Livet til en eier av småbedrifter er fullt av utfordringer, i og utenfor daglig drift. Svært lite av det daglige arbeidet kan måle seg med vanskeligheter med å selge din lille bedrift.
Så, er din lille bedrift verdt det du synes? La oss se på noen måter å verdsette virksomheten din for salg til en annen investor eller gründer.
Faktorer som påvirker verdsettelse av små bedrifter
Det er bare så mye at en ny kjøper har råd til å betale for din eksisterende virksomhet. Finansieringsmiljøet er ikke så vennlig som det en gang var - bedriftseiere møter hard motstand fra banker som ikke er interessert i å ta nye risikoer.
Små bedrifter selger vanligvis for lave inntjeningsmultipler på grunn av eiermedvirkning. Dermed må kjøpere nærme seg avtalen som om de kjøper en jobb.
Virksomheter der eieren er aktivt involvert selger vanligvis for 2-3 ganger årsinntekten til selskapet. En virksomhet som tjener $ 100 000 per år bør selge for $ 200 000– $ 300 000. Dette stemmer overens med de fleste oppføringer på
BizBuySelg, et meglerforetak for små bedrifter med tusenvis av selskaper tilgjengelig for salg. Selvfølgelig utvides disse multipler med årslønn. Bedrifter som tjener millioner av dollar per år med betalt ledelse og "hands-off" eierskap, henter mye større multipler.Verdivurdering Influencers
Banker som deltar i Small Business Administration's utlånsprogram ønsker vanligvis å se at nye eiere ikke betaler mer enn 3 ganger årlig inntjening for en liten bedrift. Ettersom mange kjøpere vil bruke en eller annen form for finansiering, vil mindre eier-operatørbedrifter finne det vanskelig å hente en pris som er større enn tre ganger inntjeningen av denne grunnen.
Eier-operatørbedrifter har imidlertid en fordel-innvandring. Den raskeste veien inn i USA er å kjøpe eller starte en ny virksomhet som sysselsetter minst 10 personer. På landsbygda, eller der arbeidsledigheten er 150% av landsgjennomsnittet, trenger utenlandske investorer og operatører å investere bare 500 000 dollar for å få et EB-5-visum. Andre steder er minimumskvalifiserte investeringer $ 1.000.000. Det er nok å si at EB-5-visum er den beste avtalen for velstående, utenlandske investorer som søker innreise til USA.
Hvordan få den best mulige prisen for småbedrifter
- Verd det med EBITDA - Inntekt før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer er den vanligste måten å verdsette en liten bedrift. Siden din inntekt fra virksomheten er basert på din personlige inntektsskatt, er det best å verdsette selskapet på en måte som fjerner personlige skatteinnganger. Dette gjelder spesielt for virksomheter dannet som enkeltpersonforetak. EBITDA har imidlertid en viss "dempende appell" ved at den ofte er høyere enn sann, nettoinntekt etter skatt.
- Bruk immaterielle eiendeler som en fordel - Immaterielle eiendeler kan være like viktige som fortjeneste på bunnlinjen. En virksomhet som er kjent i samfunnet med en lang liste med kunder, har naturligvis mer verdi enn en nyetablert virksomhet med samme inntjening. Nevn mengden tid i virksomheten, så vel som mangfoldet til kundene dine og et realistisk blikk på lokale konkurrenter. Bedrifter med lange rekorder og begrenset konkurranse tjener åpenbart verdier mot den høyere enden av spekteret.
- Separate eiendeler etter behov - Noen virksomheter er kapitalintensive, fra butikkvinduer til firmabilparker. Kapitalintensive virksomheter er bare attraktive for folk som har sterk økonomi til å kjøpe både eiendelene i virksomheten, så vel som den fremtidige inntektsstrømmen til en virksomhet. Å tiltrekke seg flest budgivere krever at du har noe for enhver smak. Vurder å tilby virksomheten med og uten store eiendeler som eiendom. Å selge virksomheten fri for store kapitalinvesteringer som eiendom gjør avtalen mer fordøyelig for kjøpere i nedre ende, samtidig som du får en strøm av fremtidige leieinntekter. Alternativt er næringseiendomsmeglere vanligvis veldig interessert i å kjøpe næringseiendom med langsiktige leieavtaler.
- Selges til en konkurrent - Som det heter: "Hvis du ikke kan slå dem, kjøp dem!" En konkurrent er allerede godt klar over hvordan virksomheten din er fungerer, og kan være villig til å betale en premie over en annen budgiver hvis den får muligheten til å redusere lokal konkurranse. Andre immaterielle datapunkter som markedsandel og tankeandel har mer verdi for en konkurrent enn for en ny bedriftseier.
- Selg strategisk - En lokal gründer bygde en virksomhet fra en liten biffrestaurant til en samling forskjellige spisesteder. Venner som jobbet for virksomhetene hans, gjorde fordelen hans ganske tydelig: å skaffe nye arbeidere. Deltidsarbeidere ville stokke mellom de mange forskjellige spisestedene. En lørdag kan innebære å fikse matvarer mens søndagskvelden etter ville innebære å skyve pizza gjennom en pizzaovn. Strategiske lokale eiere er en velsignelse for bedriftseiere som ønsker å avslutte. For ikke å nevne, overgangen fra eier til eier bør være relativt fri for hodepine - kjøperen vet nøyaktig hva han eller hun går inn på.
Er dette en god tid å selge ut?
BizBuySell logger historiske salgsprisdata som en funksjon av årlig inntekt. I første kvartal 2012 solgte virksomheter i gjennomsnitt 2,36 ganger årlige kontantstrømmer til eieren. Det veldig aktive meglerområdet sier at i forhold til kontantstrømmer selger små bedrifter for et gjennomsnittlig multiplum 4,7% lavere enn multipler før finanskrisen.
Man kan rimelig anta at finansiering holder kjøpere unna. Statistikk gjennom tredje kvartal 2011 gjenspeiler et mykt lånemiljø for små bedrifter. Ny utstedelse av nye lån er 14,7% av høyden som ble registrert i juni 2008, ifølge MSNBCs Bottom Line.
Riktig tidspunkt for et salg er selvfølgelig når du har et tilbud. Gitt økonomisk usikkerhet og stivheten ved oppkjøp av småbedrifter, virker det som å "timing" markedet for en beskjeden økning i multipler som en usikker innsats med store konsekvenser.
Overrasker relativt lave verdivurderinger for små bedrifter deg like mye som de overrasker meg?