Obligacje mogą być świetną, bezpieczną inwestycją dla Twojego portfela. Ale często są źle rozumiane.
Prawdopodobnie widziałeś program telewizyjny, Pogromcy mitów, gdzie dwóch twardzieli, szorstkich facetów przeprowadza praktyczne eksperymenty, aby rozwiązać ważne kwestie, takie jak wystrzelenie płonącej strzały w bak samochodu, który spowoduje eksplozję. Albo czy fontanna o bardzo dużej mocy może podnieść i zawiesić człowieka. (Działa w kreskówkach cały czas.)
Zróbmy własną wersję obalania mitów właśnie tutaj, ale bez ekipy filmowej i rekwizytów. Dziś obalamy pięć powszechnych mitów na temat rynku obligacji. Nie będzie eksplozji, ale mogą być niespodzianki, więc wskoczmy.
Mit nr 1: Więzy są nudne
Oto prawdopodobnie najczęstszy mit o obligacjach: Inwestowanie w nie jest tak samo ekscytujące, jak oglądanie wysychania farby.
Ceny akcji skaczą przez cały dzień. Niektórzy szybują tak wysoko, że aż klaszczesz i wiwatujesz; niektóre padają z wielkim łoskotem. Ceny obligacji tego nie robią. Obligacje mają na celu przede wszystkim wypłacanie odsetek bez względu na sytuację na rynku. Ale tylko dlatego, że przejażdżka kolejką górską jest ekscytująca, nie oznacza, że satysfakcjonująca kolacja w restauracji, której ufasz, jest drzemką. Prawdopodobnie nie chcesz cały czas jeździć na tej kolejce górskiej, ale dobry posiłek? Życzysz sobie tego każdego dnia.
Podobnie jak dobra restauracja, rynek obligacji oferuje pełne menu do wyboru. Możesz wybierać spośród super bezpiecznych obligacji o niskich zwrotach. Należą do nich krótkoterminowe skarbowe papiery wartościowe oraz Obligacje oszczędnościowe serii EE. Lub możesz wybrać bardziej mięsiste opcje, takie jak wysokiej jakości obligacje korporacyjne. A może dodać przystawkę? papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, obligacje wysokodochodowe, obligacje komunalne a nawet obligacje rynków wschodzących.
Jeśli jesteś martwię się o wyższą inflację, spójrz na skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją lub TIPS. Są to skarby, których wypłaty rosną wraz z inflacją. Pamiętaj, że obligacje nie są zaprojektowane po to, aby oferować emocje na giełdzie, ale kiedy twoje serce bije ponieważ twój portfel akcji kręci się jak akrobata cyrkowa, twój talerz obligacji zapewnia dochód i stabilność. To nie jest nudne; to wygodne jedzenie.
Możesz też zdecydować się na fundusz obligacji. Nieznane dla większości ludzi, posiadanie funduszu obligacji to nie to samo, co posiadanie rzeczywistych obligacji, jak omówimy poniżej.
Mit 2: Nie możesz stracić pieniędzy dzięki funduszom obligacyjnym
Wiele osób zakłada, że skoro fundusze obligacji otrzymują wypłaty odsetek od obligacji posiadanych przez fundusz, inwestorzy otrzymują tylko swój udział w tym oprocentowaniu. Wydaje się, że fundusze obligacyjne zawsze powinny generować dodatnią stopę zwrotu.
Nie tak działają fundusze obligacji. Bez wchodzenia w sedno, kiedy do funduszu trafiają odsetki, są one wykorzystywane przede wszystkim do zakupu większej liczby obligacji. Każda akcja funduszu reprezentuje wówczas własność większej puli obligacji. To sprawia, że cena akcji funduszu rośnie mniej więcej o kwotę wypłat odsetek.
Należy jednak pamiętać, że gdy stopy procentowe Fed rosną, ceny obligacji często spadają. W przypadku niektórych funduszy obligacji wzrost może zatrzymać się wraz ze wzrostem stóp procentowych. A przy niektórych fundusz może stracić pieniądze. Fundusze obligacji zazwyczaj zapewniają dodatnie zwroty, ale nie zawsze.
Mit 3: Obligacje to bezpieczne miejsce, gdy giełda spada
Ceny akcji i obligacji prawie zawsze poruszają się w przeciwnych kierunkach, prawda? Więc jeśli giełda spadnie, twoje inwestycje w obligacje złagodzą cios, prawda?
Nie czuj się źle, jeśli myślałeś, że to prawda; wielu profesjonalistów również się myli w tej kwestii. Okazuje się, że w ciągu 388 miesięcy między lipcem 1986 a październikiem 2018 r. amerykański rynek akcji i amerykański rynek obligacji (z wyłączeniem obligacje wysokodochodowe) poruszały się w przeciwnych kierunkach — dodatnie zwroty z akcji i ujemne zwroty z obligacji lub odwrotnie — 61% czas. To ponad połowa czasu, ale prawdopodobnie nie powiedziałbyś, że to „prawie zawsze”.
Gdy giełda miała ujemną stopę zwrotu (w 132 z tych 388 miesięcy), zwrot z rynku obligacji był dodatni tylko 80 razy. Przepraszam, nie chcieliśmy zepsuć ci dnia.
Mit 4: Obligacje Komunalne są najlepsze, jeśli chcesz zminimalizować swoje rachunki podatkowe
Ta jest bardziej łamliwa mit niż rozwalanie. To prawda, że nie płacisz federalnego podatku dochodowego (a w wielu stanach także stanowego podatku dochodowego) od odsetek od większości obligacji komunalnychi płacisz podatki od odsetek od innych obligacji. Ale ty możesz ogólnie zarabiaj więcej od innego obligacje, które są równie bezpieczne, nawet po zapłaceniu podatku.
Wyobraź sobie, że obligacja wyemitowana przez państwo X przynosi 2,5% odsetek, a obligacja wyemitowana przez korporację Y płaci 3,2%. (Wszystko inne jest równorzędne między dwiema obligacjami, w tym ich ceny.) Załóżmy, że znajdujesz się w przedziale podatkowym 22%. (Zignorujemy podatki stanowe, ponieważ niektóre stany nie mają podatku dochodowego). W tym przypadku powinieneś być równie zadowolony z obu obligacji, ponieważ po zapłaceniu 22% odsetek od obligacji Y rządowi federalnemu, nadal będziesz mieć odsetki w wysokości 2,5%, takie same jak od obligacji X.
Mit 5: Inwestycje, które przynoszą duże dywidendy są dobrymi substytutami obligacji dla inwestorów, którzy chcą większego dochodu
To doskonały pomysł, który działa przez większość czasu, ale często nie działa, gdy jest to najbardziej potrzebne. Akcje, które wypłacają duże dywidendy, mogą być mądrą inwestycją z wielu powodów, ale nie zastępują obligacji.
Ceny akcji zmieniają się wraz z rynkiem. A firma może zmniejszyć dywidendę, aby zaoszczędzić pieniądze. Ceny obligacji zmieniają się głównie z powodu zmian stóp procentowych, a nie rynku akcji. A wypłat z obligacji nie można zmniejszyć, z wyjątkiem sytuacji upadłości.
Inne inwestycje, takie jak REIT (powiernicze fundusze inwestycyjne) oraz MLP (master spółki komandytowe) zazwyczaj oferują duże wypłaty w oparciu o dochód z nieruchomości lub nieruchomości naftowych i gazowych należących do trustu lub spółki osobowej. Mimo to nie są substytutami obligacji. W czasie recesji ceny REIT i MLP mogą znacznie spaść.
Czemu?
Ponieważ w okresie recesji nieruchomości zwykle radzą sobie słabo, budynki biurowe i centra handlowe tracą najemców, a pokoje hotelowe przestają być wykorzystywane, ponieważ spada liczba podróży służbowych i turystycznych. To sprawia, że spada wartość udziałów w REIT i MLP.
A dochód, który ty, jako inwestor, byś od nich otrzymał, również by spadły. Nie tego, czego oczekujesz od inwestycji, która ma być „podobna do obligacji”. Stopy procentowe zwykle spadają, gdy gospodarka jest zła, więc ceny obligacji często rosną w czasie recesji. A spłaty odsetek od obligacji będą przychodzić, dopóki firma nie zbankrutuje.
Dobry!
Zburzyliśmy niektóre mity na temat obligacji i nie potrzebowaliśmy lampy lutowniczej ani młota kowalskiego. Mamy nadzieję, że obalenie tych mitów pomoże Ci lepiej zrozumieć, jak zachowują się więzi i docenić prawdę o tym, co mogą dla Ciebie zrobić.