Iedereen is natuurlijk geïnteresseerd in het vinden van het beleggingsfonds of de strategie die consistent het beste jaarlijkse rendement oplevert. Maar terwijl de prestaties van fondsen de neiging hebben om te ebben en te stromen, vaak met veranderingen in de richting van de financiële markten, is er een kleine elitegroep van individuen die hebben genoten van bijna bovennatuurlijke investeringen succes.
Hieronder is mijn lijst van de top 11 investeerders aller tijden. Velen zijn namen die u waarschijnlijk al kent. Maar anderen zullen je misschien verrassen. Ik heb niet geprobeerd deze investeerders op volgorde te rangschikken, maar in plaats daarvan een lijst te geven van personen die: hebben uitzonderlijk investeringssucces gevonden dankzij een breed scala aan investeringsfilosofieën en strategieën.
Als individuele belegger is het de moeite waard om een aantal van deze mensen te volgen en te bestuderen. Hoe dan ook, hun succes lijkt voort te vloeien uit een toewijding aan hun beleggingsovertuigingen. Dat is misschien waar de rest van ons zich op moet concentreren.
Benjamin Graham
Benjamin Graham wordt beschouwd als de 'vader van waardebeleggen'. In ieder geval tot de afgelopen tien jaar werd waardebeleggen beschouwd als de meest succesvolle beleggingsstrategie op de lange termijn. Het is het proces van het kopen van aandelen in bedrijven die fundamenteel sterk zijn met veelbelovende toekomstperspectieven, maar over het hoofd worden gezien door beleggers. Het biedt een echte kans om de best presterende bedrijven te vinden die voorlopen op de massa. Waardebeleggen is een strategie die wordt gebruikt door verschillende van de andere beleggers op deze lijst.
Hoewel het de afgelopen tien jaar grotendeels in ongenade is gevallen, bleek waardebeleggen zeer succesvol voor Graham. Zijn beleggingsonderneming plaatste jaarlijks rendement van ongeveer 20% tussen 1936 en 1956, wat ruim boven het rendement op de algemene markt ligt.
Graham was de auteur van twee van de meest populaire boeken in de geschiedenis van beleggen, Veiligheidsanalyse en De intelligente belegger.
Jack Bogle
Jack Bogle is de personificatie van de term 'investeringslegende'. Hij was de oprichter van The Vanguard Group, een bedrag van $ 7,1 biljoen beleggingsonderneming die 's werelds grootste aanbieder van beleggingsfondsen is en de op een na grootste aanbieder van op de beurs verhandelde fondsen.
Maar hoe Vanguard tot stand kwam, was misschien wel de grootste bijdrage van Bogle aan de investeringswereld. Terwijl hij een student was aan de Princeton University, voerde Bogle een onderzoek uit waarin hij vaststelde dat de meeste beleggingsfondsen niet meer geld verdienden dan populaire beursindexen. Bovendien ontdekte hij dat de vergoedingen die aan die beleggingsfondsen zijn verbonden, ervoor zorgden dat ze vaak slechter presteerden dan marktindexen.
Vele jaren later zou Bogle het eerste indexfonds lanceren, dat gekoppeld was aan de prestaties van de S&P 500. Dat was in 1976, en het fonds heet nu de... Vanguard 500 Index Fonds (VFIAX). En met bijna $ 740 miljard aan beheerd vermogen is het het grootste S&P 500-indexfonds in de sector.
Bogle zorgde letterlijk voor een revolutie in het beleggingsuniversum met de ontwikkeling van indexfondsen. Vanwege hun lage kosten en passieve karakter zijn ze nu gebruikelijk in de portefeuilles van individuele beleggers over de hele wereld, en de steunpilaar van robo-adviseur portefeuilles.
John Templeton
John Templeton is misschien niet langer een begrip onder investeerders, maar hij is een van de echte legendes van de industrie. Hij is de oprichter van het Templeton Growth Fund, waar hij pionierswerk verrichtte op het gebied van wereldwijde diversificatie van beleggingen. (Het fonds maakt nu deel uit van de $1,4 biljoen dollar Franklin Templeton firma.)
Hij werd geboren in 1912 en begon zijn fortuin op te bouwen tijdens de Grote Depressie van de jaren dertig. In een tijd waarin de aandelenkoersen instortten, zag Templeton het als een kans. Toen de Tweede Wereldoorlog in 1939 begon, leende hij geld en kocht 100 aandelen van elk aan de New York Stock Exchange genoteerd bedrijf dat voor minder dan $ 1 per aandeel verkocht. Hij kocht in totaal aandelen in 104 bedrijven, waaronder 34 die failliet waren.
Toen de Tweede Wereldoorlog een einde maakte aan de depressie en de superlage aandelenkoersen, nam de rijkdom van Templeton toe. Slechts vier van de bedrijven waarin Templeton investeerde, werden waardeloos.
Templeton was een meedogenloze waardebelegger en een grote fan van een andere investeringslegende, Benjamin Graham. Als waardebelegger gaf Templeton de voorkeur aan fundamentele analyse en verwierp hij zelfs technische analyse voor de waardering van aandelen.
Peter Lynch
Als dit de jaren tachtig waren, zou Peter Lynch waarschijnlijk de titel van beste belegger aller tijden winnen. Dat was toen hij aan de top van zijn spel stond als beheerder van het Magellan Fund van Fidelity Investments, destijds het populairste beleggingsfonds.
En het is geen verrassing. Tijdens zijn 13 jaar leidinggeven aan Magellan, leverde Lynch een gemiddeld jaarlijks rendement van 29%, bijna een verdubbeling van het rendement van de S&P 500. Het fonds presteerde in de afgelopen vijf jaar beter dan 99,5% van de concurrerende fondsen. Toen Lynch het fonds overnam, had het slechts $ 18 miljoen aan beheerd vermogen. Maar tegen de tijd dat hij in 1990 vertrok, was het fonds gegroeid tot 14 miljard dollar.
Lynch was een voorvechter van waardebeleggen, de populaire beleggingsstrategie van Benjamin Graham. Maar hoewel Graham het concept misschien heeft geïntroduceerd, heeft Lynch het tot in de perfectie uitgewerkt.
Lynch was ook een bestsellerauteur met zijn boek uit 1989, Eén op Wall Street, en ontstond de termen investeer in wat je weet en tien bagger (een aandeel dat een rendement van 10-tegen-1 of meer oplevert).
Net als sommige van de andere investeringsgenieën op deze lijst, kwam Peter Lynch uit een bescheiden begin. Zijn vader stierf toen hij 10 was, waardoor zijn moeder moest werken om het gezin te onderhouden. Lynch werkte zelf als golfcaddy om zijn gezin te helpen onderhouden. Het was het geld dat hij met die baan verdiende dat hem in staat stelde zijn eerste aandelen te kopen terwijl hij op de universiteit zat. En ja hoor, het bleek een tienbagger te zijn.
Lynch was onderweg.
Warren Buffet
Warren Buffett is misschien wel de meest populaire keuze als topbelegger aller tijden op de lijst van veel mensen. Het is tenslotte moeilijk om ruzie te maken met een man die van een bescheiden begin naar een vermogen van meer dan $ 100 miljard ging. Hij is momenteel een van de rijkste individuen ter wereld, en soms is hij dat ook geweest de rijkste. Hij is zo populair op Wall Street en in de financiële media dat hij het 'Oracle of Omaha' wordt genoemd.
Buffett, geboren in Omaha, Nebraska, en woont nog steeds in hetzelfde huis dat hij in 1957 kocht, is een volgeling van Benjamin Graham's waardebeleggingsstrategie. En in de stijl van John Templeton leeft Buffett een verrassend sobere levensstijl, gezien zijn immense rijkdom.
Buffet is de voorzitter en grootste aandeelhouder van Berkshire Hathaway, de nationale conglomeraatholding met een waarde van 873 miljard dollar, waarvan het hoofdkantoor ook in Omaha is gevestigd. In tegenstelling tot traditionele investeringsfondsen neemt Berkshire Hathaway belangrijke aandelenposities in grote bedrijven in, samen met het directe beheer van de activiteiten. Buffett heeft een 16,45% belang in Berkshire Hathaway.
Buffett begon als een investeringsverkoper, maar begon snel daarna met meerdere zakelijke partnerschappen. Hij begon uiteindelijk te werken bij Benjamin Graham's partnerschap, maar begon toen zijn eigen - Buffett Partnership, LTD - nadat Graham met pensioen ging en zijn bedrijf had gesloten.
Buffett ontmoette Charlie Munger (zie hieronder) in 1959, en in 1965 begon hij aandelen te kopen in Berkshire Hathaway, en nam uiteindelijk de controle over het bedrijf over. Berkshire Hathaway was oorspronkelijk een textielbedrijf, maar Buffett stapte over op verzekeringen, waaronder de verzekeringsgigant Geico.
Hoewel het jaarlijkse rendement van Buffett de afgelopen jaren is gedaald, is er geen discussie over het trackrecord op lange termijn. Volgens Marktoverzicht, heeft Buffett's Berkshire Hathaway-aandeel een gemiddelde van 18,3% per jaar opgeleverd, vergeleken met 10,2% voor de S&P 500, helemaal terug tot 1965.
Charlie Munger
Charlie Munger is van Warren Buffett partner in de misdaad in Berkshire Hathaway. Op de prille leeftijd van 97 blijft hij vice-voorzitter van het bedrijf en wordt hij beschouwd als de naaste partner van Buffett. Hij is ook directeur van Costco en voorzitter van de Daily Journal Corporation.
Net als Buffett is Charlie Munger een trots product van de staat Nebraska. Geboren en getogen in Omaha, kwam Munger op een indirecte manier naar Berkshire Hathaway. Hij was voorzitter van Westco Financial Corporation, dat uiteindelijk een dochteronderneming van Berkshire Hathaway werd.
Afgezien van Berkshire Hathaway is Monger een investeringslegende op zich. In de periode van 1962 tot 1975, toen het gemiddelde jaarlijkse rendement op het industriële gemiddelde van Dow Jones 5% was, had Mongers eigen investeringspartnerschap samengesteld gemiddeld jaarrendement van 19,8%.
De naam van Munger wordt nauwelijks genoemd, afgezien van die van Buffett. Maar als hij tot op de dag van vandaag zijn investeringspartnerschap als een onafhankelijke entiteit had voortgezet, zou hij waarschijnlijk worden beschouwd als een op zichzelf staand investeringsgenie van de eerste orde.
Ondanks zijn band met de meer populaire Warren Buffett en zijn verbluffende beleggingssucces door de jaren heen, wordt het geschatte vermogen van Charlie Munger niettemin geschat op minder dan $ 2 miljard. Dat kan gedeeltelijk te wijten zijn aan het feit dat Monger een grote schenker is aan verschillende goede doelen en, zoals hij zelf toegeeft, al een aanzienlijke hoeveelheid rijkdom aan zijn kinderen heeft overgedragen.
Nassim Taleb
Nassim Taleb is iets van een ongebruikelijke kandidaat voor deze lijst als deze, omdat naast zijn een van de meest onconventionele investeerders in de geschiedenis, hij is ook een wiskundig statisticus en essayist. Maar aan de investeringskant is een van zijn grootste bijdragen zijn pleidooi voor wat bekend staat als de 'barbell-investeringsstrategie'.
De barbell-strategie is het tegenovergestelde van de typische uitgebalanceerde portefeuille. In plaats van 100% blootstelling te behouden aan beleggingen met een gemiddeld risico/rendement zoals aandelen en obligaties, bevordert de strategie het houden van 90% van uw portefeuille in superveilige beleggingen zoals contanten en kortlopende Amerikaanse staatsobligaties, en de resterende 10% in activa met een hoog risico/rendement.
U zou het grootste deel van uw portefeuille veilig houden terwijl u slechts een klein beetje belegt in het soort investeringen dat onwaarschijnlijk lijkt te lonen, maar die grote vruchten zullen afwerpen als en wanneer ze dat wel doen. De strategie wordt niet algemeen aanvaard, maar er is voldoende bewijs van het succes ervan.
Taleb, een voormalig hedgefondsmanager en derivatenhandelaar, startte in december 2007 zijn risicobeheerbedrijf Universa Investments en leverde eind 2008 een ongelooflijke 115% op– wat een van de slechtste jaren in de geschiedenis van de aandelenmarkt was sinds de Tweede Wereldoorlog. (Taleb is de wetenschappelijk adviseur van het fonds, dat wordt beheerd door Mark Spitznagel). Dat rendement was mogelijk omdat de portefeuille was ontworpen met de gok dat de aandelenmarkt een grote sprong zou maken.
Talebs boek, De zwarte zwaan, richt zich op de extreme impact van zeldzame en onvoorspelbare gebeurtenissen en het profiteren van die gebeurtenissen om grote investeringswinsten te genereren. Het boek is beschreven als een van de meest invloedrijke investeringsboeken in de moderne geschiedenis. Nog een van zijn populaire boeken is: Antifragiel: dingen die baat hebben bij wanorde, waarbij de noodzaak wordt benadrukt om een portefeuille voor te bereiden op de rampen die de investeringsgemeenschap het liefst negeert.
Ik haal deze line-up door elkaar door een paar tegendraadse investeerders toe te voegen. Ray Dalio is er een van, en vooral bekend als de co-chief investment officer van Bridgewater Associates. Dat is opmerkelijk, want Bridgewater Associates is het op twee na grootste hedgefonds ter wereld, met meer dan $154 miljard in beheerd vermogen. Op verschillende momenten is het gerangschikt als: de grootste hedgefonds ter wereld.
Een hedgefonds is een soort alternatieve belegging die verschillende strategieën toepast om verliezen tijdens marktdalingen tot een minimum te beperken. Gebruikte technieken zijn onder meer short-selling, derivaten met hefboomwerking en opties.
Dalio richtte Bridgewater Associates op in 1975 en wordt nu beschouwd als een van de grootste financiële vernieuwers van onze tijd. Hij en het bedrijf verwierven bekendheid door winst te maken tijdens de beurscrash van 1987 en later door 9,5% winst te maken tijdens het rampzalige boekjaar 2008. Het bedrijf levert diensten aan pensioenfondsen, buitenlandse regeringen, centrale banken, schenkingen van universiteiten, liefdadigheidsinstellingen en andere grote organisaties.
Dalio's persoonlijke rijkdom staat vermeld op: $ 20,3 miljard, wat hem de 88. maakte rijkste persoon ter wereld, volgens Forbes. Wat dat rijkdomniveau verbazingwekkend maakt, is dat Dalio wordt vermeld als 'zelfgemaakt', wat betekent dat hij een fortuin heeft opgebouwd door van onderaf te werken. Hij begon op 12-jarige leeftijd te beleggen en kreeg investeringstips van golfers bij een club waar hij caddiede. Het gerucht gaat dat hij Bridgewater Associates is begonnen vanuit zijn appartement met twee slaapkamers in New York.
Peter Thiel
Dit is een andere topbelegger waar je waarschijnlijk nog nooit van hebt gehoord, maar zijn verhaal is boeiend. Geboren in Duitsland in 1967, verhuisde zijn familie een tijdje naar Zuid-Afrika en vervolgens naar de VS in 1977. Thiel zelf emigreerde in 2011 naar Nieuw-Zeeland. Hij was afgestudeerd aan de Stanford Law School en begon enkele jaren in het juridische veld te werken.
Dat is niet bepaald het soort achtergrond dat je zou verwachten van een toekomstige supersterbelegger. Een artikel in Propublica, waarin Thiel wordt beschreven als 'The Lord of the Roths', beschrijft in detail hoe hij een... $ 2.000 investering in een Roth-account in 1999 tot $ 5 miljard. Als een grote fan en promotor van Roth IRAs, garandeert dit verhaal Thiel een gekoesterde plek op mijn lijst van de top 11 investeerders aller tijden.
Over tax shelters gesproken! Thiel is 53 jaar oud, wat betekent dat hij in slechts ongeveer zes jaar toegang heeft tot volledig belastingvrije opnames van zijn Roth IRA van $ 5 miljard.
Natuurlijk kan niet iedereen doen wat Peter Thiel heeft bereikt met een Roth IRA of een andere beleggingsrekening. Als medeoprichter van PayPal kon hij aandelen in het bedrijf kopen voordat het naar de beurs ging, waaronder enkele via zijn Roth IRA.
Dat was niet de enige prestatie van Thiel. Hij was ook de oprichter van Clarium Capital, Palantir Technologies en Founders Fund. Zoals in ieder geval enkele van de meest succesvolle investeerders, is Thiel een combinatie van investeerder en ondernemer.
Carl Icahn
Carl Icahn is een beetje een controversieel figuur. Deels investeerder, deels corporate raider, het zijn zijn vaardigheden in het laatste die zijn succes in het eerste mogelijk hebben gemaakt. Hij is de oprichter en hoofdaandeelhouder van Icahn Enterprises, een houdstermaatschappij die bedrijven in nood opkoopt en omdraait voor grote winsten.
Op deze manier opereert hij op vrijwel dezelfde manier als Warren Buffett. Hij investeert niet alleen in bedrijven, maar beheert ze ook.
Icahn begon zijn carrière als effectenmakelaar in 1961 en kocht in 1968 een zetel op de New York Stock Exchange. Het was toen dat hij zijn eigen bedrijf oprichtte, een effectenbedrijf dat zich bezighoudt met risicoarbitrage en handel in opties. Maar pas in 1978 begon hij een meerderheidsbelang in bedrijven te kopen.
Zijn bekendste aanwinst was misschien wel de in moeilijkheden verkerende luchtvaartmaatschappij TWA. Hij kocht het bedrijf in 1985 en begon de activa te verkopen om het geleende geld terug te betalen om het bedrijf te kopen. Daarna nam hij het bedrijf privé, wat hem bijna een half miljard dollar opleverde.
Andere acquisities waren onder meer US Steel, King Pharmaceuticals, Motorola en vele anderen. Hij heeft grote investeringen gedaan of gedaan in verschillende grote bedrijven, waaronder PayPal, Yahoo, Lyft, Xerox, Clorox, Netflix en Hertz. Zijn persoonlijk vermogen wordt geschat op 16,7 miljard dollar.
George Soros
Het persoonlijke vermogen van George Soros wordt geschat op $ 8,6 miljard. Maar dat is na een donatie van meer dan $ 32 miljard aan de Open Society Foundations. Als Carl Icahn deels investeerder, deels corporate raider is, is Soros deels investeerder, deels filantroop.
Op een meer praktisch niveau is hij een hedgefondsmanager en startte hij een fonds met de naam Quantum Fund. Toen het in 1969 werd opgericht, had het $ 12 miljoen aan activa onder beheer. Maar dat was in 2011 gegroeid tot $ 25 miljard, en nam daarmee het vermogen van Soros mee.
Maar wat Soros misschien is, is 's werelds grootste speculant. Hij is misschien het best bekend als 'De man die de Bank of England heeft gebroken'. Dat komt voort uit zijn korte verkoop van 1992 $ 10 miljard aan Britse ponden, waardoor een valutacrisis voor het VK ontstond die Soros $ 1 miljard opleverde winst.
Het primaire succes van Soros als belegger is afkomstig van het Quantum Fund. Sinds 1973 heeft het fonds een nettowinst van $ 43,9 miljard behaald. In 2018 werd het fonds gerangschikt als het op één na best verdienende hedgefonds aller tijden, na Ray Dalio's Bridgewater Associates.
Laatste gedachten
Hoe geweldig zou het zijn als u gelijke toewijzingen zou kunnen beleggen in 11 fondsen die door elk van deze investeerders worden beheerd? Helaas bieden ze meestal geen fondsen aan het publiek, maar concentreren ze zich in plaats daarvan op instellingen en grote investeerders.
Dat komt grotendeels omdat het type belegging dat ze doen ook een hoog risico met zich meebrengt. Als u zoals de meeste beleggers bent, is een hoog risico iets dat u wilt vermijden. Maar misschien - heel misschien - wilt u overwegen een klein deel van uw portefeuille te beleggen zoals sommige van deze investeringsgenieën.
Ben je er klaar voor?