Jei esate susipažinęs su pasauliu kriptovaliuta, tuomet galbūt girdėjote apie pradinį monetų pasiūlymą (ICO) kriptovaliutai. Panašiai kaip įmonės IPO, ICO yra galimybė kriptovaliutų projektui pritraukti kapitalą.
Kaip investuotojas, investuoti į ICO gali būti įdomu. Galų gale, investuotojai, kurie pateko į pirmame aukšte Bitcoin ir Ethereum buvo gerai apdovanoti; kyla pagunda pabandyti pakartoti tą patį rezultatą su nauja kriptovaliuta.
Nepaisant to, ICO investuotojams kelia didelę riziką: trūksta ICO ir apskritai kriptovaliutų reguliavimo. Apie šias rizikas ir dar daugiau kalbėsime šiame straipsnyje.
Trumpoji versija
- Pradinis monetų pasiūlymas leidžia įmonei ar organizacijai pritraukti kapitalą išleidžiant investuotojams naują kriptovaliutą.
- Pirminiai monetų siūlymai yra panašūs į pirminius viešus akcijų siūlymus, nes atskiriems investuotojams pirmoji galimybė įsigyti turtą.
- Yra esminių skirtumų tarp pradinių monetų siūlymo ir panašių kitų vertybinių popierių išleidimo, iš dalies dėl reguliavimo stokos.
- Nauji išradėjai, investuodami į IPO, turėtų būti atsargūs tiek dėl kriptovaliutos nepastovumo apskritai, tiek dėl investuotojų apsaugos trūkumo.
Šiame straipsnyje
Kas yra pradinis monetų siūlymas (ICO)?
Pradinis monetų siūlymas (ICO) įvyksta, kai įmonė išleidžia naują kriptovaliutą, kad pritrauktų kapitalą. Kaip an pirminis viešas siūlymas (IPO), kai įmonė pirmą kartą viešai siūlo akcijas, ICO dažnai yra pirmoji investuotojo galimybė nusipirkti konkrečią monetą. Kriptovaliuta gali būti paleista per ICO, siekiant finansuoti tam tikrą projektą arba remti a blockchain.
Atsižvelgiant į trumpą kriptovaliutų istoriją, nenuostabu, kad ICO taip pat neegzistuoja taip ilgai. Pirmasis ICO datuojamas 2013 m., kai parašė J. R. Willetas Antroji Bitcoin baltoji knyga, kurioje jis išleido skaitmeninę valiutą MasterCoin (vėliau pervadinta į Omni Layer). Nors Willet ICO surinko tik 600 000 USD, tai padėjo pagrindus platesniems pasiūlymams, įskaitant Ethereum ICO 2014 m., kuris surinko daugiau nei 18 mln.
Kaip veikia pradiniai monetų pasiūlymai?
Kai įmonė ar kriptovaliuta nori pritraukti pinigų naudodama ICO, ji pirmiausia turi nuspręsti dėl kelių pagrindinių struktūrinių detalių. Emitentas turi nuspręsti dėl ICO datos, taisyklių ir pirkimo proceso. Ji taip pat turi nustatyti monetų skaičių ir kainą, už kurią jos bus prieinamos. Paprastai emitentas gali apsvarstyti tris skirtingus variantus:
- Fiksuotas tiekimas, fiksuota kaina: Pirma, emitentas gali iš anksto nustatyti tiek monetos pasiūlą, tiek jos kainą. Tokiu atveju emitentas taip pat pasirenka iš anksto nustatytą kainą.
- Fiksuotas tiekimas, kintama kaina: Kitas variantas – emitentas turi fiksuotą monetos tiekimą, bet su dinamine kainodara. Kaina nustatoma pagal gautą emitento finansavimą.
- Kintama pasiūla, fiksuota kaina: Galiausiai, įmonė gali išleisti ICO neribodama monetų skaičiaus. Ji išleidžia tiek monetų, kiek žmonės nori nusipirkti už fiksuotą kainą.
Prie ICO paprastai pridedama balta knyga, kurioje emitentas investuotojams pateikia svarbią informaciją. Kaip ir IPO emitento prospekte, baltojoje knygoje pateikiama informacija apie projektą, kam bus panaudotos lėšos, monetų, kurias kūrėjai išlaikys, skaičius ir kita. Ši balta knyga gali būti naudojama ICO rinkodaros pastangose.
Kas gali pradėti pirminį monetų pasiūlymą?
Beveik kiekvienas gali pradėti ICO, jei tik turi techninių žinių kriptovaliutai sukurti. Tai gera žinia verslininkams, norintiems įsiveržti į kriptovaliutų pasaulį. Tačiau tai gali sukelti problemų investuotojams. Kaip aptarsime vėliau, ICO ir kriptovaliutos nėra taip reguliuojamos kaip IPO ir kiti vertybiniai popieriai.
Ir atminkite, kad nors kiekvienas gali pradėti ICO, ne bet kas gali tai sėkmingai padaryti. Jei ketinate sukurti kriptovaliutą ir išleisti ICO, turėsite apsvarstyti techninį aspektą ir tai, kaip padidinsite susidomėjimą ir žinomumą savo projektui. Į rinką ateinant vis daugiau kriptovaliutų, ICO tampa vis konkurencingesnė.
Skaityti daugiau >>> Kaip atpažinti kriptovaliutų sukčiavimą
Pradinis monetų siūlymas (ICO) vs. Pradinis viešas siūlymas (IPO)
Daugeliu atžvilgių ICO yra panašus į pirminis viešas siūlymas (IPO), kai įmonė pirmą kartą viešai siūlo savo akcijas. Abiem atvejais įmonė pritraukia kapitalą savo veiklai ar projektams finansuoti. Tačiau yra keletas esminių skirtumų.
Pirma, skirtingai nei ICO, daugelis įmonių yra labai įsitvirtinusios prieš išleisdamos IPO. Daugelis šiandien į biržą išeinančių įmonių veiklą vykdo ilgą laiką, o kai kuriais atvejais yra žinomi pavadinimai. Kita vertus, ICO dažnai yra pirmas kartas, kai kriptovaliutos ar blokų grandinės projektas pristatomas visuomenei.
Kitas reikšmingas skirtumas tarp šių dviejų yra procesas ir laiko juosta. IPO procesas gali užtrukti ilgiau nei metus, nes įmonės turi pereiti daugybę lankų. Yra dokumentų, kuriuos reikia pateikti su Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC), įskaitant prospektą. Įmonės paprastai dirba su draudėjais ir advokatais, kurie užtikrina, kad procesas vyktų sklandžiai ir teisėtai.
Emitentams tenka mažiau kliūčių, su kuriomis susiduria, nes trūksta kriptovaliutų ir ICO reguliavimo. Dėl to procesas gali vykti greičiau.
Pradinis monetų siūlymo reglamentas
Viena iš priežasčių, kodėl IPO procesas užtrunka taip ilgai, yra investuotojų apsaugos priemonės. Akcijoms ir kitiems vertybiniams popieriams taikomos SEC taisyklės.
Kalbant apie ICO, reglamentai šiuo metu yra minimalūs. Kaip SEC klasifikuoja kriptovaliutas, lieka neaišku. A 2018 m. pareiškimasSEC pirmininkas pareiškė, kad agentūra juos laiko biržos prekėmis, o ne vertybiniais popieriais, o tai reiškia, kad jiems nebūtinai būtų taikomos tos pačios taisyklės kaip akcijoms ir IPO. Tačiau, SEC ICO dėmesio centre teigia, kad tam tikromis aplinkybėmis jie gali būti laikomi saugumo pasiūlymais.
2022 m. kovo mėn. prezidentas Bidenas pasirašė vykdomasis įsakymas įpareigoti agentūras ištirti kriptovaliutų keliamą riziką, kad, be kita ko, būtų užtikrintas finansinis stabilumas ir vartotojų apsauga. Panašu, kad ateityje kriptovaliutos ir ICO bus papildomai reguliuojamos, nes jos vis labiau įsivyraus investavimo rinkoje.
Skaityti daugiau >>> Bideno kriptovaliutų vykdomasis įsakymas: kas jame yra?
Kaip rasti gerbiamų pradinių monetų pasiūlymų
Viena reikšminga rizika investuojant į ICO yra reguliavimo trūkumas, kaip jau aptarėme. SEC imasi kelių žingsnių, kad apsaugotų kriptovaliutų investuotojus. Ir kadangi praktiškai bet kas gali sukurti kriptovaliutą ir išleisti IPO, verta atlikti deramą patikrinimą.
Pirmiausia būtinai perskaitykite bet kurio ICO, į kurį ketinate investuoti, baltąją knygą. Įsitikinkite, kad suprantate projekto funkciją ir tikslus bei kam bus panaudoti pinigai. Ieškokite tų, kurie nori būti skaidrūs būsimiems investuotojams.
Kitas būdas patikrinti ICO yra pažvelgti į steigėjų kilmę. Daugelis kriptovaliutų steigėjų yra žmonės, turintys didelę patirtį dirbant su kriptovaliutomis ir blockchain technologija apskritai. Jei tyrinėjate steigėją ir nerandate patirties tose srityse, elkitės atsargiai (arba netęskite iš viso).
Taip pat svarbu atsižvelgti į steigėjo požiūrį į saugumą. Ieškokite projektų, kurių kodą tikrina trečioji šalis. Tai ne tik padės užtikrinti, kad nėra techninių problemų, bet ir parodys emitento atsidavimą saugumui ir teisėtumui.
Apatinė eilutė
Jei ketinate investuoti į kriptovaliutą, pradinis monetų pasiūlymas gali būti veiksmingas būdas tai padaryti. Galite patekti į monetos pirmąjį aukštą. Ir jei jis taps populiarus, jūsų investicijos vertė gali žymiai padidėti.
Tačiau tiesa ta, kad dauguma naujų kriptovaliutų netaps kitu dideliu dalyku. Vienas 2018 metų tyrimas nustatė, kad daugiau nei pusė ICO žlunga per pirmuosius keturis mėnesius, o tai rodo rizikos lygį, kurį investuotojai prisiima dalyvaudami juose. Taigi niekada neinvestuokite pinigų į ICO, kurių negalite sau leisti prarasti.
Papildoma literatūra:
- Kaip investuoti į kriptovaliutą
- Kas laukia „Blockchain“ 2022 m.?
- 10 geriausių kriptovaliutų mainų 2022 m
Erin Gobler yra laisvai samdoma asmeninių finansų įmonė, įsikūrusi Madisone, Viskonsine. Po septynerių metų darbo valstybės politikoje ji išvyko rašyti visą darbo dieną. Dabar ji rašo apie finansines temas, įskaitant hipotekas, investavimą ir kt., tokiais pagrindiniais leidiniais kaip „Fox Business“ ir „NextAdvisor“. Be finansų rašymo, Erin taip pat teikia finansinio instruktavimo paslaugas, kai dirba su asmenimis, kad padėtų jiems pasiekti pinigų tikslus.