Mes visi girdėjome frazę „laikas rinkoje viršija laiko rinką“.
Ši frazė paprasčiausiai reiškia, kad laiko nustatymas rinkoje yra kvailys. Jūs negalite laimėti.
Kur kas svarbiau būti investuotiems į rinką ir likti investuotiems į rinką. Jūs pradedate liesti savo investicijas tik tada, kai reikia koreguoti savo paskirstymą, nesvarbu, ar tai yra disbalansas, ar amžius.
Bet galbūt jūs manote, kad esate kitoks. Galbūt manote, kad turite prisilietimą.
Aš noriu pasidalinti dešimčia investavimo faktų, kurie, tikiuosi, įtvirtins idėją, kad neturėtumėte:
- Pasirinkite atskiras akcijas,
- Stenkitės laiku rinką,
- Tapkite dienos prekybininku arba
- PANIKA.
Ar tu pasiruošęs?
Jie yra čia:
Negalite praleisti 10 geriausių dienų
Pagal „Putnam Investments“, jei nuo 2003 m. pabaigos iki 2018 m. pabaigos į S&P investavote 10 000 USD, turėtumėte 30 711 USD. Tai metinė bendra 7,77%grąža.
Jei tu praleistas 10 geriausių S&P 500 dienų, turėsite tik 15 481 USD. Tai yra tik 2,96%metinė bendra grąža.
Praleisti tik dešimt geriausių dienų jums kainavo 15 230 USD.
(ir jei praleidote 20 geriausių dienų, turite tik 10 042 USD)
Jei investuosite tik per 20 geriausių dienų, būsite nusiteikę.
Problema ta, kad nežinai, kada tos 20 dienų.
Rinkos laikas yra Blogiausias!
Pataisymai yra dažni
Iš „Don't Freak Out“ departamento: pataisymai yra įprasti.
Korekcija yra 10% akcijų ar akcijų rinkos kritimas nuo paskutinio aukščiausio lygio.
10% nėra daug, o „korekcija“ yra toks geranoriškai skambantis žodis, tačiau rinkos ekspertai, rodos, kaskart, kai tik pasitaiko proga, klaidžioja taip, lyg tai būtų pasaulietinė diena.
Ar žinojote, kad 1980–2018 m. Buvo atlikti 36 pataisymai? Dvi įvyko 2018 m.! (ir iki šiol tokį turėjome 2019 m.)
Tai 36 pataisymai per 30 metų.
Tai vidutiniškai daugiau nei viena korekcija kiekvienais metais.
Ne visos korekcijos virsta meškų rinkomis, o tai yra tada, kai rinka nukrenta 20%, o lokių rinkos yra kokios tikrai gąsdinti žmones.
O pataisos visada vyksta prieš meškų rinkas, nes tokie skaičiai yra juokingi, ir žmonės visada pradeda šiek tiek panikuoti, kai pradedame korekciją.
Štai a linksmas bulių ir lokių rinkų grafikas nuo 1926 m (iki 2018 m.), į kurią įeina jų pelnas/nuostoliai per metus ir visa, taip pat rinkos trukmė.
Apverstos pajamingumo kreivės neprognozuojamos
Jei klausėtės žinovų praėjusių metų pabaigoje ir 2019 m. Pradžioje, tikriausiai girdėjote, kad jie mini apverstą pelningumo kreivę. Tai reiškia, kad paskutiniame Iždo obligacijų aukcione vienos iš trumpesnio laikotarpio obligacijų kaina buvo didesnė nei ilgesnio laikotarpio obligacijų.
Pavyzdžiui, į 2019 m. Kovo mėn, įvyko aukcionas, kuriame 3 mėnesių obligacijų kaina buvo 2,459%, o 10 metų-2,437%. Kreivė buvo apversta!
Pundits pasakys, kad kai kreivė apverčiama, mes rizikuojame patirti nuosmukį. Jie neklysta.
Tačiau čia yra problema: tai nėra nuspėjama.
„Investor's Business Daily“ tai padarė tyrimus iš 20 inversijų nuo 1978 iki 2018 m. (neįskaitant naujausios).
Pelningumo inversija gali reikšti recesiją, bet jūs nežinote, kada tai įvyks. Iš 20 kartų 7 atvejais investuotojui buvo geriau parduoti. Tačiau 8 atvejais jiems buvo geriau pirkti. Tai buvo postūmis tuos kitus penkis kartus.
Smagu kalbėti, bet dangus nekrenta... dar.
Geriausi portfeliai pamiršti
Norėčiau, kad būtų paminėtas koks nors tyrimas, bet šis atrodo daugiausia anekdotinis, bet aš jį įtraukiau, nes man tai labai patinka.
Pokalbyje tarp Barry Ritholtzo ir Jameso O'Shaughnessy „Bloomberg“ radijo programoje „Masters in Business“ O'Shaughnessy dalijasi „Fidelity“ tyrimu, kuris parodė, kad geriausiai pasiteisinusios sąskaitos buvo pamirštos. Neliesdami to, nereaguodami emociškai, tiesiog palikdami dalykus... jie pasirodė neblogai.
Mes turime tiek daug pažinimo šališkumas tai mus sujaukia - kartais geriausia, ką galima padaryti, tai palikti ramybėje. Todėl ir galvoju mano pinigai kaip laiko kapsulės ir tiesiog palikti juos palaidotus (perkeltine prasme).
Mokesčiai svarbūs, DAUG
Tarkime, kad turite du fondus-aukštų išlaidų indeksą ir mažų sąnaudų indeksą.
Jie yra identiški, išskyrus tai, kad aukštų sąnaudų indekso išlaidų santykis yra 1,00%, o mažų sąnaudų indekso išlaidų santykis yra 0,04% („Vanguard“ turi tokį kaip šis!).
Jei 40 metų įmokėtumėte 100 USD per mėnesį ir gautumėte 7% metinės grąžos, kiek jūs gautumėte? (DJIA metinis pelnas nuo 1965 iki 2018 m. Buvo 6,28%)
- Aukštų išlaidų indekso fondas = 191 696 USD
- Pigių kainų indekso fondas = 245 953 USD
$54,257.
Jūs nusipirkote savo brokeriui gražų prabangų automobilį! Tau gerai!
Ilgalaikis kapitalo prieaugis yra nuostabus!
Jei perkate akcijas ir parduodate jas per metus, turite mokėti trumpalaikį kapitalo prieaugio mokestį. Trumpalaikis kapitalo prieaugis apmokestinamas kaip ir įprastos pajamos, kurios yra jūsų federalinė pajamų mokesčio grupė.
Jei jis jums priklauso ilgiau nei metus, dabar turite mokėti ilgalaikio kapitalo prieaugio mokestį.
Ilgalaikiai kapitalo prieaugio rodikliai yra tikrai žemas. Vietoj mokesčių kategorijos mokate 0%, 15%arba 20%. Ilgalaikio kapitalo prieaugio skliausteliai buvo naudojami kaip pajamų mokesčio skliausteliai, tačiau po Mokesčių mažinimo ir darbo įstatymo yra nedidelis skirtumas, tačiau visada mokėsite mažiau.
Pavyzdžiui, vienas padavėjas sumokės 0%, jei jų pajamos bus iki 39 375 USD. Jie moka 15%, jei turi pajamų iki 434 550 USD. Ir jie moka 20%, jei uždirba daugiau nei 434 550 USD.
Esmė ta, kad mokate didžiulę baudą, jei per metus parduodate akcijas. Taigi nedaryk to.
(taip pat kvalifikuoti dividendai moka tą patį mažesnį mokesčio tarifą)
Didžioji recesija „atsigavo“ per ~ 6 metus
Peržiūrėkite šią S & P500 diagramą didžiojo nuosmukio metu:
Galite ginčytis dėl nuosmukio apibrėžimo, tikslios jo pradžios ir pabaigos datos, tačiau daugumai žmonių rūpi akcijų rinka.
Didžiausias taškas prieš recesiją buvo 2007 m. Rugsėjo mėn., Žemiausias - 2009 m. Vasario mėn., O S&P pasiekė piką iki 2013 m. Kovo mėn.
Būsto burbulas sprogo, bankai ties žlugimo riba, darbo rinka susiaurėjo,... blogų ekonominių dalykų sąrašas buvo begalinis.
Ir normalizavosi per mažiau nei šešerius metus.
Tačiau kai kurios įmonės niekada neatsigauna
Rinka gali atsigauti per gana trumpą laiką, tačiau kai kurios įmonės to nepadaro.
„JP Morgan Securities“ paskelbė ataskaitą 2014 m EOTM: Michaelio Cembalest specialusis leidimas kad pasidalino keliais blaiviais statistiniais duomenimis apie tai, kad yra per daug susikoncentravę į atskiras akcijas.
Pažvelgus į visas „Russell 3000“ indekso įmones nuo 1980 m., Apie 40 proc nuolatinis 70% ar daugiau sumažėja nuo didžiausios vertės. Kas pakyla, turi nusileisti... o kas nusileidžia, gali likti žemyn amžinai.
Be to, nuo 1980 m. Daugiau nei 320 įmonių buvo pašalintos iš S&P 500 dėl verslo nelaimių. Turint tiek daug pinigų indeksų fonduose ir ETF, susietuose su indeksu, pašalinimas gali būti žlugdantis bendrovei, nes visos lėšos dabar parduos šias akcijas.
Įvairinimas nėra skirtas tik linksmiems vaikams, jis padeda sušvelninti neišvengiamus katastrofiškus nuostolius. Ech!
Rizikos rizikos fondai negali įveikti indeksų fondų
Warrenas Buffettas nėra manekenas. Jis sako, kad dauguma žmonių turėtų investuoti į pigių indeksų fondą ir pirmyn. Jis to nedaro, nes valdo milijardus nuo milijardų, bet tiems, kurie turi mažesnes sąskaitas - geriausia yra paprasta.
2007 m. Warrenas Buffettas padarė statymą už milijoną dolerių su tuometiniu „Protégé Partners“ vadovu Tedu Seidesas, kad S&P 500 indeksas gali įveikti penkių Ted pasirinktų rizikos draudimo fondų vidurkį Seides. Laimėtojas paaukotų gautas lėšas labdarai.
2017 metais „Girls Inc. Warreno Buffeto gimtajame mieste gavo 2,22 mln. Jie gavo daugiau nei pradinį 1 mln. JAV dolerių, nes 2012 m. Abi pusės sutiko perkelti pajamas lažybų iš nulinio kupono obligacijų (kurios vertė 2017 m. būtų 1 mln. USD) į Berkshire akcijas Hathway.
Koks buvo galutinis rezultatas? Viduje konors „Berkshire Hathaway 2017“ akcininkų laiškas, Buffettas pasidalino, kad sudėtinė metinė S&P indekso fondo grąža buvo 7,1%. Penki fondų fondai kasmet grąžindavo 2,2 proc.
Jei rizikos draudimo fondai negali įveikti S&P 500 indekso per 10 metų, ar galėtumėte? (įspėjimas apie spoilerį: NE!)
O ir aktyviai valdomi investiciniai fondai taip pat negali įveikti indeksų fondų.
Kai jie tai daro, jie pasilieka sau!
Nors tiesa, kad dauguma rizikos draudimo fondų negali įveikti indeksų fondų, yra fondų, kurie tai daro.
Jamesas Simonsas įkūrė rizikos draudimo fondų įmonę, Renesanso technologijos, o jų medalionų fondas turėjo vieną iš beprotiškiausių fondų, apie kuriuos aš kada nors girdėjau.
„Nuo 2001 iki 2013 m. Blogiausi fondo metai buvo 21 proc. Pelnas, atėmus mokesčius. „Medallion“ pelnė 98,2 proc. Pelną 2008 m., Tais metais, kai „Standard & Poor’s 500“ indeksas prarado 38,5 proc. “ - Rubinas ir Kolinsas. 2015 m. Birželio 16 d. „Bloomberg“ (iš jų „Wikipedia“ puslapio)
Štai dalykas - jis uždarytas naujiems investuotojams ir prieinamas tik esamiems ir buvusiems darbuotojams bei jų šeimoms.
Hmmmm... įdomu, tiesa?
Kuris iš šių faktų ar statistikos jus tikrai nustebino?