Robo-doradcy istnieją od lat. Betterment, jedna z najstarszych, została założona ponad dziesięć lat temu w 2008 r. i zarządza aktywami o wartości 13,5 mld USD (stan na marzec 2018 r.). Nadal blednie w porównaniu z Vanguard, założonym w 1975 roku i zarządzanym aktywami o wartości 5,1 biliona dolarów (stan na styczeń 2018 roku), ale wyrobił sobie sporą niszę w świecie inwestorów.
Myślę, że robo-doradcy to świetna innowacja. Po prostu nie używam.
Podejrzewam, że to kwestia czasu. Zacząłem inwestować w 1998 roku z rodzącą się Roth IRA, mój tata pomógł mi otworzyć Vanguard.
Mój „prawdziwy” początek inwestowania nie nadejdzie, dopóki ja ukończyć studia i rozpoczął pracę w 2003 roku. To było pełne pięć lat zanim zaistniali robo-doradcy.
Kiedy zaczęli, nie byłem już na ich rynku docelowym. Zrobiłem badania i pracę z góry, już zainwestowałem w alokacje, których chciałem, i byłem skoncentrowany na oszczędzaniu więcej.
To powiedziawszy, gdy patrzę wstecz, nie wiem, czy zainwestowałbym w robo-doradcę, gdyby byli w pobliżu, kiedy zaczynałem.
Oto kilka powodów, dla których:
Spis treści
- Chcę to zrobić sam
- To, co cię tu dostało, nie doprowadzi cię tam
- Konto ulepszeń 6,8% nr 1 (70% akcji, 30% obligacji)
- Konto ulepszeń #2 (90% akcji, 10% obligacji)
- Kapitał osobisty (70% akcji, 17% obligacji, 13% alternatyw)
- Alternatywy funduszu z datą docelową
- Podstawowe zmiany strategii
- Koszty i opłaty mają znaczenie
- Wielu nie oferuje planu
- Końcowe przemyślenia
Chcę to zrobić sam
Kiedy jesteś młody, masz więcej czasu niż pieniędzy.
Kiedy byłam młodsza, jak coś się zepsuło, próbowałam wszystko naprawić sama. Czasami, nawet dzisiaj, spróbuję sam naprawić, jeśli to możliwe i mam czas, ponieważ jest w tym poczucie dumy. Niedawno jednostka zewnętrzna naszego HVAC przestała działać i udało mi się to naprawić, wymieniając kondensator. Okazuje się, że to jedyna rzecz, którą można naprawić bez licencji w tych rzeczach, ale to była frajda z dumy.
Przed dziećmi uczyłem się rzeczy godzinami, ponieważ miałem godziny na ich studiowanie. Teraz nie tak bardzo.
Ale wtedy dowiedziałem się o inwestowaniu z czytania. Czy to książki, czy strony internetowe, dużo czytam. A wiedziałem wystarczająco dużo, aby wiedzieć, że inwestowanie nie musi być wyszukane ani skomplikowane, aby działać.
Wybrałem kilka niedrogich opcji w moim 401(k) i uzupełniłem je funduszami indeksowymi w moim Roth IRA i kontami opodatkowanymi. Nie miałem planu finansowego, ale wiedziałem, że muszę odkładać na emeryturę, więc oszczędzałem.
Nie sądzę, że potrzebowałbym robo-doradcy, który pomógłby mi to zrobić, ponieważ sam chciałem to zrobić. To nie znaczy, że majsterkowanie jest lepsze (i często tak nie jest!) Ale znając moją naturę, prawdopodobnie nie chciałbym płacić komuś opłaty, aby mi w tym pomógł.
To, co cię tu dostało, nie doprowadzi cię tam
„To, co cię tu przywiodło, nie doprowadzi cię tam” to pomysł, który pojawił się w wielu obszarach mojego życia.
Kiedy jesteś młodszy, ważne jest, aby dopasować się do grupy, przestrzegać zasad i słuchać swoich nauczycieli. W miarę starzenia się, sukces jest często funkcją Twojej zdolności do nieszablonowego myślenia, bycia kreatywnym i uznania, że zasady są jedynie wskazówkami. 🙂
Ten sam pomysł dotyczy wielu dziedzin, w tym inwestowania.
Kluczem do inwestowania na wczesnym etapie jest zaoszczędzenie jak najwięcej i wprowadzenie pieniędzy na rynek. To, co wybierzesz, jest ważne, ale nie tak ważne, jak duże oszczędności.
W miarę starzenia się chodzi o prawidłowe przydziały i podjęcie odpowiedniego poziomu ryzyka dla swoich potrzeb. Oszczędzanie więcej, choć dobre, jest mniej ważne, ponieważ twoje gniazdo jest tak duże. Większego znaczenia nabiera dywersyfikacja ryzyka, przywracanie równowagi i inne zadania. Kiedy zbliżasz się do emerytury, lepiej upewnij się, że przydział nie wiąże się z takim ryzykiem jak 20-latek!
Dla nowych inwestorów robo-doradcy pomagają, usuwając przerażający krok w wyborze tego, w co zainwestować. Kiedy nie musisz się martwić o „właściwą” alokację lub „właściwe” inwestycje, możesz skupić się na oszczędzaniu pieniędzy i zasileniu ich konta.
To ogromny pozytyw i zaowocował o wiele większymi oszczędnościami, niż miałoby to miejsce w innym przypadku.
To powiedziawszy, wyzwanie pojawi się, gdy przejdziesz do środkowej gry inwestowania.
Problem z robo-doradcami polega na tym, że inwestują w wiele rzeczy. Po prostu sprawdź to Portfolio 35-latka w Betterment and Personal Capital:
Konto ulepszeń 6,8% nr 1 (70% akcji, 30% obligacji)
38% Goldman Sachs Active Beta US Large-Cap (GSLC) (Opłata 0,09%)
1.1% Vanguard Small Cap ETF (VB) (Opłata 0.05%)
9,8% iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) (Opłata 0,09%)
11,7% kapitał rynków wschodzących Goldman Sachs (GEM) (opłata 0,37%)
9,6% iShares MSCI EAFE Small Cap ETF (SCZ) (Opłata 0,33%)
0,5% iShares TIP ETF (TIP) (Opłata 0,20%)
3,0% ETF Goldman Sachs Treasury Access (GBIL) (Opłata 0,12%)
9,9% Vanguard długoterminowe obligacje korporacyjne (VCLT) (opłata 0,07%)
0,8% Korporacyjny fundusz ETF Goldman Sachs Access klasy inwestycyjnej (GIGB) (opłata 0,14%)
2,4% Goldman Sachs uzyskuje dostęp do wysokodochodowych obligacji korporacyjnych (GHYB) (opłata 0,34%)
5,7% iShares Emerging Markets USD ETF obligacji (EMB) (opłata 0,40%)
7,2% Wektory rynku JP Morgan EM Obligacje w walucie lokalnej (EMLC) (Opłata 0,30%)
Konto ulepszeń #2 (90% akcji, 10% obligacji)
32,3% Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) (Opłata 0,04%)
8.3% Vanguard Value ETF (VTV) (Opłata 0.05%)
7,0% Vanguard Mid-Cap Value ETF (VOE) (Opłata 0,07%)
5,9% iShares Russell 2000 Value ETF (IWN) (Opłata 0,24%)
22,9% Schwab International Equity ETF (SCHF) (Opłata 0,06%)
13,9% Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) (Opłata 0,14%)
0,6% Vanguard krótkoterminowy fundusz ETF zabezpieczony przed inflacją (VTIP) (opłata 0,06%)
1,1% iShares Core Całkowity fundusz ETF na rynku obligacji amerykańskich (AGG) (opłata 0,05%)
3,7% iShares Krajowy ETF Muni Bond Muni (MUB) bez AMT (Opłata 0,07%)
2,8% Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) (Opłata 0,09%)
1,5% iShares Emerging Markets USD ETF obligacji (EMB) (opłata 0,40%)
Kapitał osobisty (70% akcji, 17% obligacji, 13% alternatyw)
2,2% iShares Gold Trust ETF (IAU) (Opłata 0,25%)
0,8% iShares Intl Treasury Bond ETF (IGOV) (Opłata 0,12%)
2,5% Vanguard Global ex-US Real Estate Index ETF (VNQI) (Opłata 0,14%)
4,9% funduszu funduszu Vanguard Tax-Exempt Bond Index Fund (VTEB) (opłata 0,08%)
1,7% iShares iBoxx $ Investment Grade Corporation (LQD) (Opłata 0,35%)
3,8% funduszu ETF funduszu Vanguard REIT Index (VNQ) (opłata 0,12%)
2,0% iShares TIP Bond ETF (TIP) (Opłata 0,19%)
0,8% Vanguard Total Bond Index ETF (BNDX) (Opłata 0,09%)
2,3% iShares 3-7 lat Obligacje skarbowe ETF (IEI) (Opłata 0,15%)
0,8% iShares 0-5 lat TIPS Bond ETF (STIP) (Opłata 0,06%)
3,4% Vanguard Short Term Bond Index Fund EGTF (BSV) (Opłata 0,07%)
6,5% iShares Russell 2000 ETF (IWM) (Opłata 0,19%)
13.6% Schwab International Equity ETF (SCHF) (Opłata 0,06%)
2.7% Schwab US Small-Cap ETF (SCHA) (Opłata 0.05%)
1,6% fundusz ETF Vanguard Small-Cap Value Index Fund (VBR) (opłata 0,07%)
1,9% Vanguard FTSE All-World bez funduszu ETF o małej kapitalizacji w USA (VSS) (Opłata 0,12%)
1,8% PowerShares DB Optimum Yield Zdywersyfikowany ETF (PDBC) (Opłata 0,58%)
0,11% iShares 0-5 lat wysokodochodowych obligacji korporacyjnych (SHYG) (Opłata 0,30%)
5,8% funduszu Vanguard FTSE Emerging Markets Index (VMO)
O MÓJ BOŻE.
Fajnie, że został zainwestowany. To jest zdecydowanie najważniejszy czynnik udanego portfela.
Ale co się dzieje, gdy wchodzi w grę środkową, w której inwestorzy często nabierają pewności siebie, by wybierać swoje inwestycje? Dowiadujemy się, że nie jest już tak przerażający jak kiedyś, a można uzyskać całkiem sporo wydajności, inwestując w prosty portfel trzy- lub czterofunduszowy. Nie potrzebujesz spisu pralniczych inwestycji.
Problem pojawia się, gdy chcesz przejść do prostszego portfela. Przejście z tej listy do portfela składającego się z trzech do czterech funduszy będzie wiązało się z pewnym bólem i może być czynnikiem odstraszającym.
Możesz argumentować, że możesz pominąć ten niechlujny okres przejściowy i oszczędzić sobie bólu głowy, korzystając od samego początku z prostego portfolio.
Jedną z alternatyw dla pełnego robota doradcy jest praca z czymś takim jak Usługi osobistego doradcy Vanguard – ich doradcy zalecają alokację aktywów w oparciu o Twoje potrzeby finansowe, ale to wyłącznie fundusze Vanguard i to jak garstka, a nie kilkanaście. Ponadto mają Usługa doradcy cyfrowego Vanguard to jest bardzo podobne do robo-doradców.
Alternatywy funduszu z datą docelową
Jeśli nie masz pewności siebie, aby wybrać swoje inwestycje, możesz pozwolić menedżerowi funduszu zrobić to za Ciebie.
Każdy duży broker ma swoją wersję docelowego funduszu emerytalnego – który dostosowuje się do docelowej daty przejścia na emeryturę. Nazwy mogą być różne, ale cel jest ten sam. Vanguard nazywa je Funduszami Emerytalnymi Celowymi, Fidelity Funduszami Wolności, Charles Schwab Funduszami Daty Docelowej itd.
Te opcje będą również nieco tańsze w opłatach i łatwiejsze w zarządzaniu, ponieważ te fundusze funduszy same w sobie są tylko jednym funduszem. Do celów podatkowych jest to pojedyncza pozycja, a nie lista bazowa.
Podczas gdy fundusze z datą docelową dostosowują się, aby przesuwać się w kierunku „daty przejścia na emeryturę”, możesz również wybrać na podstawie pożądanej alokacji. Vanguard oferuje fundusze LifeStrategy które są prostymi mieszankami akcji i obligacji, z których każda ma zalecany horyzont czasowy:
- Fundusz dochodowy LifeStrategy: 80% obligacje, 20% akcje o horyzoncie inwestycyjnym 3-5 lat, opłata 0,11%
- Fundusz Konserwatywnego Wzrostu LifeStrategy: 60% obligacji, 40% akcji o horyzoncie inwestycyjnym powyżej 5 lat, opłata 0,12%
- Fundusz umiarkowanego wzrostu LifeStrategy: 40% obligacji, 60% akcji o horyzoncie inwestycyjnym powyżej 5 lat, opłata 0,13%
- Fundusz wzrostu LifeStrategy (VASGX): 20% obligacje, 80% akcje dla horyzontu inwestycyjnego powyżej 5 lat, opłata 0,14%
Te fundusze posiadają inne fundusze Vanguard. Na przykład LifeStrategy Growth Fund (VASGX) posiada te cztery fundusze Vanguard (stan na 31.01.2019):
- Akcje inwestorskie funduszu Vanguard Total Stock Market Index – 48,6%
- Akcje inwestorskie funduszu Vanguard Total International Stock Index – 32,1%
- Fundusz Vanguard Total Bond Market II Index – 13,5% (tylko dla instytucji)
- Fundusz Vanguard Total International Bond Index – 5,8%
Ale w przeciwieństwie do robo-doradców, jeśli sprzedajesz swoje akcje VASGX, zgłaszasz tylko sprzedaż VASGX, a nie cztery fundusze bazowe.
Nie musisz śledzić czterech funduszy, tylko jeden.
Podstawowe zmiany strategii
Inwestując z robo-doradcą, polegasz na robotach i ich projektantach.
Czasami roboty się zmieniają.
W lutym 2018 r. Wealthfront wprowadził swój wewnętrzny fundusz parytetu ryzyka, Wealthfront Risk Parity Fund (WFRPX). Domyślnie 20% wszystkich inwestycji trafiało do ich wewnętrznego funduszu. Możesz zrezygnować, ale musiałeś wyraźnie zrezygnować, a nie wyraźnie wyrazić zgodę.
Oczywiście niektórym się to nie podobało (ja nie).
Sam parytet ryzyka nie jest nowy, jest strategią alokacji opartą na ryzyku (zmienności), a nie na aktywach i oczekiwanych zwrotach (jeśli chcesz zbudować własny, użyj Wizualizator portfolio i wybierz opcję parytetu ryzyka z menu rozwijanego Cel optymalizacji).
To dobra strategia, ale nie jest taka sama, jak pierwotnie obiecywała większość robo-doradców – alokacja aktywów oparta na tanich funduszach indeksowych. To nie pozostało niezauważone.
Co też nie pomogło, to ten fundusz osiągnął gorsze wyniki i ludzie nie byli szczęśliwi, jak to często bywa, gdy coś traci pieniądze. Zmienia również charakter firmy, z usługi doradztwa w zakresie alokacji na taką, która również ma fundusz… i kieruje ludzi do tego funduszu.
Na razie to pojedynczy przypadek, ale podkreśla ważną koncepcję – kiedy polegasz na innej osobie przy podejmowaniu decyzji, musisz również zaakceptować wyniki. Jeśli zrezygnujesz z tej władzy, nie możesz się odwrócić i złożyć skargę, gdy decyzja przyniesie zły wynik. Kłopot polega na tym, że jeśli polegasz na robo-doradcy, aby nie mieć rąk, możesz nie chcieć tak uważnie obserwować rzeczy.
Kiedy inwestuję w fundusz indeksowy, może się to również zmienić wraz ze zmianą indeksu… ale strategia bazowa nie.
Koszty i opłaty mają znaczenie
Opłaty się sumują, a kiedy coś za to dostajesz, jest super. Ale jeśli dojdziesz do punktu, w którym chcesz to zrobić sam, płacenie robo-doradcy nie ma większego sensu.
Na przykład większość robo-doradców pobiera około 0,25%. Wiele tanich funduszy pobiera mniej niż 0,10%. Opłaty robo-doradcy są również doliczane do kosztów funduszu bazowego, więc z robo-doradcą zapłaciłbyś 0,35% w porównaniu do 0,10%.
Przez dziesięciolecia i przy portfelu setek tysięcy lub milionów dolarów opłaty stają się znaczące.
Jeśli zaczniesz od 1 USD i zaoszczędzisz 100 USD miesięcznie przez 30 lat i obaj zyskują 7% rocznie (w ujęciu miesięcznym):
- Inwestycja z opłatą 0,35% byłaby warta 113 904,86 $
- Inwestycja z opłatą 0,10% byłaby warta 119 624,91 USD
- Inwestycja z opłatą 0,00% byłaby warta 122 005,22 $
To różnica 5 720,05 USD, co nie wydaje się dużo w ciągu trzydziestu lat, ale to około 5% zysków, które tracisz na opłatach.
A co gorsza, czasami robo-doradca może wymagać, abyś trzymał procent swoich inwestycji w gotówce… i pobierają za to opłaty. Te pieniądze nie przynoszą 7% rocznie, ale w przypadku niektórych robo-doradców uzyskują konkurencyjny zwrot z oszczędności, co pomaga to złagodzić.
Wielu nie oferuje planu
Planowanie finansowe to coś więcej niż alokacja aktywów, gromadzenie strat podatkowych i bardziej taktyczne aspekty inwestowania.
Wealthfront próbował rozwiązać ten problem za pomocą swoich narzędzi planowania finansowego, które koncentrują się na posiadaniu domu, emeryturze, podróżach (podróże typu urlopowego) i studiach.
Ale jest coś w siadaniu z kimś i rozmawianiu o swoich planach na przyszłość i uchwyceniu całości. To nie jest coś, co robo-doradca mógłby zrobić z algorytmami. To dobrze, gdy jesteś na początku swojej kariery inwestycyjnej, gdy twoje cele są bardzo jasne – chcę to kupić dom w wieku X chcę przejść na emeryturę w wieku Y itd.
Ale kiedy zaczniesz robić się trochę bardziej skomplikowany z dużo większą ilością danych wejściowych, może być lepiej zapłacić płatnemu planistowi finansowemu, który pomoże ci opracować rzeczywisty plan. Możesz zacząć, przechodząc do zrób to sam i stwórz swój plan finansowy, a następnie porozmawiaj z profesjonalistą, aby go przyjrzeć.
Poza tym warto porozmawiać z człowiekiem o swoich finansach.
Końcowe przemyślenia
Myślę, że robo-doradcy to świetna innowacja. Pomogli działka ludzi oszczędza dużo pieniędzy i inwestuje je w bardzo inteligentny sposób.
Są również bardzo niedrogie w stosunku do świadczonych przez siebie usług, z opłatami około 0,25%, a to znacznie mniej niż opłaty za aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne (~ 1%).
Jeśli dopiero zaczynasz inwestować, warto je zobaczyć. Jeśli jesteś bardziej typem majsterkowicza, myślę, że lepiej zainwestować czas, aby przeczytać coś dobrego inwestowanie książek i podążanie drogą funduszy indeksowych, o ile nie trzyma cię to również na uboczu długo.
Oto recenzje robo-doradców na temat hacków do portfela:
- Przegląd doskonalenia
- Przegląd bogactwa
- Przegląd finansów M1
I pamiętaj, kluczem do inwestowania jest: inwestuj wcześnie i często.