Życie właściciela małej firmy jest pełne wyzwań, zarówno w codziennej działalności biznesowej, jak i poza nią. Bardzo niewiele z codziennego grindowania może się równać z trudnościami w sprzedaży małej firmy.
Czy Twoja mała firma jest warta tego, co myślisz? Przyjrzyjmy się kilku sposobom wyceny Twojej firmy do sprzedaży innemu inwestorowi lub przedsiębiorcy.
Czynniki wpływające na wycenę małych firm
Jest tylko tyle, że nowy nabywca może sobie pozwolić na opłacenie istniejącego biznesu. Środowisko finansowania nie jest już tak przyjazne, jak kiedyś – właściciele firm spotykają się z ostrym sprzeciwem banków niezainteresowanych podejmowaniem nowego ryzyka.
Małe firmy zazwyczaj sprzedają za niskie wielokrotności zarobków ze względu na udział właściciela. Dlatego kupujący muszą podejść do transakcji tak, jakby kupowali pracę.
Firmy, w których właściciel jest aktywnie zaangażowany, zazwyczaj sprzedają za 2-3 razy roczne zarobki firmy. Firma, która zarabia 100 000 USD rocznie, powinna sprzedawać za 200 000–300 000 USD. Jest to zgodne z większością aukcji na
BizKupSprzedaj, witryna pośrednictwa dla małych firm z tysiącami firm dostępnych do sprzedaży. Oczywiście te mnożniki rosną wraz z rocznymi zarobkami. Firmy, które zarabiają miliony dolarów rocznie dzięki płatnemu zarządzaniu i własności „bez rąk”, uzyskują znacznie większe wielokrotności.Influencerzy wyceny
Banki uczestniczące w programie pożyczkowym Small Business Administration zazwyczaj chcą, aby nowi właściciele płacili nie więcej niż trzykrotność rocznych zarobków małej firmy. Ponieważ wielu kupujących będzie korzystało z jakiejś formy finansowania, z tego właśnie powodu mniejszym firmom będącym właścicielami-operatorami trudno będzie uzyskać cenę wyższą niż trzykrotność zarobków.
Firmy właścicielsko-operatorskie mają jednak jedną zaletę – imigrację. Najszybszym sposobem dostania się do Stanów Zjednoczonych jest zakup lub założenie nowej firmy, która zatrudnia co najmniej 10 osób. Na obszarach wiejskich lub tam, gdzie bezrobocie wynosi 150% średniej krajowej, zagraniczni inwestorzy i operatorzy muszą zainwestować tylko 500 000 USD, aby uzyskać wizę EB-5. Gdzie indziej minimalna kwalifikowana inwestycja to 1 000 000 USD. Dość powiedzieć, że wizy EB-5 to najlepsza oferta dla zamożnych inwestorów zagranicznych szukających wjazdu do Stanów Zjednoczonych.
Jak uzyskać najlepszą możliwą cenę dla swojej małej firmy?
- Doceń to z EBITDA – Zarobki przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją to najczęstszy sposób wyceny małej firmy. Ponieważ Twoje zarobki z firmy opierają się na podatku dochodowym od osób fizycznych, najlepiej jest wycenić firmę w sposób, który usuwa osobiste naliczenia podatkowe. Dotyczy to zwłaszcza firm utworzonych jako jednoosobowa działalność gospodarcza. EBITDA ma jednak pewien „atrakcyjność ograniczającą”, ponieważ często jest wyższa niż prawdziwy dochód netto po opodatkowaniu.
- Wykorzystaj wartości niematerialne jako zaletę – Wartości niematerialne i prawne mogą być równie ważne jak zyski. Firma, która jest dobrze znana w społeczności z długą listą klientów, ma naturalnie większą wartość niż nowo założona firma z takimi samymi zarobkami. Wymień czas spędzony w biznesie, a także różnorodność swoich klientów i realistyczne spojrzenie na lokalnych konkurentów. Firmy z długimi osiągnięciami i ograniczoną konkurencją oczywiście zdobywają wartości w kierunku wyższej klasy.
- W razie potrzeby oddziel aktywa – Niektóre firmy są kapitałochłonne, od witryn sklepowych po floty samochodów służbowych. Firmy kapitałochłonne są atrakcyjne tylko dla osób, które mają silne finanse, aby zakupić zarówno aktywa w firmie, jak i przyszły strumień dochodów firmy. Przyciągnięcie jak największej liczby licytujących wymaga, aby każdy miał coś dla siebie. Rozważ zaoferowanie firmy z dużymi aktywami, takimi jak nieruchomości, i bez nich. Sprzedaż firmy bez dużych inwestycji kapitałowych, takich jak nieruchomości, sprawia, że transakcja jest bardziej przystępna dla kupujących z niższej półki, jednocześnie zapewniając strumień przyszłych dochodów z najmu. Alternatywnie, pośrednicy w obrocie nieruchomościami komercyjnymi są zwykle bardzo zainteresowani zakupem nieruchomości komercyjnych z długoterminowymi umowami najmu.
- Sprzedaj konkurentowi – Jak mówi przysłowie: „jeśli nie możesz ich pokonać, kup je!” Konkurencja jest już doskonale świadoma tego, jak Twoja firma działa i może być skłonny zapłacić premię w stosunku do innego oferenta, jeśli będzie miał możliwość ograniczenia lokalnej konkurencji. Inne niematerialne punkty danych, takie jak udział w rynku i udział w umyśle, mają większą wartość dla konkurenta niż dla nowego właściciela firmy.
- Sprzedawaj strategicznie – Pewien lokalny przedsiębiorca zbudował biznes z małej restauracji serwującej steki w zbiór różnych lokali gastronomicznych. Przyjaciele, którzy pracowali w jego firmach, wyraźnie pokazali swoją przewagę: pozyskiwanie nowych pracowników. Pracownicy zatrudnieni w niepełnym wymiarze godzin przemieszczali się między różnymi restauracjami. Sobota może wiązać się z naprawą wyśmienitych potraw, podczas gdy następna niedzielna noc będzie wymagała wpychania pizzy przez piec do pizzy. Strategiczni lokalni właściciele są dobrodziejstwem dla właścicieli firm, którzy chcą wyjść. Nie wspominając o tym, że przejście od właściciela do właściciela powinno być stosunkowo wolne od bólów głowy – kupujący dokładnie wie, w co się pakuje.
Czy to dobry czas na sprzedaż?
BizBuySell rejestruje historyczne dane cen sprzedaży jako funkcję rocznego dochodu. W pierwszym kwartale 2012 r. firmy sprzedawały średnio 2,36-krotność rocznych przepływów pieniężnych do właściciela. Bardzo aktywny serwis maklerski podaje, że w odniesieniu do przepływów pieniężnych małe firmy sprzedają średnio o 4,7% mniej niż wielokrotności sprzed kryzysu finansowego.
Można racjonalnie założyć, że finansowanie odstrasza kupujących. Statystyki za trzeci kwartał 2011 r. odzwierciedlają łagodne środowisko kredytowe dla małych firm. Nowa emisja pożyczek jest o 14,7% niższa od szczytu odnotowanego w czerwcu 2008 roku, zgodnie z Bottom Line MSNBC.
Właściwy czas na dokonanie sprzedaży to oczywiście moment, w którym masz ofertę. Biorąc pod uwagę niepewność gospodarczą i sztywność przejęć małych przedsiębiorstw, „wyczucie czasu” rynku na skromny wzrost mnożników wydaje się być niepewnym zakładem z poważnymi konsekwencjami.
Czy relatywnie niskie wyceny małych firm zaskakują Cię tak samo jak mnie?