Vertės investavimas – tai investavimo strategija, kai investuotojai ieško įmonių, kurių rinkos kaina yra mažesnė už tikrąją vertę. Investavimas į augimą orientuotas į mažesnes ar naujesnes įmones, kurių augimo perspektyva viršija vidutinę. GARP, arba augimas už priimtiną kainą, sujungia vertės investavimą ir investicijų augimą į vieną investavimo idealų rinkinį.
Šiame vadove:
GARP investavimo pagrindai
Vertės investavimas dėmesys sutelkiamas į įmonės finansinius pagrindus. Ją dėsto legendinis investuotojas, autorius ir profesorius Benjaminas Grahamas. Investuodami į vertę, jūs apskaičiuojate akcijų vidinę (arba buhalterinę) vertę, žiūrėdami į įmonės pagrindinį turtą ir pajamas. Paprasčiau tariant, jei dabartinė akcijos kaina yra mažesnė už tą vidinę vienos akcijos vertę, tai yra pirkimas.
Warrenas Buffettas yra neabejotinai garsiausias investuotojas. Jis buvo Benjamino Grahamo mokinys (kaip ir mano senelis!). O Buffettas laikėsi savo mokytojo vertybių investavimo filosofijos, kad taptų vienu turtingiausių žmonių pasaulyje.
Investavimas į augimą renkasi įmones, kurių pramonės augimas bus didesnis nei vidutinis arba lyginant su visa rinka. Pirma, suraskite augimo galimybę, kuri yra nepakankamai įvertinta. Tada padidinkite kainą, kai pajamos įrodys, kad esate teisus. Tačiau jei pajamos neatitinka lūkesčių, rizikuojate patirti daug didesnę nuostolių riziką. Augimo investuotojai ieško kitų „Amazon“, „Apple“, „Facebook“ ar „Google“.
Ir jei galite rasti akcijų, kurios praeina abiejų verčių patikrinimus ir investuodami į augimą, esate puikioje vietoje investuoti į GARP.
Augimo atsargų medžioklė
Augimas yra pirmasis žodis „augimas už priimtiną kainą“. Pradėkite ieškoti akcijų, kurios, jūsų manymu, ateityje augs. Populiariausia augimo metrika yra PEG, santrumpa iš kainos ir pelno augimo.
The kainos ir pelno santykis, arba P/E, matuoja akcijų kainą, palyginti su įmonės pajamomis. Tai rodo daugybę bendrovės pajamų, kurias investuotojai nori mokėti už vieną akcijų akciją. Apskaičiuokite šį santykį padalindami įmonės akcijų kainą iš metų pelno. Pavyzdžiui, jei įmonės akcijų kaina yra 10 USD už akciją, o metinis pelnas yra 2,50 USD už akciją, P/E koeficientas yra 4,0 (10 / 2,50). Tai 4.0 reiškia, kad investuotojai yra pasirengę mokėti keturis kartus daugiau nei įmonės pajamos, kad įsigytų akcijų dalį.
Palyginkite šį santykį su kitomis tos pačios pramonės įmonėmis, kad sužinotumėte, ko investuotojai tikisi ateityje ir ar akcijos gali būti per didelės ar per mažos.
Išmintingų investuotojų diagrama istorinių pajamų, kad būtų galima rasti tendenciją. Tada jie planuoja būsimas pajamas (arba susiranda patikimą šaltinį, kuris tai padarys už juos). Dabar galite apskaičiuoti perspektyvinį PEG, padalydami P/E iš pajamų augimo. Pavyzdžiui, jei įmonės P/E yra 4,0 ir numatomas 10% augimas, PEG būtų 0,4 (4/10). Jei šis skaičius viršija jūsų etaloną, akcijos pereina į antrąjį turą.
Pridėkite vertės investicijų filtrą
Dabar, kai rūpinamasi augimu, sutelkite dėmesį į GARP dalį „už priimtiną kainą“. Užsidėkite savo Warreno Buffetto skrybėlę, nes sutepsime rankas investuodami į vertę.
Be P/E santykio, investuotojai daug dėmesio skiria vertei vidinė arba buhalterinė vertė. Buhalterinė vertė – tai bendra įmonės grynojo nuosavo kapitalo vertė. Tai turtas atėmus įsipareigojimus. Vienai akcijai tenkanti buhalterinė vertė padalija buhalterinę vertę iš išleistų akcijų skaičiaus. Jei vienos akcijos buhalterinė vertė yra didesnė už akcijos kainą, galite suklupti į puikų, mažos rizikos investicija galimybė.
Įsiskolinimas į kapitalą ir laisvas pinigų srautas yra dar du vertingi investuotojai. Peržiūrėkite klasikinę Benjamino Grahamo knygą, Protingas investuotojas, arba Warren Buffett metinių laiškų Berkshire Hathaway akcininkams kaip išteklius, kad sužinotumėte daugiau apie vertės investavimą.
Prisijungė prie klubo
Buffettas garsiai sakė, kad investicijos į vertę ir investicijos į augimą yra „sujungtos prie klubo“. Abiejuose metoduose naudojami daug to paties metrikos, leidžiančios nuspręsti, ar akcijos yra geras pirkimas. Bet jei norite iš tikrųjų suvienyti dvi teorijas, patenkate į GARP investuotojų stovyklą.
Šis portfelio stilius turi papildomos rizikos, kad ekonomikoje, kurioje augimo prognozės nepasitvirtina, bus prastesni. Ir jei didžiulis augimas ateina kaip potvynio banga, GARP portfelis būtų prastesnis, palyginti su gryna augimo strategija. Tačiau jei ekonomika pablogėja, portfelio vertės aspektas turėtų veikti kaip buferis, kuris apsaugo jus nuo didelių nuostolių.
Nėra nieko blogo vadinti save GARP investuotoju. Jei tai padarysite teisingai, galite gauti puikią grąžą GARP. Rekomenduojame naudoti TD Ameritrade internetinis akcijų brokeris, nes manome, kad jo mokesčiai yra prieinami, o jo patarėjas yra naudingas. Skaitykite apie tai mūsų TD Ameritrade apžvalga.
Ericas Rosenbergas yra finansų, kelionių ir technologijų rašytojas Venturoje, Kalifornijoje. Jis yra buvęs banko vadovas ir įmonių finansų bei apskaitos specialistas, kuris paliko savo kasdienį darbą 2016 m., kad visą darbo dieną galėtų dirbti internete. Jis turi didelę patirtį rašydamas apie bankininkystę, kreditines korteles, investavimą ir kitas finansines temas ir yra aistringas kelionių įsilaužėlis. Būdamas toli nuo klaviatūros, Erikas mėgsta tyrinėti pasaulį, skraidyti mažais lėktuvėliais, atrasti naują craft alų ir leisti laiką su žmona ir mažomis mergaitėmis.