מניית החברה לפני הנפקה היא הזדמנות בסיכון גבוה/תגמול גבוה ופוטנציאלית אחת ההשקעות הרווחיות ביותר שאתה יכול להחזיק. זה בדרך כלל זמין רק לאנשים בעלי הכנסה גבוהה ובעלי נכסים גבוהים. אבל אם אתה כן זכאי, זו יכולה להיות אחת הדרכים הטובות ביותר לפזר את כנפי ההשקעה שלך להזדמנויות ייחודיות ורווחיות ביותר.
תוכן העניינים
- מהי מניית טרום הנפקה?
- כיצד להשקיע במניות החברה לפני הנפקה
- היכן להשקיע במניות החברה לפני הנפקה
- לינקטו
- רובין הוד
- Webull
- AngelList Venture
- הקהל שלנו
- FundersClub
- מהם היתרונות של השקעה במניות החברה לפני הנפקה?
- מהם הסיכונים בהשקעה במניות החברה לפני הנפקה?
- סיכון נעילה
- האם כדאי להשקיע במניית החברה לפני הנפקה?
מהי מניית טרום הנפקה?
"IPO" מייצג הנפקה ראשונית לציבור. במילים הפשוטות ביותר, המניה שלפני ההנפקה זמינה לרכישה לפני שהחברה תצא לציבור הרשמי. מכונה לפעמים מיקומים לפני הנפקה, הם כרוכים במכירות פרטיות של מניות לפני שבורסה ציבורית רושמת את החברה ומעמידה את המניות לרשות הציבור הרחב.
מטרת המניה לפני ההנפקה היא לתת לחברה המנפיקה את היכולת לגייס הון כדי לקזז את העלויות והסיכונים הקשורים בהנפקה. לדוגמה, החברה יכולה להנפיק את המניה הציבורית בפעם הראשונה, בציפייה לגייס 2 מיליארד דולר, אבל לקבל רק 1.7 מיליארד דולר בגלל חוסר עניין של המשקיעים ברגע שהמניה תגיע לשוק.
עם מכירות לפני הנפקה, לחברה יש הזדמנות למכור מניות במחיר קבוע, המבטיח כמות הון מינימלית מסוימת לפני ההנפקה לציבור. כמשקיע, תרכוש מניות לפני הנפקה בציפייה שהמחיר יעלה עם ההנפקה או זמן קצר לאחריה, וייצר רווח גדול.
כיצד להשקיע במניות החברה לפני הנפקה
מכיוון שהשקעה במניות של החברה לפני ההנפקה היא מיזם בסיכון גבוה, המשקיעים חייבים להיות בעלי סטטוס משקיע מוסמך. הכוונה היא למשקיעים בעלי הכנסה גבוהה, שווי נקי גבוה, שילוב של שניהם או בעלי רישיון למכור ניירות ערך פיננסיים.
הרשות לניירות ערך (SEC) מגדיר משקיע מוסמך כדלקמן:
"אנ משקיע מוסמך, בהקשר של א אדם טבעי, כולל כל מי ש:
- הכנסת רווחים שעלתה על $200,000 (או $300,000 יחד עם בן זוג או מקבילה זוגית) בכל אחת מהשנתיים הקודמות, ומצפה באופן סביר לאותו שנה הנוכחית, OR
- בעל שווי נקי של למעלה ממיליון דולר, לבד או ביחד עם בן זוג או מקבילה זוגית (לא כולל ערך מקום המגורים העיקרי של האדם), או
- מחזיק ברישיון סדרה 7, 65 או 82 במצב ניהול תקין."
אם אתה משקיע מוסמך, אתה יכול להשתתף בהשקעות לפני ההנפקה בפלטפורמות ואתרים ספציפיים שעובדים עם הצעות אלו. ישנן דרכים שונות לקנות מניות לפני ההנפקה: באמצעות מכירת מניות ישירה, באמצעות קרנות או השקעות מנוהלות שעובדות ספציפית עם מניות לפני ההנפקה.
אפשר גם להשקיע ישירות במניות לפני ההנפקה כיחיד, המכונה מלאך להשקיע. אבל זה מניח שיש לך גישה למכירת מניות לפני ההנפקה. אם לא, הבחירה הטובה יותר תהיה להשקיע באמצעות חברות המתמחות בהשקעה זו.
היכן להשקיע במניות החברה לפני הנפקה
להלן שש חברות העוסקות בהשקעות לפני ההנפקה:
לינקטו
מבוסס קליפורניה לינקטו מתמחה במניות לפני ההנפקה, מה שמאפשר להן להציע מבחר מניות נרחב יותר בחברות פרטיות שעומדות לצאת להנפקה. אתה יכול לרכוש מניות בפלטפורמה ולמכור אותן בחזרה ל- Linqto אם תחליט לבצע יציאה מוקדמת. בעוד שרבים מהמתחרים שלהם דורשים השקעה מינימלית של $100,000, עם Linqto אתה יכול להשקיע עם פחות מ-$10,000. Linqto מציעה פלטפורמת השקעה בתשלום אפס; עם זאת, אתה חייב להיות משקיע מוסמך להשתתף.
למידע נוסף על Linqto
רובין הוד
רובין הוד היא תיווך מקוון המתגאה בכמה מהעמלות הנמוכות ביותר בענף. למעשה, העמלות הנמוכות הפכו את פלטפורמת המסחר לפופולרית מאוד בשנים האחרונות. אבל בנוסף למסחר במניות, אג"ח ותעודות סל, אתה יכול גם לבצע הזמנות על מניות לפני ההנפקה. מספר המניות הזמינות קטן, ורוביןהוד מקבלת רק הזמנות מוגבלות, כך שאין ערובה לכך שרובינהוד תוכל למלא את ההזמנה שלך. באתר האינטרנט שלהם, Robinhood מבהירים שאתה לא משתתף בהנפקה עצמה. Robinhood מאפשר למשקיעים לבצע פקודות הגבלה לפני תחילת המסחר בהנפקה, אך הם לא יכולים לבצע את הפקודה עד שהיא נסחרת באופן פעיל בשוק.
למידע נוסף על Robinhood
Webull
באמצעות השותפות עם ClickIPO, Webull מציע למשקיעים גישה להנפקות והנפקות משניות. Webull דומה ל-Robinhood בכך שלקוחות היעד שלה הם משקיעים ממוצעים. אתה יכול להשקיע בהנפקות דרך פלטפורמת Webull שולחן העבודה והאפליקציה לנייד שלהם. אתה יכול לגשת למניות ההנפקה הנוכחיות והקודמות באתר Webull. לדוגמה, נרשמו ארבע הנפקות אחרונות בזמן כתיבת שורות אלה. באתר תמצאו מידע על רווחי החברה ודיבידנדים, בנוסף למחיר ההנפקה ותאריך הרישום.
למידע נוסף על Webull
AngelList Venture
AngelList Venture היא פלטפורמה שבה אתה יכול להשקיע בחברות סטארטאפ על בסיס עסקה אחר עסקה. החברה החלה את פעילותה ב-2010 וכיום יש לה יותר מ-7 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים. הם טוענים שהם משתתפים ב-56% מכל עסקאות המיזמים המובילות בארה"ב.
אתה יכול להשתתף בקרנות מתגלגלות, בקרנות מנוהלות ובסינדיקטים כמשקיע. האחרון הוא המקום שבו אתה יכול להשקיע בסטארטאפים על בסיס עסקה אחר עסקה אם אתה מחפש השקעות בודדות. עסקאות סינדיקט דורשות מינימום של $1,000 להשקעה, אך נדרש סטטוס משקיע מוסמך.
הקהל שלנו
מבוסס בישראל, הקהל שלנו מציע הזדמנות להשקיע בסטארטאפים שנבדקו מראש ובקרנות סיכון בלעדיות. הפלטפורמה כוללת 160,000 משקיעים רשומים ב-195 מדינות, עם 1.8 מיליארד דולר בכספים מחויבים. OurCrowd בדק יותר מ-15,000 חברות.
אתה יכול להצטרף לשירות ללא תשלום, אך עליך להיות משקיע מוסמך. לאחר שתגדיר חשבון משקיע, תוכל לעיין במגוון ההזדמנויות הזמינות. משם תוכל להשתתף בפורטפוליו של חברות במקור מקצועי או לבחור מקרנות השקעה מנוהלות.
FundersClub
FundersClub היא פלטפורמת מימון המונים בהנפקה, המפגישה בין משקיעים לחברות מקדימות שמחפשות הון. החברה מארגנת מימון הנפקה מאז 2012 ולטענתה השקיעה ב-1% עד 2% העליונים מהחברות הזמינות להנפקה.
החברה השתתפה במימון פרויקטים של יותר מ-340 חברות, עם שווי של יותר מ-30 מיליארד דולר - כולל 170 מיליון דולר שהושקעו באמצעות FundersClub. עליך להיות משקיע מוסמך כדי להשתתף בפלטפורמה.
מהם היתרונות של השקעה במניות החברה לפני הנפקה?
כאשר אתה משקיע במניות של החברה לפני ההנפקה, בדרך כלל תוכל לרכוש את המניה בהנחה מהמחיר הציבורי הממתין שלה. זה ייתן לך את היתרון של החזר מיידי על ההשקעה שלך אם תגיע למחיר ההצעה כאשר המניה תפורסם באופן רשמי.
אבל התמורה הגדולה ביותר תגיע אם המניה תתקבל היטב על ידי ציבור המשקיעים הרחב לאחר ההשקה הרשמית.
למשל, חברת התוכנה HashiCorp פורסם ב-9 בדצמבר. מחיר ההנפקה הראשוני היה 80 דולר, אך המניה נסגרה ב-85.19 דולר ביום הראשון. האם הייתם רוכשים את המניה ב-$80; הייתם מבינים רווח של 6.5% כבר ביום הראשון. כל הנחה מתחת למחיר ההנפקה הראשוני הייתה יוצרת עלייה משמעותית עוד יותר.
במקרים מסוימים, מניית חברה יכולה לעלות בפרמיה גבוהה עוד יותר ממה שהיה במקרה של HashiCorp. חלקם ממשיכים לעלות במשך מספר ימים או שבועות לאחר ההנפקה הראשונית.
מהם הסיכונים בהשקעה במניות החברה לפני הנפקה?
הסיכון היחיד המשמעותי ביותר בהשקעה במניות של החברה לפני ההנפקה הוא שערך המניה עשוי לצלול ברגע שהיא תצא לציבור באופן רשמי.
במה שעשוי להיות הדוגמה המפורסמת ביותר של כישלון לפני ההנפקה, רובינהוד עשתה בדיוק את ההיפך מ- HashiCorp. ההנפקה התקיימה ביולי 2021, בקול תרועה רמה, בשל הפופולריות של אפליקציית המסחר Robinhood. אבל ההצלחה הזו כשירות לא תורגמה לניצחון עם ההנפקה.
המניות נפתחו ב-38 דולר אך נסגרו ביום ב-34.82 דולר - צניחה של 8.4%. אם רכשת את המניה במכירה לפני הנפקה ללא הטבה של הנחה, היית חוטף מכה מיידית.
אבל זה לא הכי גרוע. נכון ל-16 בדצמבר, מניית Robinhood נסחרת במחיר של 18 דולר בלבד למניה. אילו בחרת להחזיק במניה גם לאחר ההנפקה, היית מאבד יותר מ-50% מהערך אם היית רוכש את המניה במחיר שלפני ההנפקה.
מוסר ההשכל של הסיפור הוא שלא כל ההנפקות מסתיימות באושר.
אפילו עם חברות שאתה מחשיב כלקוחות פוטנציאליים "לא יכולים לפספס", זה יכול להיות נכון. בדיוק כפי שקורה בהשקעה בכל מניה, אף אחד לעולם לא יכול להבטיח תוצאה מוצלחת.
סיכון נעילה
יש סיכון אחד נוסף עם מניות לפני ההנפקה, וזה א תקופת נעילההסדר זה אופייני למכירות מניות של החברה לפני ההנפקה. הגישה המוקדמת שלך לרכישת המניה עלולה להגביל אותך ממכירת כל הפוזיציה שלך או את כל הפוזיציות שלך לתקופה מוגדרת - בדרך כלל בין 90 ל-180 ימים.
מנקודת מבט של החברה, המטרה של הסדר נעילה היא למנוע מכירה בקנה מידה גדול של מניות לפני ההנפקה ברגע שהן יוצאות לשוק. מכיוון שלדבר זה יכול להיות השפעה מדכאת על מחיר המניה, מנפיקים ירצו כמובן להגביל את יכולתך להיפטר מהמניה למען רווח מהיר.
האם כדאי להשקיע במניית החברה לפני הנפקה?
בעוד שגרסת הטלוויזיה של רכישות מניות לפני ההנפקה היא מעמד של מיליונר מיידי, זו תוצאה חריגה למדי. בנסיבות הטובות ביותר, הרווחים הרבה יותר שמרניים. אבל הפסדים צפויים להתרחש לפחות כמו רווחים, במיוחד אם יש דרישת תקופת נעילה המצורפת למכירה המוקדמת.
תרחיש הסיוט הוא שאתה רוכש מניה לפני הנפקה, עם נעילה של 180 יום, שבמהלכן המניה צונחת. זה בהחלט היה המקרה עם Robinhood (אם חלה דרישת הנעילה). אם הייתם רוכשים את המניה בכל מקום קרוב למחיר ההתחלתי של $38, הייתם סובלים מהפסד של 50% תוך שישה חודשים.
אם אתה מתכנן להשקיע במניות של החברה לפני ההנפקה, עשה זאת רק עם נתח זעיר מהתיק הכולל שלך. למרות שהתגמול של השקעות לפני ההנפקה יכול להיות גדול, יש סבירות שווה שהן יהיו הרות אסון.
מסיבה זו, שמור על האיזון בהשקעות צפויות יותר, כמו קרנות נאמנות, קרנות נסחרות בבורסה.
לבסוף, גם אם אתה משקיע חלק קטן מהתיק שלך במניות לפני ההנפקה, זה צריך להיות מגוון. במקום להעמיס את כל ההקצאה שלך לפני ההנפקה על חברה אחת או שתיים, פזר את הכסף על מספר מניות עתידיות. אם אתה משקיע דרך אחת מהפלטפורמות המומחיות לפני ההנפקה המפורטות לעיל, אתה יכול אפילו להשקיע בקרנות שיטפלו בגיוון עבורך.