Czy ETF-y są instrumentami pochodnymi?

Fundusze giełdowe (ETF) szturmem podbiły świat inwestycji i dla wielu wynalazców są popularną alternatywą dla pojedynczych akcji i funduszy inwestycyjnych. I chociaż fundusze ETF stają się coraz bardziej popularne, ich liczne korzyści mogą sprawić, że będziesz się zastanawiać, czy fundusze ETF są zbyt piękne, aby mogły być prawdziwe.

Jednym z najczęstszych pytań, jakie ludzie mają na temat ETF-ów, jest to, czy są to instrumenty pochodne, które wiążą się z dodatkowym ryzykiem i spekulacją. Krótka odpowiedź brzmi: nie. Aby zrozumieć dlaczego, najpierw musisz wiedzieć, jak działają fundusze ETF, dlaczego stały się tak popularne i jaki jest ich związek z instrumentami pochodnymi.

Co to jest ETF?

Fundusz giełdowy to koszyk papierów wartościowych, który śledzi wyniki swoich aktywów bazowych.

Niektóre fundusze ETF są aktywnie zarządzane. Oznacza to, że zarządzający funduszem wybiera każdą indywidualną inwestycję dla funduszu oraz kupuje i sprzedaje aktywa według własnego uznania. Inne są zarządzane pasywnie, co oznacza, że ​​śledzą zachowanie indeksu rynkowego.

ETF-y są podobne do funduszy inwestycyjnych w dywersyfikacji, którą zapewniają, ale mają pewne kluczowe różnice. Jak sama nazwa wskazuje, ETF-y handlują na giełdach. W przeciwieństwie do funduszy wzajemnych, w których wszystkie transakcje są rozliczane na koniec dnia handlowego, fundusze ETF handlują jak akcjami przez cały dzień, dając wynalazcom większą kontrolę nad ceną sprzedaży.

ETF-y niosą ze sobą wiele korzyści dla inwestorów. Po pierwsze, łatwo nimi handlować, podobnie jak akcje. Ponieważ handlują przez cały dzień, inwestorzy mogą kupować i sprzedawać w dowolnym momencie i wiedzieć, jaką otrzymują cenę.

ETF zapewniają również dywersyfikację. Zamiast inwestować w wiele różnych akcji i obligacji, wynalazcy mogą stworzyć zdywersyfikowany portfela, inwestując w jeden ETF, dlatego fundusze ETF na cały rynek i S&P 500 stały się takie popularny.

ETFy występują w wielu różnych formach. Niektóre z najpopularniejszych to:

• Rynkowe ETFy, które śledzą określony indeks rynkowy lub całą giełdę.
• ETF-y na obligacje, które zapewniają ekspozycję na cały rynek obligacji lub jego część.
• Sektorowe fundusze ETF które posiadają papiery wartościowe z określonej branży lub sektora, np. opieki zdrowotnej lub technologii.
• Towarowe fundusze ETF które śledzą konkretny towar, taki jak złoto lub ropa.
• ETF-y z kapitalizacją rynkową, które śledzą rynek o małej, średniej lub dużej kapitalizacji.

Załóżmy, że zainwestowałeś w ETF, który śledził indeks S&P 500. Możesz czerpać korzyści z posiadania akcji we wszystkich 500 spółkach w indeksie bez konieczności kupowania akcji tych 500 spółek. Nie tylko masz dywersyfikację, ale także uproszczenie.

Jak omówimy później, fundusze ETF stały się coraz bardziej popularnym wehikułem inwestycyjnym. Wiele osób inwestuje w fundusze ETF zamiast w pojedyncze akcje lub fundusze inwestycyjne. Nawet profesjonaliści zwracają się do ETF-ów, z 67% inwestorów instytucjonalnych inwestujących co najmniej 40% swojego portfela w fundusze ETF w 2021 r., wzrost z 36% w 2020 r., według badań JP Morgan.

Czym są instrumenty pochodne?

Instrument pochodny to złożone narzędzie inwestycyjne, którego wartość pochodzi z innego źródła. Obejmuje umowę między dwiema stronami, z której każda zgadza się podjąć określone działanie w określonych okolicznościach, takie jak zmiana ceny aktywów bazowych.

Ceny instrumentów pochodnych są zwykle oparte na wahaniach aktywów bazowych. Te aktywa bazowe to zwykle akcje, towary, obligacje, waluty, a nawet kryptowaluty. Inwestorzy wykorzystują instrumenty pochodne do zabezpieczania się przed ryzykiem inwestycyjnym.

Instrumenty pochodne mogą być przedmiotem obrotu na giełdach lub pozagiełdowych i są uważane za inwestycje o wyższym ryzyku. Przykładami instrumentów pochodnych są kontrakty terminowe typu futures i opcje które pozwalają lub wymagają, aby obie strony kupowały lub sprzedawały w przyszłości określony składnik aktywów po określonej cenie.

Załóżmy na przykład, że istnieje kontrakt terminowy na ropę po 70 dolarów za baryłkę w ciągu trzech miesięcy, podczas gdy obecnie sprzedaje się ją po 65 dolarów za baryłkę. Myślisz, że cena przekroczy 70 USD w ciągu trzech miesięcy, więc kupujesz kontrakt w nadziei, że w za trzy miesiące cena oleju będzie wyższa i będziesz mógł sprzedać olej za wyższą cenę niż kupiłeś to za.

Czy ETF-y są instrumentami pochodnymi?

Możesz się zastanawiać, czy fundusze ETF są instrumentami pochodnymi — w końcu technicznie czerpią swoją wartość z aktywów bazowych funduszu. Ale krótka odpowiedź brzmi: nie, fundusze ETF nie są instrumentami pochodnymi.

Po pierwsze, instrument pochodny to umowa między dwiema stronami, w ramach której zgadzają się one podjąć określone działanie w określonych okolicznościach w przyszłości. Na przykład opcja kupna daje posiadaczowi kontraktu prawo – ale nie obowiązek – do zakupu bazowego papieru wartościowego w przyszłości po określonej cenie, zwanej ceną wykonania. Posiadacz umowy nie musi kupować zabezpieczenia. Ale jeśli zdecydują się, druga strona umowy jest zobowiązana do sprzedaży.

Ale w przypadku ETF, fundusz posiada już aktywa bazowe. Zamiast kupować kontrakt, który dyktuje przyszłe transakcje, kupujesz niewielką część aktywów należących do funduszu i możesz skorzystać ze wzrostu cen tych aktywów.

Więc chociaż prawdą jest, że ETF-y czerpią swoją wartość z aktywów bazowych, nie jest to całkiem takie samo, jak rzeczywisty instrument pochodny.

Wyjątki dotyczące instrumentów pochodnych ETF

Chociaż fundusze ETF na ogół nie są instrumentami pochodnymi, istnieją pewne wyjątki. Wybrana liczba funduszy ETF wykorzystuje instrumenty pochodne, aby pomóc osiągnąć swoje cele. Omówmy kilka rodzajów ETF-ów, które można uznać za instrumenty pochodne:

ETF-y lewarowane

Lewarowany ETF to taki, który śledzi bazowy indeks lub kolekcję papierów wartościowych, ale ze zwiększonymi zwrotami. Inwestorzy lewarowanego ETF mogą osiągnąć zwroty od dwóch do trzech razy wyższe niż inwestorzy w tradycyjny ETF, który śledzi ten sam indeks.

Jak więc lewarowany ETF może osiągnąć większe zwroty niż indeks, który śledzi? Zamiast po prostu inwestować w bazowy indeks lub papiery wartościowe, ETF kupuje również instrumenty pochodne indeksu lub poszczególne papiery wartościowe. Na przykład lewarowany ETF na akcje sektora opieki zdrowotnej może posiadać indywidualne akcje sektora opieki zdrowotnej, jak również kontrakty na opcje i inne instrumenty pochodne z tymi samymi akcjami, co aktywa bazowe.

Prawdopodobnie nie zdziwisz się, gdy dowiesz się, że lewarowane fundusze ETF, chociaż mają potencjał do wyższych zysków, mają również potencjał do większych strat. Inwestorzy mogą nie tylko stracić pieniądze na samych akcjach, ale mogą również stracić pieniądze na swoich instrumentach pochodnych.

Odwrócone fundusze ETF

Odwrócony ETF to rodzaj funduszu ETF, który jest faktycznie rentowny, gdy bazowy indeks lub papiery wartościowe tracą na wartości. W większości przypadków inwestujesz w określone akcje z nadzieją, że zyska na wartości. Ale w przypadku odwróconego funduszu ETF jest odwrotnie.

Zamiast inwestować tylko w akcje bazowe, odwrócone fundusze ETF inwestują w instrumenty pochodne, które są rentowne, gdy indeks bazowy wypada słabo. Zasadniczo obstawiasz przeciwko indeksowi.

Powiedzmy, że myślisz, że nastąpi korekta na rynku i chcesz zarabiać na spadku cen akcji. Możesz zainwestować w ProShares Short S&P 500 — popularny odwrócony ETF, który zapewnia -1X dzienny zwrot samego S&P 500. Innymi słowy, dla każdego zysku lub straty S&P 500 odwrócony ETF widzi identyczny zysk lub stratę w przeciwnym kierunku.

Należy zauważyć, że odwrócone fundusze ETF najlepiej nadają się jako krótkoterminowa strategia inwestycyjna. W dłuższej perspektywie S&P 500 zyskał na wartości. Jeśli postawisz przeciwko niemu w dłuższej perspektywie, prawdopodobnie się mylisz. Zamiast tego odwrócone fundusze ETF najlepiej nadają się do spekulacji krótkoterminowymi wahaniami rynku.

Towarowe fundusze ETF

Towar jest fizycznym aktywem, zwykle rodzajem surowca, który można kupić i sprzedać. Popularne rynki surowców to złoto, ropa i kukurydza.

Chociaż nazwa sugeruje inaczej, towarowe fundusze ETF nie zawsze same kupują towary. Zamiast tego często kupują kontrakty futures na towar bazowy. Na przykład złoty ETF nie inwestuje w złoto. Zamiast tego inwestuje w kontrakty terminowe, które spekulują na temat przyszłej ceny złota.

Towarowe fundusze ETF to dla inwestorów łatwy sposób na czerpanie korzyści z ruchów cen niektórych towarów bez konieczności ich zakupu. Należy zauważyć, że rynki towarowe różnią się znacznie od rynków akcji i obligacji; jeśli zdecydujesz się dodać towarowe fundusze ETF do swojego portfela, ważne jest, aby najpierw przeprowadzić badania.

Dlaczego fundusze ETF są tak popularne wśród inwestorów?

W ciągu ostatnich kilkudziesięciu lat fundusze ETF stały się coraz bardziej pożądane jako atrakcyjna alternatywa dla pojedynczych akcji i funduszy inwestycyjnych.

ETFy są popularną alternatywą dla pojedynczych akcji i obligacji ze względu na ich dywersyfikację. Jeśli masz tylko 50 USD do zainwestowania, możesz być w stanie zainwestować tylko w jedną lub dwie firmy, a sukces Twojego portfela będzie całkowicie zależał od tych firm. Spadek kursu jednej z tych spółek może oznaczać złą wiadomość dla Twojego portfela.

Ale dzięki funduszom ETF możesz stworzyć dobrze zdywersyfikowany portfel z tymi samymi 50 USD miesięcznie. Zamiast inwestować w zaledwie kilka firm, możesz zainwestować w ETF S&P 500 i mieć portfel 500 różnych firm. A całkowity rynkowy ETF zapewniłby Ci dostęp do tysięcy firm.

I chociaż ETF zapewniają większą dywersyfikację niż pojedyncze akcje, mają pewne podobieństwa. To sprawia, że ​​ETF-y są świetną kombinacją akcji i funduszy inwestycyjnych. W końcu handlują przez cały dzień jak akcje, dzięki czemu są bardziej płynne i dają inwestorowi większą kontrolę nad ceną sprzedaży. Są również bardziej efektywne podatkowo i często mają niski wskaźnik wydatków. Ponadto, chociaż niektóre fundusze inwestycyjne nadal mają minimalne inwestycje w wysokości tysięcy dolarów, możesz zainwestować w ETF za cenę tylko jednej akcji.

Podsumowując, wynalazcy ETF uzyskują to, co najlepsze z obu światów indywidualnych akcji i zdywersyfikowanych funduszy inwestycyjnych.

Czy fundusze ETF są zbyt piękne, aby mogły być prawdziwe?

Wraz ze wzrostem popularności ETF-ów ważne jest, aby zatrzymać się i zadać sobie pytanie, czy jest to właściwa inwestycja dla Ciebie. Coraz więcej firm zaczęło wprowadzać ETF-y z zerową opłatą, co sprawia, że ​​jeszcze częściej zadajesz sobie pytanie, czy są one zbyt dobre, aby mogły być prawdziwe.

Krótka odpowiedź brzmi: nie, nie są zbyt dobre, aby były prawdziwe. Fundusze ETF mają wiele uzasadnionych korzyści, takich jak ich dywersyfikacja, niskie opłaty i efektywność podatkowa. Wielu inwestorów pociąga również fakt, że handlują jak akcjami, a nie jak fundusze inwestycyjne.

Chociaż fundusze ETF mają wiele zalet, mają też pewne wady, o których warto porozmawiać.

Po pierwsze, ponieważ ETF-y handlują przez cały dzień jak akcje, niektórzy inwestorzy mogą pokusić się o wypróbowanie ETF-ów typu day trading. Ale rzeczywistość jest taka, że ​​większość funduszy ETF jest lepszych jako inwestycja typu „kup i trzymaj”. Jest to szczególnie ważne, jeśli trzymasz je na koncie emerytalnym lub inwestujesz w długoterminowy cel.

Dodatkowo, podobnie jak akcje, niektórzy brokerzy mogą pobierać opłaty transakcyjne lub prowizje od ETF-ów. Niestety to powoduje, że otrzymujesz wiele opłat, ponieważ płacisz koszt handlu, aby kupić akcje i stosunek kosztów do trzymać ich.

Kolejną wadą ETF-ów jest potencjalny spread bid-ask, który występuje, gdy istnieje różnica między tym, za co jeden inwestor jest skłonny sprzedać akcje, a tym, za co drugi jest skłonny je kupić dla. Im większy spread bid-ask, tym mniejsza płynność ETF.

Chociaż ważne jest, aby zdawać sobie sprawę z tych wad, wiedz, że podobne wady znajdziesz w przypadku innych rodzajów inwestycji.

Dowiedz się więcej >>> ETF-y bez prowizji

Dolna linia

ETFy są popularnym wehikułem inwestycyjnym ze względu na ich dywersyfikację, niską opłatę i sposób, w jaki handlują przez cały dzień na giełdach. Pomimo obaw niektórych osób, fundusze ETF nie są z natury instrumentami pochodnymi.

To powiedziawszy, niektóre fundusze ETF inwestują w instrumenty pochodne. Ważne jest, aby zrozumieć dodatkowe ryzyko związane z inwestowaniem w te papiery wartościowe. Podobnie jak w przypadku każdego innego rodzaju inwestycji, przeprowadź własne badania. Inwestuj tylko w rzeczy, które rozumiesz i znasz ryzyko.