オルタナティブ アセットの人気が高まっています。 それは良いことですか？

言うまでもなく、2022 年は市場にとって素晴らしい年ではありませんでした。 これを書いている時点で、S&P 500 は年初来で 19.77% 下落しており、ダウ・ジョーンズはその直後に -11.84% で続いています。

私たちはまた、Covid-19 後の経済回復への道のりが痛ましいものであることも目の当たりにしています。 米国では、インフレ率が 40年ぶりの高値 ことし。 イギリスで、 ポンド 史上最低値まで下落、ユーロも直撃 20年ぶりの安値 それと一緒に。

これらの弱気な数​​字は、人々のポートフォリオだけでなく、金融のあらゆる側面にも影響を与えています。 消費者のクレジット カードの負債は、 アメリカ、そして人々は食料品店からガソリンスタンドまで、いたるところでインフレのピンチを感じています。 一部の経済学者 は、これを完全な不況と呼ぶことをまだためらっていますが、今年はいくつかの痛みがあったことは明らかです。 潜在的に途中 経済成長の鈍化と市場の流動性の縮小に直面しています。

確かに、昨年のこの簡単な概要は、非常に悲惨で暗いように見える可能性があります。 しかし、市場と全体的な経済の状態は、人々がどのように投資を選択するかに自然に影響を与えるため、概要を説明することが重要です。 また、市場が低迷し、インフレが上昇するにつれて、お金を運用して資産を保護する新しい方法を見つけることがさらに重要になる可能性があります。

のエキサイティングな世界に入る 代替投資. 市場が痛みを感じている一方で、投資家はポートフォリオを多様化するためにオルタナティブな資産クラスにますます注目しています。 また、テクノロジーのおかげで、初期資金があまりなくても、収集品、アートワーク、不動産などの選択肢に手を出すのは信じられないほど簡単です。

しかし、オルタナティブ投資の台頭に貢献している要因は何でしょうか? そして、代替手段は市場をアウトパフォームしたり、不況を回避するための効果的な方法でさえありますか?

今回の ATM では、オルタナティブ投資の長所と短所、それらがどのようになったかを取り上げます。 そもそも人気があり、どの投資トレンドが角を曲がったところにあるので、あなたはより良いです 準備。

代替資産とは

オルタナティブ投資とは、株式、債券、現金などの従来の資産クラスではない投資です。 近年、次のような代替手段 暗号通貨 と NFT 主に舞台の中心でした。 しかし、デジタル資産はオルタナティブ投資の 1 つのタイプに過ぎず、他の例には次のようなものがあります。

• アートワーク
• グッズ
• 商品
• デリバティブ契約
• ヘッジファンドへの投資
• 未公開株
• 不動産
• ワイン
• ベンチャーキャピタル

多くの種類の代替手段は、実際には、現代の通貨システムや株式市場よりもはるかに長い間存在しています。 例として金を取ります。 おおよそ 紀元前1,500年、 金 だった 交換の媒体として機能する古代エジプト人の通貨システム。 または、17 世紀など、もう少し最近の出来事に注目してください。 オランダのチューリップバブル1636 年から 1637 年にかけて、オランダでエキゾチックなチューリップの価格が急上昇したり暴落したりしました。

要点は、歴史を通じて、貴金属、美術品、珍しい花など、社会には常に何らかの形で取引と収集が行われてきたということです。

しかし、オルタナティブ投資の概念はどのように始まったのでしょうか? 言い換えれば、アートワーク、上質なワイン、トレーディング カードなどの資産を、富を保護し、さらには成長させるための潜在的な方法として、いつ人々が見始めたのでしょうか?

見てみましょう。

オルタナティブ資産投資の歴史

あなたが若い投資家であれば、株式市場は一方通行、つまり上向きだと考えるのは簡単です。

しかし、現実には、一般的な市場はより循環的であり、時には残忍です。 例として、前世紀の主要なクラッシュのいくつかを取り上げます。

• 1929 ウォール街の暴落と大恐慌
• 1972-1973 株式市場の暴落
• 1987 ブラックマンデー
• 2000年ドットコムバブル
• 2007～2008年の金融危機
• 2020 Covid-19 市場の暴落

市場が下落する可能性があり、実際に下降することを考えると、人々が古き良き株式や債券に代わるものを徐々に探し始めたことは、それほど驚くべきことではありません。

しかし、経済学者のハリー・マーコウィッツが 現代ポートフォリオ理論 (MPT)これは基本的に、投資家がポートフォリオ リスクのレベルを定量化しながら、収益を最大化するポートフォリオを構築する方法を理論化したものです。 この理論は、実際に多くの現代の基礎となっています。 ロボアドバイザー、そしてそれは投資の歴史と多様化されたポートフォリオの議論における重要な瞬間を示しています.

しかし、ポートフォリオの多様化を促進したのはMPTだけではありませんでした。 1973 年の市場暴落の後、米国政府は法案を可決しました。 従業員退職所得保障法（ERISA）、年金基金がより多くの種類の資産に投資できるようにします。 池を渡って、 英国鉄道年金基金 同年、ポートフォリオを多様化する手段としてアートワークへの投資を開始しました。

もちろん、20 世紀には他にも注目すべき出来事や投資戦略の変化がありました。 世界は最初の創造を見た アートワーク基金、 最初 ヘッジファンド、および関連する多くの法改正 不動産投資. これらすべての要因と、これから説明するいくつかの技術的進歩を組み合わせれば、今日のオルタナティブ投資の世界のフレームワークが得られます。

現代のオルタナティブ投資の台頭

によると KKRによる2020年の調査超富裕層の投資家 (3000 万ドル以上) はポートフォリオの 50% をオルタナティブ資産に割り当て、富裕層の投資家 (100 万ドル以上) はポートフォリオの 26% をオルタナティブ資産に割り当てました。 対照的に、オルタナティブ投資は、平均的な投資家のポートフォリオの 5% 未満しか占めていません。 によると 力を与える.

しかし、これは、若くて新しい投資家が代替案に関心がないという意味ではありません。 実際、2022 年の調査では、 アメリカ銀行 若い投資家の 80% が、平均以上のリターンを期待して、プライベート エクイティ、コモディティ、不動産などの代替投資に目を向けていることがわかりました。 対照的に、43 歳以上の投資家は依然として株式に固執しています。

したがって、投資家の若い波がより幅広い資産に飛び込み始めていることは明らかです。 世界が近代化するにつれて、テクノロジーはオルタナティブ投資をより多くの人々にもたらす上で重要な役割を果たしてきました。 最近では、実質的に誰でも口座を開設できます。 オンラインブローカー また 投資アプリ 従来の証券だけでなく、代替証券の取引も開始します。 そして、部分投資の世界は今や、ランボルギーニに至るまでアパートのような資産の株式を購入できることを意味します。

Covid-19 と最近の市場の低迷は、インフレと相まって、オルタナティブ資産への投資も急増しています。 データが示す内容と、代替手段がどのように主流になりつつあるかを見てみましょう.

オルタナティブ資産投資統計

Preqin は、オルタナティブ投資市場に関するデータと洞察を提供します。 そしてそれによると 2022年年次報告書、今後5年間で代替手段が大幅に増加すると予測しています。

具体的には、未公開株式の運用資産 (AUM) が 2015 年末までに 4.08 兆ドルから 2021 年末までに 8.90 兆ドルに増加したことを発見しました。 Preqin は、2026 年までに複合年間成長率が 14.8% になると予測しており、プライベート エクイティの AUM はなんと 17.77 兆ドルに達します。

この数字は、 主要な証券取引所 ナスダックのように。 しかし、最も重要で興味深いのは、Preqin が、少なくともプライベート エクイティについては、オルタナティブの成長率を増加させると予測していることです。

しかし、他のオルタナティブ カテゴリーは怠けていません。 への投資 ヘッジファンド、民間債務、不動産、天然資源も増加し続けると予測されています。

興味深いことに、Preqin のデータは、オルタナティブ資産投資の成長が北米、アジア太平洋、ヨーロッパの 3 つの地域でほぼ均等に発生すると推定しています。 世界の他の地域では、それほど急速ではありませんが、依然として成長が見られます。

Preqin 氏によると、オルタナティブの AUM の上昇にはいくつかの要因があるとのことです。 1つ目は、プライベートエクイティは伝統的に高いリターンを上げてきたため、投資家がこの分野に資金を注ぎ続け、以前の利益を再投資するのは自然なことです。

また、Preqin は、金利の上昇やかなり魅力的な状況に直面しても、投資家はより高いリターンを求め続けると主張しています。 高利回り普通預金口座 と 固定収入 製品。

ポップカルチャーにおけるオルタナティブ

データと予測を見ることは、オルタナティブ投資のトレンドがどのように展開するかを判断する 1 つの方法です。 しかし、ここ数年、オルタナティブ スペースを含め、ポップ カルチャーと投資の交差点を見るのも興味深いことです。

2021 年の仮想通貨と NFT マニアは、この輝かしい例です。 良くも悪くも、有名人、スポーツ選手、政治家、インフルエンサーは、デジタル資産のメリットまたはその欠如について意見を表明しました.

キム・カーダシアンのような一部の個人は、最終的に SECから126万ドルの罰金 彼女が報酬を受けていることを開示せずに暗号通貨を宣伝したことに対して。 対照的に、Elon Musk のような他の個人は、 ドージコイン と柴犬は、すべてTwitterとミームの力を通じて、歴史的な高みに達しました。

そしてこれは、仮想通貨と NFT の世界だけです。 COVID、刺激チェック、そしておそらく蔓延する退屈のおかげで、他の選択肢もブームになり始め、やや主流になりました.

別の例として、ポケモンカードを取り上げます。 2021年、 株式会社ポケモンは90億枚のカードを印刷しなければならなかった 需要に追いつき、適切なカード供給を維持するためです。 投資家は非常に投機的な投資に積み上げられ、未開封のパックを購入して、レアで光沢のあるポケモンカードを引いてかなりの利益を上げようとしました.

その最盛期には、ローガン・ポールのような有名人が活動に参加していました. 実際には、 ポールは 500 万ドル以上を費やしました PSA グレード 10 のピカチュウ イラストレーター カード。 彼はまた、待望のフロイド・メイウェザーとのボクシングの試合で、ファースト エディションのリザードン ネックレスを着用しました。

数年前には、NFT やポケモンカードなどの投資がこれほどまでに軌道に乗るとは、多くの人が予想していなかったと思います。 しかし、オルタナティブ投資のスペースがいかに迅速に移動できるかを示しているだけでなく、それがいかにアクセスしやすくなっているかも示しています。

新しい投資技術

前述のように、投資テクノロジーの改善により、あらゆる種類の投資がよりアクセスしやすくなりました。

これの完璧な例は、個人投資家の台頭です。 より多くのブローカーが去ったので 手数料無料 と投資 のようなアプリ ロビンフッド 人気が出てきて、ほとんど誰でも取引を始めることができます。 あなたの唯一の計画がGMEを購入し、それをダイヤモンドの手で保持することである場合、経験、多額の資本、またはゲームプランさえ必要ありません.

当然のことながら、ますます多くの「日常的な投資家」がオルタナティブ市場に影響を与えています。 クラウドファンディングはまさにこの成長の原動力であり、さまざまな資産クラスの株式を購入できる新しいプラットフォームが毎月登場しているようです。

ほんの一部を見てみましょう 代替投資プラットフォーム 過去10年ほどの間にローンチされたもの:

• 名作: 優良なアートワークに投資するためのプラットフォーム。
• コレクタブル: 株式を簡単に購入する方法を提供します スポーツカード、スポーツ記念品、スニーカー、その他の収集品。
• 募金: わずか 10 ドルで投資を開始できる大手不動産クラウドファンディング プラットフォーム。
• ビノベスト: 高級ワインまたは個々のボトルのポートフォリオに投資できます。
• イールドストリート: 独自のファンドと個別取引を提供するオルタナティブ投資プラットフォームです。

多くの場合、投資の最低額は 5 ドルと 10 ドルと低く、代替手段への参入障壁はなくなりました。 である必要はありません 認定投資家 または、銀行に100万ドルを持っている場合は、これらの資産クラスの多くに手を出します。 また、ヘッジファンドマネージャーを知っている必要も、プライベートファンドと取引する必要もありません。 最近では、代替手段に投資するために必要なのはスマートフォンだけです。

オルタナティブ投資の議論

そこで、オルタナティブ資産投資の歴史を少し調べてみました。 また、この分野の投資トレンドと、より主流でアクセスしやすい代替手段を持つ要因についても取り上げました。

しかし、単純な多様化のため以外に、代替案に対する実際の議論はありますか?

市場相関の欠如

多くのオルタナティブ投資の利点の 1 つは、それらが一般的な市場の動きと強く相関しない、またはまったく相関しないことです。 言い換えれば、市場が強気相場または弱気相場にある場合、特定の代替品の価値はあまり影響を受けないようです。

数年間、暗号通貨の支持者は次のように考えていました。 ビットコイン これのポスターチャイルドでした。 しかし ここ数ヶ月で、そのビットコイン、および多くの アルトコイン その後、市場と相関しています。

今のところ、仮想通貨はダウンサイド保護の方程式から外れているように見えますが、他の選択肢はどうですか?

結局のところ、投資家がよく利用する人気のある非相関資産がいくつかあります。 不動産や貴金属など 金 おそらく最も一般的です。 しかし アートワーク 今日投資できる最も相関性の低い資産の 1 つであり、 シティの最近の 2022 年アート マーケット レポートによると.

非相関資産または逆相関資産への投資は、実際にはヘッジファンドが使用する 1 つの戦略であり、これが名前の由来です。 ポートフォリオの一部を市場と無相関または逆相関の商品に投資することにより、ヘッジファンドは賭けを「ヘッジ」し、顧客にいくらかのダウンサイド保護を提供します。 そして、これは強気相場で必ずしも報われるとは限りませんが、弱気相場では確かに役立ちます。

インフレヘッジ

オルタナティブへの投資を支持するもう 1 つの理由は、 インフレに対するヘッジ. インフレ率が 40 年ぶりの高水準にあることを考えると、これは確かに説得力のある議論です。

繰り返しますが、貴金属は一般的なヘッジです。 純金と純銀を購入することの欠点は、収入が得られないことです。 しかし、マイニングや 金ETF 両方の長所を活かすことができます。

ワインや芸術品などの収集品は、日常の投資家が利用しやすくなるにつれて、インフレ ヘッジとして人気が高まっています。 Masterworks によると、インフレ率が 3% を超えていた時期には、美術品の価格は株式と金の両方を上回っていました。

不動産はもう 1 つの人気のあるインフレ ヘッジであり、言及されている他のほとんどの資産とは異なり、収入を生み出します。 もっと クラウドファンディング プラットフォーム ローンチしてより多くのファンドを提供することで、ポートフォリオに不動産を追加することがより簡単になるだけです。

特大の返品の可能性

あなたが受動的な投資家なら、満足できるかもしれません ドルコスト平均法 年率 7% 程度のリターンを期待して市場に参入します。 個人的には、これが私の戦略であり、個々の株式やオルタナティブではなく、主に ETF とインデックス ファンドに固執しています。 一部の投資家はこれをさらに一歩進め、債券に焦点を当てることでリスクをさらに下げ、 配当株.

しかし、一般市場をアウトパフォームしたいのであれば、これらの戦略はうまくいきません。 この場合、成長性の高い株式やファンド、または代替手段に投資する必要があります。

代替資産が株式市場よりも優れたリターンを提供するかどうかは、時間枠に大きく依存します。 たとえば、金は一般市場をアウトパフォームしています。 2020年と2021年。 しかし、歴史的に見て、株式は一般に長期的にはより多くのリターンをもたらします。 また、仮想通貨では、さまざまなコインが市場を大幅に上回ったり下回ったりするポイントを選ぶのは非常に簡単です。

クリプトはその好例であり、2011 年から 2021 年にかけて、 ビットコイン は、この 10 年間で最高のパフォーマンスを発揮した資産クラスでした。 実際、ナスダックの 541% のリターンに対して、この期間に 20,000,000% 以上の累積ゲインが見られました。

基本的なドルコスト平均法では、これらのタイプのリターンを見つけることはできません。 S&P 500. そしておそらく、ドージコイン、レアなポケモンカード、​​またはエイプNFTを保有し、大きな打撃を与えることを望んでいる投資家のクラスが常に存在するのは、おそらくこの理由です.

特大のリターンにつながる可能性のある長期的な代替案を見ると、事態はもう少し興味深いものになります。

たとえば、アートワーク投資プラットフォームによると 名作1995 年から 2021 年にかけて、現代美術は S&P 500、不動産、金を大幅に上回りました。

ちょうど今年の 11 月、歴史あるオークション ハウスの Christie's は、一晩で 15 億ドル以上の美術品を販売しました。 これは、これまでの記録を 63% 以上も破りました。

ワイン投資でも同様の話が見られます。 ワイン投資プラットフォームによると ビノベスト また、Liv-Ex のデータによると、2000 年から 2018 年にかけて高級ワインは S&P 500 を上回っています。

最後に、不動産もさまざまな時点で S&P 500 をアウトパフォームしています。 そしてによると データ 全米不動産投資信託協会 (NAREIT) によると、S&P 500 がアウトパフォームしたのは過去 10 年間だけです。 リート:

したがって、特定のオルタナティブ資産が一般市場よりも優れていることは明らかです。 また、これらの資産の一部は相関していないため、多少のマイナス面の保護を提供できます.

これは疑問を投げかけます: なぜより多くの人々が、並外れたリターンを得てポートフォリオを多様化しようとする代替手段に投資しないのでしょうか?

オルタナティブ資産と年次リターン – 話がうますぎる?

選択肢の最後の議論、つまり特大のリターンは、おそらく最もエキサイティングな議論です。 結局のところ、市場を打ち負かすというアイデアが好きではない人はいますか? 多くのオルタナティブ投資プラットフォームは、多くの場合、年間収益率を 10 ～ 15% の範囲、場合によってはそれ以上と宣伝しています。 ただし、アセットとプラットフォームによっては、これらの数値が誤解を招く可能性があります。

特定の代替案では、資産を早期に購入し、売却する前に数年間保持した場合にのみ、これらの高いリターンが可能になる場合があります。 たとえば、ワインやスピリッツの場合、古いヴィンテージや樽は若いものよりも価値があります。 したがって、若い樽を購入した場合、最初の数年間は数パーセントの上昇にとどまる可能性があり、実際に勢いを増すことはありません。 その間、あなたは毎年収入を生み出していません。これは顕著な欠点です.

これらの要因は、特定のオルタナティブ投資の「年間」リターンを計算する際に混乱を招く可能性があります。 また、オルタナティブ資産の買い手が見つからない場合は、何年も保有した後、実現リターンがまったく得られない可能性があります。

最後に、特定の資産の報告された年間収益がどのように追跡されているかを評価することが重要です。 株と違って攻略が難しい 毎日 ワイン、アート、スポーツ カード、またはその他の代替品の取引。 これらの資産クラスのリターンを概算しようとするインデックスが確かに存在します。 しかし、多くの場合、これらのインデックスは、特定のカテゴリで最も人気のあるアイテムのみを追跡します。 したがって、これらのアイテムを 1 つ以上所有していない場合、個人的な返品は異なる可能性があります。

投資家が考慮すべきその他の潜在的なリスク

すべての代替資産クラスと個々の取引は異なる可能性があります。 しかし、一般的に、この種の投資には考慮に値するいくつかのリスクと欠点があります。

• 流動性: 多くの場合、オルタナティブは非常に非流動的です。 え投資プラットフォームや投資会社が二次市場を持っていたり、キャッシュアウトを許可していると言っている場合でも、流動性は保証されない可能性があります。
• 手数料: 多くのオルタナティブ投資プラットフォームでは、多くの場合 2% 以上の資産管理手数料が請求されます。 他の人は、投資を早期に終了する場合、売り手手数料を支払う必要がある場合があります.
• デューデリジェンス要件: 各種ドルコスト平均法 インデックスファンド 非常に消極的な投資方法です。 しかし、ポケモンカード、​​現代美術、またはプライベートREITの調査にはどのくらいの時間がかかりますか? 詐欺や精彩を欠いた投資の可能性は、オルタナティブの世界では非常に現実的であるため、多くのデューデリジェンスが必要です.
• 潜在的な税金への影響: 一部の代替資産は、管理が頭痛の種となる税金への影響を引き起こす可能性があります。 仮想通貨と NFT の収入はその一例です。大量の取引をしている場合は、おそらく 特別な暗号税ソフトウェアといくつかの会計は、利益と損失を正確に報告するのに役立ちます.
• いくつかの認定要件: 部分投資は、多くの選択肢の参入障壁を取り除くのに役立っています。 しかし、特にヘッジファンドやプライベートエクイティ会社との取引では、認定された投資家である必要があります.

オルタナティブ資産投資の未来

単一の「正しい」答えはありません 多様なポートフォリオの作成. そして、市場や世界が将来どのように変化するかを知ることができる魔法の水晶玉を持っている投資家はいません。

しかし、ここ数年で思い出したことがあるとすれば、それはボラティリティが投資の避けられない部分だということです。 この事実を考慮すると、オルタナティブ資産への投資が着実に増加していることは、人々が富を保護し成長させる方法を模索し続けているため、それほど驚くべきことではありません。 クラウドファンディング企業とテクノロジーのおかげで、始めるのに億万長者である必要はありません。

とはいえ、株式、債券、古き良き時代の現金がすぐになくなるとは思いません。 しかし、それが単純なダウンサイド保護であろうと、特大のリターンの可能性であろうと、堅牢なポートフォリオにはいくつかの利点があることは明らかです.

最終的に、ポートフォリオのどの程度を代替案に充てるかは、目標、リスク許容度、およびそもそも代替案に手を出したいかどうかによって異なります。 ありがたいことに、さまざまなクラウドファンディング プラットフォームと投資技術のおかげで、これまでになく簡単に始めることができます。 ただし、飛び込む前に、調査とデューデリジェンスを行う必要があります。