ビットコインが毎月ヘッドラインを支配しているようです。 これの大部分は、一部の企業が現在ビットコインを使用しているという事実によるものです。 そして、いくつかの大企業は暗号通貨を購入しています。
これはちょうど1年前には考えられなかった。 幹部がそのような動きをしたいと思っていたとしても、公の監視の恐れが彼らの進路を止めた可能性があります。 では、なぜ企業は心変わりしたのでしょうか。
今回は違いますか？ ビットコインの値上げのコンテキスト化
ビットコインの 2020年から2021年までの価格上昇は、2020年頃から、驚くべきものでした。 BTCあたり7,000ドル. 世界的なパンデミック、世界的な経済の混乱にもかかわらず、暗号通貨は年間を通じて成層圏で上昇しました 最後の上昇以来、精査が強化されました（ビットコインは2019年にほぼ$ 12,00でピークに達し、ゆっくりとドリフトしました 下向き）。 ビットコインは、世界で最もパフォーマンスの高い資産の1つとして2020年を終えました。 それはビットコインあたり約$ 30,000で年を締めくくりました。
かなりのハードルが邪魔されているにもかかわらず、ビットコインは繁栄しています。 価格帯を正当化するために多くの理由が与えられていますが、3つの主な理由があります。
- 若い投資家との共感： リスクの高い欲求と米国の刺激策を持っている若い投資家は、カジノでギャンブルをしたいという衝動を、彼らの世代に最も共鳴した投機的な手段に置き換えることにしました。
- 金融政策に基づく： 一部の投資家は、前例のない中央銀行の金融政策の波と、 バイデン主導のインフラストラクチャパッケージ. ビットコインは通貨の供給が固定されているため、これらの投資家は暗号通貨をインフレや通貨の堕落から保護できる資産と見なしています。
- 企業と暗号： 大手企業は、自社のバランスシート用にビットコインを購入するか、自社の製品/サービスの取引を 暗号通貨. ヘッジファンドもビットコインの保有を開始し、グレースケール 発売 ビットコインを保有するクローズドエンド型ファンド。
上記の理由はすべてある程度当てはまる可能性があり、相互に影響し合うこともありますが、最後の理由に焦点を当てます。 私たちは、企業による暗号の受け入れが最大の影響を与えたと信じています。 そして、それは将来の大規模な採用への道を開いたかもしれません。 他の2つは一時的な現象である可能性があります。
なぜ企業はビットコインを購入するのでしょうか？
それに直面して、株主がその現金準備金の一部を取っている大企業-それは 短期的な義務を果たすために保持する必要があります—そしてそれらを不安定な資産に移す クレイジー。
しかし、多くのビットコインエバンジェリストの夢は、MicroStrategyのCEOであるMichaelSaylorがまさにそれを行った2020年8月に実現しました。 セイラーは非常に一般的なビットコインの支持者になり、彼の企業決定について公然と議論しました。 MicroStrategyは今 約108,992ビットコインを所有しています.
セイラーの決定を後押しした主な要因は、中央銀行の政策による通貨切り下げの恐れでした。 MicroStrategyは現金を手元に置いておく必要があります。 おそらく非効率的ですが、現金は依然として安定した安全な投資です。 しかし、マイケル・セイラーの推定によれば、中央銀行はおそらく彼の会社にドルをもたらす可能性があります 年間価値の15％を失う. セイラーは、彼のお金はほぼゼロ金利のおかげで何もしなかっただけでなく、実際には急速に下落していると主張しました。
Saylorのソリューションはビットコインでした。 対照は明らかでした。連邦準備制度は、大不況以降のすべての年よりも1年間でより多くのお金を印刷しましたが、ビットコインの固定供給は2,100万です。 MicroStrategyは、ビットコインを購入し、 会社の方針 現金準備の一部を暗号通貨で保持します。
暗号へのプッシュ
MicroStrategyが直面したのと同じ問題に取り組んでいる企業がたくさんあることは間違いありません。 インフレ懸念が蔓延しているため、現金をほぼ0％の金利で保有する義務があります。 これにより、企業はキャッチ22の状況に追い込まれます。
ビットコインに投資しているもう1つの主要企業は、フィンテックダーリングスクエアです。 Squareによる暗号通貨の購入は、CashAppサービスを介したビットコインのブローカーとしての役割を考えると理にかなっています。 しかし、CEOのジャックドーシーは 公然と述べた そのスクエアは、セイラーの見解を反映して、その財務準備のためにビットコインも購入しています。 今後、ビットコインはスクエアの中心的な部分になることが明らかになっています 事業の型.
これらの2つの大きな名前は、より多くの一般の採用への道を開いたか、少なくとも、企業の柱頭の一部を取り除いた可能性があります。 実際、 Twitterの会話 イーロン・マスクとマイケル・セイラーの間で直接 テスラによるビットコインの主要な購入 その財務準備のために。
ビットコインの保有と取引
ビットコインの採用に関して、企業が採用するアプローチは2つあります。 一部の企業はビットコインを購入して保有していますが、他の企業は支払いのためにビットコインを組み込んでいます。 Squareなどの企業は両方を行っています。
これは重要な違いです。 どちらもビットコインに信頼性を追加しますが、ビットコインに会社のお金を投資することははるかに多くのリスクを抱えており、株主からの反発にさらされる可能性があります。 ただし、ビットコインの支払いを容易にすることは、一部の企業にとってより口に合うアプローチかもしれません。 たとえば、スクエアは楽しんでいます 高いマージン そのビットコイン仲介サービスについて。
これは、この戦略にリスクがないということではありません。 多くの人は、ビットコインが価格の変動性のために交換手段として使用されていることに懐疑的です。 テスラはこれを証明するかもしれません。 同社は一時的に自分の車を暗号通貨で購入することを許可しましたが、 その決定を逆にする ビットコインマイニングによる環境問題の中で。 他の人は彼らが遭遇したと信じています 支払い調整の問題 ビットコインの価格は常に変動しています。
テスラはビットコインの提供を撤回しましたが、PayPalなどの企業は暗号通貨を介した支払いを促進し始めました。 Visaなどの企業は 彼らの興味を示す スペースにも。
金融システムの受け入れ
vitcoinに開放されている金融システムは、おそらく暗号の以前の価格上昇の最大の推進力です。 そして、ビットコインの価格が高水準にとどまる大きな理由かもしれません。
今日のグローバルな金融システムは高度に相互接続されています。 財政はすべての国の日常業務において重要な役割を果たし、事実上すべての人に影響を及ぼします。 ビットコインが真の資産クラスになるためには、国際金融システムのサポートが必要です。
このサポートにより、ビットコインのユーザーが投機的な個人から大規模な公的機関にまで拡大し、通貨に安定性がもたらされる可能性があります。 ほとんどのテクノロジーと同様に、ビットコインはネットワーク効果に依存しています。つまり、ビットコインの価値はユーザーの数とともに増加します。 Facebookはこの典型的な例です。
最後に、資産クラスは、資金力のある金融機関が何らかの形でそれを使用している場合にのみ存続し、繁栄することができます。 投資目的での金産業の経済学について考えてみてください。 金の安定した効率的な市場を作成するために協力する相互接続された金融仲介業者の深いチェーンがあります。 中央銀行から投資銀行、ファンドや金属ディーラーに至るまで。 ビットコインが繁栄し続けるためには、この種の安定した制度的インフラストラクチャが必要です。
ありがたいことに、私たちはその制度的ブレークスルーの最前線にいるようです。
ビットコインのブレークスルー
おそらく、ビットコインの大規模な採用における最大のハードルの1つは、ほとんどの人にとってビットコインを購入するのは面倒に思えることです。 いくつかの主要なブローカーが崩壊しているため、それは危険な試みのように見えることもあります。
これまで、ビットコインはほとんどの資産のようにブローカーを通じて売買することができませんでした。 代わりに、ユーザーは専門のブローカーに行き、ビットコインウォレットを入手する必要がありました。 次に、そのブローカーを介して注文をルーティングおよび管理する必要があります。
世界最大の先物ブローカーであるシカゴマーカンタイル取引所（CME）がビットコイン先物の提供を開始した2017年に、すべてが変わりました。 これらの先物は現金で決済されたため（決済時に、投資家は原商品の代わりに現金を受け取ります）、ビットコインへのエクスポージャーを取得するためにビットコインウォレットは必要ありませんでした。
ビットコインは、世界で最も尊敬されている金融機関の1つからのサポートを得ただけではありません（CMEは 30億の契約取引 毎年）しかし、それはまた、多くの機関にとって大きなハードルを取り除きました。
企業が暗号を購入せずにビットコインに投資する方法
あなたが、分散投資のために資産のごく一部をビットコインに投資したいと考えている大学基金の責任者であると想像してみてください。 この小さな保有は、数億ドルの価値がある可能性があります。
まず、ガバナンスと法的な観点から、そのような機関がどのように特別勘定を設定できるかが不明確な場合があります。 暗号通貨交換、リスクマネージャーをリアルタイムで最新の状態に保ち、監査人に統合されたレポートを送信し、一般的に多くの ルールと 規則.
この基金の責任者として、ブローカーの安定性や、機関投資家規模の顧客を処理できるかどうかについても心配するかもしれません。 これは、他の従来の資産には見られない不必要なリスクです。
伝説的なヘッジファンドマネージャーのポールチューダージョーンズが見たように、ビットコイン先物はこれらすべての頭痛の種を解決しました 発表 彼のファンドがビットコイン先物を保有していたこと。
これらの開発に続いて、急速に連続して、投資家にビットコインへの受動的なエクスポージャーを与えるクローズドエンド型ファンドであるグレイスケールビットコイントラストがSECによって承認されました。 SECの承認は、組織が受け入れるための分水嶺の瞬間でした。 公的市場の規制当局がビットコインを統合する準備ができていることを示す標識として機能した可能性があります。
これらの発表と相まって、世界最大の投資銀行の1つであるBNYメロンはビットコインの保管サービスの提供を開始しました。 これにより、大規模なファンドや機関がビットコインを保有しようとしたときに直面したロジスティックおよび規制の問題の多くが解決されます。
パブリックマーケットはビットコインを受け入れる
ビットコインを保有する金融機関のバックエンドの問題が解明される一方で、ビットコイン関連のリストに対する一般市場の熱意が高まっていることがわかりました。 これには、ビットコインをサポートするための制度的インフラストラクチャの構築に焦点を当てているGalaxyDigitalのような企業が含まれます。 また、ビットコインマイニングに焦点を当て、個人投資家が自分で行う手間をかけずにクリプトマイニングの利益を共有できるようにするRiotBlockchainもあります。 Riot BlockchainもNASDAQにリストされており、そのリストにさらにクレジットを与えています。
最後に、おそらくビットコインスペースからの最大のパブリックマーケット参入者はCoinbaseです。 Coinbaseは最大の暗号通貨仲介サービスの1つです。 それはまた、公開リストを持っている最初の主要な暗号通貨ブローカーです。 CoinbaseのIPOは、ビットコインのすべてに対する公共市場の熱意を証明し、 参考価格 1株あたり250ドルで、オープン時に381ドルまで急上昇しました。 CoinbaseのIPO時価総額は860億ドルで、ほんの数年前には考えられなかった数字です。
これは今後どういう意味ですか？
ビットコインを制度的に採用すると、好循環が生まれ、全体的な採用が増え、ネットワーク全体の安定性が高まります。 私たちが見ているのはまだ初期のイニングです。 一部の主要な名前はビットコインを公然とサポートしていますが、それでもすべての金融機関の一部を占めています。
ただし、より深い影響が残っています。 バランスシートにビットコインを保持しているS＆Pインデックスの大部分を占めるテスラについて考えてみましょう。 S＆P 500に投資するパッシブインデックス投資家は、ビットコインの間接保有者になりました。 これはとてつもないことのように思われるかもしれませんが、昨年のテスラはビットコインの価格と高い相関関係があり、テスラはS＆P500の価格に影響を与えていることを考慮してください。
採用率に関しては、まだ多くの疑問が残っています。 で ガートナーレポート 50人のCFOにビットコインを保有する予定があるかどうかを尋ねたところ、5％だけが肯定的に回答しました。 同様に、株主が企業によるそのような政策の動きに反抗する可能性があるかどうかはまだわかりません。
いずれにせよ、ビットコインは制度上のハードルを超えており、これにより、これまで以上に強力な持続力がもたらされた可能性があります。