Esant dabartiniam ekonomikos ir rinkos klimatui, daugelis žmonių domisi obligacijų kainomis ir palūkanų normomis bei jų sąsajomis.
Iš esmės obligacijos ir palūkanų normos turi atvirkštinį ryšį. Kai palūkanų normos kyla, obligacijų kainos krenta ir atvirkščiai. Palūkanų normos buvo istorinėse žemumose nuo 2008 m. finansų krizės. Federalinis rezervų bankas pradėjo palaipsniui didinti palūkanų normas, tačiau greitai jas sumažino iki beveik 0, reaguodamas į COVID-19 krizę. Taigi, kaip tai paveikė obligacijų kainas? Suskaidykime.
Kaip veikia obligacijos?
Prieš gilindamiesi į detales, kodėl palūkanų normos veikia obligacijas, pažiūrėkime, kaip veikia obligacijos.
Obligacija yra priemonė, kurią investuotojai laiko savotiškai IOU. Pirkėjas sumoka už pažadą mokėti palūkanas ir grąžinti savo kapitalą sutartu laiku. Vyriausybė ar įmonė išleidžia obligacijas, kad gautų kapitalą atitinkamai nedidindama mokesčių ar nemažindama nuosavybės, o pirkėjai perka obligacijas savo portfeliams dėl kelių priežasčių. Obligacijas galite įsigyti per internetinius akcijų brokerius, nes rekomenduojame naudoti šiuos:
| Pabrėžia |  |
 |
 |
|---|---|---|---|
| Įvertinimas | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Min. Investicijos | $0 | $0 | $0 |
| Prekyba akcijomis | 0 USD už prekybą | 0 USD už prekybą | 0 USD už prekybą |
| Pasirinkimo sandoriai | 0 USD už sandorį + 0,65 USD už sutartį (0,50 USD už kontraktą 30 ir daugiau sandorių per ketvirtį) | 0,65 USD už sutartį | 0,65 USD už sutartį |
| Kripto prekyba | |||
| Bendri draugai | |||
| Virtuali prekyba | |||
Atidarykite sąskaitąE*TRADE apžvalga
|
Atidarykite sąskaitą„Ally Invest“ apžvalga
|
Atidarykite sąskaitąTD Ameritrade apžvalga
|
Yra šešios obligacijos dalys, į kurias investuotojai turi atsižvelgti:
- Emitentas – Kas parduoda obligaciją. Tai gali būti vyriausybė arba įmonė.
- direktorius — Suma, kurią reikia sumokėti už obligaciją, kai ji išleidžiama.
- Galiojimo data — Kai obligacijos emitentas turi grąžinti investuotojui. Tai labai skiriasi nuo mėnesių iki metų. Kai kurios vyriausybės net išleido 100 metų obligacijas!
- Nominali vertė — Obligacijos nominali vertė yra tai, kiek ji bus verta suėjus terminui. Emitentas naudoja šį skaičių palūkanų mokėjimams apskaičiuoti.
- Kupono norma — Obligacijos palūkanų norma, procentais nuo principo. 1000 USD vertės obligacija su 5% kupono norma kasmet moka 50 USD palūkanų.
- Kuponų datos — Iš anksto nustatytos datos, kada investuotojams bus sumokėtos palūkanos. Tai gali būti bet kuriuo metu, tačiau populiariausias intervalas yra pusmetis.
Obligacijų kainų ir palūkanų normų santykis
Nors obligacijos yra pagrindinė vyriausybės biudžeto dalis ir tai, kaip įmonės renka pinigus, žmonės nesuvokia, kad obligacijos kaina gali keistis, ir juo galima prekiauti su priemoka arba nuolaida iki pradinės nominalios vertės.
Obligacijos galiojimo laikas gali būti susijęs su daugybe kainų posūkių ir posūkių pakeliui į išpirkimo terminą. Pirma, jis išleidžiamas už sutartą kainą ir obligacijų palūkanų normą, paprastai stambiems investuotojams, kurie anksčiau pasirašė pirkti šias obligacijų partijas.
Šie investuotojai gali laikyti obligacijas iki jų išpirkimo, rinkdami palūkanų mokėjimus. Bet ką daryti, jei jie nori juos parduoti nesulaukę? Investuotojai gali parduoti juos kitiems investuotojams obligacijų rinkoje, vadinamoje „antrine rinka“. Kiekvienas gali patekti į šią rinką per brokerį.
Antrinėje rinkoje obligacijų kainos laisvai kinta su pasiūla ir paklausa.
Kaip matysime, šių kainų pokyčių priežasčių yra daug, tačiau Pagrindinė priežastis yra palūkanų normos.
Obligacijų palūkanų normos
Centrinis bankas nustato nacionalines palūkanų normas, kad reguliuotų infliaciją ir pinigų pasiūlą ekonomikoje. Konkrečiai, centriniai bankai perkelia palūkanų normas į skatinti arba atvėsinti ekonomiką.
Palūkanų normos lemia daugumą mūsų gyvenimo:
- Jūsų einamosios sąskaitos palūkanų normą diktuoja nacionalinė palūkanų norma.
- Ši norma dažnai laikoma nerizikinga norma, nes galite bet kada pasiimti savo pinigus ir ją saugo vyriausybė, jei jūsų bankas žlugtų.
- Bet kai tu investuoti į akcijas, tikitės didesnės grąžos normos, nes yra tikimybė, kad akcijų vertė sumažės.
Obligacijos veikia ta pačia logika. Jei ketinate užrakinti savo pinigus obligacijoje, obligacijų palūkanų norma turėtų būti didesnė už tą, kurią gaunate iš čekio ar taupomosios sąskaitos; kitaip niekas niekada to nedarytų investuoti į obligacijas.
Dėl šios priežasties, Kai palūkanų normos didėja, išleidžiamos naujos obligacijos padidina palūkanų normą, kad ji atitiktų. Kai palūkanų normos mažėja, vyriausybės ir korporacijos pasinaudoja tuo, kad joms nebereikia mokėti tokios pačios sumos palūkanų. Taigi jie išleidžia obligacijas su mažesnėmis obligacijų palūkanomis.
Obligacijų kainos ir palūkanų normos antrinėje rinkoje
Tarkime, kad šiuo metu esate obligacijų savininkas su 3% obligacijų palūkanų norma. Centrinis bankas didina palūkanų normas, todėl įmonės išleidžia naujas obligacijas su 4% palūkanų norma. Tokiu atveju investuotojai nori naujo pajamingumo.
Tokiu atveju, jei norite parduoti savo 3% obligaciją, turite parduoti savo obligaciją už mažesnę kainą, todėl naujasis pirkėjas vis tiek gaus 4%, kuriuos siūlo naujos obligacijos. Kaip minėta aukščiau, obligacijų kaina yra atvirkščiai susijusi su siūloma palūkanų norma.
Obligacijų pajamingumas
Visa tai turi įtakos obligacijų pajamingumui. Finansų svetainė nurodo šį skaičių šalia jų sąraše esančių obligacijų. Obligacijų pajamingumas (procentais) parodo investuotojams, kiek jie gali uždirbti turėdami obligaciją. Jis apibendrina ryšį tarp obligacijų kainos ir palūkanų normos.
Obligacijų pajamingumo formulė yra paprasta:
Dabartinis pajamingumas = metinis obligacijos mokėjimas / obligacijos rinkos kaina
Kaip matome iš formulės, obligacijų kainos yra atvirkščiai koreliuojamos su obligacijų pajamingumu. Kai vienas juda aukštyn, kitas visada juda žemyn.
Be palūkanų normų, kitas svarbus veiksnys, turintis įtakos šiems santykiams, yra rizika. Investuotojai tikisi didesnio pajamingumo, kad kompensuotų prisiėmus didesnę riziką.
Pavyzdžiui, įmonės, kuri gali bankrutuoti per ateinančius metus, obligacijai bus taikoma didžiulė nuolaida, palyginti su pradine išleista kaina, o pajamingumas bus dviženklis. Tai gali suvilioti kai kuriuos investuotojus, norinčius prisiimti riziką, kad gautų didelę bendrą grąžą tiek iš palūkanų, tiek dėl galimybės, kad obligacijos kaina padidės.
Kiti veiksniai, turintys įtakos obligacijų kainoms
Pasiūla ir paklausa taip pat gali turėti įtakos obligacijų kainoms ir pajamingumui. Paprastai, kai investuotojai bijo, jie pasitraukia iš akcijų ir perka obligacijas, kad apsaugotų savo pinigus. Ši padidėjusi paklausa didina obligacijų kainas antrinėje rinkoje ir savo ruožtu mažina jų pajamingumą.
Puikų pavyzdį pamatėme 2020 m. kovo mėn. Obligacijų kainos pakilo, kai rinkos žlugo dėl COVID-19 baimių. Svarbu atsiminti, kad rinkos kainos nuolat koreguojasi.
Ar turėtumėte investuoti į obligacijas?
Obligacijos yra mažiau rizikingos nei akcijos ir užtikrina nuolatinį pajamų srautą. Dėl šių priežasčių obligacijos turi vietą daugumoje portfelių, arba kaip nuolatinis procentas portfelį arba kaip taktinį paskirstymą, kai tam tikros rinkos sąlygos daro juos patrauklesnius nei akcijų.
Bendri draugai yra dar vienas būdas investuoti į obligacijas ir kartu su Biržoje prekiaujami fondai (ETF) palengvina investavimą į obligacijas. ETF fondai dažnai yra paprasčiausias pasirinkimas individualiems investuotojams, nes tai suteikia investuotojams likvidų būdą investuoti į didelį obligacijų krepšelį ir dar labiau sumažina riziką. Public.com leidžia nemokamai ir lengvai pirkti ir parduoti akcijas ir ETF, todėl yra mūsų rekomenduojamas brokeris pradėti prekybą.
Iš pradžių obligacijos gali atrodyti sudėtingos, tačiau geriau jas supratus ir pažvelgus į naudą, aišku, kad kiekvienas investuotojas savo ilgalaikio investavimo portfelyje turėtų turėti obligacijų.