Ja vēlaties būt a veiksmīgs investors, ir jāapgūst viena absolūti kritiska prasme, un tā ir spēja lasīt finanšu pārskatu. Tas ir īpaši svarīgi, ja tirgojat atsevišķu personu akcijas.
Neatkarīgi no tā, cik ekspertu iesaka konkrētu akciju, pirms naudas ieguldīšanas jums joprojām ir jāizlasa uzņēmuma finanšu pārskati.
Finanšu pārskati var atklāt slēptu vienu vai divas mīnas, kas var padarīt jūs mazāk optimistisku cilvēki, kas iesaka uzņēmumu.
Kad mēs runājam par finanšu pārskatu lasīšanu, mēs patiesībā domājam tos analizējot. Visvairāk mūs interesē zināt daži rādītāji un finanšu korelācijas, kuras atklāj finanšu pārskati.
Šīs attiecības jums neizraisa no apgalvojumiem - jums jāatrod attiecīgie skaitļi un jāveic aprēķini pašiem.
Apskatīsim divus vissvarīgākos finanšu pārskatu veidus. Paziņojumi jāņem no uzņēmuma pēdējā 10K ziņojuma, jo tie ir iesniegti Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC).
Kā analizēt ienākumu deklarāciju
Peļņas vai zaudējumu aprēķins ir finanšu pārskatu dokuments, kas parāda uzņēmuma ieņēmumus, izdevumus un tīro peļņu.
Šajā rakstā mēs nevaram aptvert visas ienākumu deklarācijas nianses, tāpēc apskatīsim dažas no vissvarīgākajām attiecībām un attiecībām.
Neto peļņas norma. Tie ir neto ienākumi pēc nodokļu nomaksas, dalīti ar bruto ieņēmumiem. Piemēram, ja uzņēmuma kopējie pārdošanas apjomi būtu 1 miljons ASV dolāru un neto peļņa pēc nodokļu nomaksas 150 000 ASV dolāru, tīrā peļņas norma būtu 15% (150 000 ASV dolāru dalīta ar 1 miljonu ASV dolāru).
Jūs vēlaties salīdzināt to ar citiem nozares uzņēmumiem, lai redzētu, cik labi viņiem patiešām veicas. 15% tīrā peļņas norma ikvienam nozarē, kur 10% ir norma, nozīmē, ka uzņēmums ir ienesīgāks nekā konkurenti.
Peļņa par akciju. Šo skaitli parasti nosaka, tīros ienākumus pēc nodokļu nomaksas dalot ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Faktiski šis numurs parasti tiks parādīts peļņas vai zaudējumu aprēķinā. Bet ir sekundārs aprēķins, kuru vēlaties veikt papildus. Tas ir samazināta peļņa uz akciju.
To iegūst, dalot neto ienākumus pēc nodokļu nomaksas ar akciju apgrozībā esošo akciju skaitu plus visas iespējamās papildu akcijas, kuras var tikt emitētas. Tas ietvers neapmaksāto akciju opciju, garantiju, konvertējamo vēlamo akciju vai jebkuru citu atklātu akciju piedāvājumu skaitu. Šis skaitlis sniedz precīzāku priekšstatu par uzņēmuma faktisko peļņu par akciju.
Jūs vēlaties salīdzināt mazināto peļņu par akciju ar nozares vidējiem rādītājiem, taču jums tie jāsalīdzina arī ar akciju dividenžu ienesīgumu. Šis skaitlis norāda, ka uzņēmumam ir pietiekami tīri ienākumi, lai turpinātu maksāt dividendes pašreizējo likmi, ja ir iespēja tos palielināt vai pat ja samazinājums varētu būt gaidāms nākotne.
Kapitāla atdeve. To aprēķina, tīro peļņu dalot ar vidējo akcionāru kapitālu. 100 000 ASV dolāru tīrā peļņa, ko sniedz uzņēmums ar vidējo akcionāru kapitālu 1 miljona ASV dolāru apmērā, rada 10% kapitāla atdevi (ROE). Šis procents jāsalīdzina ar nozares vidējiem rādītājiem.
Ja tas ir augstāks par normu, tas nozīmē, ka uzņēmums labāk izmanto uzņēmuma aktīvus. Tas var arī nozīmēt, ka uzņēmums var ģenerēt naudu iekšēji - neaizņemoties vai nepārdodot vairāk akciju -, kas visas ir ļoti labas pazīmes.
Aktīvu atdeve (ROA). ROA nosaka, tīros ienākumus dalot ar pārskata perioda vidējiem aktīviem. Ja uzņēmuma neto ienākumi ir 200 000 USD un vidējie aktīvi 2 miljoni USD, ROA ir 10% (200 000 USD dalīts ar 2 miljoniem USD).
Šis skaitlis ir īpaši svarīgs uzņēmumos, kas aizņem daudz aktīvu, piemēram, ražošanas rūpniecībā. Tas norāda, cik labi uzņēmums izmanto savus aktīvus, lai gūtu peļņu. Vēlreiz tas jāsalīdzina ar nozares standartiem.
Kā izlasīt bilanci
Bilance ir finanšu pārskatu dokuments, kurā atklāti uzņēmuma aktīvi, saistības un neto pašu kapitāls.
Šeit ir daži rādītāji, kurus vēlaties izpētīt bilancē.
Ātrā testa attiecība. Šis ir uzņēmuma likviditātes bilances tests, uzņēmuma spēja īsā laikā saņemt naudu. Tas ir spēcīga norāde uz uzņēmuma naudas pārvaldību.
To iegūst, ņemot apgrozāmos līdzekļus, atskaitot krājumus un rezultātu dalot ar īstermiņa saistību summu. Tam vajadzētu būt pozitīvam skaitlim (lielākam par 1).
Krājumu apgrozījuma attiecība. To aprēķina, dalot pārdoto preču izmaksas (no peļņas vai zaudējumu aprēķina) ar pārskata perioda vidējo krājumu daudzumu. Ja uzņēmuma preču izmaksas ir 5 miljoni ASV dolāru un vidējais krājumu apjoms ir 1 miljons ASV dolāru, krājumu apgrozījuma attiecība ir 5 (5 miljoni ASV dolāru, dalīti ar 1 miljonu ASV dolāru).
Ja nozares vidējais rādītājs šim skaitlim ir 4, uzņēmums krājumus pārvērš ātrāk nekā konkurenti. Ja nozares vidējais apgrozījuma koeficients ir 10, uzņēmums krājumus pārvērš daudz lēnāk nekā konkurenti.
Tas var norādīt uz problēmu, it īpaši, ja krājumi veido lielāko daļu no uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu kopsummas. Lēns krājumu apgrozījums var liecināt par to, ka daži krājumi nepārvietojas, un tie var tikt norakstīti, kas vājinātu uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Pašreizējā attiecība. Šī attiecība norāda to aktīvu vērtību, kas viena gada laikā, visticamāk, tiks konvertēti naudā, lai samaksātu uzņēmuma parādus. To nosaka, dalot apgrozāmos līdzekļus ar īstermiņa saistībām.
Trīs miljonu dolāru apgrozāmie līdzekļi un 2 miljoni ASV dolāru īstermiņa saistībās rada tekošo attiecība 3: 2, kas lielākajā daļā nozaru ir stabila (bet pārbaudiet, vai nozares vidējais rādītājs ir iespējams atšķiras).
Šī attiecība var būt problēma, ja tā atšķiras no normas par jebkuru nozīmīgu summu un abos virzienos. Ja skaitlis ir zems un it īpaši, ja tas ir negatīvs, tas varētu nozīmēt, ka uzņēmums to nevarēs samaksāt savus parādus. Bet, ja skaitlis ir pārāk liels, teiksim 3: 1, tas varētu nozīmēt, ka uzņēmums ir pārāk konservatīvs un neiegulda aktīvus līdzekļus.
Uzskaites vērtība (neto materiālie aktīvi). Grāmatas vērtība risina šo jautājumu cik uzņēmums nopelna no ieguldījumiem fiziskajos aktīvos. To aprēķina, ņemot vērā uzņēmuma kopējos aktīvus, atskaitot nemateriālos aktīvus (piemēram, nemateriālo vērtību).
Tas atstāj uzņēmuma tīros fiziskos aktīvus. Uzņēmums, kas gūst neto peļņu 5 miljonu ASV dolāru apmērā no neto materiālajiem aktīviem 10 miljonu ASV dolāru apmērā, varēs paplašināt savu peļņa ar daudz mazākiem kapitālieguldījumiem nekā uzņēmums, kura tīrā peļņa ir 5 miljoni ASV dolāru no 20 miljoniem ASV dolāru tīrā materiālā aktīvus.
Tas norāda, cik viegli un efektīvi uzņēmums var paplašināt savu darbību salīdzinājumā ar konkurentiem.
Šīs ir tikai dažas no analīzēm, kuras var veikt uzņēmuma finanšu pārskatos. Bet tas izceļ, cik svarīgi ir iemācīties lasīt finanšu pārskatus, un bieži vien mazāk redzamā informācija to var atklāt.
Cik spēcīga ir jūsu spēja lasīt finanšu pārskatu?