Nereti notiek tā, ka kāds liels publiski tirgots uzņēmums kļūst par privātu, taču tieši tā notiek tagad, kad Tesla izpilddirektors Īlons Masks kļūst par sociālo mediju giganta Twitter īpašnieku.
Darījums netika noslēgts bez drāmas, kā Twitter norādīja indes tablešu aizsardzība pēc tam, kad Musks darīja zināmu savu nodomu. Bet galu galā viņa neatlaidība viņus uzvarēja, un viņi piekrita pieņemt viņa pirkuma piedāvājumu par 54,20 USD par akciju.
44 miljardu dolāru darījums kādu laiku netiks slēgts, taču tas, iespējams, pārveidos uzņēmumu. Un tas acīmredzami ietekmēs Twitter akcionārus. Iedziļināsimies, lai noskaidrotu, kā privatizācija ietekmē investorus, un uzzināsim ieguvumus un trūkumus, kas saistīti ar uzņēmuma pārņemšanu privātā sektorā.
Īsā versija
- Kad persona vai uzņēmums pērk citu uzņēmumu un izslēdz to no biržas, tas kļūst par privātu uzņēmumu.
- Lielākais ieguvums akcionāriem ir tas, ka viņiem bieži tiek maksāta augstākā cena par piekrišanu pārdot savas akcijas.
- Ieguldītājiem, iespējams, būs jāmaksā kapitāla pieauguma nodoklis par jebkuru saņemto naudu.
Kas ir Privatizācija?
Privatizācija ir pretstats a uzņēmums nonāk biržā. Publiski tirgots uzņēmums bieži kļūst privāts, kad lielāko daļu tā akciju iegādājas akcionārs, piemēram, Twitter. Lai uzņēmums kļūtu privāts, akcionāriem ir jāpiekrīt pārdošanai.
Kad uzņēmums tiek privatizēts, tas tiek izslēgts no biržas, kurā tas ir iekļauts, piemēram, Nasdaq vai Ņujorkas fondu biržas. Tas nozīmē, ka sabiedrība vairs nevar iegādāties tās akcijas. Tas arī nozīmē, ka tai vairs nebūs jāziņo par saviem finanšu pārskatiem Vērtspapīru un biržu komisijai (SEC). Tāpat valdība nesaskaras ar tik lielu regulatīvo pārbaudi.
Daudzi citi slaveni uzņēmumi bez Twitter ir privatizējuši. Uzņēmums Dell Computers tika izņemts no saraksta 2013. gadā, pēc 25 gadiem kā publiskajā apgrozībā esošais uzņēmums, savukārt Panera Bread aizgāja privāti 2017. gadā.
Daži uzņēmumi, kas kļūst privāti, var arī veikt sākotnējo publisko piedāvājumu pēc dažiem gadiem. Piemēram, Burger King 2010. gadā kļuva privāts, pēc tam atkārtoti tika iekļauts sarakstā a apgrieztā apvienošanās 2012. gadā.
Kas notiek, kad uzņēmums tiek privatizēts?
Pāreja privātā sektorā parasti ir vienkārša, lai gan var paiet zināms laiks, līdz visi dokumenti tiks sakārtoti. Parasti ir jāsaņem mazāk normatīvo apstiprinājumu nekā tad, kad uzņēmums tiek publiskots.
Lai uzņēmuma privatizācija var notikt dažas lietas. Visizplatītākā ir situācija, kad kāds cits uzņēmums vai akcionārs izsaka piedāvājumu iegādāties uzņēmumu.
Tas notika, kad Elons Masks piedāvāja iegādāties Twitter par 54,20 USD par akciju jeb 44 miljardiem USD. Ja esat iegādājies 20 akcijas 2022. gada 8. februārī par USD 35,98 akciju jeb 719,60 USD, jūs saņemsiet prēmiju USD 54,20 par akciju jeb USD 1084. Tā ir USD 364,40 peļņa.
Vēl viens veids, kā uzņēmums var privatizēt, ir apvienošanās ar citu uzņēmumu vai apgrieztā akciju sadalīšanas paziņošana, kas samazina akcionāru skaitu. Uzņēmums pēc tam var izņemt no saraksta, ja tā vērtspapīri pieder mazāk nekā 300 rekordakcionāru vai mazāk nekā 500 ierakstu akcionāru, ja uzņēmumam nav lielu aktīvu.
Ja uzņēmums vēlas kļūt privāts, izmantojot kādu no iepriekš minētajiem līdzekļiem, tam ir jāsniedz informācija akcionāriem, kā arī, iespējams, būs jāiesniedz SEC pilnvaras vai konkursa piedāvājums. Daudzos gadījumos akcionāriem ir jāapstiprina uzņēmuma privatizācija.
Kā privatizācija ietekmē investorus
Kad uzņēmums nolemj izņemt no saraksta vai kāds to iegādājas, akcionāriem parasti tiek maksāta augstākā cena. Var paiet kāds laiks, līdz darījums tiks slēgts, un tikmēr viss darbojas kā parasti.
Kamēr darījums nav galīgs, ikviens var iegādāties uzņēmuma akcijas, izmantojot savas brokeru firma. Tomēr, tiklīdz uzņēmums ir svītrots no biržas, sabiedrības locekļi vairs nevar iegādāties akcijas. Ja jūs pērkat akcijas par cenu, kas ir augstāka par piedāvāto prēmiju, tas var radīt zaudējumus.
Vēl viens veids, kā privatizācija ietekmē investorus, ir ar nodokļiem. Tā kā akcionāri bieži saņem skaidru naudu, tas tiek uzskatīts par ar nodokli apliekamu notikumu. Tātad, ja jums piederēja Twitter akcijas un jūs piekrītat konkursa piedāvājumam, jums par to būs jāziņo IRS kā īstermiņa vai ilgtermiņa kapitāla pieaugums.
Lasīt vairāk >>> Investīciju nodokļu maksāšanas ceļvedis 2022
Vai akcionāriem ir laba pāreja uz privātu dzīvi?
Kad uzņēmums kļūst privāts, akcionāri bieži gūst finansiālu labumu. Viens no galvenajiem vilinājumiem, lai uzņēmumi kļūtu privāti, ir augstākā cena, ko jaunie īpašnieki maksās akcionāriem.
Piemēram, Toys “R” Us 2005. gadā kļuva privāts par 26,75 USD par akciju, kas 2004. gada janvārī bija divreiz lielāka par akciju cenu. Tas nozīmēja, ka, ja investors būtu iegādājies rotaļlietu uzņēmuma akcijas agrāk tajā pašā gadā, viņš būtu saņēmis dubultu akciju cenu, kad uzņēmums tika pārdots privātiem investoriem.
Tomēr ir svarīgi norādīt, ka pēc tam, kad ieguldītāji ir saņēmuši šo naudas izmaksu, viņi vairs nav akcionāri un viņi vairs nevar piedalīties uzņēmuma turpmākajā izaugsmē. Privatizācija var nodrošināt ātru ieguldījumu atdevi. Taču šī atdeve var nebūt tik augsta, kā investori būtu saņēmuši, ja viņi būtu bijuši akcionāri gadu desmitiem.
Protams, nav garantijas, ka uzņēmums nākotnē augs. Tas var arī samazināties vai pat bankrotēt. Privatizācija (parasti) ļauj akcionāriem nekavējoties saņemt labu atdevi no ieguldījumiem neatkarīgi no uzņēmuma turpmākajiem panākumiem vai neveiksmēm. Un tas var padarīt to pievilcīgu, pat neskatoties uz to, ka tā otrādi ir ierobežota.
Privatizācija ir pievilcīga iespēja arī pašam uzņēmumam, jo īpaši tāpēc, ka vadītāji var gūt ievērojamus finansiālus ieguvumus. Un uzņēmumam būs mazāk pārskatu sniegšanas un normatīvo prasību, tādējādi atbrīvojot uzņēmumam laiku, lai koncentrētos uz citiem sava biznesa aspektiem.
Plusi un mīnusi uzņēmumam, kas kļūst privāts
Ir daudz iemeslu, kāpēc uzņēmums no valsts pārvēršas par privātu. Šeit ir daži plusi un mīnusi par to, kā privatizācija ietekmē investorus:
plusi
- Kā akcionārs jūs saņemsiet noteiktu cenu par savām akcijām, kas bieži vien rada finansiālu labumu.
- Privātiem uzņēmumiem nav tik daudz pārskatu sniegšanas un regulējošo pienākumu, kas var ietaupīt naudu.
- Privātiem uzņēmumiem parasti ir vairāk naudas, ko veltīt pētniecībai un inovācijām.
mīnusi
- Ja saņemat konkursa piedāvājumu, tas tiek uzskatīts par ar nodokli apliekamu notikumu.
- Pēc privatizācijas pabeigšanas bijušie akcionāri vairs nebūs uzņēmuma investori
- Privātam uzņēmumam var būt grūtāk piesaistīt pašu kapitālu, īpaši, ja tam ir augsts parādu līmenis.
Bottom Line
Ja jums pieder Twitter vai cita publiska uzņēmuma, kas tiek izņemts no saraksta, akcijas, ir svarīgi zināt, kā privatizācija ietekmē investorus. Labā ziņa ir tā, ka akcionāri bieži saņem augstākās kvalitātes izpirkšanas piedāvājumu un parasti var gūt ievērojamus finansiālus ieguvumus.
Tomēr ir svarīgi zināt, ka par šiem ienākumiem jums, visticamāk, būs jāmaksā nodokļi. Un paturiet prātā, ka jūs atdosit īpašumtiesības, tādējādi vairs nepiedalīsieties uzņēmuma finansiālajos ieguvumos (vai zaudējumos).
Papildu lasīšana:
- IPO investīcijas: vai jums vajadzētu ieguldīt IPO?
- Lejupslīde 2023. gadā Prognozes pieaug: vai investoriem jāuztraucas?
- Kāds ir darījums ar akciju kapitāla pieaugumu?
Morija Kosta ir ārštata finanšu žurnāliste, kas specializējas uzņēmējdarbības un izmeklēšanas reportāžās. Morija ir ieguvusi maģistra grādu finanšu žurnālistikā Londonas Universitātē Sitijā un ieguvusi bakalaura grādu žurnālistikā Valtera Kronkita Žurnālistikas un masu komunikācijas skolā. Viņas darbi ir parādījušies Thomson Reuters, Arizonas Republikā, Washington Business Journal, Benzinga un citos. Kad viņa neraksta un nelasa ziņas, viņa veido mākslas žurnālus un ceļo pa Eiropu.