不況に強い株 – そんなこともありますか？ 絶対的な意味で、一般的な答えは 番号.
不況は経済の衰退であり、ほとんどの企業の収益と利益が減少します。 これは一般的に、株式市場が横ばい (せいぜい) または下落することを意味します。
それは、投資家として、不況の際にポートフォリオでお金を失う運命にあるということですか?
必ずしも。 不況時にも上昇し続けることが保証されている銘柄は確かにありませんが、最悪の経済状況でも少なくとも独自の地位を維持している歴史を持つ銘柄はいくつかあります。
そして活況を呈している市場の場合と同様に、個々の株式よりも特定の投資セクターを選択する方が良いことがよくあります。
長期的に賭ける
不況を見越して大規模な投資シフトを行う前に、より大きな投資目標を再検討することが役立ちます。
何よりもまず、投資は長期的なプロセスです。 今後数四半期、さらには今後数年間は投資しません。 いいえ、あなたは非常に長期的に投資しています。 対象期間は、数年から数十年の間である必要があります。
つまり、景気後退は、方向転換の合図というよりも、道に沿った隆起として認識することを意味します。 不況、そしてそれがしばしばもたらす株式市場の下落が、時には急激な下落を引き起こす可能性があることに疑いの余地はありません。 しかし、これは長期投資の利点を思い出すことが絶対に重要になるときです.
S&P 500 に基づくと、株式市場は 1926 年から 2021 年末までの年平均約 10.5%. 100年近くにわたって、これらのリターンに匹敵する投資は他にありません。
株式市場は常に平均に賭けてきましたが、それは長期的な戦略です。
イベントが展開するのを見るときは、そのことを念頭に置き、避けられない回復に備える一方で、短期的な下落を最小限に抑えるようにしてください.
調整 – しかし、ガットしないでください – あなたのポートフォリオ
とはいえ、景気後退や株式市場の低迷は、ポートフォリオのラインナップを変更する絶好の機会です。 これは、ポートフォリオ全体を清算して現金化することを意味するものではありません (そうすると、次の強気相場が開始されたときに、豊富なリターンを逃す可能性があります!)。 代わりに、他のセクターよりも特定のセクターを優先する調整を行います。
「消費者の必需品と公益事業部門は景気後退でうまく機能します」と、投資機関であり、 リスクリワードリターン.com. 「ヘルスケアセクターの株、特に医薬品、低価格小売業者、廃棄物管理会社も好調です。 人々は必需品として食料を必要とし、ユーティリティを使用します。」
しかし、シャルマ氏は、以前の不況でうまくいったかもしれない特定のセクターを避けるよう警告しています。 「過去にはたばこストックとアルコール飲料が好成績を収めていましたが、今回はそれらを避けるのが良い考えかもしれません。」
スペクトルの反対側では、他のセクターのパフォーマンスが特に低くなっています。
顕著な例の 1 つがテクノロジーです。 2009 年から 2021 年までの 12 年間の強気相場サイクルを先導しましたが、テクノロジー株は現在の不況で特に大きな打撃を受けています。
NASDAQ 100 テクノロジー セクター インデックス (NDXT）、テクノロジーセクターは、年初の9565から7月8日までに6628に31％近く減少しました. これは、同じ時間枠での S&P 500 の 18.19% の損失と比べると不利です。
だからと言って、ハイテク株の卸売りをやめるべきだと言っているわけではありません。 しかし、セクターは特に大きな打撃を受けているように見えるため、より強力なパフォーマンスを提供している他のセクターを支持して、技術への露出を減らすための堅実な戦略に傾くかもしれません.
全体として、不況時のポートフォリオ管理の目標は、損失を最小限に抑えることです。 そうすることで、経済が安定し始め、株式市場が上昇し始めるときに、資本を維持してバーゲンの地下価格で株を購入することができます. それが起こると、再びハイテク株に積み込む時が来るかもしれません.
不況に抵抗してきた歴史を持つ業界セクター
必ずしも簡単なことではありませんが、不況の際に重要なのは、景気後退に直面してもより回復力があるか、下落の恩恵を受ける可能性が高い株式セクターに移行することです。 同時に、景気後退に完全に対応できる銘柄やセクターはないことを認識しておくことも重要です。
法案に適合するいくつかのセクターがあります。
1 ドル ストアおよびその他の低コスト プロバイダー
不況がもたらす不確実性により、消費者は当然、より低コストの代替品を探します。 人々は、支出の優先順位を変えるほど支出を完全になくすわけではありません。
ドルストアの典型的な例。 小売スペースには、最小公分母のようなものがあります。 彼らは価格的に最も低い位置にあるため、景気後退時に堅実なパフォーマンスを発揮する傾向があります.
ウォルマート、ターゲット、T.J. Maxx は一般的に、高級小売業者よりも景気後退をうまく切り抜けます。 価格が高く、フルサービスのレストラン チェーンが収益の減少を経験する一方で、ファースト フードは マクドナルド、バーガーキング、ウェンディーズなどの施設は、消費者の食事の大きな部分を占めています ドル。
ダラーツリー株式会社 (DLTR) は 2022 年に約 141 ドルでオープンしましたが、現在は 167 ドルで取引されています (7 月 7 日現在)。 これは、S&P 500 の 18.7% の下落と比較して、年初からの 18.4% の上昇を表しています。
それは主要な競争相手であるダラー・ゼネラル (DG）、同様の道を歩んできました。 2022 年に 235 ドルでオープンしましたが、現在は約 253 ドルです。 これは価格の 7.6% の上昇であり、株式の配当利回りも 0.87% です。
ファストフード大手のマクドナルド（MCD) 2022 年に 268 ドルでオープンし、現在 253 ドルで取引されており、5.6% の損失となっています。 投資家は損失に満足していないかもしれませんが、これは S&P 500 の年初来の損失の約 3 分の 1 にすぎません。 これは、マクドナルドが市場自体よりも回復力があることを示しています。
高配当株
不況時に消費者の嗜好が変化するように、投資家はポートフォリオ内でギアを変更することがよくあります。 たとえば、弱気相場ではグロース株が好まれるセクターかもしれませんが、投資家は相場が下落しているときにはインカムをより重視します。
高配当株はその収入を提供できます。 そして、偶然ではなく、彼らはしばしばアメリカで最も成功した企業の一部を代表しています.
有名なファンドの 1 つは、ProShares S&P 500 Dividend Aristocrat ETF (ノーブル). 2013 年 10 月にファンドが開始されて以来、5 月 31 日までの 12 か月間で 1.67% のリターンを提供しており、年平均 12.33% です。 確かに、NOBL の年初来のパフォーマンスは (5 月 31 日まで) -6.00% ですが、これは同日までの S&P 500 の損失 17.14% を大幅に下回っています。 一方、ファンドの現在の配当利回りは 1.92% です。
さらに別の選択肢は、Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio ETF (SPHD). ファンドの時価総額は 38 億ドルを超え、51 社に投資されています。 現在の配当利回りは 3.92% で、年初来 (6 月 30 日まで) の合計リターンは -0.56% です。
これは、同日までの S&P 500 の年初来の 19.96% の損失のほんの一部です。 一方、ファンドの過去 12 か月間のリターンは 3.75% で、2012 年 10 月の運用開始以来、年平均 10.03% です。
ユーティリティ
公益事業には、不況時に好業績を上げてきた長い歴史があります (ただし、必ずしも大きな利益をもたらすとは限りません)。 必要なサービスを提供しているからです。 消費者は買い物やレストランでの食事を控えるかもしれませんが、電気、暖房、上下水道、ゴミの処理に関してはかなりしっかりと固定されています。
公益事業株は、多くの場合平均をはるかに上回る配当を支払うため、景気後退時にも大きな利点があります。 高配当株の場合と同様に、公益事業株の価格が下落したとしても、これらの配当は下落を和らげる傾向があります。
検討する価値のあるファンドの 1 つは、Utilities Select Sector SPDR (XLU). 29社のポジションを保有する160億ドルのファンドです。 現在の配当利回りは 2.92% で、年初来 (7 月 7 日まで) のパフォーマンスは -0.64% ですが、これは S&P 500 の年初来の損失のほんの一部です。 ただし、このファンドの 1 年間のパフォーマンスは 14.2% で、10 年間の平均年間リターンは 10.31% です。
生活必需品
消費者の必需品は、人々が常に購入する製品やサービスです。 食品、飲料、自動車部品、身の回り品を考えてみてください。 消費者は他の分野での支出を削減するかもしれませんが、実際にはあまり柔軟性がありません. これにより、このグループは景気後退時の回復力が高まる傾向にあります。 このセクターは非常に多様なグループであるため、このセクターでプレイする最善の方法は資金です。
154億ドルのConsumer Staples Select Sector SPDR (XLP) は、プロクター & ギャンブル、コカコーラ、ペプシ、コストコ、ウォルマートなどの大手消費財で大きな地位を占めています。 現在の配当利回りは驚異的な2.45%です。 ファンドのパフォーマンスは6月30日まで-5.32%でしたが、過去12か月で5.72%、過去10年間の年平均で10.49%のリターンを記録しています。
バンガード コンシューマー ステープルズ ETF (VDC) は、消費者向けステープル市場におけるもう 1 つの主要な ETF です。 このファンドは 103 社を保有し、現在の配当利回りは 2.30%、経費率はわずか 0.10% です。 年初来のリターンは-5.37%でしたが、過去12か月で3.89%、過去10年間で年平均10.52%のリターンを記録しています。
フィデリティ MSCI コンシューマー ステープルズ インデックス ETF (FSTA) の配当利回りは 2.27% で、110 社のポジションを保有しています。 7月8日の時点で、ファンドは過去12か月間で3.06％を返しましたが、年初来では約6％減少しています。 このファンドは 2013 年 10 月に開始され、それ以来、年平均 9.17% の収益率を達成しています。
健康管理
公益事業や生活必需品と同様に、ヘルスケアの需要はかなり一定しています。 結局のところ、健康を維持する必要性は、景気の浮き沈みによって変わることはありません。 これにより、ヘルスケア株は不況を乗り切るのに有利な立場に立つことができます。
380 億ドルのヘルスケア セレクト セクター SPDR ファンド (XLV) は、広範なヘルスケア ファンドの例です。 同社は 64 のヘルスケア企業の株式を保有しており、医薬品、ヘルスケア プロバイダーとサービス、ヘルスケア機器、バイオテクノロジー、ライフ サイエンス ツールとサービスに集中しています。 ファンドは 1 月 1 日以降 8.38% 下落していますが、10 年間の平均年率リターンは 14.79% です。
より広範なヘルスケア ファンドの例として、フィデリティ MSCI ヘルスケア インデックス ETF (FHLC). このファンドは、UnitedHealth Group、Johnson & Johnson、Pfizer、AbbVie、Eli Lilly、Merck、Abbott Labs、Bristol-Myers Squibb など、446 以上のヘルスケア企業でポジションを保有しています。 ファンドの 1 年間の損失は 3.57% (6 月 30 日まで) ですが、2013 年の開始以来、年平均 12.34% のリターンを上げています。
医療専門分野
ヘルスケア セクターの大きな利点の 1 つは、幅広い市場セクターまたは特定のニッチ市場に投資できることです。 後者は、業界のニッチがより広い分野よりも優れている可能性が高いと思われる場合、優れた戦略になる可能性があります.
83億ドルのiShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) はヘルスケア ニッチの一例であり、この場合はバイオテクノロジーです。 このファンドは、バーテックス ファーマシューティカルズ、ギリアド サイエンシズ、アムジェン、リジェネロン、モデルナ、バイオジェンを含む 372 社に投資しています。
ファンドは 6 月 30 日に終了した 12 か月で 28% 近く下落しましたが、10 年間の平均年間パフォーマンスは 10.73% でした。 一方、ファンドの企業の平均PERは非常に保守的で13.46です。 これは、COVID のパンデミックが沈静化したために勢いを失った業界セクターの例かもしれませんが、長期的な好転の可能性を示している可能性があります。
その名前が示すように、iShares U.S. Healthcare Providers ETF (IHF) は、健康保険会社とヘルスケア ネットワークに集中するファンドです。 このファンドは小規模で、資産は 15 億ドル強で、71 社に広がっています。 これらには、United Healthcare、CVS、CIGNA、Humana、HCA、および Quest Diagnostics が含まれます。 ファンドの年初来のパフォーマンスは 6 月 30 日まで -8.83% ですが、過去 10 年間の平均年率リターンは 15.57% です。
IHF ファンドで注意すべきことの 1 つは、ポートフォリオの上位 5 つの保有銘柄がファンドの総資産の約 55% を占めることです。 これには、United Healthcare の 23% 以上、CVS の約 14% が含まれます。
不況時に株式市場をアウトパフォームする産業は?
株式市場は景気後退期に不安定になることが多く、どの業界が市場を上回るかを予測することは困難です。 ただし、景気後退期に市場を上回った歴史を持つ特定の業界があります。
1. 健康管理
ヘルスケア業界は通常、景気後退期に最高のパフォーマンスを発揮する業界の 1 つです。 どんなに景気が悪くても、人々は常に医療を必要とするからです。 ヘルスケア株は市場全体よりも変動が少ない傾向にあり、不確実な時期に安全な賭けになります。
2. ユーティリティ
公益事業は、景気後退時に業績を伸ばすもう 1 つの産業です。 これは、経済が低迷しても、人々が電気やその他の基本的なサービスを必要とし続けるためです。 公益事業株は防御的な投資と見なされることが多く、ポートフォリオの他の部分の損失を相殺するのに役立つことを意味します。
3. 生活必需品
消費者の必需品は、食品、飲料、パーソナルケア製品などの必需品を含む幅広いカテゴリです。 これらのアイテムは、多くの場合、自由裁量であると見なされます。つまり、人々は厳しい時期でもそれらを購入し続けます。 そのため、このセクターの株式は市場全体よりも変動が少ない傾向があります。
4. 化粧品
化粧品業界は、景気後退期に好調なもう 1 つの業界です。 これは、経済が苦戦している時でさえ、人々は常にベストを尽くしたいと思っているからです。 化粧品株は市場全体よりも変動が少ない傾向にあり、不確実な時期に安全な賭けになります.
5. 自動車
自動車業界は、景気後退期に好調なもう 1 つの業界です。 これは、経済が低迷している場合でも、人々が移動手段を必要とし続けるためです。
パンデミック以来、車の価格は上昇しています。 中古車市場も値上がりしています。 中古のトラックを購入しようとしましたか? それはほとんど不可能です！ そして、1 つを見つけることができれば、価格は 2 桁上昇しています。
自動車株は、市場全体よりも不安定になる傾向がありますが、通常、景気後退の後に急速に反発します。
6. テクノロジー
テクノロジーは、景気後退期に好調なもう 1 つの産業です。 これは、経済が苦戦している場合でも、人々がテクノロジーを必要とし続けるためです。 テクノロジー株は、市場全体よりも変動が少ない傾向にあり、不確実な時期に安全な賭けになります。
7. 高級ワイン
高級ワイン産業は、景気後退期に好調なもう 1 つの産業です。 景気が悪くてもワインを飲みたいという気持ちは変わらないからです。 つまり、あなたは彼らを責めますか？
高級ワインへの投資は、経済が厳しい時期に安定性と成長の可能性をもたらすことができます。 上質なワインはぜいたく品であり、その需要は比較的弾力性がないことを意味します。 つまり、人々は収入が逼迫しても購入し続けるということです。
最終的な考え
（一般的に）パフォーマンスの良いいくつかの株式セクターの年初来のパフォーマンスからわかるように、景気後退時の投資損失を完全に防ぐことは決して不可能です。 しかし同時に、ポートフォリオの資本を保護し、将来の機会に備えることが重要です。
その間、適切な態度と見通しを維持してください。 不況の長さと深刻度はさまざまであるため、株式やセクターがどれだけうまく機能するか、またはプラスのリターンを提供するかどうかを確実に知る方法はありません。 保証ではありませんが、過去のパフォーマンスに導かれることが、私たちが得ることができる最良の未来の見方です.
そして全体像として、景気後退の必然的な終焉と現在の弱気市場に注意を向けてください。 特に今からしばらくの間資本を維持できれば、それはより良い日をもたらします。