Kai pirmą kartą pradedate investuoti, gali būti pakankamai sunku suprasti, kokios yra jūsų investicijos ir kaip jos veikia – jau nekalbant apie tai, kaip jos sąveikauja viena su kita. Tačiau naudinga suprasti ryšį tarp skirtingų investicijų ir jų poveikį kitu turtu.
Turto koreliaciją ypač svarbu suprasti, kai kuriate a diversifikuotas portfelis. Skaitykite toliau, kad sužinotumėte daugiau apie tai, kaip veikia turto koreliacija, kaip ji matuojama ir kodėl tai būtina kuriant investicijų portfelį.
Šiame vadove
Kas yra turto koreliacija?
Turto koreliacija yra matas, rodantis, kaip skirtingos investicijos juda viena kitos atžvilgiu. Du turtai, kurie vienu metu juda ta pačia kryptimi, yra teigiamai koreliuojami, o tie, kurie juda priešingomis kryptimis, koreliuoja neigiamai. Kai kurios turto poros neturi jokio ryšio ar ryšio, o tai reiškia, kad jos nėra linkusios judėti viena su kita ar prieš ją.
Kaip išmatuoti turto koreliaciją
Turto koreliacija matuojama skalėje nuo -1,0 iki +1,0. Skalė ne tik matuoja, ar du turtai yra susiję, bet ir įvertina, kaip glaudžiai susiję jų judėjimai. Kuo toliau į vieną skalės pusę turtas patenka, tuo stipresnė teigiama arba neigiama koreliacija.
Pavyzdžiui, du ištekliai, kurių koreliacija yra +1,0, puikiai koreliuoja, tai reiškia, kad jie visada juda ta pačia kryptimi maždaug tuo pačiu procentu. Ir jei du turtai yra -1,0, tai reiškia, kad jie yra visiškai neigiamai susiję. Jie visada judės priešingomis kryptimis tuo pačiu kiekiu.
Galiausiai, du turtai, kurių koreliacija yra 0, neturi jokio ryšio. Vieno turto judėjimas nebūtinai reiškia, kad kitas judės arba nuspės, kokia kryptimi jis judės, jei taip.
Matematinė lygtis naudojama koreliacijai tarp dviejų ar daugiau turto apskaičiuoti. Dažniausiai naudojama formulė naudoja kiekvieno turto kovariaciją ir standartinį nuokrypį. Tačiau paprastesnis būdas jį išmatuoti yra naudojant a turto koreliacijos skaičiuoklė prisijungęs. Šie skaičiuotuvai automatiškai apskaičiuoja koreliaciją naudodami du akcijų žymėjimo simbolius.
Turto koreliacijos pavyzdžiai
Kad geriau suprastumėte turto koreliaciją, aptarkime kelis turto porų, turinčių teigiamą, neigiamą ir jokios koreliacijos, pavyzdžių.
Teigiama koreliacija
Kaip minėjome, teigiama koreliacija tarp dviejų aktyvų reiškia, kad jie tuo pačiu metu juda ta pačia kryptimi. Ir kuo jie glaudžiau koreliuoja, tuo panašesni jų judesiai.
Pavyzdžiui, jei akcijos pabrangsta 5% ir puikiai koreliuoja su kitomis akcijomis, tos kitos akcijos taip pat padidėtų 5%.
Tikėtina, kad turtas toje pačioje pramonės šakoje turės didelę teigiamą koreliaciją, nes jį veikia panašūs rinkos veiksniai. Pavyzdžiui, du automobilių gamintojai Jungtinėse Valstijose greičiausiai turėtų didelę teigiamą koreliaciją.
Neigiama koreliacija
Kai turtas neigiamai koreliuoja, jis linkęs judėti priešingomis kryptimis. Stipriau neigiamai susiję turtai bus toliau vienas nuo kito. Pavyzdžiui, jei du aktyvai turi tobulą neigiamą koreliaciją, kai vienas rinkoje padidins 5%, kitas praras 5%.
Teigiamos turto koreliacijos pavyzdyje pažvelgėme į dviejų įmonių akcijų kainas toje pačioje pramonės šakoje. Norint rasti neigiamos koreliacijos pavyzdžių, prasmingiau pažvelgti į du visiškai skirtingus išteklius: Atsargos ir obligacijų.
Kai akcijų kainos didėja, investuotojai linkę atsitraukti nuo obligacijų ir žiūrėti į akcijų birža. Tačiau kai akcijų rinka smunka, investuotojai linkę kreiptis į obligacijas. Dėl neigiamos koreliacijos investicijų ekspertai rekomenduoja savo portfelyje turėti ir akcijų, ir obligacijų. Tai leidžia jums apsidrausti nuo rizikos, nesvarbu, kuria kryptimi juda rinka.
Nulinė koreliacija
Kai du turtai neturi jokios koreliacijos, tai reiškia, kad jie neturi jokio ryšio vienas su kitu. Tokiais atvejais neįmanoma numatyti vieno turto judėjimo remiantis kito turto judėjimu.
Iš tikrųjų sunku rasti turtą su nuline koreliacija. Bendros rinkos poveikis turi įtakos kitoms rinkoms. Tačiau tam tikras turtas gali būti mažiau koreliuojamas su visa rinka. Šis turtas gali apimti Nekilnojamasis turtas, prekių, menas ir kt.
Grynieji pinigai yra kitas turtas, kuris retai koreliuoja su kitais. Štai kodėl daugelis ekspertų rekomenduoja dalį savo portfelio visada laikyti grynaisiais, be investicijų, kurios gali būti susijusios viena su kita.
Turto koreliacija ir šiuolaikinė portfelio teorija
Šiuolaikinė portfelio teorija yra bendra investavimo strategija, kuri siekia tobulos balanso tarp portfelio rizikos ir grąžos. Ši teorija grindžiama prielaida, kad rinka paprastai yra efektyvi ir investuotojams nėra prasmės prognozuoti būsimą investicijų grąžą ar rinktis atskiras akcijas. Vietoj to, šiuolaikinė portfelio teorija pabrėžia diversifikavimo svarbą siekiant sumažinti portfelio riziką.
Turto koreliacija ir šiuolaikinė portfelio teorija yra glaudžiai susijusios. Tiesą sakant, šiuolaikinė portfelio teorija visiškai remiasi prielaida, kad skirtingos investicijos turi skirtingą ryšį viena su kita.
Kai vadovaujatės šiuolaikine portfelio teorija, įtraukiate kai kuriuos aktyvus, kurie yra koreliuojami teigiamai, kai kurie yra neigiamai koreliuojami, o kiti neturi jokios koreliacijos. Tokiu būdu, kad ir kas atsitiktų su rinka, savo portfelyje turėsite investicijų, kurios bus gerai veikiančios (kartu su tomis, kurių veikla prastai).
Šiuolaikinė portfelio teorija ir turto koreliacija yra naudingi įrankiai kuriant gerai diversifikuotą portfelį, galintį išgyventi bet kurioje rinkoje, tačiau tai nėra tobulas mokslas. Kai kalbame apie tobulai teigiamai ir neigiamai susietus turtus, galime manyti, kad tas turtas visada turės tą patį ryšį. Bet taip tiesiog nėra.
Šiandieninė rinka ypač nenuspėjama, todėl koreliacija tarp skirtingų aktyvų gali keistis. Tai nereiškia, kad kurdami portfelį neturėtumėte turėti omenyje turto koreliacijos. Tiesiog atminkite, kad koreliacija tarp dviejų išteklių nėra fiksuota.
Ar svarbi turto koreliacija?
Supratimas, kaip veikia turto koreliacija, yra svarbus žingsnis kuriant investicijų portfelį, ypač kai kalbama apie rinkos svyravimus ir nuosmukiai.
Vėlgi, svarbus turto koreliacijos pavyzdys yra santykis tarp akcijų ir obligacijų. Dauguma investavimo ekspertų rekomenduoja į savo portfelį įtraukti abi turto klases. Tiesą sakant, yra formulės, leidžiančios nustatyti, kokia procentinė dalis jūsų portfelio turėtų būti skirta obligacijoms. Kai kurie ekspertai rekomenduoja akcijų ir obligacijų santykį 90/10. Kiti rekomenduoja iš 120 atimti savo amžių ir tą portfelio procentą paskirstyti akcijoms.
Kaip investuotojas, jūs suprasite, kokia svarbi yra turto koreliacija, kai patirsite pirmąją rinkos korekciją. Lengva panikuoti, kai matote, kad jūsų investicijos į akcijų rinką praranda vertę. Tačiau dėl to, kas dažnai yra neigiama koreliacija, galite pastebėti, kad jūsų investicijos į obligacijas iš tikrųjų sekasi gerai.
Taip pat svarbu pažymėti, kad koreliacija ne visada yra lygi priežastiniam ryšiui. Tam tikras turtas gali būti linkęs judėti ta pačia kryptimi. Tačiau tai nereiškia, kad vieno turto judėjimas sukelia kito turto judėjimą. Labiau tikėtina, kad panašūs veiksniai paskatino abu turtus perkelti. Kita vertus, kai du turtai yra neigiamai koreliuojami, teigiamas vieno judėjimas nebūtinai sukelia neigiamą kito judėjimą (nors gali).
Neigiama turto koreliacijos pusė
Kuriant investicinį portfelį pasikliaujant turto koreliacija, neigiama pusė yra ta, kad, kaip minėjome, ryšys tarp dviejų aktyvų gali pasikeisti. Turtas, kuris kažkada turėjo neigiamą koreliaciją, galiausiai gali turėti teigiamą koreliaciją ir atvirkščiai.
Suprask, kad garantijų nėra. Ir dar labiau tikėtina, kad nepastoviose ir nenuspėjamose rinkose pasikeis dviejų aktyvų koreliacija.
Taip pat sunku numatyti, kaip naujas turtas turės įtakos turto koreliacijai. Pavyzdžiui, kriptovaliuta išpopuliarėjo net tuo metu, kai akcijų rinkai sekasi gerai. Tačiau jo našumas buvo nepastovus. Žiuri vis dar nesupranta, ar tai susiję su kitu turtu ir kokiais būdais.
Apatinė eilutė
Turto koreliacija apibūdina ryšį tarp dviejų investicijų. tai svarbi sąvoka, kurią reikia suprasti kuriant portfelį, nes ji gali padėti pasirinkti investicijas taip, kad būtų nustatyta tinkama rizikos ir rizikos pusiausvyra. atlygis.