כאשר אתה מתחיל להשקיע מחוץ לשוק המניות, תראה מונח עולה לעתים קרובות - משקיע מוסמך.
כשהתחלתי מלאך משקיע, ראיתי את המונח עולה לא מעט. כשיצאתי מהעולם ההוא, כשהזנב שלי תחוב מעט בין הרגליים, והתחלתי להסתכל על נדל"ן - הוא עלה שוב.
אם אתה רוצה לגייס סכום כסף נכבד, ישנם כללים להגנה על המשקיעים. כל אחד יכול לטעון להקים חברה, לקחת על עצמו משקיעים ואז להיעלם. למרבה הצער, אתה רואה את זה לעתים קרובות מדי ב עולם הקריפטו. אם אתה רוצה להתפרסם, עליך להירשם ל- SEC.
הכללים סביב משקיעים מוסמכים קיימים כדי לשחרר את כללי הרישום כך שחברות יכולות לבקש השקעה מבלי להירשם. אבל הם חייבים לבקש מאנשים שמבסיס להכנסה או להון נטו יודעים מה הם עושים. או לפחות יכול להרשות לעצמו לאבד את זה. 🙂
אז בואו ללמוד עוד.
מה הפירוש של משקיע מוסמך, היכן הוא מוגדר, ומה עליך לעשות כדי להפוך לאחד כזה?
מי מחליט משקיע מוסמך?
אם אתה חברה ואתה רוצה למכור נייר ערך, כמו נתח מניות, רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) דורשת ממך לרשום נייר ערך זה. כאשר חברות מתפרסמות, עליהן להגיש טופס SEC S-1 SEC, טופס הרישום הראשוני.
ישנם מספר פטורים - או דרכים למכור נייר ערך - מבלי להירשם. כלל 506 לתקנה ד מונה את הפטורים.
רבים מהפטורים כוללים הגדרה זו של משקיע מוסמך. כלל 501 לתקנה ד מגדיר את המשמעות של להיות משקיע מוסמך.
לא אשעמם אותך בפרטים, אך פטור אחד (חוק 506 (ג)) הוא אם כל המשקיעים הם "משקיעים מוסמכים" והחברה נוקטת "צעדים סבירים כדי לוודא שהמשקיעים הם משקיעים מוסמכים, שיכולים לכלול סקירת מסמכים, כגון W-2s, החזרי מס, הצהרות בנקים ותיווך, דוחות אשראי וכדומה "ואז הם יכולים לבקש השקעות ולפרסם הַצָעָה.
זה עשוי להפתיע אותך אבל מונח המשקיעים המוסמך הוגדר לראשונה בשנת 1982. בשנת 2012 חתם הנשיא אובמה על חוק Jumpstart Our Startups (JOBS). חוק JOBS שינה את ההגדרה מכיוון שהם רצו לשחרר את כללי ההשקעה. זאת כדי שחברות קטנות יותר יוכלו לגייס כספים ללא דרישות הדיווח המכבידות של ה- SEC.
האם אתה משקיע מוסמך?
רוב אתרי מימון הנדל"ן מחייבים אותך להיות משקיע מוסמך.
כדי להיות משקיע מוסמך, עליך:
- הרוויח הכנסה שנתית של 200,000 $ (300,000 $ למשקיעים משותפים) בשנתיים האחרונות מתוך ציפייה שתרוויח אותו או יותר השנה, או,
- בעל שווי נקי של יותר מ -1,000,000 $, בנפרד או במשותף, למעט מגוריהם הראשוניים.
- או, להעפיל על סמך מדדים מוגדרים של ידע מקצועי, ניסיון או אישורים. (נוסף ב -26 באוגוסט 2020)
חברה עשויה לבקש מידע נוסף על מנת לוודא שאתה מוסמך אך במקרים רבים, הם לוקחים את דברייך על כך. לעתים קרובות אתה מתבקש לחתום על מסמך המעיד על העובדה שאתה משקיע מוסמך והם מסיימים שם את תהליך האימות.
תיקון לכישורים
ב -26 באוגוסט, רשות ניירות ערך והחלפה שינו את ההגדרה של משקיע מוסמך כך שתכלול את אלה המפגינים ידע מקצועי, ניסיון או אישורים. אם אין לך את ההכנסה או את דרישות השווי הנקי, תוכל להעפיל על סמך אישורים. בזמן התיקון, אישורים אלה כוללים מחזיקים בעלי מעמד טוב של רישיונות סדרה 7, סדרה 65 וסדרה 82. הם יכולים להוסיף אישורים נוספים, אך נכון לעכשיו אלה שלושתם היחידים.
למה זה משנה?
הדרישה קיימת מכיוון ש- SEC רוצה לוודא שאנשים שמשקיעים בניירות ערך לא רשומים יכולים להרשות לעצמם להפסיד אותה.
עסקאות אלה נקראות לעתים קרובות השמה פרטית והן אינן צריכות להירשם ל- SEC, כך שהן אינן מספקות מידע רב כפי שהיית מצפה מחברה ציבורית. זו הנחה אחת גדולה - משקיעים מוסמכים יכולים לבצע את בדיקת הנאותות בעצמם.
עבור חלק מהמשקיעים, רף זה עשוי להיות גבוה מדי. או שאולי זה העיתוי של זה. אתה צריך את רמת ההכנסה הזו לשלוש שנים (שנתיים בעבר פלוס השנה הנוכחית), אולי זה לא אפשרי. כך או כך, אם אתה רוצה להשקיע באתרי מימון נדל"ן ואינך יכול להשקיע מוסמך, ישנן אפשרויות.
הכללים מגבילים גם את סכום ההנפקה באמצעות גיוס הפטור למימון המונים (20 מיליון דולר לתקופה של 12 חודשים לשלב I או 50 מיליון דולר לשלב II). המגבלות די מגבילות ולכן פלטפורמות רבות של מימון המונים עדיין לא אימצו את זה, אבל יכול להיות שהגיע הזמן שלה.
מה דעתך על דמויות מותאמות אינפלציה?
חוק JOBS הוא עדכני אך ההגדרה של משקיע מוסמך נקבעה בשנת 1982 כאשר ה- SEC אימץ את תקנה D. האם ידעת שהנתונים המשמשים לקביעת משקיע מוסמך לא השתנו מאז 1982? הם לא מותאמים לאינפלציה!
אם היית מתאים את הנתונים האלה לאינפלציה, השתמש ב מחשבון מדד המחירים לצרכן של BLS (אנו משתמשים ביוני 1982 עד יוני 2018), הכללים היום יהיו:
- הרוויחו 519,564.95 $ הכנסה שנתית (779,347.42 $ למשקיעים משותפים) בשנתיים האחרונות עם ציפייה שתרוויחו אותו דבר או יותר השנה, או,
- בעל שווי נקי של יותר מ- 2,597,824.74 $, בנפרד או במשותף, למעט מגוריהם הראשוניים.
לועס על זה לרגע. 🙂
כמה משקיעים מוסמכים יש?
הרף די גבוה, אפילו עם 1982 דולר, אז תהיתי - כמה משקיעים מוסמכים יש?
המקור הטוב ביותר לכך היה אירוע שערך ה- SEC בשנת 2014. בפורום להקמת הון לעסקים קטנים, ה- SEC ערך דיון על הכללים למשקיעים מוסמכים וכלל מצגת עם מידע עסיסי.
בזה הַצָגָה, הם הראו כי ישנם יותר מ -9 מיליון משקי בית שיעמדו בתנאי ההתבססות על השווי הנקי בלבד. אם אתה כולל כללי הכנסה, מספר זה גדל ליותר מ -12 מיליון משקי בית.
אלה נתונים של ה- SEC עצמם, כך שתדמיינו שזה מדויק, ונראה שהם תואמים את נתוני הכנסה ממוצעת אנחנו יכולים למצוא מהמינהל לביטוח לאומי.
אלה, כמובן, היו לפני ש- SEC שינתה את הכללים כך שתכלול אנשים בעלי רישיון מס '7, סדרה 65 וסדרה 82. סביר להניח שזה יגדיל את מאגר המשקיעים המוסמכים בצורה משמעותית.
האם כדאי להפוך לאחד?
אם רק זה היה עניין של בחירה. 🙂
רשמית, אין "תהליך הסמכה". אין חותמת או תעודה, או משהו כזה. עליך להיות בעל הנכסים או ההכנסה (עם הוכחה אם מישהו שואל) ואתה נחשב למשקיע מוסמך.
זוהי שאלה אחרת מאשר האם עליך לבצע השקעות היכן שנדרשת הסמכה. 🙂
באופן אישי, אני מאמין שמי שצריך לבצע השקעה במקומות שבהם יש הסמכה, צריך לעשות זאת רק אם הוא נמצא בהגדרה.
אם עמדתי רק בהגדרת ההכנסה (אז עדיין לא שווי נקי של 1 מיליון דולר), הייתי נשאר עם שוק המניות. בחר תערובת של קרנות נאמנות של ואנגארד אוֹ תעודות סל ותמשיך הלאה.
אם רק עמדתי בדרישת השווי הנקי ולא הייתה לי הכנסה, אני עלול להתעסק בהשקעות פחות מסוכנות כמו נדל"ן. הייתי שוקל השקעות קטנות יותר ברכוש פיזי מקומי או בפלטפורמת נדל"ן במימון המונים. הצטרפות לסינדיקט להשקעות נדל"ן אם המינימום נמוך הן גם בסדר. לא הייתי נכנס לשום דבר גדול שבו זה יכול להיות כמו השקעה מינימלית של 50,000 $. אתה רוצה שההשקעות שלך יישארו צפויות יחסית מכיוון שההכנסה שלך לא יכולה לעזור להחליק תנודות.
אם אתה רַק אם תפגוש את שניהם, הייתי מתעסק בהשקעות אבל לא מתאמץ יותר מדי. אתה יכול פשוט להישאר בשווקים ציבוריים, קצת נדל"ן ולהימנע מכל השקעה בסטארט -אפ עד הרבה יותר מאוחר.
זה שאתה מוסמך לא בהכרח אומר שאתה צריך להיכנס להשקעות הדורשות זאת!