszczą się w tych dwóch głównych kategoriach, ale oto tylko kilka z celów, które mogą dążyć do osiągnięcia:
- Oszczędzanie energii
- Wdrażanie zrównoważonych praktyk rolniczych
- Zakończenie globalnych kryzysów żywnościowych i czystej wody
- Budowanie tanich mieszkań
- Wspieranie równości w edukacji
- Tworzenie dostępnych systemów opieki zdrowotnej
- Świadczenie usług finansowych na rynkach wschodzących
Niezależnie od tego, jaki wpływ na cele społeczne lub środowiskowe przyczynią się inwestorzy, chcą widzieć wymierny postęp w czasie i uzyskać satysfakcjonujący zwrot pieniężny.
Chociaż prawdopodobnie zawsze byli inwestorzy, którzy angażowali się w inwestycje wpływowe, termin ten był używany tylko w poważna od 2010 r., kiedy Fundacja Rockefellera i J.P. Morgan określiły inwestycje udarowe jako wschodzące aktywa klasa.
Inwestowanie wpływowe a Inwestowanie społecznie odpowiedzialne (SRI)
Jeśli inwestowanie wpływowe brzmi dla Ciebie jak inwestowanie odpowiedzialne społecznie, nie jesteś sam. Na pierwszy rzut oka może się wydawać, że te dwa terminy to po prostu różne sposoby powiedzenia tego samego. Ale w rzeczywistości istnieje kilka kluczowych różnic między inwestowaniem wpływowym a SRI.
Najważniejszą różnicą między SRI a inwestycjami wpływowymi jest to, że pierwsza z nich korzysta z przesiewaczy negatywnych, a druga z przesiewaczy pozytywnych. Na przykład inwestorzy SRI mogą wykluczyć ze swoich portfeli wszystkie spółki, które swoimi praktykami energetycznymi szkodzą środowisku. Z drugiej strony, inwestor wpływowy może starać się inwestować tylko w projekty poprawiające stan środowiska.
Kolejną różnicą między inwestowaniem wpływowym a SRI jest dostępny rodzaj inwestycji. Wiele spółek notowanych na giełdzie może uzyskiwać wysokie wyniki SRI, ale zazwyczaj nie znajdziesz możliwości inwestycyjnych wpływających na giełdy publiczne. Zamiast tego, są one zwykle dokonywane za pośrednictwem private equity lub prywatnych umów dłużnych.
To prowadzi nas do ostatniej istotnej różnicy między inwestowaniem wpływowym a inwestowaniem odpowiedzialnym społecznie. Chociaż każdy może postępować zgodnie ze strategią inwestycyjną SRI, inwestycje mające wpływ często ograniczają się do: akredytowani inwestorzy.
Czytaj więcej >>> Jaka jest różnica między etycznym a zrównoważonym inwestowaniem?
Inwestowanie wpływowe a ESG (środowiskowe, społeczne, zarządzanie) Inwestowanie
Inwestowanie ESG znajduje się pomiędzy inwestowaniem wpływowym a SRI. Dzięki ESG inwestujesz w firmy, które aktywnie dążą do zmniejszenia swojego negatywnego wpływu na społeczeństwo lub środowisko. Jednak w przeciwieństwie do inwestycji wpływających, podstawowe produkty i usługi firm, które otrzymują wysokie wyniki ESG, rzadko są powiązane z tymi celami wpływu.
Więc jak to wszystko się rozgrywa? Cóż, inwestor SRI może być zadowolony z inwestycji w dowolną firmę, która nie produkuje paliw kopalnych. Tymczasem inwestor ESG może inwestować tylko w firmy, które starają się wykorzystywać więcej energia odnawialna w ich obiektach. I wreszcie, inwestor może chcieć zainwestować w fundusze skoncentrowane na tworzeniu nowej zielonej infrastruktury, takie jak Sunwealth Fundusz Wpływu Słonecznego.
Czytaj więcej >>> Inwestowanie w ESG stanie się łatwiejsze. Dlatego.
Inwestowanie wpływowe a Datki charytatywne
Gdy zaczniesz szukać inwestycji mających wpływ, możesz zauważyć, że wiele z nich ma cele, które tradycyjnie były finansowane przez filantropię, takie jak rozwiązanie problemu głodu na świecie. I to jest celowe.
Zwolennicy wpływu inwestowania podkreślają, że samo dawanie charytatywne nie może rozwiązać wszystkich problemów świata. Ale według Doradcy Rockefellera ds. Filantropii, tylko 1% przesunięcie zainwestowanych środków z rynków kapitałowych na inwestycje wpływające na inwestycje całkowicie pokryłoby 2,5 biliona dolarów roczna luka w finansowaniu między darowiznami a tym, co jest potrzebne do osiągnięcia Celów Zrównoważonego Rozwoju ONZ (celów zrównoważonego rozwoju).
Ale chociaż inwestowanie wpływu może pomóc nam osiągnąć cele, które tradycyjnie były osiągane jedynie poprzez darowizny charytatywne, istnieje zasadnicza różnica między tymi dwoma działaniami. Tylko w przypadku efektywnego inwestowania oczekujesz zwrotu finansowego oprócz korzyści niefinansowych.
Oczekiwane zwroty finansowe dla inwestorów Impact
Przy tradycyjnym inwestowaniu głównym celem jest osiągnięcie jak najwyższych zwrotów. Ale ważne jest, aby zrozumieć, że wpływowi inwestorzy mają większą różnorodność oczekiwań dotyczących wyników finansowych.
Niektórzy inwestorzy nie mają nic przeciwko zarabianiu na niższych stopach zwrotu, niż gdyby zainwestowali swoje pieniądze w Giełda Papierów Wartościowych. Tego typu inwestycje wpływowe są czasami określane jako koncesjonowane.
Inni jednak mają oczekiwania co do stóp rynkowych. Poniższy obraz z GIIN pokazuje, jak zróżnicowane są oczekiwania dotyczące zwrotu z inwestycji o dużym wpływie.
Ze względu na tę różnorodność oczekiwań, GIIN woli skoncentrować się na tym, czy wpływowi inwestorzy są zadowoleni ze swoich zwrotów. W jego 2021 Podejmowanie decyzji o inwestowaniu wpływu: wgląd w wyniki finansowe raport, 90% respondentów stwierdziło, że ich inwestycje, które wywierają wpływ, były zgodne lub przewyższały ich oczekiwania finansowe. A satysfakcja z oczekiwań dotyczących wpływu była jeszcze wyższa i wyniosła 100%.
Mimo to należy podkreślić, że wiele badań zbiorczych wykazało, że fundusze wpływu mają tendencję do pozostawania w tyle za zwrotami z S&P 500. Od samego początku S&P 500 osiągnął średnie roczne zwroty w wysokości około 10%.
Tymczasem badanie przeprowadzone przez University of California w 2019 r. dotyczące 159 funduszy wpływu wykazało, że ich mediana wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) wynosi 6,4%. A starsze badanie GIIN z 2017 r. dotyczące 71 funduszy wpływu private equity wykazało, że stopa zwrotu netto wyniesie 5,8%.
Gdzie znaleźć inwestycje wpływowe
Jak wspomniano wcześniej, inwestycje mające wpływ na inwestycje to zazwyczaj private equity lub prywatne możliwości dłużne, które istnieją poza giełdami notowanymi na giełdzie. Tak więc, w przeciwieństwie do inwestowania SRI lub ESG, prawdopodobnie nie będziesz mógł korzystać z usług maklerów giełdowych lub robo-doradców, aby uczestniczyć w inwestowaniu wpływowym.
Zamiast tego musisz samodzielnie szukać projektów, funduszy i zarządzających aktywami. Na szczęście istnieją zasoby, które mogą pomóc w rozpoczęciu poszukiwania możliwości. Jednym z przykładów jest Katalog Tonic. Zawiera listę wielu inwestycji wpływających, które można filtrować według klasy aktywów, kategorii wpływu, położenia geograficznego, profilu płynności itp.
ImpactAssets.org, tymczasem utrzymuje solidną listę zarządzających funduszami aktywów o najlepszych wpływach na każdy rok. Ponownie dostępnych jest kilka przydatnych filtrów. Na przykład możesz przeanalizować wyniki według odsetka profesjonalistów w firmie, którzy identyfikują się jako kobieta lub osoba kolorowa.
Pamiętaj, że jeśli chcesz się zaangażować w inwestowanie w SRI lub ESG, istnieje wiele narzędzi, które mogą Ci w tym pomóc. Na przykład, Oceny MSCI ESG może pomóc w porównaniu poszczególnych firm. A Morningstar Sustainability Rating™ może pomóc w ocenie fundusze inwestycyjne. Również kilka robo-doradcy dzisiaj, takie jak Doskonalenie oraz Front bogactwaułatwiają budowanie portfeli SRI.
Plusy i minusy inwestowania wpływowego
plusy
- Bardziej skoncentrowane na wpływie niż inwestycje SRI i ESG: Jeśli chcesz inwestować w projekty, które aktywnie starają się czynić dobro, a nie tylko unikać wyrządzania szkód, inwestowanie wpływowe może być dla Ciebie właściwym wyborem.
- Bardziej zorientowane na zyski niż filantropia: w przeciwieństwie do darowizn na cele charytatywne, inwestycje mające wpływ mają na: zachowaj swój kapitał i zaoferuj zyski, doceniając udziały private equity lub odsetki od zadłużenia spłata.
- Silnie skoncentrowany na mierzalnych: inwestycje o najlepszym wpływie zapewniają inwestorom jasne wskaźniki pozwalające ocenić ich wyniki finansowe i niefinansowe.
Cons
- Inwestycje zazwyczaj nie są notowane na giełdzie: ponieważ większość inwestycji mających wpływ to private equity lub prywatnych ofert dłużnych, mogą być trudniejsze do znalezienia niż akcje i fundusze w obrocie publicznym wymiany.
- Musisz również starannie przeprowadzić analizę due diligence, ponieważ prywatne fundusze nie są zobowiązane do ujawniania swoich danych finansowych SEC.
- Może być wymagana akredytacja inwestora: Większość inwestycji private equity jest otwarta tylko dla akredytowanych inwestorów. Zgodnie z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych, akredytowany inwestor zarobił co najmniej 200 000 USD w każdym z ostatnich dwóch lat lub ma wartość netto w wysokości co najmniej 1 miliona USD.
- Potencjalnie zmniejszone zwroty finansowe: chociaż wiele wpływowych inwestycji może nadążać za ogólnym rynkiem, a nawet go przewyższać, ich średnie zwroty do tej pory były poniżej indeksu S&P 500.
Dolna linia
Większość z nas od wieków uważała inwestowanie i filantropię za dwa zupełnie odrębne sposoby alokacji naszych środków. Jednak inwestowanie wpływu zmienia ten paradygmat, oferując zarówno zyski finansowe, jak i niefinansowe.
Niestety większość inwestycji wpływających obecnie jest dostępna tylko dla inwestorów akredytowanych lub instytucjonalnych. Ale jeśli to nie Ty, nadal możesz poprawić dopasowanie swoich inwestycji i wartości, inwestując w firmy odpowiedzialne społecznie.
Dalsza lektura:
- Jak się dowiedzieć, czy firma lub fundusz to naprawdę ESG
- Inwestycje przyjazne LGBTQ+: czym są i jak je znaleźć
- Jak inwestować w branżę EV