Ja ieguldīšana saskaņā ar savām vērtībām ir kaut kas, kas jums rūp, jūs, iespējams, jau esat pārzina SRI (sociāli atbildīgu ieguldījumu) un ESG (vides, sociālo, pārvaldības) ieguldot. Bet vai esat dzirdējuši par ietekmes ieguldīšanu?
Termins ietekmes ieguldījums ir salīdzinoši jauns un tiek retāk lietots diskusijās par ieguldījumiem, kuru pamatā ir vērtības, taču tas ir strauji augošs segments. A 2020. gada aptauja no Global Impact Investing Network (GIIN) atklāja, ka ietekmes investīciju pašreizējais tirgus apjoms ir 715 miljardi USD.
Ietekmes ieguldījumi parasti piedāvā lielāku ietekmi nekā SRI un ESG ieguldījumi. Taču atšķirībā no labdarības ziedotājiem ietekmes investori cer saņemt finansiālu atdevi. Šajā rokasgrāmatā mēs izskaidrojam, kā darbojas ietekmes ieguldījumi, kā arī tās galvenās priekšrocības un trūkumus.
Lasīt vairāk >>> Kā sākt ar ESG ieguldījumu
Īsā versija
- Ietekmes investīcijas ļauj investēt tieši kāda mērķa vai projekta īstenošanā, kas jums rūp, un saņemt finansiālu atdevi
- Lai gan ne visi investoru eksperti ietekmē tirgus likmju atdevi, 90% apgalvo, ka atdeve ir tāda, kādu viņi gaidīja vai labāk, un 100% apgalvo, ka ir apmierināti ar sava ieguldījuma rezultātu.
- Pašlaik lielākās ietekmes investīcijas ir pieejamas tikai akreditētiem investoriem, izmantojot privātā kapitāla vai privātā parāda iespējas, kas pastāv ārpus publiski tirgotām biržām.
Kas ir ietekmes ieguldījums?
Ietekmes ieguldījumi ir investīciju pieeja, kuras mērķis ir radīt finansiālu atdevi, vienlaikus pozitīvi ietekmējot sabiedrību vai vidi.
Ir daudz dažādu veidu ietekmes ieguldījumu, kas ietilpst šajās divās galvenajās kategorijās, taču šeit ir tikai daži no mērķiem, ko tie var censties sasniegt.
- Enerģijas taupīšana
- Ilgtspējīgas lauksaimniecības prakses īstenošana
- Pasaules pārtikas un tīra ūdens krīzes izbeigšana
- Mājokļa celtniecība par pieņemamu cenu
- Izglītības vienlīdzības atbalstīšana
- Pieejamu veselības aprūpes sistēmu izveide
- Finanšu pakalpojumu sniegšana jaunattīstības tirgos
Neatkarīgi no sociālā vai vides mērķa ietekmes, ko ieguldītāji sniedz, viņi vēlas redzēt izmērāmu progresu laika gaitā un saņemt apmierinošu naudas atdevi.
Lai gan, iespējams, vienmēr ir bijuši daži investori, kuri ir iesaistījušies ietekmes ieguldīšanā, šis termins ir izmantots tikai nopietni kopš 2010. gada, kad Rokfellera fonds un Dž. P. Morgans ietekmes ieguldījumus atzīmēja kā jaunu aktīvu klasē.
Ietekmes ieguldījumi vs. Sociāli atbildīgs ieguldījums (SRI)
Ja ietekmes ieguldījums jums izklausās pēc sociāli atbildīgas investēšanas, jūs neesat viens. No pirmā acu uzmetiena var šķist, ka abi termini ir tikai dažādi veidi, kā pateikt vienu un to pašu. Bet patiesībā ir dažas galvenās atšķirības starp ietekmes ieguldījumu un SRI.
Vissvarīgākā atšķirība starp SRI un ietekmes ieguldījumiem ir tāda, ka pirmajā izmanto negatīvos skrīningus, bet otrajā - pozitīvos. Piemēram, SRI investori var izslēgt no saviem portfeļiem visus uzņēmumus, kas ar savu enerģētikas praksi kaitē videi. Taču ietekmes investors, no otras puses, var censties ieguldīt tikai projektos, kas uzlabo vidi.
Vēl viena atšķirība starp ietekmes ieguldījumu un SRI ir pieejamais ieguldījumu veids. Daudzi publiski tirgoti uzņēmumi var saņemt augstus SRI rādītājus, taču parasti jūs neatradīsit ietekmes ieguldījumu iespējas publiskajās biržās. Tā vietā tos parasti veic, izmantojot privātā kapitāla vai privātā parāda vienošanās.
Tas mūs noved pie pēdējās būtiskās atšķirības starp ietekmes ieguldījumu un sociāli atbildīgu ieguldījumu. Lai gan ikviens var ievērot SRI ieguldījumu stratēģiju, ietekmes ieguldījumi bieži vien ir ierobežoti akreditēti investori.
Lasīt vairāk >>> Kāda ir atšķirība starp ētisku un ilgtspējīgu ieguldījumu?
Ietekmes ieguldījumi vs. ESG (vides, sociālie, pārvaldības) ieguldījumi
ESG investīcijas rada vidusceļu starp ietekmes ieguldījumu un SRI. Izmantojot ESG, jūs ieguldāt uzņēmumos, kas aktīvi cenšas samazināt savu negatīvo ietekmi uz sociālo vai vidi. Taču atšķirībā no ietekmes ieguldījumiem to uzņēmumu pamatprodukti un pakalpojumi, kuri saņem augstus ESG rādītājus, reti ir saistīti ar šiem ietekmes mērķiem.
Tātad, kā tas viss izpaužas? SRI investors var būt apmierināts ar ieguldījumu jebkurā uzņēmumā, kas neražo fosilo kurināmo. Tikmēr ESG investors var ieguldīt tikai uzņēmumos, kas cenšas izmantot vairāk atjaunojamā enerģija savās telpās. Visbeidzot, investors var meklēt ieguldījumu fondos, kas vērsti uz jaunas zaļās infrastruktūras izveidi, piemēram, Sunwealth Saules ietekmes fonds.
Lasīt vairāk >>> ESG investīcijas kļūs vieglākas. Lūk, kāpēc.
Ietekmes ieguldījumi vs. Labdarības ziedošana
Sākot meklēt ietekmes ieguldījumus, jūs varat pamanīt, ka daudziem no tiem ir mērķi, kurus tradicionāli finansē filantropija, piemēram, pasaules bada atrisināšana. Un tas ir ar nolūku.
Ietekmes ieguldījumu aizstāvji norāda, ka ar labdarību vien nevar atrisināt visas pasaules problēmas. Bet saskaņā ar Rokfellera filantropijas padomnieki, tikai 1% novirzot ieguldītos līdzekļus no kapitāla tirgiem, lai ietekmētu ieguldījumus, pilnībā pārvarētu 2,5 triljonus ASV dolāru. ikgadējā finansējuma atšķirība starp ziedojumiem un to, kas nepieciešams, lai sasniegtu Apvienoto Nāciju Organizācijas ilgtspējīgas attīstības mērķus (SDG).
Taču, lai gan ietekmes ieguldījums var mums palīdzēt sasniegt mērķus, kas tradicionāli ir sasniegti tikai ar labdarības ziedošanu, starp šīm divām aktivitātēm ir būtiska atšķirība. Papildus nefinansiālajiem ieguvumiem jūs sagaidāt arī finansiālu atdevi, tikai ieguldot ietekmi.
Sagaidāmā finansiālā atdeve ietekmes investoriem
Izmantojot tradicionālos ieguldījumus, galvenais mērķis ir sasniegt pēc iespējas lielāku peļņu. Taču ir svarīgi saprast, ka ietekme investoriem ir daudzveidīgāka finansiālās darbības gaidu izvēle.
Daži investori var nopelnīt mazāku atdevi nekā tad, ja viņi būtu ieguldījuši savu naudu akciju tirgus. Šāda veida ietekmes ieguldījumus dažkārt dēvē par koncesionāriem.
Tomēr citiem ir tirgus likmes cerības. Zemāk redzamais attēls no GIIN parāda, cik dažādas ir ietekmes ieguldījumu atdeves cerības.
Ņemot vērā šo cerību dažādību, GIIN dod priekšroku tam, vai ietekmes investori ir apmierināti ar savu peļņu. Tajā 2021. gada ietekmes investīciju lēmumu pieņemšana: ieskats finanšu darbībā ziņojumā 90% respondentu teica, ka viņu ietekmes ieguldījumi atbilst viņu finansiālajām cerībām vai pārsniedz to rezultātus. Un apmierinātība ar gaidāmo ietekmi bija vēl augstāka — 100%.
Tomēr ir svarīgi norādīt, ka vairākos apkopotos pētījumos ir atklāts, ka ietekmes fondi mēdz atpalikt no S&P 500 peļņas. Kopš tās pirmsākumiem, S&P 500 ir baudījis vidējo gada atdevi aptuveni 10%.
Tikmēr Kalifornijas universitātes 2019. gada pētījumā par 159 ietekmes fondiem konstatēts, ka to vidējā iekšējā atdeves likme (IRR) ir 6,4%. Un vecāks 2017 GIIN pētījums par 71 privātā kapitāla ietekmes fondu atklāja to neto peļņas likme ir 5,8%.
Kur atrast ietekmes ieguldījumus
Kā minēts iepriekš, ietekmes ieguldījumi parasti ir privātā kapitāla vai privātā parāda iespējas, kas pastāv ārpus publiski tirgotām biržām. Tāpēc atšķirībā no SRI vai ESG investīcijām jūs, iespējams, nevarēsit izmantot biržas māklerus vai robo konsultantus, lai piedalītos ietekmes ieguldījumos.
Tā vietā jums pašiem būs jāmeklē ietekmes projekti, fondi un līdzekļu pārvaldītāji. Par laimi, ir resursi, kas var palīdzēt jums sākt meklēt iespējas. Viens piemērs ir Toniic direktorijs. Tajā ir uzskaitīti daudzi ietekmes ieguldījumi, kurus var filtrēt pēc aktīvu klases, ietekmes kategorijas, ģeogrāfijas, likviditātes profila utt.
ImpactAssets.orgtikmēr katru gadu uztur stabilu sarakstu ar visefektīvākajiem aktīvu fondu pārvaldniekiem. Atkal ir pieejami vairāki noderīgi filtri. Piemēram, varat pārbaudīt rezultātus pēc to uzņēmuma profesionāļu procentuālās daļas, kuri identificējas kā sieviete vai krāsaina persona.
Ņemiet vērā, ka, ja SRI vai ESG ieguldījumi patiesībā ir tas, ar ko vēlaties iesaistīties, ir daudz rīku, kas var jums palīdzēt. Piemēram, MSCI ESG vērtējumi var palīdzēt salīdzināt atsevišķus uzņēmumus. Un Morningstar Sustainability Rating™ var palīdzēt novērtēt kopfondu. Arī vairākas robo konsultanti šodien, piemēram, Uzlabošana un Bagātības fronte, atvieglo SRI portfeļu izveidi.
Ietekmes ieguldījumu plusi un mīnusi
plusi
- Vairāk orientēts uz ietekmi nekā SRI un ESG investīcijas: ja vēlaties ieguldīt projektos, kas aktīvi cenšas darīt labu, nevis tikai izvairīties no kaitējuma, ietekmes ieguldījums var būt jums pareizā izvēle.
- Vairāk orientēts uz atdevi nekā filantropija: atšķirībā no labdarības ziedojumiem ietekmes ieguldījumi ir paredzēti, lai saglabājiet savu pamatsummu un piedāvājiet peļņu, novērtējot privātā kapitāla daļas vai procentu maksājumus par parādu atmaksa.
- Liela uzmanība tiek pievērsta izmērāmiem rādītājiem: vislabākās ietekmes investīcijas nodrošina skaidrus rādītājus investoriem, lai novērtētu savus finansiālos un nefinansiālos rezultātus.
mīnusi
- Ieguldījumi parasti netiek tirgoti publiski: tā kā lielākā daļa ietekmes ieguldījumu ir privātais kapitāls vai privāto parāda piedāvājumu, tos var būt grūtāk atrast nekā akcijas un fondus, ko tirgo publiskajā apgrozībā maiņas.
- Jums būs arī rūpīgi jāveic sava uzticamības pārbaude, jo privātajiem līdzekļiem nav jāatklāj SEC savi finanšu dati.
- Var būt nepieciešama investora akreditācija. Lielākā daļa privātā kapitāla ieguldījumu ir pieejami tikai akreditētiem ieguldītājiem. Saskaņā ar federālajiem vērtspapīru likumiem akreditēts investors ir nopelnījis vismaz 200 000 USD katrā no pēdējiem diviem gadiem vai viņa neto vērtība ir vismaz USD 1 miljons.
- Potenciāli samazināta finansiālā peļņa: lai gan daudzi ieguldījumi var neatpalikt no vispārējā tirgus vai pat pārspēt to, to vidējā atdeve līdz šim ir bijusi zem S&P 500.
Bottom Line
Daudzu gadu garumā lielākā daļa no mums ir uzskatījuši, ka ieguldījums un filantropija ir divi pilnīgi atšķirīgi līdzekļu sadales veidi. Taču ietekmes ieguldījumi maina šo paradigmu, piedāvājot gan finansiālu, gan nefinansiālu atdevi.
Diemžēl lielākā daļa ietekmes ieguldījumu mūsdienās ir pieejami tikai akreditētiem vai institucionāliem ieguldītājiem. Bet, ja tas neesat jūs, jūs joprojām varat uzlabot savu ieguldījumu un vērtību saskaņošanu, ieguldot sociāli atbildīgos uzņēmumos.
Papildu lasīšana:
- Kā uzzināt, vai uzņēmums vai fonds patiešām ir ESG
- LGBTQ+ draudzīgi ieguldījumi: kas tie ir un kā tos atrast
- Kā ieguldīt EV nozarē