ビットコインは信頼できるインフレヘッジですか？

インフレは2022年に頭をもたげました。 パンデミックが始まって以来、専門家はインフレについて警告してきましたが、 2022年2月のインフレ率は7.9％に上昇しました、そして多くの人がここにとどまると思っています。 全米企業エコノミスト協会の調査によると、エコノミストは2023年末までにインフレ率が3％を超えると予想しています。

より高いインフレはすでに感じられています。 投資家は切り下げられた米ドルのピンチを経験するので、インフレに対するヘッジとして機能する投資を探しています。

多くの投資家が金や米国国債などの従来のインフレヘッジに引き寄せられる可能性がありますが、ビットコインは初めて実行可能な代替手段として宣伝されています。 しかし、ビットコインは適切なインフレヘッジですか？

インフレヘッジとは何ですか？

インフレヘッジは、インフレの上昇による通貨の購買力の低下を保護するための投資です。 インフレに対するヘッジには、通貨の切り下げが続く間、その価値を保持する資産への投資が含まれます。

例えば、 ゴールド 伝統的にインフレヘッジと見なされてきました。 これは、購買力が低下するにつれて価値が上がることが多いためです。

多くの暗号ファンは、ビットコインは金のような他の人気のある選択肢よりも優れたインフレヘッジであると主張しています。 しかし、それは本当にですか？

理論的には、ビットコインはインフレから保護する必要があります

ビットコインが優れたインフレヘッジになる可能性があるという理論は、完全に根拠のないものではありません。 ビットコインの限られた供給は、歴史的にインフレから保護されてきた資産の特徴です。

約1900万のビットコインが採掘されていますが、2100万になるでしょう。 中本聡は意図的に通貨を有限の資源となるように設計しました, 金の有限供給を模倣します。

この有限のデジタルゴールドモデルにより、多くの暗号専門家はビットコインがインフレに対する優れたヘッジであると主張しています。 暗号ファンは、米ドルの供給が増えるにつれて、ビットコインの数は増えないと主張しています。

結果として、ビットコインの価値 したほうがいい 時間の経過とともに米ドルに関連して増加します。 理論は十分に単純ですが、数学が常に機能するとは限りません。

実際には、ビットコインは信頼性の低いインフレヘッジでした

上で概説した理論により、ビットコインは優れたインフレヘッジのように見えるかもしれませんが、この暗号通貨の実際の動作を考慮することが不可欠です。 実際には、ビットコインはインフレを確実に追跡しません。

2017年に人気が爆発した後のビットコインの価格を見ると、劇的なレベルのボラティリティがあります。 パンデミックによる過去2年間の活動を除いても、インフレが比較的安定していた2018年と2019年の両方でビットコインが墜落したことがわかります。

ビットコインのパフォーマンスをM2マネーサプライまたは金（従来のインフレヘッジ）と比較すると、ビットコインのパフォーマンスは金よりもはるかに不安定です。

ビットコインはインフレに対してテストされていません–今まで

したがって、ビットコインは低く安定したインフレの間は不安定であったことがわかります。 しかし、実際のところ、ビットコインは実際のインフレに対して真にテストされたことがありません（1970年代の金は好きではありません). インフレが上昇している（そして高いままであると予測されている）今、ビットコインはどのように機能しましたか？

答えは素晴らしいものではありません。 2021年の春、インフレは本格的に上昇を始めました。

ビットコインは一年を通して多くの浮き沈みがありました。 最終的にはドルに対して18％低下しましたが、 S＆P500株価指数 8％成長しました。 金のような従来のインフレヘッジでさえ、7％上昇してより良くフェアリングしました。

2022年までの3か月間、この傾向は引き続き明確です。 ビットコインは2022年にダウンし、インフレとは正反対の方向に動いています。

したがって、ビットコインはいくつかの特定の期間におけるインフレに対する優れたヘッジのように見えるかもしれませんが、全体として、意味のある方法でインフレと相関していません。

ビットコインは規制に対して脆弱です

ビットコインの最近のパフォーマンスの簡単な分析は、それがインフレヘッジの不安定なオプションであることを示しています。 そして、考慮すべき他の要因がまだあります。

特に、ビットコインには規制がないため、インフレヘッジとしてリスクの高い選択になっています。 暗号通貨規制の欠如は多くの人に利益と見なされていますが、他の法定通貨と比較したビットコインの分散化はそれを非常に脆弱にします。

反競争的な法律や規制は、たとえ善意のあるものであっても、ビットコインの通貨としての広範な採用を完全に損なう可能性があります。 これらのタイプの規制の変更は、一夜にして通貨をタンクに入れる可能性があります。

詳細はこちら>>>ビットコインと暗号規制の将来は何ですか？

ビットコインは相場操縦に対して脆弱です

暗号通貨は、金融を分散させ、富を1％から再分配する方法としてしばしば宣伝されていますが、現実はこの平等主義の夢からはほど遠いものです。 大量のビットコインは個人の所有者に集中しています。 これらのビットコイン「クジラ」は、ビットコインを大量に売買することで価格を操作できます。 暗号通貨の価格に影響を与えるのに十分です。

A テキサス大学とオハイオ州によって実施された法医学調査 ビットコインとテザー（米ドルで支援された暗号通貨）の間の200ギガバイトを超える公開取引履歴を調査しました。 2017年のビットコインの価格ブームは、単一の（そして匿名の）市場プレーヤーによって完全に調整されたことがわかりました。 相場操縦の結果、史上最高の2万ドルの価格になりました。

この広範な操作は、ビットコインの価格が、インフレ促進ヘッジ理論家があなたに信じさせるであろうコインの供給ではなく、投機によって大きく左右されることを示しています。

インフレをヘッジするためにビットコインを購入する必要がありますか？

ビットコインは広く普及しています。 何百万もの個人投資家が彼らのポートフォリオに暗号通貨を追加しています。 そして、現金と利子の増加は、コイン取引を新たな高みに保つでしょう。

しかし、インフレヘッジとしてビットコインを使用することになると、（確かに限られた）データは何を示していますか？

私たちの評決： 投資家は、より具体的な傾向がなければ、インフレ率とビットコインの価格との間に断固とした相関関係があると推測することはできません。

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結論

現時点では、暗号通貨は、金や米国国債などの成熟した安定したインフレヘッジよりもリスクの高いハイテク株に似ていると考えています。 しかし、ビットコインが今日の信頼できるインフレヘッジであるとは思わないが、それはいつかはそうではないということではない.

それが起こるためには、ビットコインは理論家が望む「価値のある店」の通貨になる必要があります。 このステータスを達成するには、ビットコインがより主流になり、時価総額を大幅に増やす必要があります。 ビットコインへの投資について詳しくは、こちらをご覧ください>>