საქონელი, როგორც ინფლაციის ჰეჯი: რამდენად ეფექტურია ისინი?

ისაუბრეთ ინფლაციაზე და ინვესტორების ყურადღება ხშირად გადადის საქონელზე. ჩვეულებრივი სიბრძნე იმაში მდგომარეობს, რომ მზარდი ინფლაცია საქონელს გადააქცევს მომგებიან ინვესტიციებად. ეს შეიძლება მართალი იყოს, მაგრამ ეს დამოკიდებულია საქონლის ტიპზე და ინფლაციის ტიპზე. აქ არის ყველაფერი საქონელზე, როგორც ინფლაციის ჰეჯირება.

ყველა პროდუქტი ერთნაირად არ რეაგირებს ინფლაციაზე

მიუხედავად იმისა, რომ ჩვენ შეიძლება საქონელი ზოგადად მივიჩნიოთ, როგორც ინფლაციის ჰეჯირება, ის სინამდვილეში ძალიან შერეული ტომარაა. ისტორიულად საუკეთესო შემსრულებლები იყვნენ ძვირფასი ლითონები და ენერგია. მაგრამ სხვა საქონელს, როგორიცაა სამრეწველო ლითონები და მრავალი სასოფლო -სამეურნეო პროდუქტი შეიძლება რეალურად შემცირდეს ფასში, რადგან ფინანსური შეზღუდვების გამო ფიზიკური მოთხოვნა მცირდება.

გრძელვადიანი წინააღმდეგ მოკლევადიანი რეაქციები

საქონლის კიდევ ერთი გართულება არის ვადები. საქონლის რეაქცია ინფლაციაზე ხშირად ხანმოკლეა. ინფლაციის პიკური პერიოდის განმავლობაში, საქონლის ფასები შეიძლება აფეთქდეს, მაგრამ მას შემდეგ რაც ინფლაცია დაიწყებს ჩაცხრობას, საქონელი შეიძლება მძიმედ და სწრაფად დაეცემა. და როდესაც ინფლაციის საფრთხე ჩაცხრება, საქონლის ფასები შეიძლება დაიწიოს და გაჩუმდეს ძალიან დიდი ხნის განმავლობაში.

ამ მოწყობის პრობლემა იმაში მდგომარეობს, რომ არსებობს მწვავე ინფლაცია - საქონლის ტიპზე ყველაზე კარგად რეაგირება - და შემდეგ არის ნელი, თანდათანობითი ტიპი, რომელიც ყოველთვის ჩვენთანაა. მაგალითად, ბოლო 30 წლის განმავლობაში, ინფლაციამ საშუალოდ დაახლოებით 3% შეადგინა წელიწადში. იმ წლების უმეტეს ნაწილში საქონელი თითქმის არ რეაგირებდა ფასების თანდათანობით მატებაზე. ოქრო, კერძოდ, თითქმის კლებულობდა 1980 -იან, 1990 -იან წლებში და 2000 -იანი წლების დასაწყისშიც კი. ნამდვილად იყო ინფლაცია, მაგრამ არა ის ტიპი, რაზეც ოქრო რეაგირებს.

ახალი დილემა საქონლისათვის

საქონელთან დაკავშირებით არის პრობლემა, რადგან ფასები უკვე მნიშვნელოვნად გაიზარდა ისტორიულად დაბალი ინფლაციის დროს. ფაქტობრივად, ზოგჯერ 2000 წლიდან ჩვენ ვფლირტავდით დეფლაციას - და მაინც საქონელი აგრძელებდა ზრდას.

ნავთობი 100 დოლარამდე ბარელზე და ოქრო თითქმის 1,700 დოლარად უნციაზე, თქვენ უნდა დაინტერესდეთ, ინფლაციის არარსებობა რაიმე კავშირი აქვს მათ იმ დონემდე ასვლასთან. რაც არ უნდა აბსურდულად ჟღერდეს ზედაპირზე, შესაძლებელია თუ არა, რომ ინფლაციის ზრდა უარყოფითი იყოს საქონელზე რაიმე ფორმით, რაც ახლა ბოლომდე არ არის აშკარა?

მეორე შეშფოთება ისაა, რომ ამ ორ ზარბაზანულ საქონელს გასული ათწლეულის განმავლობაში ფასების წარმოუდგენელი ზრდა განუცდია. ეს რამდენადმე შეამცირებს მათ ეფექტურობას, რადგანაც ინფლაცია ჰეჯირდება მომავალში?

ნავთობი და ოქრო იყო ორი ყველაზე წარმატებული აქტივი ინფლაციით დაზარალებული 1970-იან წლებში, მაგრამ მთელი დინამიკა ძალიან განსხვავებული იყო. ოქრო ათწლეულში დაიწყო უნცია 35 დოლარად, ხოლო ნავთობი ბარელზე 3 დოლარზე ნაკლები იყო. ათწლეულის განმავლობაში ინფლაციის ზრდასთან ერთად, ამ საქონელს ბევრი ადგილი ჰქონდა გასაშვებად. ახლაც ასე იქნება?

არის უკეთესი ინფლაციის ჰეჯირები?

არსებობს ტენდენცია ინფლაციის აღიარების მხოლოდ იმ დროს, როდესაც ის არასასიამოვნო დონეს აღწევს. სინამდვილეში, ყოველთვის არის ინფლაცია და საქონელი ყოველთვის არ რეაგირებს მასზე. ინფლაციის შემსუბუქების საუკეთესო სტრატეგია შეიძლება იყოს მცირე პოზიციის კომბინაცია საქონელში - იმ დროისთვის როდესაც ინფლაცია ცრემლსადენია - და სხვა აქტივები, რომლებიც უკეთესად რეაგირებენ ნელ, თანდათანობით ტიპის ინფლაციაზე, რაც გაცილებით მეტია საერთო. დაწვრილებით ამის შესახებ წაიკითხეთ ჩვენს საიტზე ინფლაციის საწინააღმდეგო ინვესტიციების სტატია აქ.

სავარაუდო დამარცხებული

თუ თქვენ უნდა აირჩიოთ ერთი აქტივის კლასი, რომელიც დაიკლებს ინფლაციით, ეს აუცილებლად ობლიგაციებია. ობლიგაციების პრობლემა ის არის, რომ ეს არის გრძელვადიანი ინვესტიციები, რომლებიც იხდიან ფიქსირებულ პროცენტს, რომელიც არ შეესაბამება ინფლაციას.

ინფლაციის ზრდა იწვევს უფრო მაღალ საპროცენტო განაკვეთებს, ხოლო უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთები გამოიწვევს ობლიგაციების ფასების შემცირებას. თქვენ ჩაატარებთ ინვესტიციას

• ა) დაბლოკილია დაბალი საპროცენტო განაკვეთით, სანამ ის არის
• ბ) ფასის შემცირება.

თუ თქვენ უნდა აირჩიოთ ერთი აქტივის კლასი, რომ გამოხვიდეთ ინფლაციური პერიოდის განმავლობაში, ეს ნამდვილად იქნება ობლიგაციები.

ბალანსი სამაშველოში

სიმართლე გითხრათ, არავინ იცის, როგორ იმოქმედებს ნებისმიერი აქტივის კატეგორია მაღალი ინფლაციის დროს. აქტივების კლასები, რომელთა მოლოდინიც ექნებათ დადებითად რეაგირებენ ინფლაციაზე, შეიძლება აღმოჩნდეს საპირისპიროდ იმ მიზეზების გამო, რომლებიც ბოლომდე არ არის გასაგები. საუკეთესო რეაქცია ინფლაციაზე, ინვესტიციის თვალსაზრისით, ეს ალბათ დაბალანსებული პორტფელია.

ძნელია ვიკამათოთ ენერგიის და ძვირფასი ლითონების წარმატებაზე მაღალი ინფლაციის პერიოდში. ეს არ ნიშნავს იმას, რომ თქვენ უნდა გადაიტანოთ თქვენი ფული ან მისი უმეტესობა ამ საქონელში ფასების ზრდის პირველივე ნიშნით. ვინაიდან არსებობს სხვადასხვა სახის ინფლაცია - და მათზე ბაზრის განსხვავებული რეაქციები - არსებობს ა გარდა ამისა, აქციები, ფულადი სახსრების ფონდები და რჩევები პოზიციებში უნდა შევიდეს საქონელი. ინფლაცია/საპროცენტო განაკვეთის კავშირის გამო, უძრავი ქონება შეიძლება უფრო სპეკულაციური იყოს.

დაბალანსებული პორტფელი თითქმის ნამდვილად იქნება საუკეთესო პასუხი ინფლაციის ზრდაზე. ინვესტორთა უმრავლესობისთვის, ეს ალბათ ნიშნავს ენერგიის და ძვირფასი ლითონების პოზიციების დამატებას (ან გაზრდას), აქციების რაოდენობის შემცირებას და ობლიგაციებიდან მთლიანად გამოყვანას.

მკითხველები: როგორ ფიქრობთ, რომელი აქტივების კლასები უზრუნველყოფს ინფლაციისგან საუკეთესო დაცვას?