Kaip rašau, akcijų rinka labiau kyla ir krinta nei laivas audroje.
Nuo 2018 m. Sausio mėnesio aukščiausios 26 616,71 akcijų rinkos vertės „Dow Jones“ vertė prarado 10%. Beveik 2 trilijonų dolerių vertės dingo į orą. Oho!
Nuosmukis oficialiai iškelia mus į pataisos teritoriją.
Liūdna prarasti pinigus. Viena iš Warreno Buffeto taisyklių investuoti yra neprarasti pinigų. Antra taisyklė? Žr. 1 taisyklę.
Tačiau atminkite, kad nuo 2016 m. Rinkimų dienos akcijų rinka buvo labai didelė. Mano nuomone, per daug, per greitai.
Nuo žemiausios 17 888,28, kurią matėme rinkimų dieną, rinka pakilo iki 26 616,71 piko - 49% daugiau. Tai didžiulis šuolis ir net neapima pelno, kurį matėme per pastaruosius septynerius metus.
Tai buvo nuostabus bėgimas, tačiau korekcija yra sveika ir reikalinga.
Ši korekcija buvo siejama su praėjusio penktadienio ataskaita apie darbo užmokesčio augimą, baiminantis, kad Federalinis rezervų bankas turės dar sparčiau didinti palūkanų normas ir didinti infliaciją.
Baigėsi FED lengvų pinigų laikai.
Keletą metų mes neturėjome pataisos. Taigi jis yra sveikas ir reikalingas. Niekas negali ir negali pasirodyti amžinai.
Taigi kyla klausimas: ar tai pabaiga, ar galima tikėtis daugiau?
Kas yra CAPE koeficientas?
Yra daug metrikų, leidžiančių nustatyti, kokia yra pigi ar brangi akcijų rinka.
Viena metrika, kuri man patinka, yra CAPE santykis (kitaip žinomas kaip P/E 10 arba Shiller P/E santykis). Jį sugalvojo vertingi investuotojai Benjaminas Grahamas ir Davidas Doddas, o vėliau modernizavo ekonomistas Robertas Shilleris uždaviniams išlyginti - skirtingai nuo išankstinio PE koeficiento, kuris grindžiamas įvertinimais ir manipuliuojama tikėtinu uždarbiu ataskaitas.
CAPE naudoja S&P 500 paskutinių 10 metų pajamas, kad nustatytų akcijų rinkos vertę. Taip pat į infliaciją atsižvelgiama naudojant vartotojų kainų indeksą (VKI).
Šiandien CAPE koeficientas yra 31,85
Ką tiksliai tai reiškia? Tai reiškia, kad mes esame trečias brangiausias laikas istorijoje-tik 2000 ir 1929 m. „Dot-com“ akcijų rinkos burbulas.
Eik į kalvas! Parduokite viską ir padėkite pinigus po čiužiniu.
Rinkos grįžta prie vidurkio, ir mes niekur nesame arti.
Ne, BŽŪP koeficientas nereiškia, kad esame tikri, kad imsimės didelės akcijų rinkos korekcijos.
Tai tiesiog rodiklis.
Tai reiškia, kad akcijų rinka nėra pigi, tačiau tai nereiškia, kad ji negali pakilti aukščiau to, kur esame šiuo metu.
Paimkite, pavyzdžiui, prognozuotoją Henry Blodget, įkūrėją „Business Insider“. Daugkartinisstraipsnius per daugelį metų jis teigė, kad akcijų rinka buvo pervertinta, ir nurodė CAPE santykį.
Galų gale Henris bus teisus.
Jei klausytumėte jo patarimų ir pasitrauktumėte iš akcijų rinkos, būtumėte praleidę visą pastarąjį akcijų rinkos pelną.
Tas pats, jei paimsite patarimas ekonomisto Paulo Krugmano, kai D. Trumpas laimėjo rinkimus. Krugmanas negalėjo suklysti.
Ką visa tai reiškia?
Dabar aš neapsimetu, kad esu viską žinantis rinkos vedlys. Kaip sakė ekonomistas Johnas Maynardas Keynesas: „Rinka gali išlikti neracionali ilgiau nei tu gali likti moki“.
Net ir šiuo metu aukštai vertinant akcijų rinką, ilgainiui (10 metų ar ilgiau) nėra kitos geresnės vietos, kur jūsų pinigai galėtų augti.
Jei ieškote patarimo, štai ką turėtumėte daryti.
Jei artimiausius penkerius metus išeisite į pensiją, turėtumėte išimti šiek tiek pinigų iš akcijų rinkos. Pastarieji devyneri metai buvo puikūs, tačiau tikimasi, kad ateities grąža geriausiu atveju bus nutildyta. Jūs laimėjote žaidimą ir dabar pats laikas įsitvirtinti, kad gautumėte daugiau pajamų nei augimas akcijų rinkoje.
Tai nereiškia, kad akcijų rinka iš čia negalėjo kilti aukščiau. Tai labai gerai, nors rinkos linkusios grįžti prie normos.
Jei esate 20, 30 ar 40 metų investuotojas, ką turėtumėte daryti? Pasinaudokite Jack Bogle patarimu, kuris tai geriausiai pareiškė: „Nieko nedaryk; tiesiog stovėk ten “.
Mūsų pačių kovos ar skrydžio instinktai iš tikrųjų daro mus siaubingais investuotojais. Iki pensijos turite daug metų ir vis tiek turėtumėte būti rinkoje. Tyrimai parodė, kad neveiklumas yra geresnis ir labai sunku laiku nustatyti rinką.
Užuot sutelkę dėmesį į tai, ko negalite valdyti, sutelkite dėmesį į tai, ką jūs gali: metiniai mokesčiai, jūsų taupymo norma ir mokesčiai.
Larry Ludwig buvo „Investor Junkie“ įkūrėjas ir vyriausiasis redaktorius. Jis baigė Klemsono universitetą, įgijo kompiuterių bakalauro laipsnį ir nepilnametį versle. Dešimtajame dešimtmetyje padėjau sukurti pirmąsias finansines svetaines tokioms įmonėms kaip Chase, T. „Rowe Price“ ir „ING Bank“, o vėliau pradėjo dirbti „Nomura Securities“. Nuo 20 metų jis buvo aistringas investuoti ir jau daugiau nei 20 metų valdo daugybę įmonių. Šiuo metu jis su žmona ir trimis vaikais gyvena Niujorko Long Ailende.
- Interneto svetainė