Inflācija ir pacēlusi galvu 2022. gadā. Lai gan eksperti ir brīdinājuši par inflāciju kopš pandēmijas sākuma, 2022. gada februārī inflācija pieauga līdz 7,9%, un daudzi domā, ka tas ir šeit, lai paliktu. Ekonomisti prognozē, ka inflācija līdz 2023. gada beigām pārsniegs 3%, liecina Nacionālās Biznesa ekonomikas asociācijas aptauja.
Jau tagad jūtama augstāka inflācija. Tā kā investori izjūt devalvēta ASV dolāra šķipsnu, viņi meklē ieguldījumus, kas darbojas kā nodrošinājums pret inflāciju.
Lai gan daudzi investori var pievērsties tradicionālajiem inflācijas riska ierobežošanas līdzekļiem, piemēram, zeltam vai ASV Valsts kases obligācijām, Bitcoin pirmo reizi tiek reklamēts kā dzīvotspējīga alternatīva. Bet vai Bitcoin ir piemērots inflācijas nodrošinājums?
Īsā versija
- Inflācijas riska ierobežošana ir ieguldījums, kas paredzēts, lai aizsargātu pret inflāciju.
- Dažas no tradicionālākajām inflācijas nodrošināšanām ir zelts un Valsts kases obligācijas. Bet daži šifrēšanas entuziasti domā, ka Bitcoin ir arī labs inflācijas nodrošinājums.
- Diemžēl vēsturiskie pierādījumi ir neskaidri, un Bitcoin cena 2022. gadā ir samazinājusies, pat ja inflācija ir strauji pieaugusi.
Kas ir inflācijas riska ierobežošana?
Inflācijas riska ierobežošana ir ieguldījums, kas paredzēts, lai aizsargātu valūtas pirktspējas samazināšanos pieaugošās inflācijas dēļ. Riska ierobežošana pret inflāciju ietver ieguldījumus aktīvos, kas saglabās savu vērtību, kamēr valūtas turpinās devalvēt.
Piemēram, zelts tradicionāli tiek uzskatīts par inflācijas nodrošinājumu. Tas ir tāpēc, ka pirktspējai samazinoties, tā vērtība bieži palielinās.
Daudzi kriptovalūtu fani ir apgalvojuši, ka Bitcoin ir labāks inflācijas nodrošinājums nekā citas populāras izvēles iespējas, piemēram, zelts. Bet vai tiešām?
Teorētiski Bitcoin vajadzētu aizsargāt pret inflāciju
Teorija, ka Bitcoin varētu būt labs inflācijas nodrošinājums, nav pilnīgi nepamatota. Bitcoin ierobežotais piedāvājums ir raksturīga aktīvu iezīme, kas vēsturiski ir aizsargāta pret inflāciju.
Ir iegūti gandrīz 19 miljoni Bitcoin, bet kādreiz būs tikai 21 miljons. Satoshi Nakamoto apzināti izstrādāja valūtu kā ierobežotu resursu, atdarinot ierobežoto zelta piedāvājumu.
Šis ierobežotais, digitālais zelta modelis ir licis daudziem kriptogrāfijas ekspertiem apgalvot, ka Bitcoin ir labs nodrošinājums pret inflāciju. Kripto fani apgalvo, ka, pieaugot USD piedāvājumam, Bitcoin skaits nepalielinās.
Tā rezultātā Bitcoin vērtība vajadzētu laika gaitā pieauga attiecībā pret ASV dolāru. Teorija ir pietiekami vienkārša, taču matemātika ne vienmēr darbojas.
Praksē Bitcoin ir bijis neuzticams inflācijas riska ierobežojums
Lai gan teorija, ko mēs izklāstījām iepriekš, var likt Bitcoin šķist labs inflācijas nodrošinājums, ir svarīgi ņemt vērā šīs kriptovalūtas faktisko uzvedību. Praksē Bitcoin nevar droši izsekot inflācijai.
Ja paskatās uz Bitcoin cenu pēc tam, kad 2017. gadā tā strauji pieauga, ir vērojams dramatisks nepastāvības līmenis. Pat neņemot vērā pēdējos divus darbības gadus pandēmijas dēļ, var redzēt, ka Bitcoin avarēja gan 2018., gan 2019. gadā, kad inflācija bija salīdzinoši stabila.
Salīdzinot Bitcoin veiktspēju ar M2 naudas piedāvājumu vai zeltu (tradicionāls inflācijas nodrošinājums), Bitcoin veiktspēja ir daudz mazāk stabila nekā zelta.
Bitcoin nav pārbaudīts pret inflāciju - līdz šim
Tāpēc mēs zinām, ka Bitcoin bija nestabils zemas, stabilas inflācijas laikā. Bet fakts ir tāds, ka Bitcoin nekad nav īsti pārbaudīts pret reālu inflāciju (nevis kā zelts septiņdesmitajos gados). Tātad, tagad, kad inflācija pieaug (un tiek prognozēts, ka tā arī paliks augsta), kā Bitcoin veicies?
Atbilde nav lieliska. 2021. gada pavasarī inflācija sāka nopietnu gājienu uz augšu.
Bitcoin visu gadu bija daudz kāpumu un kritumu. Galu galā tas samazinājās par 18% attiecībā pret dolāru, savukārt citi riska aktīvi, piemēram, S&P 500 akciju indekss pieauga par 8%. Pat tradicionālie inflācijas drošības līdzekļi, piemēram, zelts, bija labāki, pieaugot par 7%.
Trīs mēnešus pēc 2022. gada tendence joprojām ir skaidra. Bitcoin ir samazinājies 2022. gadā, virzoties tieši pretējā inflācijas virzienā.
Tātad, lai gan Bitcoin var šķist labs nodrošinājums pret inflāciju vairākos konkrētos periodos, kopumā tas nav nozīmīgi korelēts ar inflāciju.
Bitcoin ir neaizsargāts pret regulējumu
Ātra Bitcoin nesenās darbības analīze liecina, ka tā ir nepastāvīga inflācijas riska ierobežošanas iespēja. Un vēl ir jāņem vērā citi faktori.
Jo īpaši Bitcoin regulējuma trūkums padara to par riskantu izvēli kā inflācijas nodrošinājumu. Lai gan daudzi uzskata, ka kriptovalūtas regulējuma trūkums ir ieguvums, Bitcoin decentralizācija salīdzinājumā ar citām fiat valūtām padara to ārkārtīgi neaizsargātu.
Pret konkurenci vērsti likumi vai noteikumi, pat labi domāti, varētu pilnībā izjaukt Bitcoin plašo ieviešanu kā valūtu. Šāda veida regulatīvās izmaiņas varētu uzkrāt valūtu vienas nakts laikā.
Uzziniet vairāk >>>Kāda ir Bitcoin un kriptogrāfijas regulas nākotne?
Bitcoin ir neaizsargāts pret tirgus manipulācijām
Lai gan kriptovalūta bieži tiek reklamēta kā veids, kā decentralizēt finanses un pārdalīt bagātību no 1%, realitāte ir tālu no šī egalitārā sapņa. Liels Bitcoin daudzums ir koncentrēts ar atsevišķiem īpašniekiem. Šie Bitcoin “vaļi” var manipulēt ar cenām, pērkot vai pārdodot savus Bitcoin lielos daudzumos. Pietiekami, lai ietekmētu kriptovalūtas cenu.
A kriminālistikas izmeklēšanu, ko veica Teksasas un Ohaio universitāte pētīja vairāk nekā 200 gigabaitu publisko darījumu vēsturi starp Bitcoin un Tether (ar USD nodrošināta kriptovalūta). Tika konstatēts, ka Bitcoin cenu bumu 2017. gadā pilnībā vadīja viens (un anonīms) tirgus dalībnieks. Tirgus manipulācijas rezultātā tika sasniegta visu laiku augstākā cena 20 000 USD apmērā.
Šī plaši izplatītā manipulācija norāda uz to, ka Bitcoin cenu lielā mērā nosaka spekulācijas, nevis monētu piedāvājums, kā inflāciju atbalstošie riska ierobežošanas teorētiķi liek jums ticēt.
Vai jums vajadzētu iegādāties Bitcoin, lai aizsargātu pret inflāciju?
Bitcoin ir kļuvis plaši populārs. Miljoniem privāto investoru savam portfelim pievieno kriptovalūtu. Skaidras naudas un procentu pieaugums saglabās monētu tirdzniecību jaunos augstumos.
Bet, runājot par Bitcoin izmantošanu kā inflācijas riska ierobežošanu, ko parāda (atzīst, ka ierobežotie) dati?
Mūsu spriedums: Investori nevar pieņemt nekādu ciešu korelāciju starp inflācijas līmeni un Bitcoin cenu bez konkrētākām tendencēm.
Lasīt vairāk >>> Inflāciju izturīgi ieguldījumi
Bottom Line
Šobrīd mēs uzskatām, ka kriptovalūta ir vairāk līdzīga riskantām tehnoloģiju akcijām, nevis nobriedušiem, stabiliem inflācijas nodrošinājumiem, piemēram, zeltam vai ASV Valsts kases obligācijām. Bet, lai gan mēs nedomājam, ka Bitcoin šodien ir uzticams inflācijas nodrošinājums, tas nenozīmē, ka kādreiz tas tāds nebūs..
Lai tas notiktu, Bitcoin būtu jākļūst par "vērtības krātuves" valūtu, kāda teorētiķi cer, ka tā būs. Lai sasniegtu šo statusu, Bitcoin būs jākļūst populārākam un ievērojami jāpalielina tirgus ierobežojums. Uzziniet vairāk par investīcijām Bitcoin šeit >>
Džordans Brauns ir tūkstošgades naudas eksperts un personīgo finanšu emuāru autors, kas dzīvo Jaunskotijā, Kanādā. Džordana ir populārā personīgo finanšu emuāra My Alternate Life dibinātāja, un viņa bieži parādās kā eksperte Kanādas plašsaziņas līdzekļos.