ה-SEC קנס את BlockFi ב-100 מיליון דולר - הנה הסיבה שזה עניין גדול

Crypto titan BlockFi אולי קיבל את המתנה הגרועה ביותר ליום האהבה בכל הזמנים.

בפברואר 14, 2022, ה-SEC הודיעה כי BlockFi Lending LLC הסכימה לשלם 100 מיליון דולר כקנסות בגין הפרת חוק חברות ההשקעות משנת 1940 וחוק ניירות ערך משנת 1933. כמו כן, החברה מילאה להוראת הפסקה להפסיק חלק ממוצריה.

"זהו המקרה הראשון מסוגו ביחס לפלטפורמות הלוואות קריפטו", אמר יו"ר SEC, גארי גנסלר.

מה עשה BlockFi כל כך לא בסדר כדי לעורר את זעמו של ה-SEC וא תשע ספרות בסדר גמור? איך המכה הקשה הזו של הרגולטורים תהדהד ברחבי מרחב הקריפטו? הכי רלוונטי, בשביל מה זה אומר שֶׁלְךָ השקעה בקריפטו?

בואו נחקור את ה-SEC העליון של BlockFi וכיצד זה משפיע על עתיד הקריפטו.

מדוע ה-SEC הרוויחה BlockFi 100 מיליון דולר?

רוב הסיכויים שאם אתה קורא למשקיעים נרקומן, אתה כבר מכיר היטב את ה-SEC. אבל אולי אתה לא מכיר את BlockFi, אז בואו נתחיל שם.

BlockFi היא פלטפורמת מטבעות קריפטוגרפיים מבוססת ארה"ב המתמחה בהלוואות מגובות קריפטו. נוסדה ב-2017 על ידי זאק פרינס ופלורי מרקז, שירותי ההלוואות החדשים של הפלטפורמה וחשבונות נושאי ריבית עזרו להם לצבור ערימות של הון סיכון.

למרות ש-BlockFi מציע את הפונקציונליות הכללית של שוק קריפטו טיפוסי - מה שמאפשר לך לקנות, למכור ולסחור כאוות נפשך - המשיכה העיקרית שלו הייתה חשבון ריבית BlockFi, או BIA.

בקיצור, ה-BIA היה כמו חשבון חיסכון קריפטו שמאפשר לך להרוויח ריבית על הקריפטו שלך. לפני שהם נאסרו, הם תמכו בתריסר קריפטו בסך הכל, כולל BTC, ETH, LTC ואחרים.

הריבית שולמה על בסיס חודשי והתעריף שלך התבסס על מערכת מדורגת, לא שונה ממדרגות מס. עם זאת, לצורך דוח זה, כל מה שאתה באמת צריך לדעת הוא שמשתמשים שמימנו BIA היו באופן טכני להלוות את כספם ל- BlockFi.

וזה הפרט הקטן והשטני שמשך את תשומת הלב של הרגולטורים.

מדוע ה-SEC Fine BlockFi?

הגרסה הקצרה: ה-BIA הוא ללא ספק מוצר נושא ריבית, ולכן צריך להיות רשום כנייר ערך. על ידי הצעת מוצר כזה, BlockFi היה צריך נרשמו כחברת השקעות.

אבל הם לא עשו זאת.

כתוצאה משתי הבחירות הללו, BlockFi הפרה ללא הרף את חוק ניירות ערך משנת 1933 ואת חוק חברת ההשקעות משנת 1940, בהתאמה.

חוק ניירות ערך משנת 1933, המכונה גם חוק "האמת בניירות ערך", יש שתי מטרות בסיסיות, לפי Investor.gov:

1. כדי להבטיח שהמשקיעים יקבלו את המידע והנתונים הדרושים להם כדי לבדוק רכישה, וכן
2. כדי למנוע הונאה

החוק בעצם יוצר שקיפות סביב ניירות ערך כדי להגן על המשקיעים מפני פרסום כוזב.

בנימה זו, עכשיו זה זמן טוב להזכיר ש-BlockFi לא היה רַק בבעיה בגלל אי ​​רישום BIA כניירות ערך. יותר נכון, הדו"ח של ה-SEC נהיה יותר מדכא:

כמו כן, נקבע בצו כי BlockFi פרסמה הצהרה שקרית ומטעה במשך למעלה משנתיים באתר האינטרנט שלה בדבר רמת הסיכון בתיק ההלוואות ובפעילות ההלוואות שלה. מבלי להודות או להכחיש את ממצאי ה-SEC, BlockFi הסכימה לצו הפסקה והפסקה האוסר עליה להפר הוראות הרישום וההונאות בחוק ניירות ערך והוראות הרישום של חברת ההשקעות פעולה.

מַסִיבִי אוף.

אני לא עורך דין, אבל נראה שה-SEC רומז ש-BlockFi הפר שניהם הוראות חוק ניירות ערך משנת 1933.

ראוי לחזור על כך שאני לא עו"ד, אבל עדיין: איכס.

חוק המשקיעים משנת 1940 בעצם דורש מחברות שמוכרות ניירות ערך להירשם כ"חברות השקעות" ולפעול לפי ספר חוקים קפדני שנקבע על ידי ה-SEC.

לדוגמה, לחברות השקעות יש דירקטוריון עם 75% חברים עצמאיים ומחזיקים כמות מסוימת של מזומנים בהישג יד אם משקיעים ירצו לצאת מאחזקותיהם.

לסיכום, לפי ה-SEC, BlockFi לכאורה:

1. לא רשם את חשבון הריבית שלו כנייר ערך
2. לא נרשם עצמם כחברת השקעות, ו
3. הצהיר הצהרה שקרית ומטעה במשך למעלה משנתיים בנוגע לסיכונים הקשורים לחשבונות BIA

מה הייתה "ההצהרה הכוזבת והמטעה"?

הנה מה שהיה ל-SEC לומר על "ההצהרה השקרית והמטעה" בדוח המלא שלהם בן 14 עמודים על BlockFi.

"ממארס 2019 ועד אוגוסט 2021, BlockFi הציגה מצג שווא באתר האינטרנט שלה שההלוואות המוסדיות שלה היו 'בדרך כלל' עם בטחונות יתר, כשלמעשה, רוב ההלוואות המוסדיות לא".

אוקיי, אז ייתכן ש-BlockFi מכרה קצת יותר מדי את ה-BIAs שלה; והם היה צריך רשם אותם כניירות ערך. אבל ברור שה-SEC לא היה במצב רוח סלחן.

מדוע ה-BlockFi's Fine הוא עסקה גדולה יותר ממה שנראה?

אם לשפוט לפי גודלו העצום, הקנס של ה-SEC על BlockFi מעולם לא נועד להיות סטירת כף היד באופן פרטי, אלא הלקאה פומבית בכיכר העיר הקריפטו.

ואם תשאלו אותי, BlockFi די הגיע.

אתה מבין, זו לא הייתה התקפת פתע. ה-SEC כבר ניסו מזהיר את מלווי הקריפטו בארה"ב שהמוצרים שלהם צריכים להירשם כניירות ערך. בשנת 2021, לסוכנות היה ריב פומבי מאוד עם Coinbase על מוצרי Coinbase Lend הקרובים שלהם, כי ניחשתם נכון, Coinbase סירבה לרשום אותם.

"ה-SEC אמרה לנו שהיא רוצה לתבוע אותנו על Lend. אנחנו לא יודעים למה", כתב פול גרוואל, המנהל המשפטי הראשי של Coinbase, בספטמבר 7, 2021.

לאחר רטינות רבות, Coinbase משכה בסופו של דבר את Lend מהשוק האמריקאי. עם זאת, הם עדיין מתעקשים שזה לא בגלל שה-SEC עשה א טוֹב תביעה לתביעה, אלא בגלל שהם עשו לא מקרה. או, לפחות, אף אחד ש-Coinbase אפילו יכול להעלות על הדעת.

ה-SEC כיוונה אקדח רגולטורי לעבר ראשו של Coinbase, Coinbase אמר "לא תעז" ובתגובה, ה-SEC ירה ב-BlockFi ברגל.

"פלטפורמות הלוואות קריפטו המציעות ניירות ערך כמו ה-BIAs של BlockFi צריכות לשים לב מיידית להחלטה של ​​היום ולעמוד בציות לחוקי ניירות הערך הפדרליים", כתב גורביר ס. גרוואל, מנהל חטיבת האכיפה של ה-SEC.

וזו הסיבה שהקנס של BlockFi הוא עניין כל כך גדול. זה לא היה רק ​​עונש שקט לחברה אחת; זו הייתה אזהרה לכל התעשייה.

איך זה ישפיע על מחירי BIA, הלוואות וקריפטו בכלל?

בפוסט בנושא בבלוג, BlockFi לא הזכיר את הקנס, אבל ממסגר את כל הפרק כ"רזולוציית דרך" ש"תספק בהירות על המסלול עבור ניירות ערך בריבית קריפטו."

"ציון הדרך של היום הוא עוד דוגמה למאמצים החלוציים שלנו בהבטחת בהירות רגולטורית עבור הציבור הרחב. התעשייה והלקוחות שלנו, בדיוק כפי שעשינו עבור המוצר הראשון שלנו - ההלוואה בגיבוי קריפטו", כתב מייסד BlockFi, זאק נסיך.

אני חושב ש-BlockFi נותן לעצמם קצת יותר מדי קרדיט כאן. כן, הם מעצבים מוצר הלוואות קריפטו תואם SEC - אבל רק בגלל שה-SEC מאלץ אותם, שמא יתבעו עוד יותר לשכחה.

עם זאת, התוצאה הקונקרטית של כל זה היא ש-BlockFi נשאר צף, משחק בכדור עם ה-SEC ומעודד אחרים לעשות את אותו הדבר.

כתוצאה מכך, BlockFi סוגרת את ה-BIA למשקיעים חדשים. ולקוחות BIA קיימים לא יוכלו לתרום כספים נוספים לחשבונות הקיימים שלהם.

באשר לתעשיית ההלוואות בכללותה, מלווים גדולים וקטנים צריכים כעת להבין שה-SEC מתכוון לעסק. עם החפירה הציבורית שלהם ב-BlockFi, ה-SEC אומר לכולם שאין תירוץ ואין הגנה על הפרת חוקים ששמרו על המערכת הפיננסית שלנו - והגנו על משקיעים - במשך למעלה מ-80 שנה.

מה עם מחירי קריפטו? מבחינה היסטורית, אפילו האיום של פיקוח רגולטורי מוגבר גרם למחירים לצנוח. ההכרזה של סין על סבב חדש של פיצוח קריפטו ביוני 2021 מחקו מיד 400 מיליארד דולר מהשוק.

ייתכן שזה גם המקרה כאן, מכיוון שמחירי הקריפטו - שכבר הודחקו מלכתחילה ברבעון הראשון של 2022 - ירדו עוד יותר לאחר שהודעת ה-SEC עשתה את הסיבובים שלה:

למידע נוסף על קריסת הקריפטו הגדולה של 2022, כולל למה זה קרה ולאן זה הולך, בדוק את הקטע השני שלי יום שישי השחור של ביטקוין: כל מה שאתה צריך לדעת על התרסקות הקריפטו ב-2022.

האם פיקוח רגולטורי מוגבר טוב או רע?

כאשר הרגולטורים נכנסים, המחירים סובלים, המשקיעים מאבדים שינה והאקוספירה הקריפטו הכללית הופכת לקצת פחות מבוזרת, מילולית ופיגורטיבית.

אבל האם זה אומר שהרגולציה המוגברת על קריפטו היא תמיד רעה לחלוטין?

למרות שזה אולי נראה כאילו ה-SEC פשוט מקריסה את מסיבת הקריפטו, חשוב לזכור שהסוכנות קיימת כדי לְהַגֵן משקיעים. מ-2009 עד 2014 בלבד, ה-SEC החזירה מיליארדים רבים בעשרות מקרים בולטים נגד סוחרי פנים ופושעים פיננסיים אחרים. ללא התערבותם הישירה, הרעים בהחלט היו מאריכים את המיתון הגדול וגוזלים עוד יותר אמריקאים את פרנסתם.

הפיקוח של ה-SEC לא רק מגן על המשקיעים - הוא מגן על המשקיעים אֵמוּן. ברכת SEC עשויה לעודד משקיעים שמרניים, מסורתיים ומוסדיים לטפטף לתוך מרחב הקריפטו - וזה יהיה טוב לכולנו.

זו רק דעה אחת של HODLer, אבל למרות שהיא עשויה לפגוע בערכים בטווח הקצר, אני חושב שפיקוח רגולטורי מוגבר יכול להיות למעשה טוֹב דבר למשקיעים בטווח הארוך.

בשורה התחתונה

אם אתה משקיע קריפטו ותיק, ההלקאה הציבורית של BlockFi עשויה להרגיש כמו עוד חדשות רעות בנוסף לרבעון 1 עגום ממילא.

אבל החיים עוסקים במסגור, ולמעשה אני רואה בפעולות של ה-SEC חדשות טובות.

בקנס של BlockFi, ה-SEC לא אומר שמלווי קריפטו צְבִיעוּת פועלים באמריקה; הם רק מבקשים מהם לשחק לפי אותם כללים כמו כולם.

יש בזה תחושה של תוקף. זה כמו הרגולטורים שלנו אומרים "אם אתה הולך לשתות, אנחנו מעדיפים שתעשה את זה בבית."

מבחינת פרספקטיבה, סין והודו אפילו לא היו לשקול מאפשר להלוואות קריפטו להתרחש בתוך גבולותיהם. הם ישלחו את זאק פרינס ופלורי מארקס ישר לכלא.

אז אני באמת אסיר תודה על כך שביחס למקבילות שלהם מעבר לים, ה-SEC מתנהגים כמו "הורים מגניבים" המאפשרים ניסויים סבירים בגבולות הבטיחות.

אני חושב שלשמור על טיטאני הקריפטו אחראים לחוקים הפיננסיים הקיימים שלנו הוא הצעד הנכון. כי העתיד של הקריפטו הוא לא לשבור את הכללים שמקיימים את החברה. זה לנצח את המוסדות במשחק שלהם.