あなたがなりたいなら 成功した投資家、習得する必要のある絶対に重要なスキルが1つあります。それは、財務諸表を読む能力です。 これは、個人株を取引する場合に特に重要です。
何人の専門家が特定の株を推薦しても、お金を投資する前に会社の財務諸表を読む必要があります。
財務諸表は隠された地雷を明らかにする可能性があり、それはあなたをより楽観的にしないかもしれません 会社を推薦する人.
私たちが財務諸表を読むことについて話すとき、私たちが本当に意味するのは それらを分析します。 私たちが最も知りたいのは、財務諸表が明らかにする特定の比率と財務上の相関関係です。
これらの関係は、ステートメントから飛び出すことはありません。関連する数値を見つけて、自分で計算する必要があります。
最も重要な2つのタイプの財務諸表を見てみましょう。 これらのステートメントは、証券取引委員会（SEC）に提出されているため、会社の最新の10Kレポートから取得する必要があります。
損益計算書を分析する方法
損益計算書 会社の収益、費用、純利益を示す財務報告文書です。
この記事では損益計算書の微妙な違いをすべて網羅することはできないので、最も重要な関係と比率のいくつかを見てみましょう。
純利益率。 これは、税引後純利益を総収入で割ったものです。 たとえば、会社の総売上高が100万ドルで、税引き後の純利益が150,000ドルの場合、純利益率は15％（150,000ドルを100万ドルで割ったもの）になります。
これを業界の他の企業と比較して、彼らが実際にどれだけうまくやっているかを確認することをお勧めします。 10％が標準である業界の誰もが、15％の純利益率を達成しているということは、その会社が競合他社よりも収益性が高いことを意味します。
一株当たり利益。 この数値は通常、税引後純利益を発行済み株式数で割ることによって決定されます。 実際、番号は通常、損益計算書に表示されます。 ただし、追加で実行する2次計算があります。 これは 希薄化後1株当たり利益。
税引後純利益を発行済株式数で除して算出しています。 プラス 発行される可能性のある追加の株式。 これには、発行済みストックオプション、ワラント、転換優先株式、またはその他のオープンエクイティオファーの数が含まれます。 この数値は、会社の実際の1株当たり利益をより正確に示しています。
希薄化後1株当たり利益を業界平均と比較する必要がありますが、それらを株式配当利回りとも比較する必要があります。 この数字は、会社が配当金を支払い続けるのに十分な純収入を持っていることを示します。 現在のレート、それらを増やす余地がある場合、またはカットがストアにある可能性がある場合でも 将来。
株主資本利益率。 これは、純利益を平均株主資本で割って計算されます。 平均株主資本が100万ドルの企業による100,000ドルの純利益は、10％の自己資本利益率（ROE）を生み出します。 このパーセンテージは、業界平均と比較する必要があります。
それが基準よりも高い場合、それは会社が会社の資産をより有効に活用していることを意味します。 それはまた、会社が内部で現金を生み出すことができることを意味するかもしれません—より多くの株を借りたり売ったりすることなく—これらはすべて非常に良い兆候です。
総資産利益率（ROA）。 ROAは、報告期間の純利益を平均資産で割ることによって決定されます。 会社の純収入が20万ドル、平均資産が200万ドルの場合、ROAは10％（200,000ドルを200万ドルで割ったもの）になります。
この数値は、製造業の懸念など、資産集約型の企業では特に重要です。 これは、会社が資産をどれだけうまく活用して利益を生み出しているかを示しています。 繰り返しになりますが、業界標準と比較する必要があります。
貸借対照表の読み方
バランスシート 会社の資産、負債、純資産を開示する財務報告文書です。
貸借対照表で調査したい比率のいくつかを次に示します。
クイックテスト比率。 これは、会社の流動性、つまり会社が急な通知で現金を考え出す能力のバランスシートテストです。 これは、会社が現金を管理していることを強く示しています。
これは、流動資産から在庫を差し引いたものを取得し、その結果を流動負債の金額で割ることによって算出されます。 これは正の数（1より大きい）である必要があります。
在庫回転率。 これは、（損益計算書からの）売上原価をレポート期間の平均在庫量で割って計算されます。 会社の売上原価が500万ドルで、平均在庫が100万ドルの場合、在庫回転率は5（500万ドルを100万ドルで割ったもの）になります。
この数の業界平均が4の場合、会社は競合他社よりも早く在庫を回しています。 業界の平均売上高比率が10の場合、同社は競合他社よりもはるかにゆっくりと在庫を回しています。
これは、特に在庫が会社の現在の資産合計の大部分を占める場合、問題を示している可能性があります。 在庫の回転が遅いということは、特定の在庫が動いていないことを示している可能性があり、会社の財政状態を弱める可能性のある評価減の対象となる可能性があります。
現在の比率。 この比率は、会社の負債を支払うために1年以内に現金に変換される可能性が高い資産の価値を示しています。 これは、流動資産を流動負債で割ることによって決定されます。
300万ドルの流動資産と200万ドルの流動負債は、 3：2の比率。これはほとんどの業界で堅実です（ただし、可能な限りセクターの平均を確認してください） 変化）。
この比率は、標準から大幅に、またはいずれかの方向に変化する場合、問題になる可能性があります。 数が少ない場合、特にそれが負の場合、会社はそれを行うことができないことを意味する可能性があります その借金を支払う. しかし、その数が多すぎる場合、たとえば3：1の場合は、会社が保守的すぎて資産を効率的に投資していないことを意味している可能性があります。
簿価（純有形資産）。 簿価は質問に対処します 会社は物的資産への投資でいくら稼ぎますか。 これは、会社の総資産から無形資産（のれんなど）を差し引いて計算されます。
それは会社の純物理的資産を残します。 1,000万ドルの有形資産で500万ドルの純利益を生み出す企業は、 純有形資産が2,000万ドルで純利益が500万ドルの企業よりも、設備投資がはるかに少ない利益 資産。
これは、競合他社と比較して、企業がいかに簡単かつ効率的に事業を拡大できるかを示しています。
これらは、会社の財務諸表で実行できる分析のほんの一部です。 しかし、それは財務諸表の読み方を学ぶことの価値を浮き彫りにし、そうすることでしばしばあまり明白でない情報が明らかになる可能性があります。
財務諸表を読む能力はどれくらい強いですか？