Nedažnai didelė viešai prekiaujama įmonė tampa privačia, tačiau būtent taip nutinka dabar, kai „Tesla“ generalinis direktorius Elonas Muskas tampa socialinės žiniasklaidos milžinės „Twitter“ savininku.
Sandoris nebuvo sudarytas be tam tikros dramos, kaip paskelbė „Twitter“. nuodų piliulių gynyba Muskui paskelbus savo ketinimą. Tačiau galiausiai jo atkaklumas juos laimėjo ir jie sutiko priimti jo 54,20 USD už akciją pirkimo pasiūlymą.
44 milijardų dolerių sandoris kurį laiką nebus uždarytas, bet greičiausiai pakeis įmonę. Ir tai akivaizdžiai turės įtakos „Twitter“ akcininkams. Pasigilinkime, kad išsiaiškintume, kaip privatizavimas veikia investuotojus, ir sužinokime, kokie privalumai ir trūkumai yra įmonės privati.
Trumpoji versija
- Kai asmuo ar įmonė perka kitą įmonę ir išbraukia ją iš biržos, ji tampa privačia įmone.
- Didžiausia nauda akcininkams yra ta, kad už sutikimą parduoti savo akcijas jiems dažnai mokama didesnė kaina.
- Investuotojams gali tekti mokėti kapitalo prieaugio mokestį už bet kokius gautus pinigus.
Kas yra Privatizavimas?
Privatizavimas yra priešingas a įmonė išeina į biržą. Viešai prekiaujama įmonė dažnai tampa privačia, kai daugumą jos akcijų perka akcininkas, kaip „Twitter“ atveju. Kad įmonė taptų privačia nuosavybe, akcininkai turi sutikti su pardavimu.
Kai įmonė privatizuojama, ji išbraukiama iš biržos, kurioje ji įtraukta į sąrašą, pvz., Nasdaq ar Niujorko vertybinių popierių biržos. Tai reiškia, kad jos akcijų visuomenė nebegali pirkti. Tai taip pat reiškia, kad jai gali nebereikėti teikti savo finansinių ataskaitų Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC). Jai taip pat neteks tiek daug reguliavimo kontrolės iš vyriausybės.
Privatizavosi daugelis kitų garsių kompanijų, išskyrus „Twitter“. „Dell Computers“ buvo pašalintas iš sąrašo 2013 m, po 25 metų kaip viešai parduodama įmonė, o Panera duona nuėjo privačiai 2017 metais.
Kai kurios privačios įmonės taip pat gali po kelerių metų vėl skelbti pirminį viešąjį siūlymą. Pavyzdžiui, 2010 m. „Burger King“ tapo privačiu ir vėl įtrauktas į sąrašą atvirkštinis susijungimas 2012.
Kas atsitinka, kai įmonė privatizuojama?
Pereiti privačiai paprastai yra nesudėtinga, nors gali praeiti šiek tiek laiko, kol bus sutvarkyti visi dokumentai. Paprastai reikia gauti mažiau reguliavimo patvirtinimų nei tada, kai įmonė išleidžiama į biržą.
Tam, kad įmonės privatizavimas gali nutikti keletas dalykų. Dažniausia situacija, kai kita įmonė ar akcininkas pateikia pasiūlymą pirkti įmonę.
Taip atsitiko, kai Elonas Muskas pasiūlė nusipirkti „Twitter“ už 54,20 USD už akciją arba 44 mlrd. Jei pirkote 20 akcijų 2022 m. vasario 8 d. už 35,98 USD akciją arba 719,60 USD, gausite 54,20 USD už akciją arba 1084 USD premiją. Tai yra 364,40 USD pelnas.
Kitas būdas, kurį įmonė gali privatizuoti, yra susijungimas su kita bendrove arba paskelbus atvirkštinį akcijų padalijimą, dėl kurio sumažėja akcininkų skaičius. Tada bendrovė gali išbraukti iš sąrašo, jei jos vertybinius popierius turi mažiau nei 300 rekordinių akcininkų arba mažiau nei 500 akcininkų, jei įmonė neturi didelio turto.
Jei įmonė nori tapti privačia naudodama vieną iš pirmiau nurodytų priemonių, ji turi pateikti informaciją akcininkams ir gali tekti pateikti įgaliotinį arba oficialų pasiūlymą SEC. Daugeliu atvejų akcininkai turi pritarti įmonės privatizavimui.
Kaip privatizavimas veikia investuotojus
Kai įmonė nusprendžia išbraukti iš biržos arba kas nors ją perka, akcininkams paprastai mokama didesnė kaina. Gali šiek tiek užtrukti, kol sandoris bus baigtas ir viskas tuo tarpu normaliai veiks.
Kol sandoris nėra galutinis, kiekvienas gali įsigyti bendrovės akcijų naudodamasis savo maklerio įmonė. Tačiau išbraukus įmonę, visuomenės nariai nebegali pirkti akcijų. Jei perkate akcijas už didesnę kainą nei siūloma priemoka, galite patirti nuostolių.
Kitas būdas, kaip privatizavimas paveikia investuotojus, yra mokesčiai. Kadangi akcininkai dažnai gauna grynuosius pinigus, tai laikoma apmokestinamu įvykiu. Taigi, jei jums priklausė „Twitter“ akcijos ir sutinkate su konkurso pasiūlymu, turėsite apie tai pranešti IRS kaip trumpalaikis arba ilgalaikis kapitalo prieaugis.
Skaityti daugiau >>> 2022 m. investicijų mokesčių mokėjimo vadovas
Ar privatus pasirinkimas naudingas akcininkams?
Kai įmonė tampa privačia, akcininkai dažnai gauna finansinės naudos. Vienas iš pagrindinių masalų, skatinančių įmones pereiti prie privačių, yra didesnė kaina, kurią naujieji savininkai mokės akcininkams.
Pavyzdžiui, žaislai „R“ Us 2005 m. tapo privačiu už 26,75 USD už akciją, kuri buvo dvigubai didesnė už akcijų kainą 2004 m. sausio mėn. Tai reiškė, kad jei investuotojas būtų įsigijęs žaislų bendrovės akcijų anksčiau tais metais, jis būtų gavęs dvigubą akcijų kainą, kai įmonė buvo parduota privatiems investuotojams.
Tačiau svarbu atkreipti dėmesį į tai, kad investuotojai gavę šį grynųjų pinigų išmokėjimą, jie nebėra akcininkai ir nebegali dalyvauti jokiame būsimame įmonės augime. Privatizavimas gali duoti greitą investicijų grąžą. Tačiau ši grąža gali būti ne tokia didelė, kokią investuotojai būtų gavę, jei dešimtmečius liktų akcininkai.
Žinoma, nėra garantijos, kad įmonė ateityje augs. Ji taip pat gali sumažėti arba net bankrutuoti. Privatizavimas (dažniausiai) leidžia akcininkams iš karto gauti gražią investicijų grąžą, neatsižvelgiant į būsimą įmonės sėkmę ar nesėkmes. Ir tai gali padaryti jį patraukliu, net nepaisant to, kad jo pusė yra ribota.
Privatizavimas taip pat yra patrauklus pasirinkimas pačiai įmonei, ypač dėl to, kad vadovai taip pat gali gauti reikšmingos finansinės naudos. Be to, įmonė turės mažiau ataskaitų teikimo ir reguliavimo reikalavimų, todėl įmonei bus suteikta daugiau laiko skirti dėmesio kitiems savo veiklos aspektams.
Privačios įmonės privalumai ir trūkumai
Yra daug priežasčių, kodėl įmonė iš viešosios tampa privačia. Štai keletas privalumų ir trūkumų, kaip privatizavimas veikia investuotojus:
privalumus
- Kaip akcininkas, už savo akcijas gausite nustatytą kainą, o tai dažnai duoda finansinės naudos.
- Privačios įmonės neturi tiek daug ataskaitų teikimo ir reguliavimo įsipareigojimų, dėl kurių galima sutaupyti pinigų.
- Privačios įmonės paprastai turi daugiau pinigų skirti moksliniams tyrimams ir inovacijoms.
minusai
- Jei gaunate konkurso pasiūlymą, tai laikoma apmokestinamuoju įvykiu.
- Pasibaigus privatizavimui, buvę akcininkai nebebus investuotojai į įmonę
- Privačiai įmonei gali būti sunkiau pritraukti nuosavo kapitalo, ypač jei jos skolos yra didelės.
Esmė
Jei turite „Twitter“ ar kitos viešosios bendrovės, kuri pasitraukia iš prekybos sąrašo, akcijų, svarbu žinoti, kaip privatizavimas veikia investuotojus. Geros naujienos yra tai, kad akcininkai dažnai gauna aukščiausios kokybės išpirkimo pasiūlymą ir paprastai turi daug finansinės naudos.
Tačiau svarbu žinoti, kad greičiausiai turėsite mokėti mokesčius už šį pelną. Ir atminkite, kad atsisakysite savo nuosavybės dalies, todėl nebedalyvausite įmonės finansiniame pelne (ar nuostoliuose).
Papildoma literatūra:
- IPO investicijos: ar turėtumėte investuoti į IPO?
- 2023 m. nuosmukis Prognozės auga: ar investuotojai turėtų nerimauti?
- Kaip elgtis su kapitalo prieaugiu iš akcijų?
Moriah Costa yra laisvai samdoma finansų žurnalistė, kurios specializacija yra verslo ir tiriamųjų reportažų teikimas. Moriah įgijo finansinės žurnalistikos magistro laipsnį Londono universiteto Sityje ir žurnalistikos bakalauro laipsnį Walterio Cronkite'o žurnalistikos ir masinės komunikacijos mokykloje. Jos darbai buvo publikuoti Thomson Reuters, Arizonos Respublikoje, Vašingtono verslo žurnale, Benzingoje ir kt. Kai ji nerašo ir neskaito žinių, ji leidžia meno žurnalus ir keliauja po Europą.