Nu de NFT-markt naar verwachting zal exploderen met $ 147 miljard en een sleutelrol spelen in de metavers, je vraagt je misschien af, "Hoe kan ik profiteren van de exploderende NFT-markt zonder te weten welke NFT ik moet kopen?"
Welnu, het antwoord is misschien net aangekomen in de vorm van NFT-fondsen. Net als ETF's zijn NFT-fondsen samengestelde "manden" met NFT's die door deskundige verzamelaars zijn gekozen vanwege hun winstpotentieel.
In theorie zouden deze fondsen helpen het risico en de volatiliteit af te dekken die gepaard gaan met beleggingen in NFT's, waardoor traditioneel en institutioneel kapitaal op de markt komt. Maar in de praktijk roepen ze belangrijke vragen op het gebied van regelgeving en toezicht op.
Dus wat zijn NFT-fondsen? Hoe werken ze? Hoe hebben soortgelijke fondsen - zoals die voor fysieke kunst - in het verleden gepresteerd? En wat zou de SEC hierover te zeggen hebben?
Laten we NFT-fondsen onderzoeken!
De korte versie
- NFT-fondsen zijn als beleggingsfondsen voor NFT's: actief beheerde portefeuilles met samengestelde posities die zijn ontworpen voor winstgevendheid.
- Conceptueel zullen NFT-fondsen zoals Curated of The Non Fungible Fund helpen het risico en de volatiliteit van de NFT-markt af te dekken, waardoor traditionele beleggers naar een minder stabiele markt worden aangetrokken.
- NFT-fondsen kunnen echter ook door de regelgevende instanties worden gecontroleerd of, erger nog, blijven opereren met weinig verantwoordelijkheid in een markt die al bol staat van fraude.
Wat zijn NFT-fondsen?
NFT-fondsen zijn verzamelingen van NFT's en NFT-gerelateerde projecten waarin u kunt investeren in plaats van in één enkele NFT te investeren.
Net als beleggingsfondsen worden NFT-fondsen actief beheerd en delen ze hun posities en selectiecriteria met beleggers. In tegenstelling tot beleggingsfondsen hebben NFT-fondsen echter geen goedkeuring van de SEC nodig en zijn ze totaal niet gereguleerd.
In ieder geval lijken vroege NFT-fondsen vier doelen te hebben:
- Geef instellingen en conservatieve beleggers een meer traditionele en vertrouwde manier om te beleggen in een beslist niet-traditioneel actief
- Bied beleggers een manier om te profiteren van de verwachte groei van de NFT-markt zonder deskundige kennis op te bouwen of hun eigen belangen uit te zoeken
- Dek het hoge risico en de volatiliteit van een NFT-belegging af door middel van diversiteit
- Geef kunst-/NFT-verzamelaars een manier om een hele galerij gedeeltelijk te bezitten in plaats van een enkel stuk
Lees meer >>> Hoe NFT's in minder dan 30 seconden uit te leggen
Hoe werken NFT-fondsen?
Terwijl sommige NFT-fondsmanagers de "gedecentraliseerde" route volgen - en ik kan alleen maar speculeren hoe dat zal werken - gaan anderen de meer traditionele route en emuleren een fysiek kunstfonds.
Kunstfondsen zijn vrij eenvoudig. Voor een bescheiden beheervergoeding (1 tot 2 procent) stelt een team van experts een 'portfolio' van beeldende kunstwerken samen. Beleggers kopen portefeuilleaandelen en wanneer een stuk wordt verkocht, geven de fondsbeheerders een deel van de winst door aan beleggers.
Historisch gezien hebben kunstfondsen het verrassend goed gedaan. Het Artemundi Global Fund genereerde een nettorendement van 85,36 procent gedurende de vijf jaar dat het actief was van 2010 tot 2015. De Sotheby's Mei Moses Index, die de waarde van de kunstmarkt volgt, houdt sinds 1950 gelijke tred met de S&P 500.
Hoe zien enkele van de eerste NFT-fondsen eruit?
Zullen digitale kunstfondsen hetzelfde tempo aanhouden? Laten we enkele vroege voorbeelden bekijken voordat we een oordeel vellen.
Wave Financial's 70/30 NFT-fonds
Het in Toronto gevestigde Wave Financial is een van de eerste financiële dienstverleners ter wereld die zijn eigen bedrijf ontwerpt en op de markt brengt NFT-fonds.
Het Non Fungible Fund bevat de volgende asset allocatie:
- 70% digitale kunst en verzamelobjecten — Traditionele NFT's zoals we ze kennen
- 30% Platformen & Protocollen — NFT-gerelateerde projecten zoals blockchain-ontwikkelingen, infrastructuur, enz.
Dus hoe weet een meer traditioneel vermogensbeheerbedrijf welke NFT's ze moeten kopen? Volgens zijn website: "Door actief deel te nemen aan de NFT-gemeenschap en via sociale media op meerdere platforms, streven de fondsbeheerders ernaar om meer te weten te komen over exclusieve drops voordat ze worden vrijgegeven."
De fondsbeheerders richten zich op 'zeldzaamheid', 'uniciteit' en 'schaarste' als waardedrijvers en hebben gesuggereerd om machine learning te ontwikkelen om prijs- en waarderingsmodellen te formuleren.
Het 6529 NFT-fonds
In oktober 2021 kondigde de anonieme NFT-verzamelaar Punk6529 hun intentie aan om een NFT-fonds te ontwerpen met een nogal interessant secundair doel:
Trouw aan hun naam, wil Punk6529 "jiu-jitsu"-pogingen van institutioneel kapitaal om de NFT-ruimte te "overspoelen".
“Georganiseerd kapitaal zal de ruimte binnenkomen, en het zal in omvang toenemen. En het zal de vroege inheemse NFT-individuen overspoelen. Ze schreven verder Twitter.
"Aangezien dit gaat gebeuren, kan net zo goed jujutsu worden gedaan om decentralisatiedoelstellingen te dienen."
Het 6529 NFT-fonds zal "geobsedeerde" NFT-verzamelaars hebben die op zoek zijn naar NFT's met een hoog potentieel. Het fonds zelf mag nooit verkopen en zal in een gedecentraliseerde ruimte leven.
U kunt de 264 huidige posities van het fonds bekijken op Open zee. En hoewel het is naar verluidt $ 75 miljoen heeft opgehaald, is het op dit moment onduidelijk hoe u en ik kunnen investeren.
Maar als u op zoek bent naar een "puur" NFT-fonds dat het meest voldoet aan de principes van decentralisatie, is 6529 misschien de beste keuze.
samengesteld
Begin 2022 lanceerden ondernemers Andrew Jiang en Todd Goldberg Curated, een NFT-fonds dat ten minste de helft van zijn portefeuille wijdt aan 'blue-chip' NFT's.
De "blue-chips" zijn de NFT's die je waarschijnlijk hebt gehoord van CryptoPunks, Bored Apes en meer. Net als Apple en Alphabet wordt van deze NFT's verwacht dat ze hun waarde op lange termijn behouden, of in ieder geval beter dan andere NFT's.
Curated heeft al $ 30 miljoen aan voornamelijk VC-kapitaal aangetrokken, met grote crypto-investeerders zoals Marc Andreessen en Arianna Simpson die zich inkopen.
Het is ook een van de weinige fondsen waar u momenteel in kunt kopen, op voorwaarde dat u geaccrediteerd en $ 350.000 USD of USDC hebben om te investeren.
Zullen NFT-fondsen NFT-beleggen minder risicovol/volatiel maken?
In theorie wel.
Diversiteit en actief beheer zijn beproefde afdekkingen tegen risico en volatiliteit. Sommigen zouden beweren dat passief beheer beter is om golven van marktvolatiliteit het hoofd te bieden, maar het punt blijft: een fonds is traditioneel een veiligere belegging dan een individueel activum.
In de praktijk maak ik me echter zorgen over het gebrek aan wettelijke bescherming voor beleggers in NFT-fondsen.
Lees meer >>> Actief beheerd vs. Passief beheerde fondsen
NFT-fondsen roepen grote vragen over regelgeving op
ETF's en beleggingsfondsen zijn door de SEC gereguleerde aandelen. Als een ETF-beheerder besluit beleggersfondsen te misbruiken voor een trouwring, zal de SEC tussenbeide komen om de investeerders te beschermen en hun geld terug te krijgen.
Maar NFT's worden niet gereguleerd als effecten door de SEC. Dat komt omdat de verkoop van een NFT niet kwalificeert als een 'beleggingscontract'.
Volgens de Howey-test vereisen investeringscontracten:
- Een investering van geld
- Een gemeenschappelijke onderneming (d.w.z. gedeelde doelen tussen investeerders en degenen die het actief verkopen), en
- Redelijke verwachting van winst die voortkomt uit de inspanningen van anderen
Individuele NFT-verkopen falen voorwaarde drie omdat de meeste NFT-verkopers gewoon kunstenaars zijn die kunst verkopen.
Aan de andere kant zullen NFT-fondsen het moeilijk hebben om regelgevers ervan te overtuigen dat ze geen effecten verkopen, vooral wanneer ze machine learning aanprijzen om "prijzen en waarderingen te formuleren".
Dat betekent dat iedereen die overweegt te investeren in een NFT-fonds, met twee mogelijke realiteiten wordt geconfronteerd:
Als de SEC ingrijpt, kunnen NFT-fondsen worden beboet, gesloten of op zijn minst waarde verliezen.
Als de SEC niet ingrijpt, hebben NFT-fondsen geen enkele verantwoordelijkheid en zal niets hen ervan weerhouden bij te dragen aan de tientallen miljarden aan fraude die de digitale activaruimte al teistert.
Lees meer >>> Hoe een crypto-zwendel te herkennen
Moet u beleggen in een NFT-fonds?
Zodra de onzekerheden op het gebied van regelgeving zijn weggenomen - en er meer opties beschikbaar komen voor niet-geaccrediteerde beleggers - misschien.
Ik denk dat de ideale NFT-fondsbelegger iemand is die:
- Heeft een hoge risicotolerantie voor mega-risico, speculatief beleggen
- Is van mening dat er een gezonde secundaire markt zal zijn voor "blue-chip" NFT's
- Weet niet welke individuele NFT's hij moet kopen of kan ze niet betalen
Als jij dat bent, zou je kunnen overwegen om een paar aandelen in een NFT-fonds te kopen zodra ze op grotere schaal beschikbaar (en veilig) zijn.
Als jij dat niet bent, kun je veel beter vasthouden aan ETF's en indexfondsen en op afstand genieten van de NFT-show.
Het komt neer op
Op papier zijn NFT-fondsen precies wat de markt nodig heeft om nieuwe investeerders en institutioneel kapitaal aan te trekken. Door een team van experts een lijst van diverse participaties te laten samenstellen, kunnen NFT-fondsen risico's en volatiliteit afdekken, terwijl traditionele beleggers een meer vertrouwde methode krijgen om in onbekend terrein te beleggen.
Maar tegelijkertijd lijkt het bijna onvermijdelijk dat NFT-fondsen in conflict komen met de SEC voor het verkopen van niet-gereguleerde aandelen. Dat, anders blijven ze in de eerste plaats onverantwoordelijk tegenover hun investeerders in een markt die al explodeert met fraude.
Het klinkt gek, maar het toevoegen van individuele NFT's aan je portfolio is misschien voorlopig de "veiligere" optie. In ieder geval moet u uw eigen due diligence doen om te bepalen welke - indien aanwezig - NFT's of NFT-fondsen de moeite waard zijn om aan uw portefeuille toe te voegen.
Verder lezen:
- Moet u NFT's aan uw portfolio toevoegen?
- 3 redenen waarom u een NFT zou moeten kopen (en 1 grote reden waarom u dat niet zou moeten doen)
- Hoe te beleggen in NFT's