Ikreiz, kad pērkat akcijas, pastāv zināms risks. Veicot ieguldījumu, nav iespējams precīzi pateikt, vai tas būs ieguvējs vai zaudētājs. Bet ieguldot uzņēmumos kuriem ir labas uzņēmējdarbības pazīmes, varat sakārtot klāju savā labā.
Ir daudz atribūtu, un katrs no tiem attiecas uz citu uzņēmuma darbības jomu, taču tie var norādīt uz labi pārvaldītu uzņēmumu.
Maz ticams, ka visas šīs īpašības atradīsit vienā uzņēmumā, taču jums vajadzētu meklēt uzņēmumus ar pēc iespējas vairāk labu biznesa atribūtu.
Augstas barjeras, lai ierobežotu konkurenci
Augstas ienākšanas barjeras rada sienu ap nozari, kas apgrūtina jaunu konkurentu ienākšanu tirgū. Tas efektīvi dod esošajiem konkurentiem kaut ko tuvu biznesa monopolam. Šķēršļi var ietvert lielus sākotnējos ieguldījumus, stingrus normatīvos ierobežojumus vai unikālas produktu līnijas.
Lai gan neviens no šiem šķēršļiem nav pilnīgi nepārvarams jaunpienācējam, fakts, ka tie pastāv, atturēs lielāko daļu konkurentu, vienlaikus palielinot uzņēmuma panākumu iespējas.
Zīmola nosaukuma atpazīšana
Zīmolu nosaukumi ne tikai rada lojalitāti un norāda uz panākumu vēsturi, bet arī liecina par uzņēmuma spēju efektīvi tirgot produktus.
Tā kā mārketings ir a galvenais biznesa veiksmes elements, investoriem nekad nevajadzētu uztvert šo priekšrocību viegli.
Augsta ieguldītā kapitāla atdeve
Zināms arī vienkārši kā kapitāla atdeve, to aprēķina kā neto ienākumus mīnus dividendes, dalītas ar kopējo kapitālu. Ieguldītais kapitāls ir galvenais rādītājs par to, cik labi uzņēmums iegulda, lai gūtu ieņēmumus, vai jo īpaši no investora viedokļa, cik labi tas to dara.
To var noteikt, salīdzinot procentuālo kapitāla atdevi ar uzņēmuma lielāko konkurentu atdevi. Ja uzņēmumam ir a lielāka kapitāla atdeve nekā konkurenti, tas labāk pārvalda savu naudu.
Augsta brīvā naudas plūsma (FCF)
Parasti uzskata par brīvas naudas plūsmas ienesīgums, FCF aprēķina, dalot uzņēmuma brīvo naudas plūsmu uz vienu akciju ar tā pašreizējo tirgus cenu par akciju. Jo lielāka raža, jo iekārojamāks ir krājums. Tas nozīmē, ka jūs gūstat augstāku ienākumu līmeni par mazāku ieguldītās naudas summu.
Un atkal tas, vai brīvās naudas plūsmas ienesīgums ir augsts vai zems, ir atkarīgs no tā, cik labi uzņēmums konkurē ar konkurentiem šajā kategorijā.
Pastāvīga klientu bāze
Lojāla klientu bāze nozīmē, ka uzņēmumam nav tik smagi jāstrādā, lai iegūtu jaunus darījumus, un esošā klientu bāze ir pietiekami apmierināta ar uzņēmuma produktiem, lai to atkārtotu klientiem.
Ir daudz vieglāk un lētāk pārdot esošos klientus nekā iegūt jaunus.
Saprātīgas izaugsmes iespējas
Uzņēmumam, kurā apsverat ieguldījumu, vajadzētu būt saprātīgām nākotnes izaugsmes iespējām. Aplūkojot pašu uzņēmumu, kāds ir izaugsmes rekords pēdējo piecu gadu laikā?
Ja uzņēmums pastāvīgi attīstās, pastāv liela iespējamība, ka tas turpināsies arī nākotnē. Taču tas ir jāsaskaņo arī ar jaunām produktu līnijām, kas tiek gaidītas, kā arī ar esošo produktu līniju pieaugumu.
Īpašu uzmanību pievērsiet arī nozarei, kurā uzņēmums darbojas. Jebkurā laikā nozares paplašinās, kamēr citas sarūk. Protams, uzņēmumi, kas darbojas paplašinās nozarēs, piedāvā lielāku izaugsmes potenciālu.
Spēcīga vadības komanda
Kā zināt, vai uzņēmumam ir spēcīga vadības komanda? Ja vadības komanda darbojas vairākus gadus un uzņēmumam ir veiksmīga pieredze, tas pats par sevi var būt pierādījums. Bet, ja ir iesaistīta jauna vadība, jums rūpīgi jāizpēta to cilvēku vēsture un sasniegumi, kuri pārņem vadību.
Jūs vēlaties zināt, ka viņi bija atbildīgi par panākumiem iepriekšējos amatos. Vēlēsities arī uzzināt, vai viņiem ir tieša pieredze šāda veida uzņēmējdarbībā.
Tas, ka izpilddirektoram bija veiksmīga pieredze farmācijas uzņēmumā, nenozīmē, ka viņam veiksies arī automašīnu detaļu piegādes biznesa vadīšana.
Cenas jauda
Cik saspringta ir cenu situācija uzņēmuma nozarē? Ja ir daudz konkurentu, uzņēmumam šeit var būt ļoti maza elastība.
Bet, ja uzņēmumam ir unikāls produkts, ko vispārējais tirgus ir labi uzņēmis, tam, visticamāk, būs lielāka cenu noteikšanas spēja nekā tā konkurentiem.
Tas palielinās izredzes gūt lielākus ienākumus nākotnē. Cenu noteikšanas spēka trūkums lielā mērā liks uzņēmumam palielināt ieņēmumus, samazinot izdevumus (un tikai līdz šim jūs varat izmantot šo stratēģiju).
Spēcīga bilance
Daudzi investori mēdz pārāk koncentrēties uz uzņēmuma peļņas vai zaudējumu aprēķinu — galu galā peļņa nosaka akciju cenas. Taču bilance var liecināt par gaidāmajām lietām. Pat ja uzņēmumam ir spēcīga izaugsme, vāja bilance varētu liecināt, ka uzņēmums nepareizi iegulda savus ienākumus.
Turpretī, spēcīga bilance var dot uzņēmumam līdzekļus, kas trūkst tā konkurentiem. Tas var pārvarēt vājos ekonomiskos periodus un pat kļūdu šur tur, nesagraujot uzņēmumu vai tā akciju cenu.
Zemas kapitāla izdevumu prasības
Zemas kapitāla izdevumu prasības nozīmē, ka uzņēmumam nav jāiegulda lieli ieguldījumi rūpnīcās, iekārtās vai citos lielos aktīvos.
Pat ja uzņēmumam ir lieliska nesenā peļņas vēsture, tas var nonākt nepatikšanās, ja tam ir nepieciešams novirzīt ievērojamu ieņēmumu daļu pamatlīdzekļos. Tas varētu būt fizisko aktīvu bāzes pasliktināšanās rezultāts, kas ātri jāmaina, lai uzņēmums saglabātu konkurētspēju.
Dažas nozares, protams, ir kapitālietilpīgākas nekā citas. Piemērs ir komunālo pakalpojumu uzņēmumi, kas ir pilnībā atkarīgi no lieliem ieguldījumiem iekārtās un iekārtās, lai nodrošinātu savus produktus un pakalpojumus. Lieli kapitāla izdevumi varētu būt X faktors no investora viedokļa.
Augstas atdeves reinvestēšanas iespējas
Lielu daļu no tā noteiks nozare, kurā uzņēmums ir iesaistīts. Strauji augošajā nozarē lielas atdeves ieguldījumu iespējas ir beigušās.
Lai gan uzņēmumi baro izsalkušo tirgu, tie bieži vien dara to ar peļņu un par ļoti zemām izmaksām. Tas ir būtisks faktors, jo tas liecina par uzņēmuma spēju augt, neieguldot lielus kapitāla apjomus.
Turpretim nobriedušās vai lejupslīdošās nozarēs investīcijas ar augstu atdevi praktiski nepastāv. Zemu nokarenie augļi jau ir noplūkti, un naudas plūsmas palielināšanai bieži ir nepieciešami ievērojami ieguldījumi.
Labvēlīga pozīcija preču izejmateriālu jomā
Daži uzņēmumi var iegādāties izejmateriālus par salīdzinoši zemām izmaksām. Viņi to dara vai nu tāpēc, ka viņiem ir (tieša vai netieša) kontrole pār piegādātājiem, vai tāpēc, ka viņi tur ir ir piegādātāju pārpilnība, kas visi konkurē, lai pārdotu savus produktus salīdzinoši nelielam skaitam kompānijas.
Ja uzņēmumam ir labvēlīga pozīcija preču izejmateriālu jomā, tam būs lielāka cenu elastība. Cenu galvenokārt noteiks uzņēmums un tā konkurenti, nevis piegādātāju izejvielu izmaksas.
Vēlreiz atkārtošu, ka maz ticams, ka vienā uzņēmumā ikviens atradīs kādu no šiem laba biznesa atribūtiem, taču jums vajadzētu zināt, ka tam ir pēc iespējas vairāk.
Kādi atribūti, jūsuprāt, ir vissvarīgākie, ieguldot uzņēmumā?