초장기적으로 주식 시장은 상승하는 경향이 있습니다. 실제로 S&P 500은 1957년에 시작된 이후 평균적으로 연간 10.5%의 수익률을 기록했습니다. 그러나 S&P 500 자체는 여러 섹터로 구성되어 있습니다. 그리고 각각 다르게 행동합니다. 일부는 실적이 우수하고 다른 일부는 실적이 저조합니다. S&P500은 포함된 모든 섹터의 시가총액 가중 평균입니다.
어떤 주식 부문이 더 나은 성과를 거두고 있는지 아는 것은 투자자들에게 경제와 전체 시장에 대해 많은 것을 알려줍니다. 결국, 매 10년마다 일반적으로 다른 섹터가 나머지 섹터를 능가하는 것으로 나타났습니다. 그렇다면 10년 동안 최고의 주식 섹터는 무엇이며 더 나은 투자자가 되기 위해 이 정보를 어떻게 사용할 수 있습니까?
지난 50년 동안 최고의 주식 섹터
2010년대
당연히 정보 기술 부문이었습니다. 많은 사람들은 이것이 거대 기업인 Microsoft와 Google이 그렇게 두각을 나타냈기 때문이라고 생각합니다. 그러나 실제로 기술 부문이 더 나은 성과를 내도록 이끈 산업은 반도체.
분석가들은 반도체 주식이 매우 주기적이라는 점에서 대부분의 기술 주식과 매우 다르게 행동하기 때문에 이러한 구분을 합니다. 반도체 그 자체가 모든 컴퓨터의 원자재이자 심장이라는 점에서 상품과 비슷하기 때문이다. 또한 반도체는 기술 분야의 혁신에 따라 공급 과잉에서 공급 부족으로 빠르게 전환됩니다. 이것은 전 세계가 거의 모든 것을 위한 소프트웨어 패키지를 만들고 있는 것처럼 업계를 폭발시킬 준비가 되어 있습니다.
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2000년대
2000년대는 두 번의 경기 침체로 장을 마감했기 때문에 매수 후 보유 투자자들에게 가장 어려운 시기 중 하나로 기록될 것입니다. 10년은 기술 거품 붕괴로 인한 경기 침체와 함께 시작되었습니다. 9·11 테러 이후 경기 침체가 뒤따랐다. 그 후 10년은 금융 위기로 끝이 났습니다.
이 10년 동안 S&P 500은 본질적으로 평평했으며 실제로 연간 수익률을
평균 -0.95% (장기 평균과는 거리가 멀다). 어떤 부문이 좋은 성과를 낸다고 상상하기 어렵습니다. 그러나 10년 동안 살아남지 못한 분야가 있습니다. 그들은 실제로 번성했습니다.한 가지 확실한 것은 기술주가 아니었다는 것입니다. 오늘날 우리 모두에게 친숙한 많은 메가 캡 기술 주식은 본질적으로 잃어버린 10년을 보냈습니다.
그래서 뭐 했다 이 암울한 10년 동안 잘 지내고 있습니까? 에너지 및 재료. 에너지는 일반적으로 경제가 활활 타오르고 있을 때 상승하고 그렇지 않을 때 하락하기 때문에 처음에는 이것이 직관에 어긋나는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 2000년대 미국 경제에는 이러한 수요가 없었지만 한 국가는 확실히 그렇지 않았습니다. 바로 중국입니다.
중국은 2001년 세계무역기구(WTO)에 가입했다. 이것은 세계화의 새로운 시대를 예고했습니다. 10년 동안 중국은 평균 약 10% 연간 GDP 성장률은 그 정도 규모의 국가에서는 들어본 적 없는 위업입니다. 그리고 이 성공은 중국에서 눈부신 1990년대 기간을 따랐습니다.
이 모든 수요가 에너지 부문의 도약으로 이어졌습니다. 석유 생산업체들은 수요의 쓰나미에 대비할 준비가 되어 있지 않았고 이를 따라잡기 위해 분주했습니다. 이 기간 동안 S&P 500의 에너지 부문 144% 반환, 또는 연간 평균 14.4%입니다. 그리고 이것은 S&P 500 수익률이 마이너스였던 10년 동안이라는 것을 기억하십시오!
1990년대
이것은 추측하기 어렵지 않을 것이지만, 10년 동안 가장 실적이 좋은 부문은 정보 기술 부문이었습니다. 기술은 수많은 문제를 해결했습니다. 그리고 자유롭게 흐르는 쉬운 돈은 기술 주식으로 하여금 엄청난 거품을 부풀리게 했습니다. 그리고 그 거품이 불과 몇 달 전에 터졌다면 우리는 아마도 이번 10년 동안 다른 주식 부문을 살펴보았을 것입니다.
사람들은 지난 10년 동안 기술 회사가 제공한 수익에 경외감을 안고 돌아봅니다. 그리고 제 시간에 나온 사람들은 꽤 많은 돈을 벌었습니다. 한 가지 예(많은 것이 있음)는 Dell 컴퓨터입니다. 이 회사의 주식은 기술 부문을 주도했습니다. 91,863% 상승 1989년 말에서 1999년 사이.
그러나 이러한 놀라운 수익은 결국 이 부문의 파괴의 씨앗을 뿌렸습니다.
1980년대
과잉과 신자유주의 정책의 탄생으로 유명한 1980년대는 경기 침체와 함께 시작되었습니다. 1970년대의 미친 높은 인플레이션에 맞서기 위해 폴 볼커 연방준비제도이사회 의장은 연방기금 금리를 인상했습니다. 20% 이상으로. 이것은 경기 침체를 일으켰습니다. 그러나 Volker의 고통스러운 하이킹은 효과가 있었습니다. 인플레이션은 길들여졌고 경제는 번성했습니다.
이 문맥은 왜 필수 소비재가 10년의 선두 부문. 미국인들은 이제 예전보다 더 자신감을 느꼈습니다. 그리고 소비주의 문화의 출현은 미국인들로 하여금 지난 10년 동안보다 더 많이 구매하도록 부추겼습니다.
투자자들은 저축자에서 소비자가 되었습니다. 그리고 이것은 이 부문의 성공을 가져왔습니다. 사람들이 지금 요구하는 상품을 생산하는 회사들은 주가가 폭등했습니다.
1970년대
우리가 살펴볼 마지막 10년은 1970년대입니다. 경제학자의 최악의 악몽인 스태그플레이션에 시달렸던 10년이었습니다. 스태그플레이션은 인플레이션이 지속적으로 높고 경제 성장이 완고하게 빈약한 두 세계 중 최악이었습니다. 정상적인 인플레이션 기간 동안 성장률(명목 기준)이 가속화됩니다. 스태그플레이션은 그렇지 않습니다.
그것이 1980년대 초에 Volker 하이킹으로 이어진 것입니다. 스태그플레이션은 노동 생산성 저하와 베트남 전쟁의 계속되는 슬로건으로 인한 지속적이고 증가하는 예산 적자에 뿌리를 두고 있습니다. 이는 성장을 둔화시키고 인플레이션을 초래했지만 아직 재앙은 아닙니다.
그러나 1973년 석유 금수 조치가 발생했습니다. 이스라엘-아랍 욤 키푸르 전쟁에 대한 대응으로 사우디 아라비아와 OPEC은 서방에 대한 완전한 석유 금수 조치를 일으켰고 밤새 에너지 가격은 급등했습니다. 인플레이션의 핵심 구성 요소로서 에너지 가격이 상승하면 인플레이션도 상승했습니다.
이 모든 것을 염두에 두고 에너지가 다시 한 번 섹터 목록에서 1위를 차지했다는 소식을 듣는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그것은 생산했다 73% 실질 수익률 1971년과 1981년 사이, 또는 연간 7.3%. 이 수익률은 평균 인플레이션이 낮은 두 자릿수였던 기간 동안이라는 점을 기억하십시오.
10년 동안 효과가 있었던 것이 다음에는 효과가 없을 수 있음
투자자는 이 모든 정보에서 무엇을 얻을 수 있습니까? 명심해야 할 가장 중요한 것은 일반적으로 시장이 순환적으로 움직인다는 것입니다. 10년 동안 시장을 주도했던 부문은 결국 과대평가되어 향후 10년 동안 다른 부문에 의해 추월될 가능성이 높습니다.
투자자들은 또한 주요 섹터가 어떻게 될 것인지에 대한 분위기를 결정짓는 외생적 요인에 주목해야 합니다. 2000년대에는 상품에 대한 중국의 멈출 수 없는 수요였고, 1990년대에는 소프트웨어의 혁신과 인터넷의 성장이었습니다.
예리한 투자자는 큰 추세가 무엇인지 살펴봐야 합니다. 물론 주어진 순간에는 모든 종류의 방향으로 가고 있는 수십 가지 추세가 있습니다. 그러나 10년에 걸쳐 일반적으로 나머지 추세를 능가하는 한 가지 추세가 있습니다. 1970년대 스태그플레이션과 갑작스러운 오일쇼크가 가장 실적이 좋은 부문의 촉매제였습니다. 2010년대에는 저금리로 인해 잉여 현금 흐름이 높은 대형 기술주가 지배적이었습니다.
마지막으로, 이것을 10년 단위로 보는 것은 임의적이라는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 추세는 10년의 전환기에 깔끔하게 시작하고 끝나는 것이 아닙니다. 그리고 때로는 과감하게 도약하기 위해서는 큰 추세가 필요합니다.
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다음 최고의 주식 섹터는 무엇입니까?
우리는 새로운 10년을 맞이한 지 2년이 되었고 지금까지 매우 흥미로운 10년이었습니다. 10년 초반에 가장 실적이 좋은 주식 부문이 무엇인지 말할 수는 없지만, 우리는 이 최근 기록을 사용하여 몇 가지 일반적인 모범 사례를 개발합니다.
과거의 가격 성과가 미래의 결과를 보장하지 않으며 기술 대기업은 기록적인 10년을 보냈습니다. 따라서 투자자로서 우리는 스스로에게 질문해야 합니다. 기술이 이 위업을 반복할 가능성이 있습니까? 우리는 몇 년 만에 처음으로 인플레이션이 발생하는 다른 거시적 환경으로 이동하고 있음을 명심하십시오.
장기 매수 후 보유 투자자의 경우 추세에 대해 걱정하는 것이 혼란스러울 수 있습니다. 그러나 새로운 투자를 하고자 하는 여유 자본이 있는 사람들에게는 추세가 유리한 시기를 선택하는 것이 확실히 손해가 아니며 최고의 주식 섹터를 찾는 데 도움이 될 수 있습니다.